גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

פסגות איבד את ההובלה בגמל ובהשתלמות לאלטשולר שחם

נכון לסוף ינואר ניהל אלטשולר שחם נכסי גמל והשתלמות בהיקף של יותר מ-59 מיליארד שקל - בעוד שפסגות, שרכש קופות וקרנות בנקאיות לשעבר, ניהל קצת פחות מ-58 מיליארד שקל

גילעד אלטשולר - בעלים ומנכ"ל משותף באלטשולר שחם / צילום: איל יצהר
גילעד אלטשולר - בעלים ומנכ"ל משותף באלטשולר שחם / צילום: איל יצהר

עם סופו של החודש הראשון של שנת 2018 הושלמה המהפכה בצמרת שוק הגמל וההשתלמות, לאחר שבית ההשקעות אלטשולר שחם עקף את פסגות, והפך לשחקן הגמל וההשתלמות הגדול במשק. נכון לסוף ינואר, עולה מבדיקת "גלובס", נוהלו באלטשולר שחם נכסי גמל והשתלמות בהיקף כולל של כ-59.1 מיליארד שקל, בעוד שבפסגות נוהלו נכסים בשווי של כ-57.9 מיליארד שקל.

מדובר באבן דרך משמעותית, שמגיעה תוך פחות מ-13 שנה מאז שיצאה לדרכה רפורמת בכר, שבמסגרתה מכרו הבנקים את קופות הגמל, קרנות ההשתלמות וקרנות הנאמנות שניהלו. בתחילת 2007 רכש אלטשולר שחם את קופות הגמל נתיבות, שהיו אז עם נכסים בהיקף של כ-1.9 מיליארד שקל, ובשנת 2010 השלים את מיזוג קופות פרפקט, שניהלו כ-2 מיליארד שקל. לפיכך, את עיקר הגידול בגמל עשה בית ההשקעות בעצמו, על רקע הצטיינות בתשואות, ובתקופה האחרונה הוא נהנה מזרימה גדולה של כסף ב"חיסכון לכל ילד" ובגמל להשקעה.

מהצד השני, בית ההשקעות פסגות, שהחל היסטורית את פעילותו על בסיס החיסכון לטווח קצר - קרנות נאמנות ותיקים מנוהלים - בנה זרוע גמל והשתלמות באמצעות רכישות בעקבות רפורמת בכר. את רוב הרכישות לא ביצע פסגות באופן ישיר מידי הבנקים, אלא מבית ההשקעות פריזמה שקרס (שמרקסטון העבירה לפסגות לאחר שוויתרה על בית ההשקעות שלה) ומגדיש גלובל.

פסגות עודנו בית ההשקעות הגדול במשק - עם נכסים מנוהלים בהיקף כולל של כ-186 מיליארד שקל. ואולם, מדובר בהתפתחות שבאה על רקע כך שבעלת השליטה בו, קרן אייפקס, נערכת למכירת החזקותיה בו. בעבר, עד שלהי 2015, פסגות היה גם השחקן הגדול במשק בשוק קרנות הנאמנות. כיום פסגות הינו השחקן הרביעי בגודלו בשוק קרנות הנאמנות - אחרי ילין לפידות ולפני אלטשולר שחם (שחווה תקופה קשה בשוק זה, גם לאחר שמיזג לתוכו את רוב קרנות הנאמנות של מנורה מבטחים פיננסים).

ומה לגבי ילין לפידות, שהינו הכוכב הגדול השני בשנים האחרונות בשוק הגמל וההשתלמות, לצד אלטשולר שחם? בית ההשקעות הזה, שדב ילין ויאיר לפידות הקימו מאפס רק בשנת 2004, הינו כיום השחקן הרביעי בגודלו בשוק הגמל וההשתלמות, והוא כבר נושף בעורפו של השלישי בדירוג - מיטב דש.

מבחינת ילין לפידות מדובר בצמיחה שנעשתה כל כולה באמצעים אורגניים, ללא רכישות, בעוד שהצמיחה חלה גם בדרך אחרת בבית ההשקעות מיטב דש, שמיזג לתוכו שורה של גופים שנרכשו מהבנקים, ואחרים, החל מפעילויות גמל והשתלמות של בתי השקעות וגופי ביטוח שמוזגו לתוכו, ועד לאחרונה שבהן - פעילות הגמל וההשתלמות של קבוצת הביטוח איילון.

ואולם, הנשיפה של ילין לפידות אינה כה צמודה עתה כפי שהייתה בסופה של 2017. אז ניהל ילין לפידות נכסי גמל והשתלמות בהיקף של כ-40.8 מיליארד שקל, כך שבחודש הראשון של 2018 הוא צמח "רק" בכ-0.8%, וגם זאת הודות לתשואות חיוביות שהיו בינואר. מנגד, בסוף 2017 נוהלו במיטב דש קופות גמל וקרנות השתלמות בהיקף כולל של כ-42.9 מיליארד שקל, כך שהיקף נכסיו בפעילויות אלה צמח בינואר בכ-0.9%, כ-0.1% יותר מאשר בילין לפידות.

מאזן הכוחות בהשתלמות השתנה קודם

השינוי במאזני הכוחות בשוקי הגמל וההשתלמות, עם התחלופה בין ארבע חברות הניהול הגדולות בתחום זה, התרחש בעיקרו כבר בסוף שנת 2017, בשוק קרנות ההשתלמות. נכון לסוף 2017 כבר היו אלטשולר שחם וילין לפידות שני השחקנים הגדולים בשוק זה.

כך, נכון לסוף דצמבר האחרון ניהל אלטשולר שחם קרנות השתלמות בהיקף של כ-30 מיליארד שקל והבא אחריו היה ילין לפידות, עם נכסי השתלמות בהיקף של כ-22.9 מיליארד שקל. מיטב דש, שבעבר הלא רחוק שלט בשוק זה, ניהל בסוף 2017 נכסי השתלמות בהיקף של כ-22 מיליארד שקל, ופסגות - 15.3 מיליארד שקל.

גופים אחרים שרכשו נכסים במסגרת יישום רפורמת בכר, ושלאורך השנים איבדו גובה ביחס לשוק הגמל וההשתלמות, הם מגדל, כלל ביטוח, אקסלנס ואחרים, שהיו בעבר במיקום גבוה יותר מבחינת נתחי השוק.

עוד כתבות

ישראל תקפה בשדה התעופה בסוריה / צילום: נלקח מרשתות חברתיות לפי סעיף 27 א' לזכויות יוצרים

דיווח: לפחות 33 נהרגו בתקיפה בחלב, בהם אנשי חיזבאללה ואזרחים

בין ההרוגים בתקיפה בנמל התעופה בחלב ישנם גם חיילים מצבא אסד, דווח כי מערכות ההגנה האווירית הופעלו • מוקדם יותר נפצעו 2 בתקיפה שיוחסה לישראל באזור דמשק • דובר צה"ל עדכן כי בכיר חמאס חוסל בפעילות בבית החולים שיפא ● עדכונים בולטים

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Mosa'ab Elshamy), אתר החברה, שאטרסטוק

באפריקה הצעירים מנצחים, וביפן מייצרים חיתולים רק בשביל קשישים

בסנגל בוחרים נשיא חדש וצעיר, ובאירופה רוצים להפקיע את הריבית הרוסית ● בינתיים, סין נזכרת שהיא אינה רוצה בחורבן המערב, וארה"ב מנסה למנוע את מושחתי העולם מלהלבין בנדל"ן ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

ראסל אלוונגר, מנכ''ל טאואר סמיקונדקטור / צילום: ענבל מרמרי

ראסל אלוואנגר: "אני חייב הרבה לישראל. היא אפשרה לטאואר להפוך למה שהיא"

טאואר הייתה האקזיט המדובר של 2022, אולם הצעת הרכישה החלומית של אינטל נפלה ● המנכ"ל ראסל אלוואנגר ניצל אותה כדי להכניס רגל בדלת למפעל של אינטל בניו מקסיקו: "זו לא הייתה סטירת לחי גדולה. יש לנו עכשיו קיבולת ייצור" ● את דעותיו על המצב בישראל הוא שומר לעצמו: "להעיר על הנושא זה כמו להתארח אצל מישהו לארוחת ערב ולהגיד לו שהבית מבולגן"

פליטים עזתים ברפיח / צילום: Reuters, IBRAHEEM ABU MUSTAFA

המומחה שמסביר: למה החליטו בעולם שרפיח היא הקו האדום

פלישת צה"ל לרפיח, בין המעוזים האחרונים של חמאס בעזה, עומדת בלב הדיון על עתיד המלחמה ● "העיר הפכה לסמל של המצוקה הפלסטינית והפליטות בעיני העולם", אומר ד"ר הראל חורב, מומחה לחברה הפלסטינית ● בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע ישראל טועה בהתנהלותה ברפיח, מתייחס לפלונטר מול ארה"ב ומסביר מדוע חמאס ממשיך לסרב לעסקת חטופים

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

סם בנקמן-פריד / צילום: ap, Bebeto Matthews

סם בנקמן-פריד, מייסד בורסת הקריפטו FTX, נידון ל-25 שנות מאסר

בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את סם בנקמן-פריד אשם ● היום, השופט בתיק קבע כי הוא ירצה 25 שנות מאסר ● "אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר בנקמן-פריד עם מתן גזר הדין

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?