גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ואלה תולדות מחיקות בנק פועלים

"לא הבנו מה קורה, אף אחד לא הבין", אומר בכיר בבנק, "היום זו חוכמה שבדיעבד"

ב-1 במארס 2007 הגישה החטיבה לניהול סיכונים בבנק הפועלים נייר עמדה שנשא את הכותרת: "הערכת סיכונים לעסקאות הנעשות במוצרים מסוג SIV". המלצת החטיבה, גוף מקצועי נטול אינטרסים האחראי על ניהול הסיכונים, בבנק הייתה חד משמעית - יש להגדיל את הפוזיציה ב-SIV להיקף 580 מיליון דולר.

עוד קודם, בינואר 2007, הגיע בנק הפועלים לאחזקה של 2 מיליארד דולר באג"ח מגובות משכנתאות (MBS) ו-200 מיליון דולר במכשירים פיננסיים אחרים (SIV), אבל בבנק החליטו שצריך להגדיל עוד את האחזקות ולכן נתבקשה החטיבה לניהול סיכונים להכין דו"ח. בעקבות ההמלצה נערך דיון בראשות המנכ"ל צבי זיו ובהשתתפות הנהלת הבנק, וסוכם כי הבנק יגדיל את אחזקותיו לרמה של 400 מיליון דולר.

ההחלטה עלתה לדירקטוריון, אושרה שם, ועד סוף הרבעון השני הגיע בנק הפועלים להיקף החשיפה שנקבע. גם תיק ה-MBS גדל לאיטו: ל-2.8 מיליארד דולר בסוף הרבעון הראשון ול-3.2 מיליארד דולר בסוף הרבעון השני.

ואז פרץ המשבר. בבנק הפועלים עטו על "הזדמנות הקנייה" שנוצרה וניצלו את פתיחת המרווחים כדי להגדיל את תיק ה- MBS ל-3.7 מיליארד שקל. "התנודתיות בשווקים היא הזדמנות עסקית שתאפשר לשפר את רווחי הבנק. כל התיק נמצא בדירוג האשראי הגבוה ביותר - AAA, ואין כל חשיפה לסאב פריים", הסבירו אז בהפועלים.

תשס"ח

בשוק העולמי היו לפני המשבר SIV בהיקף של 600 מיליארד דולר. מקורות המימון של ה-SIV היו ניירות ערך מסחריים (CP). כאשר חלחל משבר הסאב-פריים והפך למשבר אשראי, התייבש שוק ה-CP, ול-SIV נוצרה בעיית נזילות. "לא הבנו מה קורה, אף אחד לא הבין", אומר בכיר בבנק הפועלים."היום זו חוכמה בדיעבד, אבל כשהתחיל המשבר לקח לכולנו זמן רב כדי להבין אותו ואת השלכותיו".

האסימון נפל בבנק רק כאשר חברות דירוג האשראי החלו להוריד את דירוגי ה-SIV. אבל בשלב הזה כבר לא היה הרבה מה לעשות, ובנק הפועלים נתקע עם תיק SIV של 401 מיליון דולר, ששוויו בפועל נמוך משמעותית. כדור השלג של המחיקות החל להתגלגל. ב-11 בינואר 2008 הודיע בנק הפועלים על מחיקת 260 מיליון דולר מאחזקותיו ב-SIV, זאת בהמשך למחיקה של 30 מיליון דולר שבוצעה קודם. שאר התיק נמחק במאי.

אחרי ה-SIV הגיע תור ה-MBS. במארס דיווח הבנק כי חלה ירידה בהיקף של 350 מיליון דולר בשווי השוק של ה-MBS. זיו עוד טען כי "ירידת הערך נובעת מהצורך לערוך MARK TO MARKET (התאמה לשווי השוק) ואינה משקפת את הערך הכלכלי של התיק". אבל בערב פסח, חודש וחצי לאחר מכן הכיר הפועלים בירידת ערך נוספת של 231 מיליון דולר. בשלב הזה לא נותרה ברירה, ויו"ר הבנק דני דנקנר קיבל את ההחלטה האמיצה למכור את התיק.

בט"ז באייר תשס"ח, 21 מאי 2008, יכול היה דנקנר להגיד בלב שלם: "זה מאחורינו". בנק הפועלים מכר את כל תיק ה-MBS לקרן ההשקעות פימקו (PIMCO) בניהולו של ביל גרוס תמורת 2.55 מיליארד דולר. כתוצאה מהמכירה רשם הבנק הפסד של 870 מיליון דולר.

ראש או זנב

בנק הפועלים מכר כי לא היתה ברירה. תשומת הלב הניהולית שדרש המשבר הייתה גבוהה מדי: זמן מנהלים לטיפול בבעיות שנוצרות, ישיבות דירקטוריון והנהלה, לחץ של משקיעים, אנליסטים, תקשורת ורגולציה. בסוף הרי גם צריך לנהל בנק.

כאן הוכיח דנקנר כי אין לו רתיעה מהכרעות קשות. הוא מכר, מחק, הכיר בהפסד, פתר את הבעיה וכעת אפשר לעבור הלאה לאתגרי העתיד. הנה אחד מהם - לנסות לחזור למעמד הבכורה של הבנק המוביל בישראל.

עוד כתבות

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

פליטים עזתים ברפיח / צילום: Reuters, IBRAHEEM ABU MUSTAFA

המומחה שמסביר: למה החליטו בעולם שרפיח היא הקו האדום

פלישת צה"ל לרפיח, בין המעוזים האחרונים של חמאס בעזה, עומדת בלב הדיון על עתיד המלחמה ● "העיר הפכה לסמל של המצוקה הפלסטינית והפליטות בעיני העולם", אומר ד"ר הראל חורב, מומחה לחברה הפלסטינית ● בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע ישראל טועה בהתנהלותה ברפיח, מתייחס לפלונטר מול ארה"ב ומסביר מדוע חמאס ממשיך לסרב לעסקת חטופים

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

ניסאן X-TRAIL / צילום: יח''צ

המכונית של ניסן שמוכיחה: שוק הבנזין עדיין חי ובועט

ניסאן X-TRAIL, הטורבו-בנזין החדשה של ניסאן, מוכיחה שגרסאות הבנזין לא אמרו את המילה האחרונה: היא זריזה, נוחה ומרווחת

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות