גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הערכות בשוק: הבאר של הנפקות הנדל"ן הזרות מתייבשת

הכנסות חברת החיתום פועלים אי.בי.אי זינקו ברבעון הראשון כתוצאה מהנפקת ארבע חברות נדל"ן זרות, והרווח הנקי הוכפל ל-9.4 מיליון שקל

ארז גולדשמידט / צילום: יונתן בלום
ארז גולדשמידט / צילום: יונתן בלום

חברת החיתום פועלים אי.בי.אי , בניהולו של ארז גולדשמידט, הכריזה השבוע על חלוקת דיבידנד של 9 מיליון שקל לבעלי מניותיה, לאחר שסיימה את הרבעון הראשון של 2016 ברווח נקי של 9.4 מיליון שקל - כפול מהרווח הנקי שהציגה ברבעון המקביל אשתקד.

העלייה החדה ברווח הנקי היא תוצאה ישירה של הצמיחה שהציגה פועלים אי.בי.אי בהכנסות מפעולות חיתום והפצת ניירות ערך. ברבעון הראשון של השנה רשמה החברה הכנסות של 21.4 מיליון שקל מפעולות, לעומת 10.1 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל. את הגידול בהכנסות מסבירה החברה בעיקר בתמהיל חריג של עסקאות שאותן הובילה ברבעון הראשון.

תמהיל זה כלל ארבע הנפקות של חברות נדל"ן זרות, אולם בעיקר את הנפקת קרן הריט האמריקאית KBS, שגייסה כ-970 מיליון שקל בהנפקה ראשונה של איגרות חוב בתל אביב. פועלים אי.בי.אי הובילה את הנפקה זו, ושימשה בה כחתם מתמחר, תוך שיתוף פעולה נדיר עם המתחרה הגדולה שלה, לאומי פרטנרס. מתשקיף הנפקת KBS עולה, כי סך העמלות ששולמו לחתמים בהנפקה וליועצים שליוו אותה (רפי ליפא וגל עמית) עמד על כ-24 מיליון שקל.

לגבי שלוש ההנפקות האחרות של חברות נדל"ן זרות שבוצעו ברבעון השלישי, מציינת פועלים אי.בי.אי, כי הן נוהלו ללא חיתום, וניתנו בהן שירותי הפצה בלבד. בסך הכול הניבו ארבע ההנפקות הזרות יחדיו יותר ממחצית מהכנסותיה של פועלים אי.בי.אי ברבעון הראשון, וזאת למרות שהחברה השתתפה במהלכו בניהול של 22 הנפקות, שבהן גויס סכום כולל של 17.6 מיליארד שקל.

ההכנסות הגבוהות שנבעו לחברה, כמו גם לכמה חתמים נוספים בשוק ההון הישראלי, מהנפקות האג"ח הזרות, עלולות להיעצר בעקבות הקריסה הפתאומית של חברת הנדל"ן הקנדית אורבנקורפ (שבהנפקתה לא השתתפה פועלים אי.בי.אי). ההערכות בשוק כיום הן, כי באר המזומנים שהניבה עמלות מטורפות לחתמים, ליועצי הנפקות, לעורכי דין ולרואי חשבון שלקחו חלק בגיוסי החוב של חברות הנדל"ן הזרות, תהיה יבשה לחודשים הקרובים, אם לא לתמיד.

אורבנקורפ, שאת הנפקתה הובילה חברת איפקס חיתום (אליאב בר דוד ואהרון סמרה) הגיע לחדלות פירעון ארבעה חודשים בלבד לאחר שגייסה בת"א 180 מיליון שקל בהנפקה ראשונה של אג"ח, ומאז קריסתה בחודש שעבר טרם יצאה לדרך הנפקת אג"ח ראשונית של חברת נדל"ן זרה, חרף פרסומים על לפחות שלוש חברות כאלה המתדפקות על דלתות הבורסה בת"א.

לפי שעה לא ברור כיצד תשפיע קריסת אורבנקורפ על כלל המשקיעים בשוק ההון המקומי, אולם קשה להניח שהגופים המוסדיים (ובעיקר קרנות הנאמנות) ימהרו להסתער שוב על חברות הנדל"ן הזרות (שגייסו עד היום סכום מצרפי של יותר מ-10 מיליארד שקל בהנפקות אג"ח בת"א), לאחר שספגו הפסד כל כך מהיר וכל כך כואב באורבנקורפ, שזכתה בתחילת דרכה לדירוג גבוה יחסית של A3 מחברת מידרוג.

לצד הצמיחה בהכנסות ברבעון הראשון דיווחה פועלים אי.בי.אי גם על עלייה חריגה של כ-120% בהוצאות ל-9.1 מיליון שקל, וזאת עקב גידול בעלויות יועצים חיצוניים ומפיצים להיקף של כ-3.1 מיליון שקל (לעומת 782 אלף שקל בלבד ברבעון המקביל). סכום זה הוא לרוב נגזרת של היקף הנפקות האג"ח של חברות הנדל"ן הזרות במהלך הרבעון, אולם הפעם נכללה בו גם הפרשה "בגין תשלומים אפשריים למתווכים בקשר לעסקה אותה הובילה החברה ושלגביה קיים איום על החברה הבת בתביעה לתשלומים כאמור".

פועלים אי.בי.אי לא מפרטת מיהו הגוף שמאיים בתביעה לתשלום דמי תיווך, אולם על פי פרסומים קודמים, מדובר ככל הנראה באיש העסקים אלי זמיר, שהגיש את התביעה בטענה כי הוא זכאי לעמלות מהנפקת הענק בזכות חוזה תיווך שעליו חתם בעבר עם KBS, ושבעקבותיו היה הראשון להפגיש בין הקרן האמריקאית לבין חתמי ההנפקה.

עוד כתבות

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

פליטים עזתים ברפיח / צילום: Reuters, IBRAHEEM ABU MUSTAFA

המומחה שמסביר: למה החליטו בעולם שרפיח היא הקו האדום

פלישת צה"ל לרפיח, בין המעוזים האחרונים של חמאס בעזה, עומדת בלב הדיון על עתיד המלחמה ● "העיר הפכה לסמל של המצוקה הפלסטינית והפליטות בעיני העולם", אומר ד"ר הראל חורב, מומחה לחברה הפלסטינית ● בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע ישראל טועה בהתנהלותה ברפיח, מתייחס לפלונטר מול ארה"ב ומסביר מדוע חמאס ממשיך לסרב לעסקת חטופים

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

ישראל תקפה בשדה התעופה בסוריה / צילום: נלקח מרשתות חברתיות לפי סעיף 27 א' לזכויות יוצרים

דיווח: לפחות 33 נהרגו בתקיפה בחלב, בהם אנשי חיזבאללה ואזרחים

בין ההרוגים בתקיפה בנמל התעופה בחלב ישנם גם חיילים מצבא אסד, דווח כי מערכות ההגנה האווירית הופעלו • מוקדם יותר נפצעו 2 בתקיפה שיוחסה לישראל באזור דמשק • דובר צה"ל עדכן כי בכיר חמאס חוסל בפעילות בבית החולים שיפא ● עדכונים בולטים

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

ניסאן X-TRAIL / צילום: יח''צ

המכונית של ניסן שמוכיחה: שוק הבנזין עדיין חי ובועט

ניסאן X-TRAIL, הטורבו-בנזין החדשה של ניסאן, מוכיחה שגרסאות הבנזין לא אמרו את המילה האחרונה: היא זריזה, נוחה ומרווחת

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"