גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קרן פלטינום במו"מ לרכישת קומברס לפי 2.05 מיליארד ד'

‎‎‎‎לאחר שרכשה את אולטיקום, בכוונת קרן הפרייבט אקוויטי לרכוש את קומברס כולה בפרמיה של 30% על מחיר השוק ‏‎‎■ בשלב השני - מכירה או מיזוג של החברות הבנות

‎‎החודשים האחרונים הינם עמוסי עבודה עבור הבנקאים של גולדמן זאקס המטפלים במכירת ענקית התוכנה קומברס . רשימת הקונים הפוטנציאליים ארוכה, ומספר הגופים שמעורבים בכל עסקה שעומדת על הפרק, גדול עוד יותר.

קומברס היא קבוצת חברות מסובכת, ולא רק בגלל שערוריית הבקדייטינג ואי-הסדרים הפיננסיים שנלוו לה בשנים האחרונות. המבנה של הקבוצה, שמנסה כבר ארבע שנים למכור חלק מפעילותיה, הוא מורכב מאוד - דבר שהרתיע חלק גדול מהקונים הפוטנציאליים להתקרב לעסקה.

אופציית המכירה המובילה כרגע היא לקרן הפרייבט אקוויטי פלטינום האמריקנית. הקרן הגישה לאחרונה הצעה לרכישת חברת האחזקות קומברס טכנולוגיות, העומדת בראש הקבוצה, תמורת 9-10 דולר למניה - מחיר שמשקף שווי של 1.85-2.05 מיליארד דולר לקומברס כולה. המחיר מהווה פרמיה של יותר מ-30% על מחיר המניה במסחר בוול סטריט ביום שישי.

עסקת המכירה, במידה שתצא לפועל, אמורה להיות מורכבת משני שלבים, וכוללת רכישה של חברת האחזקות כאמור ומיד לאחריה הפרדה של פעילות קומברס ‏CNS‏ ומכירתה, ככל הנראה לאורקל שמובילה בהליך ההתמחרות על פעילות הבילינג של קומברס.

רכישת הפעילויות השונות של קומברס עמדה על הפרק בחודשים האחרונים מבחינת כמעט כל חברה גדולה בתחום המחשוב והתקשורת. ביניהן ניתן היה למצוא את ‏HP‏, אורקל, יבמ, חיוואוי, וכמובן את אמדוקס שמתעניינת בקומברס ‏CNS‏, ואת נייס שמגלה עניין בורינט. אולם כבר בתחילת התהליך קיבלה החברה החלטה למכור את החברה האם קומברס טכנולוגיות (המאגדת תחתיה את החברות ורינט ואולטיקום הציבוריות, ואת קומברס ‏CNS‏ וסטארהום הפרטיות).

‎‎גישה קלה לקומברס

‎‎המצב המורכב בקומברס יכול להיפתר באמצעות רכישה על-ידי קרן השקעות, שתבצע את ההפרדה של הפעילויות השונות מהחברה האם ותמקסם את הרווח ממכירת כל חלק בנפרד - מה שקומברס עצמה התקשתה עד היום לבצע בעצמה.

אלא שגם קרנות הפרייבט אקוויטי הגדולות לא עמדו עד היום בתור, ונמנעו מלהתקרב לחדר המידע שפתחה קומברס בניו יורק כחלק מהליך המכירה. כך לדוגמה, קרן סילבר-לייק שגילתה עניין בורינט, אולם הבינה מהר מאוד כי האנרגיה שתידרש ממנה אינה שווה את המאמץ, וויתרה.

לעומתה, קרן פלטינום, שהוקמה על-ידי טום גורס ב-1995, מתמחה בהפיכת חברות ציבוריות לפרטיות או בהוצאת פעילויות שאינן בעסקי הליבה של החברה. לכן רכישת חברת האחזקות כולה רלוונטית מבחינתה יותר מאשר עבור קרנות אחרות.

הגישה לקומברס גם קלה יחסית עבור פלטינום, לאחר שרכשה בספטמבר את אולטיקום המספקת תוכנת רשת לשירותי תקשורת קווית וסלולרית תמורת כ-90 מיליון דולר (העסקה אמורה להיות מאושרת על-ידי אסיפת בעלי המניות של החברה הנמכרת ביום חמישי השבוע). את אולטיקום תנסה קרן פלטינום למזג עם חברת ‏Covad‏ שרכשה לפני מספר שנים, ופועלת כיום תחת חברת ‏MegaPath‏.

התוכנית לגבי קומברס, אם המכירה אכן תצא לפועל, היא להפריד את פעילות הבילינג. החברה המובילה ברשימת הרוכשות הפוטנציאליות עבור קומברס ‏CNS‏ היא אורקל, שכבר ביצעה תהליך בדיקת נאותות מקיף בחברה בניו יורק, אולם גם רכישה ע-ידי אמדוקס עומדת על הפרק, וגם חיוואוי הסינית בתמונה.

לגבי ורינט, המפתחת מערכות הקלטת וידאו וקול, התוכנית היא ככל הנראה למזג את פעילותה עם זו שלAltura ‎‏. מדובר בפעילות מתחרה שנרכשה בתחילת העשור מפוג'יטסו ומפתחת מוצרי תקשורת לאפליקציות בתחום הקול ומרכזי שירות (‏Call centers‏) - מה שחופף לחלק גדול מהפעילות של ורינט.

‎‎נכסים בשווי 27 מיליארד דולר

‎‎על פי אתר האינטרנט של קרן פלטינום, היא מנהלת נכסים בשווי של 27 מיליארד דולר, וביצעה רכישות של נכסים ממגוון חברות ביניהן מוטורולה, יבמ, ג'נרל אלקטריק, ‏AT&T‏, פיליפס ואחרות.

קומברס פרסמה בחודש שעבר את הדו"חות המתוקנים לארבע השנים המסתיימות בינואר 2009. עם הפרסום התגלה כי בתקופה זו הפסידה קומברס קרוב למיליארד דולר, ובעקבות התכווצות קופת המזומנים, שהכילה בסוף יולי 2010 סך של 327 מיליון דולר בלבד, דיווחה החברה על תוכנית קיצוצים בהיקף של 45 מיליון דולר שתיושם עד סוף השנה, ובמסגרתה פוטרו בחודש שעבר כ-400 עובדים.

קומברס אמורה לפרסם בינואר הקרוב את הדו"חות המלאים לשנת 2009 ושלושת הרבעונים הראשונים של 2010, אך ייתכן שהעסקה שעומדת כעת על הפרק תסתיים עוד לפני סוף השנה. נכון להיום נסחרת קומברס לפי שווי של 1.46 מיליארד דולר, אחרי שמנייתה ירדה מתחילת השנה ב-24.5%. ‏‎‎‏

עוד כתבות

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

מגמה מעורבת בוול סטריט; רשת הרהיטים RH מזנקת ב-16%, שיאומי ב-12%

נאסד"ק יורד ב-0.2% ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ●  אמזון השקיעה 2.75 מיליארד דולר באנטרופיק ● מחר "יום שישי הטוב" לא יתקיים מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

פרופ' דניאל כהנמן / צילום: יח''צ מטר

פרופ' דניאל כהנמן, זוכה פרס נובל לכלכלה, הלך לעולמו

כהנמן, בן 90 במותו, זכה בפרס נובל בכלכלה בשנת 2002 על מחקר בתחום של קבלת החלטות בתנאי אי-ודאות

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס