Rewalk תגייס 50.3 מיליון ד' לפי שווי של 173 מיליון ד' בלבד

זאת, לעומת הערכות מוקדמות לשווי כמעט כפול "אחרי הכסף" ■החברה פרסמה אמש את תנאי ההנפקה שצפויה לצאת לפועל בשבוע השני של ספטמבר

ReWalk - עמית גופר, ג'ף דייקן ולארי ג'סינסקי / צילום: איל יצהר
ReWalk - עמית גופר, ג'ף דייקן ולארי ג'סינסקי / צילום: איל יצהר

מתקפת הביומד והציוד הרפואי של החברות הישראליות על השוק הראשוני בארה"ב לא נפסקת, ועכשיו הגיע התור של Rewalk Robotics (לשעבר ארגו מדיקל) להפוך מפרטית לציבורית. החברה, שפיתחה שלד חיצוני לביש המאפשר לפגועי עמוד שדרה לעמוד וללכת באופן עצמאי, עדכנה אמש את טיוטת התשקיף שלה, וכללה בה לראשונה את תנאי ההנפקה ואת השווי לפיו תונפק.

החברה תנפיק 3.35 מיליון מניות לפי מחיר שינוע בין 14-16 דולר למניה, וכך תגייס 46.9-53.6 מיליון דולר (50.3 מיליון דולר בממוצע) לפי שווי "אחרי הכסף" של 161-184 מיליון דולר (173 מיליון דולר בממוצע) - שווי נמוך בהרבה מההערכות המוקדמות שדיברו על 300 מיליון דולר. ייתכן מאוד כי הכתף הקרה שהמשקיע האמריקאי הממוצע מתחיל להפנות לחברות ציוד רפואי כמו ריווק היא זו שנותנת את אותותיה בתג המחיר שנקבע נכון לרגע זה לחברה.

ההנפקה צפויה לצאת לפועל במהלך השבוע השני של ספטמבר, ולאחר מכן המניה תתחיל להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול RWLK. לריווק, וזו נקודה מאוד מהותית, נותרו בקופה רק 904 אלף דולר נכון ליוני האחרון, אך ביולי היא השלימה גיוס פרטי של 13 מיליון דולר וכך קיבלה חמצן חיוני. כך או אחרת, מצב זה ממחיש עד כמה זקוקה החברה להנפקה, וככל כנראה גם מדוע היא מוכנה להנפיק לפי שווי נמוך בהרבה ממה שתכננה.

כחתמי ההנפקה ישמשו בנקי ההשקעות ברקליס וג'פריס (ראשיים) וקנקורד ג'נוטי (משני). אלו יקבלו מהחברה את האופציה לרכוש ממנה 502.5 אלף מניות נוספות, וכך להזרים לקופתה 7-8 מיליון דולר נוספים.

חיכתה ל-FDA

ריווק הוקמה לפני 13 שנה על ידי ד"ר עמית גופר (61), שהפך למשותק לאחר תאונה קשה שעבר. גופר, סמנכ"ל הטכנולוגיה של החברה, ייוותר לאחר ההנפקה עם החזקה בשיעור של 4.8%, וזאת לאחר שיקבל חבילת מניות ששיעורה מההון פוסט ההנפקה הוא 2.8%. חבילה זו תוענק לו ללא תמורה בצורת מניות רגילות או כאופציות הניתנות למימוש מיידי. לפיכך, שווי חבילה זו נע בין 4.6 ל-5.2 מיליון דולר לפי שווי החברה בהנפקה הקרבה.

ריווק החלה למכור באירופה את המוצר שפיתחה רק במהלך 2012, ואילו בשוק האמריקאי הוא ישווק רק החל מהרבעון הנוכחי (לפי צפי החברה), וזאת לאחר שהיא קיבלה את אישור ה-FDA (רשות המזון והתרופות האמריקאית) לעשות זאת ביוני האחרון. למעשה, האישור הוא שנתן את האות להנפקה, ועכשיו צריך לראות כיצד הוא יעבה את השורה העליונה של החברה.

לפי נתוני ריווק, בארה"ב לבדה יש 273 אלף פגועי עמוד שדרה (נכון לסוף 2013), ובכל שנה מספר זה גדל בממוצע ב-12 אלף. 42 אלף איש מהפגועים הם יוצאי צבא, ולכן זכאים לטיפולים רפואיים ושאר הטבות מהממשל. בארה"ב יש 24 מרכזים רפואיים לטיפול ביוצאי צבא פגועי עמוד שדרה, מה שאומר שזו הרשת הגדולה ביותר בארה"ב המטפלת בבעיה הזו. ובמילים אחרות, מדובר בלקוח פוטנציאלי מהותי מאוד עבור ריווק.

בינתיים הכנסות ריווק הן שוליות, ובמחצית הראשונה של השנה הן עמדו על 945 אלף דולר. תפעולית רשמה החברה בתקופה זו הפסד של 6.9 מיליון דולר ובשורה התחתונה נרשם הפסד של 9.7 מיליון דולר.

המספרים של rewalk
 המספרים של rewalk

צרו איתנו קשר *5988