גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מיזוג בהיקף כ-104 מיליארד ד' בין שתי ענקיות בירה עולמיות

אנהויזר בוש, יצרנית בירות באדוויזר, קורונה וסטלה ארטואה, תרכוש את סאב-מילר, יצרנית בירות פילזנר ופרוני, ב-68 דולר למניה, פרמיה של 50% על מניית SAB ■ מדובר בעסקת המיזוג השלישית בגודלה אי-פעם

יצרנית הבירה Anheuser–Busch / צילום: בלומברג
יצרנית הבירה Anheuser–Busch / צילום: בלומברג

שתי יצרניות הבירה הגדולות בעולם הגיעו להסכם על עסקת מיזוג שתהיה אחת הגדולות בהיסטוריה. חברת SABMiller הודיעה היום (ג') כי הגיעה ל"הסכם עקרוני" על קבלת הצעת רכש לא רשמית של אנהויזר-בוש אינבב, יצרנית הבירה המובילה בעולם במונחי מכירות, בסך 68 דולר למניה.

המחיר הזה משקף פרמיה של 50% למניית SAB ב-14 בספטמבר, יום לפני פרסום ההשערות הראשונות על מיזוג אפשרי. במחיר זה שווייה של SABMiller הוא כ-105 מיליארד דולר.

שתי החברות הודיעו גם כי הן דחו את תאריך היעד לחתימה על הסכם מיזוג פורמלי ממחר (ד') ל-28 באוקטובר. ההצעה של אינבב כוללת גם תשלום חלקי במניות שנועד לשכנע את בעלי מניות הרוב ב-SAB לקבל את העסקה.

אם תתממש, העסקה תהיה עסקת המיזוג השלישית בגודלה בהיסטוריה, לפי נתוני חברת המחקר דיאלוג'יק, במקומה של השתלטות AOL על טיים וורנר בשנת 2000. היא תהיה גם העסקה הגדולה ביותר בהיסטוריה של בורסת לונדון, ועסקת שיא בתעשיית המשקאות - ובקלות גם עסקת המיזוג הגדולה של 2015.

במקרה של אי-מימוש העסקה בגלל התנגדות רגולטורית או התנגדות של בעלי מניות אינבב (InBev), תצטרך חברה זו לשלם ל-SAB פיצוי של 4.7 מיליארד דולר. אינבב הודיעה כי היא תממן את תשלום המזומנים של העסקה ממקורותיה הפנימיים ומהנפקת אג"ח חדשות.

למרות ש-AB InBev ו-SAB הן שתי יצרניות הבירה המובילות בעולם, כמה אנליסטים חושבים שלא יהיו קשיים רגולטוריים באישור המיזוג בגלל החלוקה הגיאוגרפית הברורה של הפעילות ביניהן. SAB חזקה במיוחד באפריקה, שוק הבירה מהיר הצמיחה ביותר בעולם.

ההצעה המשופרת של אינבב הבלגית היא החמישית שהיא הגישה ל-SAB בשבועות האחרונים, והיא באה אחרי שאינבב הודיעה אתמול כי היא מוכנה להציע לבעלי מניות SAB 43.50 ליש"ט במזומן ובחלופה של מניות בשווי 38.88 ליש"ט, במחיר כולל של 67.4 מיליארד ליש"ט (96 מיליארד דולר). SAB דחתה את ההצעות הקודמות בנימוק שהן נמוכות משווייה האמיתי.

שני בעלי העניין העיקריים של SAB, אלטריה ומשפחת סנטו דומינגו, שמחזיקים יחד ב-41% ממניות החברה שהמטה שלה שוכן בלונדון, אימצו עמדות שונות לגבי המיזוג. בעוד שאלטריה, יצרנית סיגריות מרלבורו שמחזיקה 27% מ-SAB, הביעה בשבוע שעבר תמיכה בעסקה, משפחת סנטו דומינגו הצטרפה לחברי מועצת המנהלים שהתנגדו להצעת אינבב. ההצעה של אינבב מהיום זכתה לתמיכה גורפת של מועצת המנהלים, מה שאומר שמשפחה זו שינתה את עמדתה.

מיזוג שתי החברות יאחד מותגי בירה ידועים כמו באדווייזר, קורונה וסטלה ארטואה עם פילזנר, אוראקל, גרולש ופרוני. החברה המאוחדת תקבל נוכחות חזקה בארה"ב, סין, אירופה, אפריקה ואמריקה הלטינית. ביחד, שתי החברות מוכרות מעל 30% מהבירה הנמכרת בעולם.

האתגר הבא של AB InBev היא לקבל אישור רגולטורי לעסקה, הליך שצפוי להימשך אפילו שנה ברחבי העולם, לפי כמה מומחי הגבלים עסקיים. המכשול הפיקוח הגדול ביותר צפוי להיות בשוק האמריקאי הקריטי, שבו יש לאינבב כבר נתח של בערך 45%, ו-SAB מחזיקה בעוד 25% באמצעות המיזם המשותף MillerCoors עם חברת מולסון קורס ברואינג האמריקאית. אינבב נאלצה לשנות במידה דרמטית את המיזוג שלה עם ענקית הבירה המקסיקאית גרופו מודלו ב-2013 בלחץ משרד המשפטים האמריקאי, שאיים להגיש תביעה לחסימת העסקה.

כאב ראש פיקוחי נוסף בפוטנציה הוא סין, שבה היה לאינבב נתח שוק של 14% בשנה שעברה, לפי נתוני יורומוניטור. הרשויות בסין עשויות לדרוש מהחברה המאוחדת לצאת מהמיזם המשותף של SAB עם צ'יינה ריסורס אנטרפרייז, ששולט ב-23% משוק הבירה הסיני ומייצר את מותג סנואו המוביל. דרישות דומות ייתכנו גם בחלק מאמריקה הלטינית.

שמועות על עסקה בין SABMiller ל- AB InBevמרחפות בשוק כבר שנים, ועסקה כזו תוארה על-ידי אנליסטים כמיזוג האחרון שנשאר בתעשיית הבירה. חברת המחקר יורומוניטור מעריכה כי נתח השוק העולמי של החברה המאוחדת יסתכם ב-29% אחרי היציאה מכמה עסקים. היצרנית השנייה בגודלה בעולם תהיה הייניקן ההולנדית, עם נתח של 9%.

עוד כתבות

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

בזכות אגד: הרווח הנקי של קיסטון זינק ב-300%

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: קיסטון מציגה תוצאות חזקות בזכות אגד, והרווח הנקי של רציו ירד ל-127 מיליון דולר ● מדור חדש

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

החברה שביטלה עסקת רכישת דירות ב־97 מיליון שקל והשיא של רפאל

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: רפאל מסכמת שנה עם שיא בהכנסות ובצבר ההזמנות, הרווח של מיטרוניקס בירידה ומשק אנרגיה עברה לרווח של 1.6 מיליון שקל בזכות פרויקט יכיני, אזורים Living ביטלה רכישת 48 דירות בפרויקט בבני ברק וחברת הביטוח איילון עברה לרווח ● מדור חדש

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

אחרי שהפסידה 1.6 מיליארד שקל בשלוש שנים - פתאל חזרה לרווח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מהצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

ביתן אינטל בגרמניה / צילום: Shutterstock

אינטל תכננה להשקיע 86 מיליארד דולר באירופה. סטארט־אפ קטן מקשה עליה

קרב פטנטים שחברת שבבים קטנה מנהלת נגד אינטל בגרמניה עשוי לחבל בתוכניות של הענקית באירופה כולה ● ניצחון משמעותי לתביעה נרשם החודש, עם הוצאת צו מניעה זמני נגד מכירת כמה מעבדים של אינטל ● השאלה הגדולה: האם ייפתחו משפטים דומים ביבשת?

פרופ' דניאל כהנמן / צילום: יח''צ מטר

פרופ' דניאל כהנמן, זוכה פרס נובל לכלכלה, הלך לעולמו

כהנמן, בן 90 במותו, זכה בפרס נובל בכלכלה בשנת 2002 על מחקר בתחום של קבלת החלטות בתנאי אי-ודאות

נילי גולדפיין, ג'ודי (יהודית) אפרימי, ולימור שאקו בכנס משאבי האנוש / צילום: רמי זרנגר

הכלים שכל מנהל משאבי אנוש צריך לאמץ בעקבות המלחמה

הטראומה הקולקטיבית הציבה אתגרים חדשים בפני עולם העבודה הישראלי, בהיקפים עצומים ● הפתרונות להתמודדות עמדו בלב כנס שערכה השבוע ישראכרט לסמנכ"לי משאבי אנוש ● ישראל מתגייסת

הדולר היה השנה מקלט בטוח ופתאום איבד גובה / אילוסטרציה: Shutterstock, Africa Studio

שני המטבעות האלו נחשבים למקלט בטוח, אז למה אחד צונח והשני ממריא?

הין היפני בשפל של 34 שנים והדולר מתחזק מול כל המטבעות ● קובי לוי ראש דסק אסטרטגיית שווקים בלאומי: "הין במגמת פיחות חדה, במקביל להחלטת הבנק המרכזי להעלות את הריבית לטריטוריה חיובית, הדולר התחזק על רקע נתוני מאקרו טובים"

עידן וולס, מנכ''ל קבוצת דלק / צילום: רון קדמי

העסקה שתגדיל את פוטנציאל הנפט של קבוצת דלק ב-100 מיליון חביות

הקבוצה סיימה את שנת 2023 עם הכנסות של 12.3 מיליארד שקל, צמיחה של 2.8% אבל הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ירד ב-60% ● החברה הבת איתקה צפויה להתמזג עם חברת נפט הפועלת בים הצפוני ● התגמולים לשלושת בכירי קבוצת דלק הסתכמו ב-2023 בעלות מצרפית של כמעט 50 מיליון שקל

שר האנרגיה אלי כהן (משמאל) בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין ג'ורג' פפנסטאסיו / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

מתעלמת מטורקיה: ישראל מקדמת את חיבור רשת החשמל עם קפריסין ויוון

בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין, ג'ורג' פפנסטאסיו, דן שר האנרגיה והתשתיות אלי כהן בנוגע לשיתוף פעולה בתחום האנרגיה ● השניים סיכמו כי פרויקט הכבל החשמלי התת-ימי שיחבר את רשת החשמל של ישראל לקפריסין וממנה ליוון, ואל רשת החשמל האירופית, יקודם בעדיפות גבוהה

בורסת לונדון / צילום: Shutterstock

עליות קלות באירופה; הניקיי צלל בכ-1.5%

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות קלות ● בריטניה נכנסה למיתון ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025" ● טסלה ממשיכה במומנטום השלילי לאחר שבמורגן סטנלי הורידו את תחזית המכירות של החברה

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

שאול גולדשטיין מנכ''ל חברת נגה - ניהול מערכת החשמל / צילום: ענבל מרמרי

הקץ להפסקות חשמל? זה הפתרון של המדינה

חברת נגה העבירה את תוכניתה לאגירת כ-2,500 מגה־וואט במתקנים ברחבי הארץ ● המהלך מאפשר לשמור הספק שלא נצרך ולהזרימו בעת הצורך

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים שהטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

מוצרים המיובאים על-ידי חברת דיפלומט

"נעביר את ההתייקרויות ללקוחות": בדיפלומט מזהירים מאפשרות של העלאות מחירים

יבואנית המזון והטואלטיקה פרסמה את תוצאותיה לשנת 2023 ולרבעון האחרון והציגה צמיחה בהיקפי הפעילות בישראל וכן בפעילותה העולמית ● למרות זאת - החברה הזהירה, שוב, מפני אפשרות להעלאת מחירים בהמשך השנה