גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ההצעות על אפריקה ישראל עולות: מתקרבות לשווי הנכסים נטו

נתי סיידוף ומוטי בן משה המשיכו בימים האחרונים לשפר את הצעותיהם, לקראת ההצבעה הסופית של מחזיקי האג"ח מחר ■ בן משה: "הצעתי משקפת ערך גבוה ב-100 מיליון שקל מזו של סיידוף"

בניינים של אפריקה ישראל / צילם: איל יצהר
בניינים של אפריקה ישראל / צילם: איל יצהר

התחרות על רכישת קבוצת אפריקה ישראל מידי מחזיקי האג"ח שלה הולכת ומתארכת, אולם לפי שעה מי שמרוויחים מכך הם המחזיקים עצמם. שני המתמודדים העיקריים, נתי סיידוף ומוטי בן משה, המשיכו בימים האחרונים לשפר את הצעותיהם, לקראת הצבעה הסופית של מחזיקי האג"ח, שמועדה נדחה מיום ה' האחרון למחר (יום ב').

לאפריקה ישראל חוב של כ-3 מיליארד שקל למחזיקי שלוש סדרות האג"ח שלה. במהלך השנה האחרונה ניתחנו כאן את האפשרות לפיו תפורק אפריקה ישראל ותימכר בחלקים, והדגשנו כי להערכת כמה מחזיקי אג"ח גדולים, ניתן יהיה לקבל בדרך זו תמורה גבוהה בהרבה של 2.3-2.4 מיליארד שקל וזאת בשל הערך הטמון בנכסי החברה.

באותה תקופה, נקבו ההצעות השונות לרכישת החברה בשווי נמוך מ-2 מיליארד שקל לאפריקה ישראל ו/או לנכסיה השונים. אולם, דומה כי התחרות העזה בין בן משה לסיידוף דוחפת כעת את התמורה המוצעת קרוב יותר ויותר לשוויים הכלכלי של נכסי הקבוצה.

בן משה הוסיף 25 מיליון שקל

ביום חמישי הודיע בן משה כי יגדיל את התמורות למחזיקי האג"ח ב-35 מיליון שקל, כך שהערך הנומינאלי של שתי הצעותיו גדל לדבריו ל-2.2 מיליארד שקל בחלופת המזומן ול-2.26 מיליארד שקל בחלופת האג"ח. בחישוב הערך הכלכלי של שתי החלופות הדגיש בן משה כין ערך חלופת המזומן נותר זהה בעוד הערך הכלכלי של חלופת האג"ח עומד על 2.245 מיליארד שקל.

מספרים דומים סיפק גם רו"ח איציק עידן מפירמת בייקר טילי, המייעצת לנציגות המחזיקים. לפי המסמך האחרון שפרסם עידן ביום חמישי, הרי שערכה הנומינאלי של חלופת האג"ח של בן משה עומד על 2.262 מיליארד שקל בשעה שערכה הכלכלי עומד על 2.221 מיליארד שקל. לחלופת המזומן הציג רו"ח עידן שווי כלכלי של 2.2 מיליארד שקל, אולם הדגיש כי האופציה לבחירה בה היא של בן משה בלבד.

במקביל, בדק היועץ הכלכלי של הנציגות את הצעת סיידוף ומצא כי ערכה הנומינאלי מסתכם ב-2.221 מיליארד שקל וכי ערכה הכלכלי עומד על 2.15 מיליארד שקל. מנגד, לדעת אנשי סיידוף עומד שווי החבילה שלה על 2.249 מיליארד שקל, לאחר שהגדילו את רכיב האג"ח ב-30 מיליון שקל ל-1.45 מיליארד שקל ואף הוסיפו אופציית מזומן במטרה לשפר את האטרקטיביות שלה בעיני המחזיקים. יחד עם זאת, יש לציין כי לפי הצעת סיידוף במידה שיתקיים פירעון מוקדם, הרי שהתמורות במזומן יעמדו על 2.213 מיליארד שקל - בדומה להצעת בן משה.

לדברי אנשי סיידוף, בכוונת הקבוצה לצאת למהלך באופן מיידי ולבצעה בתוך שנה מיום השלמת ההסכם, למשל באמצעות גיוס אג"ח חדשות. עם זאת, במידה שהתחייבות זו לא תצא אל הפועל, מבטיחה קבוצת סיידוף לשלם למחזיקי האג"ח תמורה נוספת של 20 מיליון שקל, לצד תשלומי ריבית של 58 מיליון שקל. משכך, קובעים אנשי סיידוף כי במקרה כזה יסתכמו התמורות למחזיקים ב-2.327 מיליארד שקל.

בקבוצת סיידוף מבקשים לשכנע את המחזיקים ביתרון הצעתם, בין השאר באמצעות הדגשת העובדה שהצעתו של בן משה מבוססת על גיוס חוב גדול (בן משה עצמו טען שיהיה מדובר בגיוס של כ-600 מיליון שקל). בעקבות ההצעה החדשה אמר היום תמיר כהן, מנהל העסקים של קבוצת סיידוף, כי "במצב של גיוס חוב על-ידי סיידוף, צפויות כלל החברות בקבוצת אפריקה ישראל לשרת את החוב". זאת, "בניגוד להצעת בן משה שבה רק חלק מהחברות תוכלנה לשרת את החוב, שכן החברות הציבוריות שבאמצעותן מבקש בן משה לרכוש את אפריקה ישראל, יעשו שימוש ברווחי החברות הנרכשות על מנת לשלם את ההלוואות העצומות שהם מתכוונות לשאת על גבן".

בן משה מצדו, אמר ביום חמישי כי הצעתו למחזיקי האג"ח משקפת ערך כלכלי גבוה ב-100 מיליון שקל מזה של הצעת סיידוף. בן משה הדגיש, כי הוא סיפק לנאמני סדרות האג"ח הוכחת יכולת בהיקף שאף עולה על הסכומים שהתחייב להם גם בהצעתו המשופרת.

אפריקה מגורים מגייסת יותר מ-200 מיליון שקל באג"ח

חברת אפריקה מגורים, ש-74% ממניותיה מוחזקות בידי קבוצת אפריקה ישראל, השלימה ביום חמישי האחרון בהצלחה את השלב המקדים בהנפקת סדרת אג"ח חדשה (סדרה ד'). לאפריקה מגורים דירוג של A2 מחברת מידרוג. במסגרת המכרז הגישו משקיעים מסווגים התחייבויות מוקדמות לרכישת אג"ח ב-597 מיליון שקל, ואילו החברה קיבלה מתוכן התחייבויות לרכישת אג"ח ב-202 מיליון שקל. השלב הציבורי של ההנפקה צפוי להתקיים בימים הקרובים, ובמסגרתו תנסה החברה להשלים גיוס של 250 מיליון שקל.

עוד נקבע במכרז כי סדרה ד' תשלם ריבית שקלית (לא צמודה) של 2.75%. לסדרה מח"מ ארוך של כ-5.5 שנים, והיא עתידה להיפרע בארבעה תשלומים לא שווים במהלך השנים 2019-2025.

עוד כתבות

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

פתאל מציגה: מעבר לרווח ותגמול של 10 מיליון שקל לבעל השליטה

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

מגמה מעורבת בתל אביב; חברה לישראל קופצת ב-3%

מדד ת"א 35 עולה ב-0.6% ות"א 90 נסחר סביב רמות הבסיס ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025" ● טסלה ממשיכה במומנטום השלילי לאחר שבמורגן סטנלי הורידו את תחזית המכירות של החברה

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

יהודה מורגנשטרן, מנכ''ל משרד הבינוי והשיכון / צילום: רונן חורש

האוצר על הצעת משרד הבינוי לעזור לקבלנים: "לא ישימה בעליל"

מנכ"ל משרד הבינוי והשיכון יהודה מורגנשטרן אמר כי יבוצע פיילוט לסיוע לקבלנים שיאחרו במסירת דירה בשל המלחמה, תחילה בשלוש ערים - בשדרות, בקריית שמונה ובשלומי • מנכ"ל האוצר הייזלר: "לא מכיר את ההצעה"

ביתן אינטל בגרמניה / צילום: Shutterstock

אינטל תכננה להשקיע 86 מיליארד דולר באירופה. סטארט־אפ קטן מקשה עליה

קרב פטנטים שחברת שבבים קטנה מנהלת נגד אינטל בגרמניה עשוי לחבל בתוכניות של הענקית באירופה כולה ● ניצחון משמעותי לתביעה נרשם החודש, עם הוצאת צו מניעה זמני נגד מכירת כמה מעבדים של אינטל ● השאלה הגדולה: האם ייפתחו משפטים דומים ביבשת?

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

"סידור עבודה לחברים"? מנכ"ל האוצר עונה למתקפה של מנהל רשות החברות

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● בדבריו, שנאמרו בועידת מרכז הנדל"ן באילת, הוא יוצא נגד הצהרת מנהל רשות המסים אתמול ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט  בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

תוכנית בת גלים / הדמיה: דרמן ורבקל אדריכלות

1,300 דירות במקום בסיס חיל הים בחיפה

תוכנית 'בת גלים' להקמת שכונה חדשה אושרה בוועדה המחוזית חיפה ● הרשויות שיכולות לקבל תמיכה מהרשות להתחדשות עירונית ● וגם: מאות יחידות דיור חדשות בגליל המערבי ● חדשות הנדל"ן