הקרנות הכספיות משמידות הון

שטרות, שקלים, כסף ישראלי / צילום: שאטרסטוק
שטרות, שקלים, כסף ישראלי / צילום: שאטרסטוק

תחילת 2015 תיזכר כאירוע מכונן לתעשיית הקרנות הכספיות המנהלות כספים בהיקף של 52 מיליארד שקל, אחרי שבשנת 2014 ירד היקף הנכסים המנוהלים בכמה מיליארדים בודדים, הציפיות הן לגל עזיבות בתקופה הקרובה.

הסיבה - הפחתת הריבית ל-0.1%, הפכה את הקרנות הכספיות, שזה שנים הן הסקטור הגדול בתעשיית קרנות הנאמנות, להשקעה גרועה. הקרנות האלה היו אמורות להיות חוף מבטחים לכסף שלנו. הן הוקמו על רקע הצורך בחלופה בטוחה ונזילה לפיקדונות הבנקאיים ולמק"מ, והן סיפקו את הסחורה במשך תקופה מסוימת, אבל זה נגמר. 

למדריך קרנות נאמנות

האמת, שבשנים האחרונות על רקע הפחתות הריבית, האטרקטיביות של הקרנות הכספיות הלכה ופחתה. עכשיו הן מספקות - במקרה הטוב ריבית אפס ובמקרה הרע ריבית שלילית.

אז אם אתם רוצים לשמור על ההון שלכם, תתרחקו. הנה הנתונים - הקרנות הכספיות גובות דמי ניהול ממוצעים של 0.17% (יש קרנות כספיות עם דמי ניהול נמוכים יותר, אך לא משמעותית). הקרנות האלו משיגות תשואה גבוה יותר מאנשים פרטיים בפיקדונות הבנקאיים, הרי זה הרעיון המרכזי בהקמתן - למנף את היתרון לגודל, להגיע לבנק עם סכום כזה שיספק תשואה מעניינת על הפיקדון(על ההפקדה). ועדיין, התשואה לא תהיה משמעותית מעל ריבית בנק ישראל - 0.1% . קחו את הרווח של הקרנות הכספיות, תורידו את ההפסד (ההוצאה) ותקבלו תשואה שלילית, או אפס.

המצב שנוצר גם יגרום ליועצי ההשקעות בבנקים שפועלים בהסתמך על מערכות הדירוג הפנימיות שלהם, להמליץ ללקוחות להתפטר מההשקעות בקרנות הכספיות. גוף גדול שחשוף מאוד לקרנות כספיות הוא מיטב דש שמנהל במסגרת הקרנות הכספיות קרוב ל-17 מיליארד שקל מתוך סך נכסים של 37 מיליארד שקל - כ-45%. גם אקסלנס חשופים מאוד לקרנות הכספיות - כ-7.8 מיליארד שקל מנוהלים בקרנות האלו מתוך סך של כ-25 מיליארד שקל; ואצל הראל מנוהלים כ-10 מיליארד שקל מתוך כ-34 מיליארד שקל.

מנגד, באלטשולר שחם ובילין לפידות, הקרנות הכספיות מהוות נתח קטנטן מסך קרנות הנאמנות, והפגיעה בהם, אם בכלל תהיה מינורית.

* המאמר נכתב על ידי כותבי מערכת האתר - www.hon.co.il , מהון להון, מדריכים פיננסים. המידע והנתונים במאמר אינם מהווים המלצה לרכוש או למכור מניות, קרנות נאמנות וניירות ערך אחרים; וכן אינם תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.