גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

תחזית: שוק המניות עדיין האלטרנטיבה הטובה ביותר ב-2016

בבית ההשקעות אביב ניהול קרנות ממליצים להיפרד לזמן מה מהאג"ח, צופים ארבע העלאות ריבית בארה"ב השנה ועלייה של 10%-5% בשוק המניות בת"א

הריבית בארה"ב תעלה בארבע פעימות של רבע אחוז כל אחת. לאחר ההעלאה השלישית בארה"ב, בנק ישראל יתחיל להעלות את הריבית המקומית, שתעלה בחצי אחוז במחצית השנייה של השנה. הדולר יעלה, המניות יעלו, וכך גם התנודתיות שלהן, ואיגרות החוב יפחיתו מערכן, כך צופה בית ההשקעות אביב ניהול קרנות בתחזית שפרסם לשנת 2016.

"שוק המניות הישראלי צפוי לעלות בטווח שבין 5% ל-10%, כאשר המניות הקטנות, מניות היתר, יספקו תשואה עודפת על תשואת מניות המעו"ף", כך אומר ארז צדוק, מנכ"ל קרנות אביב. "האמריקאים יתחילו להתרגל לסביבת ריבית עולה, ועל אף החששות, שוק המניות האמריקאי יעלה בשיעור דומה לשוק המניות הישראלי, בתמיכת מגמת התחזקות הכלכלה המקומית ועידוד מצד הבנק המרכזי האמריקאי, שישאף לראות שוק מניות יציב על רקע העלאות הריבית. אירופה תציג עליות בשיעור של 15%-10% בשוק המניות, עקב ההתרחבות המוניטרית, וכך גם יהיה ממוצע תשואות השווקים המתעוררים, לאחר תשואות חסר משמעותיות בשנתיים האחרונות, שנבעו מהיחלשות כלכלית ומחששות מהאטה נוספת.

"ברבעון הרביעי של 2016 יחלו באירופה דיבורים על הצורך בצמצום מוניטרי, לאור אינדיקטורים כלכליים חיוביים שיצביעו על התחזקות הכלכלה של היבשת, ופער ריביות שילך ויצמח אל מול הריבית האמריקאית".

באביב ניהול קרנות מצביעים על הנחישות של האמריקאים להעלות ריבית כדי לחזור לתוואי שוק נורמלי. בארץ קיים חשש גובר מפני האטה כלכלית כאשר בנק ישראל עדכן את תחזית הצמיחה מ-3.3% בספטמבר ל-2.8% לשנת 2016. בנק ישראל ינסה לנצל את העלאות הריבית הצפויות בארה"ב כדי להעלות את שער הדולר ולעזור ליצואנים, בתקווה שזה יאושש מעט את הפעילות הכלכלית. באביב צופים שצמיחה בשיעור של 2.8% זה הרף העליון הצפוי לשנה הקרובה.

בשוק המניות הישראלי מצביעים באביב על סקטור הטכנולוגיה שצפוי להוביל את טבלת התשואות בשנה הקרובה. מבין מניות הטכנולוגיה הישראליות מצביעים באביב על צ'ק פוינט ונייס הגדולות, על נובה מבין הבינוניות ועל אטיוניטי הקטנה, כאטרקטיביות להשקעה גם השנה.

בתחום הנדל"ן מעריך בית ההשקעות כי לאחר תקופת דשדוש ארוכה, הגיעה זמנה של גזית גלוב להציף ערך. גם מניית אלוני חץ תיהנה משוק הנדל"ן שימשיך לצמוח. בועת הנדל"ן הישראלית עשויה להתפוצץ במחצית השנייה של שנת 2017, לאחר העלאות הריבית שיחלו במחצית השניה של 2016. עד אז מניות הנדל"ן צפויות להניב תשואות חיוביות מתונות.

במניות הקטנות ממליצים בבית ההשקעות לשנה הקרובה על חילן שתמשיך לצמוח, על סקופ מתכות, ועל ההזדמנות שנוצרה במנית קליל לאחר שלושה רבעונים של ירידות מחירים.

מומלצות בביומד

לאוהבי סיכון של ממש, ולכאלה שרוצים לנסות ולהניב תשואה עודפת בשנה מאתגרת של תשואות מתונות במקרה הטוב כפי שצפוי בשנת 2016, מצביעים באביב ניהול קרנות על ענף הביומד החבוט. מדד ת"א ביומד שאיבד בשנת 2015 23% מערכו, הגיע לנקודה הנמוכה ביותר מאז השקתו, עם אובדן ערך של למעלה ממחצית משוויו.

עדו אגמון, מנהל הביומד של אביב ניהול קרנות, ממליץ לאוהבי הסיכון על מניות שמהוות הזדמנות קנייה לאחר ירידות מחירים משמעותיות, כמו אבוג'ן שמציגה לאחרונה התאוששות, אינטק פארמה שהגיעה לסדרה של הסכמות מול ה-FDA וגם איתמר מדיקל ומזור, ביוליין ופלוריסטם שהציגה לאחרונה מספר הישגים רגולטוריים יפים, וגם אחרי העליות האחרונות נמצאת עדיין מתחת למחיר השוק.

"להיפרד מהאג"ח לתקופה"

"איגרות חוב ישראליות הן בעיקרון אפיק השקעה שכדאי להיפרד ממנו לשלום לתקופה, עד שהריביות יעלו והאג"ח יספקו תשואה שמצדיקה את הסיכון שמגולם בהן בתקופות של העלאות ריבית", אומר צדוק, מנכ"ל אביב ניהול קרנות.

"לפעמים גם מזומן עם ריבית אפסית הוא אלטרנטיבה, כאשר בצד השני עומד הפסד בסבירות גבוהה. התחזית שלנו היא תשואה שלילית בשיעור של כ-5% שיניב שוק איגרות החוב הישראלי בשנת 2016. המקום היחיד שניתן עדיין לחפש בו תשואות בתחום הזה הן אג"ח זבל וגם זה באופן מאוד סלקטיבי.

" בעולם המצב דומה כאשר במדינות המפותחות ובראשן ארה"ב ואירופה איגרות החוב אינן אטרקטיביות להשקעה, אם כי בארה"ב שוק האג"ח צפוי להניב תשואה שלילית בדומה לשוק הישראלי, ובאירופה שוק האג"ח צפוי להניב תשואה אפסית. שוקי אג"ח כמו המזרח הרחוק, שבהם הריביות עדיין גבוהות, עשויים למשוך משקיעים שיחפשו תשואה סולידית בשנה מאתגרת ולהניב תשואות חיוביות".

באביב ניהול קרנות ממליצים למשקיעים בעלי הון של עשרה מיליון שקלים ומעלה להיחשף גם להשקעות "פרייבט אקוויטי" ולקרנות גידור סולידיות. בנושאים אלו מדגישים בבית ההשקעות את הצורך להיוועץ עם יועצי השקעות המבינים בתחומים אלו. קרנות הגידור הסולידיות צפויות להניב להערכת אביב ניהול קרנות תשואה שתנוע בין 4% ל-6% אך בתנאי ריבית נמוכים כל כך, הן יכולות להוות תרומה ראויה לתיק השקעות.

למשקיעים בעלי הון נמוך מ-10 מיליון שקלים ממליצים בבית ההשקעות לא להיחשף לתחומים אלו ולהסתפק בהשקעות הסחירות. כמו כן הם מייעצים למשקיעים להבין שבהיעדר השקעות סולידיות מניבות רווחים יש לעשות תיאום ציפיות, וגם מזהירים מפני חברות אלגו-טריידינג למיניהן, חברות מט"ח ומכל השקעה שאיננה סטנדרטית ומגלמת הבטחה ל"ארוחות חינם".

עוד כתבות

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

סם בנקמן-פריד / צילום: ap, Bebeto Matthews

סם בנקמן-פריד, מייסד בורסת הקריפטו FTX, נידון ל-25 שנות מאסר

בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את סם בנקמן-פריד אשם ● היום, השופט בתיק קבע כי הוא ירצה 25 שנות מאסר ● "אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר בנקמן-פריד עם מתן גזר הדין

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"