גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"זה זמן טוב להשקיע בהנפקות ראשוניות"

לוקה פייראנו מבורסת לונדון ממליץ לבחון השקעה במגזרים בעלי פוטנציאל צמיחה גבוה כמו היי-טק, בחברות צעירות שרוצות לממן צמיחה ובמדינות דרום אירופה

התחייה המחודשת בשוק ההנפקות הראשוניות (IPO) בוול סטריט החלה להתפשט גם לכיוון הבורסה בלונדון (LSEG), אם כי נכון להיום רוב החברות הישראליות ששוקלות לבצע הנפקה נושאות את עיניהן לארה"ב ולאו דווקא לאנגליה. לוקה פייראנו, האחראי על תחום ההנפקות הראשוניות האירופיות בבורסה הלונדונית, ינסה לשנות את המצב.

פייראנו האיטלקי הצטרף לבורסת לונדון בשנת 2007 בעקבות מיזוגה עם Borsa Italiana - הבורסה האיטלקית שבה עבד קודם לכן. ביום ראשון הבא, 10 בנובמבר, הוא ישתתף בוועידה השנתית למימון תאגידי של DC Finance בבורסה בת"א, ואת שהותו בארץ ינצל גם כדי להיפגש עם חברות מקומיות.

בריאיון ל"גלובס" אומר פייראנו: "אנחנו מאמינים שבישראל יש הזדמנויות מצוינות למשקיעים בינלאומיים, משום שיש הרבה חברות איכותיות - בעיקר בתחום ההייטק. במסחר בלונדון הן יוכלו לאפשר לעצמן גישה למשקיעים בעלי תפיסה בינלאומית".

פייראנו מזכיר, כי לפי הסכם שנחתם ב-2011, חברות שמגישות תשקיף בהתאם לכללי רשות ניירות ערך בישראל, רשאיות לבצע גיוס על בסיס אותו תשקיף בלונדון עם מספר תוספות קטנות. לדבריו, זהו יתרון משמעותי לחברות ישראליות שמעוניינות לגייס הון.

את נקודת המפנה בשוקי ההון העולמיים, רואה פייראנו בין היתר בכך שבלונדון הונפקו לראשונה עד כה השנה למעלה מ-70 חברות שגייסו מעל 10 מיליארד אירו. מדובר במספר ההנפקות הגבוה ביותר בעולם אחרי בורסות ניו-יורק ונאסד"ק.

- האם להערכתך היום זה זמן טוב לבצע השקעה בחברות שמבצעות IPO?

"כן. כמובן שזו תשובה מאוד כללית, כי הכול תלוי בהשקעה הספציפית. אבל אנחנו בהחלט חושבים שזה זמן טוב להשקיע ב-IPO. הכלכלה יותר יציבה, רוב האינדיקטורים - מארה"ב ועד אסיה - לא משקפים חדשות רעות, ואירופה מתייצבת. לכן אנו מאמינים שזה זמן טוב מאוד.

"בנוסף, החברות עדיין מוערכות באופן הוגן, אין הערכות יתר, ולכן זה זמן טוב למשקיעים להסתכל על מניות ובעיקר על IPO, בפרט במגזרים בעלי פוטנציאל צמיחה גבוה כמו הייטק, או בחברות צעירות שרוצות לממן צמיחה ולכן מגייסות הון - שזה פרופיל שמתאים להרבה חברות ישראליות".

- אילו מגזרים הכי מעניינים היום בתחום?

"אני חושב שמגזר ההייטק מעניין בהגדרה; מגזרים אחרים, שכולם בעלי מכנה משותף של פוטנציאל צמיחה גבוה, הם הפרמצבטיקה, הכרייה, ובמידה מסוימת חלקים מהמגזר התעשייתי".

גידול באמון השוק

מנתונים שמציג פייראנו על מספר ההנפקות הראשוניות עולה, כי בעוד בבריטניה השוק פעיל, בשאר מדינות אירופה המצב עדיין מנומנם. מן הסתם, יש לכך קשר לסביבה המקרו-כלכלית ביבשת. מנגד, כפי שפייראנו מציין, שוקי ההון באירופה הציגו מתחילת השנה תשואות נאות, שמשקפות גידול באמון השוק בחזרה לשגרה.

לשאלה האם אירופה יוצאת מהמשבר, הוא מתקשה להשיב בהחלטיות. "התמונה עדיין מעורבת. יש מספר מדינות יציבות יותר ובמצב טוב יותר להשיג שיפור בתחזית צמיחה - השם הרגיל שעולה בהקשר זו הוא כמובן גרמניה, לצד מדינות צפון אירופה. מדינות אחרות עדיין מחפשות פתרון לטווח ארוך, בעיקר פורטוגל, ספרד, איטליה ויוון, שבה המצב קצת שונה בגלל החילוצים. אפשר לומר שאירופה נמצאת היום במצב הרבה יותר טוב מלפני שנתיים, אך היא עדיין במשבר חמור".

- איזו מדינה מעניינת להשקעה באירופה היום?

"לדעתי, מדינות דרום אירופה מייצרות הזדמנויות מעניינות מאוד, כאשר בוחרים השקעות על בסיס סלקטיבי. יש בהן תעשיות חזקות, ובמגזרים מסוימים הן אפילו מובילות את השוק העולמי. לדוגמה, באיטליה אלו אוטומציה ואופנה. אולם בגלל כל התפיסות שהמדינה נמצאת בצרות, החברות סובלות מדיסקאונט אוטומטי ולא מוערכות באופן הוגן - לכן יש פה פוטנציאל לתשואות טובות בהמשך".

- למה זה קורה?

"משקיעים בינלאומיים נוטים לעתים לבחון השקעות על בסיס גיאוגרפי ולתפוס מדינות מסוימות כיותר מסוכנות, למרות שלא תמיד זה המצב. לכן, לדעתי בבדיקה זהירה במדינות דרום אירופה אפשר למצוא הזדמנויות טובות למשקיעים.

"אגב, זה יכול להיות המצב גם בישראל: משקיעים יכולים למצוא אצלכם חברות מעניינות מאוד. בתחום ההייטק זה אחד המקומות הכי מלאי מרץ ומעניינים למשקיעים באזור, אבל לפעמים צריך פשוט חשיפה טובה יותר למשקיעים".

הנפקות בולטות באנגליה

לוקה פייראנו

עוד כתבות

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי