גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

חוות-דעת מקצועית: "מיזוג סלקום-גולן טלקום לא יפגע בתחרות"

חוות-דעת מקצועית שהעבירו סלקום וגולן טלקום לרשות ההגבלים: "חזרה אחורה לימים שקדמו לרפורמה בסלולר אינה מציאותית" ■ האוצר: המיזוג יפגע בתחרות לאורך זמן ויביא לעליית מחירים ופגיעה בשירות לצרכן

מיכאל גולן ניר שטרן / צילום: אריאל בליאק וסיון פרג'
מיכאל גולן ניר שטרן / צילום: אריאל בליאק וסיון פרג'

סלקום וגולן טלקום העבירו לרשות ההגבלים העסקיים את חוות-הדעת הכלכלית שחברו באשר למיזוג ביניהן. את חוות-הדעת הכינה חברת CRA, וערכה ד"ר קריסטינה קאפארה - מומחית בעלת שם לתחרות בתחום התקשורת והמדיה. CRA ליוותה שורה של מיזוגים באירופה, ועל פניו נדמה שההמלצות שלה לאישור המיזוג מגובות בנתונים שמצביעים באופן מובהק למדי על כך שהמיזוגים באירופה נהפכו כורח המציאות - וישראל אינה ייחודית.

לדברי CRA, בשנים האחרונות אנו עדים לגל של מיזוגים בתחום הסלולר והתקשורת בעולם, ובאירופה במיוחד. המיזוגים נוצרו בשל הצורך לספק ביקוש גובר ל-DATA בסביבה של מחירים יורדים בסלולר, הרצון של הלקוח לקבל חבילה משולבת והצורך של המפעילים להגדיל הכנסות ע"י מכירת שירותים נוספים ללקוח.

לדברי החברה, רוב המיזוגים בין מפעילים סלולריים אושרו ע"י הרגולטורים, על פי רוב עם תנאים. נתון שנחשף מצביע על כך שבסה"כ, מתוך 15 מיזוגים, 14 אושרו, אחד בוטל ביוזמת הצדדים, ואף מיזוג לא נדחה. באירופה אין יותר מארבעה מפעילים במדינה, ובחלק ניכר מהמדינות יש שלושה מפעילים - גם במדינה גדולה כמו גרמניה. בחלק מהמדינות יש אפילו כמות קטנה יותר של רשתות סלולריות. למשל בבריטניה יש ארבעה מפעילים על שתי רשתות, ובאירלנד שלושה מפעילים על שתי רשתות.

מיזוגים שאושרו בתנאים כללו, בין היתר, דרישה מהגוף הממוזג להציע לארח מפעילים וירטואליים במחירים אטרקטיביים, ואף דרישה להקצות חלק מהקיבולת ברשת לשחקנים חדשים המעוניינים בה. בעבודה מציגות החברות מחקרים שבדקו את השפעת המיזוגים על המחירים. הממצאים הם כי במיזוגים מחמישה לארבעה מפעילים, לא נמצא שהייתה עליית מחירים בעקבות המיזוג. מחקר של ה-OECD מצא שהמחירים בבריטניה המשיכו לרדת גם לאחר המיזוג של orange ו-t-mobile. במיזוגים מארבעה לשלושה מפעילים נמצאו תוצאות שאינן חד-משמעיות. בחלק מהמחקרים נמצאה עלייה במחיר, ובחלק נמצאה ירידה במחיר.

את מסקנות המחקרים יש לקחת בערבון מוגבל, הן משום שמדובר בכמות מחקרים קטנה, הן משום שבאופן אובייקטיבי קשה מאוד לשקלל את כל הפרמטרים השונים בין חברה לחברה, לרבות תוכניות תעריפים מורכבות, השוואה בין חבילות בגדלים שונים ומהירויות שונות, סבסוד ציוד קצה,
מבצעים נקודתיים, וכן פרמטרים אחרים שאינם קשורים למחיר כגון איכות רשת וכיסוי, איכות שירות לקוחות, שירותי תוכן והגבלות על שימוש בחבילה.

לדעת כותבי העבודה, נתון נוסף מראה כי אין חשש לפגיעה מהותית בתחרות. המיזוג המדובר מייצג גוף ממוזג שחלקו בשוק נמוך מ-40%. במשך שנים נחשב סף בשיעור הגודל הזה, לכזה שמתחתיו מיזוג לא ייראה בעייתי במיוחד מבחינת התחרות. לדברי CRA, היא ניתחה את המיזוג המוצע בין סלקום לגולן בהתאם לכלים הסטנדרטיים שמשמשים את רשויות התחרות בעולם לבחינת מיזוגים שכאלה, ותוצאות הניתוח מלמדות שהאינדיקציה לפגיעה התחרותית בעקבות המיזוג אינה משמעותית, ונמוכה בהשוואה לתוצאות שהתקבלו במיזוגים שאושרו באירופה.

בהתייחס לאפשרויות למיזוג של גולן עם אחד המפעילים האחרים, מדגישה החברה כי אין הבדלים משמעותיים שהופכים את המיזוג עם סלקום לעדיף פחות ממיזוג עם מפעיל אחר. "כמו כן, חשוב לזכור שהמחירים בשוק הסלולר ירדו באופן ניכר עוד לפני כניסת גולן והוט לתחרות - וזאת בשל רפורמות שבוצעו בשוק, לרבות הורדת דמי הקישוריות, כניסת מפעילים וירטואליים, ביטול דמי היציאה, ניתוק הזיקה בין רכישת מכשיר ושירות, קיצור זמן ניידות המספרים ועוד. כל הפרמטרים הללו ימשיכו להתקיים בשוק ללא קשר למיזוג, ולכן חזרה אחורה לימים שקדמו לרפורמה אינה מציאותית".

נוסף על כך נכתב כי "הוט מובייל צפויה להמשיך להוביל את התחרות בשוק הסלולר, הן משום שהיא שחקן קטן שמעוניין להמשיך לגדול בנתח שוק, ואולי בשל הרצון להגן על עסקי הליבה של החברה-האם בתחום הטלוויזיה".

החברה מציינת עוד כי אישור המיזוג לא יפגע בשוק הסיטונאי בסלולר. כיום, טרום המיזוג, קיימים ארבעה מפעילים בעלי תשתית סלולר, שיכולים לארח מפעילים וירטואליים, או מפעילים חדשים שמבקשים להיכנס לשוק וזקוקים להסכמי נדידה פנים-ארצית. מצב זה לא ישתנה כתוצאה מהמיזוג, מפני שגולן ממילא לא מחזיקה בתשתית סלולרית שיכולה לשמש לצורך אספקת שירות זה. משום כך, התמריץ של המפעילים הקיימים להמשיך להציע הצעות אטרקטיביות לשחקנים חדשים נשמר גם לאחר המיזוג. יתרה מכך, מאחר וקיימות סינרגיות בעלויות הרשת והתדרים בין סלקום לגולן, סביר להניח שלאחר המיזוג, התמריץ של סלקום לארח שחקנים חדשים ולנצל את אותן סינרגיות, רק יגדל.

בכל הקשור להשלכות בעניין דחיית תוצאות המיזוג, אומרת CRA כי בדרך כלל, החלופה של דחיית המיזוג היא המשך המצב הקיים עד למיזוג. בישראל, המשך המצב הקיים נראה כתרחיש שאינו מציאותי. כיום גולן היא מתחרה חלשה הרבה יותר ממה שהיא נתפסת, ויש לה תמריץ נמוך להמשיך ולהיות מתחרה אגרסיבית. מידת האגרסיביות שלה בחדירה לשוק הייתה גבוהה במיוחד. כעת, לאחר שדמי הרישיון הוחזרו, התמריץ להמשיך ולהתחרות באופן אגרסיבי ירד.

"במקרה של דחיית המיזוג, החברה מעריכה כי חתימה של גולן על הסכם שיתוף רשתות אינה ריאלית. כל הסכם שיתוף רשתות שעומד בקריטריונים הרגולטוריים, מעלה באופן ניכר את עלות הרשת של גולן ביחס למה ששילמה בשנים האחרונות. כתוצאה מכך, גולן תימצא במצב שבו היא מייצרת תזרים שלילי משמעותי, מה שיוביל לגידול בהוצאות המימון של החברה. "אנו מתקשים לראות כיצד גולן מצליחה לשרוד בתרחיש שכזה לאורך זמן", נכתב. 

גורמים באוצר אמרו היום כי מיזוג בין סלקום לגולן יביא בהכרח לפגיעה בתחרות לאורך זמן, לעליית מחירים ופגיעה ברמת השירות הניתן לצרכן. בנוסף, מחקרים הוכיחו כי מיזוג בין מפעילי סלולר אינם מגדילים את היקף ההשקעות בתשתיות.

עוד כתבות

ראסל אלוונגר, מנכ''ל טאואר סמיקונדקטור / צילום: ענבל מרמרי

ראסל אלוואנגר: "אני חייב הרבה לישראל. היא אפשרה לטאואר להפוך למה שהיא"

טאואר הייתה האקזיט המדובר של 2022, אולם הצעת הרכישה החלומית של אינטל נפלה ● המנכ"ל ראסל אלוואנגר ניצל אותה כדי להכניס רגל בדלת למפעל של אינטל בניו מקסיקו: "זו לא הייתה סטירת לחי גדולה. יש לנו עכשיו קיבולת ייצור" ● את דעותיו על המצב בישראל הוא שומר לעצמו: "להעיר על הנושא זה כמו להתארח אצל מישהו לארוחת ערב ולהגיד לו שהבית מבולגן"

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

ניסאן X-TRAIL / צילום: יח''צ

המכונית של ניסן שמוכיחה: שוק הבנזין עדיין חי ובועט

ניסאן X-TRAIL, הטורבו-בנזין החדשה של ניסאן, מוכיחה שגרסאות הבנזין לא אמרו את המילה האחרונה: היא זריזה, נוחה ומרווחת

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

ישראל תקפה בשדה התעופה בסוריה / צילום: נלקח מרשתות חברתיות לפי סעיף 27 א' לזכויות יוצרים

דיווח: לפחות 33 נהרגו בתקיפה ישראלית בחלב, בהם אנשי חיזבאללה ואזרחים

בין ההרוגים בתקיפה בנמל התעופה בחלב ישנם גם חיילים מצבא אסד, דווח כי מערכות ההגנה האווירית הופעלו • מוקדם יותר נפצעו 2 בתקיפה שיוחסה לישראל באזור דמשק • דובר צה"ל עדכן כי בכיר חמאס חוסל בפעילות בבית החולים שיפא ● עדכונים בולטים

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

סם בנקמן-פריד / צילום: ap, Bebeto Matthews

סם בנקמן-פריד, מייסד בורסת הקריפטו FTX, נידון ל-25 שנות מאסר

בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את סם בנקמן-פריד אשם ● היום, השופט בתיק קבע כי הוא ירצה 25 שנות מאסר ● "אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר בנקמן-פריד עם מתן גזר הדין