גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הפספוס של רמי לוי

החשש של רשות ההגבלים טמון דווקא בהערכה הרבה שיש לה לרמי לוי ולתפקידו בשוק

רמי לוי בדיון על מגה / צילום: תמר מצפי
רמי לוי בדיון על מגה / צילום: תמר מצפי

יש המייחסים את ההחלטה למכור את מגה ליינות ביתן להתנגדותה המדווחת של רשות ההגבלים העסקיים לעסקה עם רמי לוי. ואולם, בחינה של ההתרחשויות מראה כי הבסיס להחלטה הוא רצונם של הנאמנים "לחתוך עסקה" ולהביא לסיום הליך המכר במהירות.

לראיה - הנימוקים שנתן השופט אילן שילה לאישור המכירה ליינות ביתן ולדחיית "ההצעה המתוקנת" של רמי לוי, בסיסם הוא בצורך לשמור על הוגנות הליך ההתמחרות וברצון בסיום מהיר של ההליך. הוגנות וסופיות ההליך - ולא החשש מעמדת הרשות לו יאשר בית המשפט מכירה לרמי לוי. לכן, הסיכוי של ערעור על החלטת השופט שילה, בהתבסס על הטענה לפיה עמדת רשות ההגבלים (שטרם פורסמה רשמית ברבים) היא שגויה - קלוש ביותר.

ובכל זאת, נציגי רשות ההגבלים הודו כי בעוד שביחס לרמי לוי הרשות "הציבה תמרור אזהרה", הרי שביחס ליינות ביתן עמדת הרשות הייתה כי "הדלת לא סגורה" לאישור עסקה. השונות היא לכאורה בסמנטיקה, אבל האם היא אכן משקפת גישה שונה של הרשות ביחס לכל אחת מהרשתות, ומה ההצדקה לשונות זו?

ליינות ביתן יש מספר כפול של סניפים משל רמי לוי. מאידך, ולפי הערכה, מחזור המכירות של יינות ביתן נמוך כמעט ברבע מזה של לוי. לכן, דומה כי לוי מוכר הרבה יותר בכל סניף שלו מיינות ביתן, יותר מפי שניים. ולמרות זאת, מול הספקים צפויה התנהלות דומה של כל אחת מהרשתות, לו תרכוש את מגה: שתי הרשתות באות מתחום הדיסקאונט, שתיהן ייאלצו לממן רכישה במינוף לא מבוטל, וכל רוכש ייאלץ לנהל תחרות מחירים אגרסיבית מול שופרסל, במטרה לכבוש מחדש את נתח השוק ההיסטורי של מגה. כל אלה צפויים להפעיל לחץ רב על הספקים, ולא בלתי סביר שהרשות דווקא תברך על לחץ שכזה. קשה לכן לראות איך מקטע הספקים מהווה שיקול לטובת מכירה ליינות ביתן ולא ללוי.

פטרנליזם כלפי מחולל התחרות בשוק

באשר לפריסה הגיאוגרפית של סניפי שתי הרשתות - זה כבר סיפור מורכב בהרבה. בעידן חוק המזון בוחנת הרשות פריסה גאוגרפית מקומית של סניפים ולא רק את הפריסה הארצית של הרשת, וזאת במטרה למנוע יצירת ריכוזיות מקומית לרשת אחת או שתיים. העובדה שלשופרסל יש 270 סניפים בפריסה ארצית וקיומן של כ-15 רשתות המתחרות בה, אינה משפיעה ממש על מי שגר ביישוב שבו יש רק שני סניפים של רשת אחת. ייתכן כי החשש של הרשות טמון בניתוח זה - אם וככל שהוא מראה חפיפה רבה בין סניפים של רמי לוי לסניפי מגה, חפיפה שעלולה לייצר ריכוזיות לרשת "משותפת" במקומות רבים.

לעומת זאת, מבחינה ראשונית של פריסת חנויות יינות ביתן, עולה כי לרשת יש פריסה ארצית ומבודלת, כשבמרבית היישובים היא מחזיקה רק בסניף אחד - דבר שאינו צפוי להקים קושי של ממש אגב מיזוג עם מגה. חריגים ברורים לכך הן ראשון-לציון, פתח-תקווה, חולון, אשדוד ואשקלון, שבכל אחת מהן יש לרשת 3 או 4 סניפים. אלא ש-4 מתוך 5 הערים הללו מאופיינות במספר רב של רשתות הפעילות בהן, וקשה לראות כיצד מיזוג עם יינות ביתן (בדומה, יש לומר, למיזוג עם רמי לוי) יביא לפגיעה בתחרות או לגידול של ממש בריכוזיות בערים אלה.

דומה כי החשש האמיתי של רשות ההגבלים טמון דווקא בהערכה הרבה שיש לה לרמי לוי ולתפקידו בשוק. לוי נתפס כשחקן מחולל התחרות בשוק. המווריק. רשת קטנה יחסית, אבל בפריסה ארצית, המזנבת בגדולים, מגיבה מהר לשינויים בשוק, יוזמת מבצעים ומחוללת אגב כך תחרות בין רשתות הדיסקאונט - תחרות שמחלחלת למעלה ומחייבת את הרשתות הגדולות, שופרסל ובעבר גם מגה, לתגובה.

אבל אם נימוק זה הוא המנחה את הרשות, הרי שמדובר בנקיטת עמדה פטרנליסטית ובלתי סבירה. האם מישהו אכן סבור כי הוגן או ראוי למנוע משחקן לגדול "ולשחק במגרש של הגדולים", רק מתוך הרצון לשמר בשוק מווריק לוחמני וממזר? ואם כך, כיצד יתוגמל מי שמחולל תחרות, ומדוע שימשיך לחוללה אם מונעים ממנו לגדול?

■ הכותב הוא שותף, ראש מחלקת הגבלים עסקיים, תחרות אנרגיה ופרטיות במשרד מ. פירון ושות'. 

עוד כתבות

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

סם בנקמן-פריד / צילום: ap, Bebeto Matthews

סם בנקמן-פריד, מייסד בורסת הקריפטו FTX, נידון ל-25 שנות מאסר

בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את סם בנקמן-פריד אשם ● היום, השופט בתיק קבע כי הוא ירצה 25 שנות מאסר ● "אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר בנקמן-פריד עם מתן גזר הדין

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

דם אברמוב בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך

בלי אסקפיזם ועם לוחם בשיקום, הפרסומת של בנק הפועלים היא הזכורה ביותר

פרסומת הבנק, שבה מככב הלוחם הפצוע אדם אברמוב, היא גם המושקעת ביותר עם כ–1.6 מיליון שקל ● מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה עולה כי השבוע התברגו שתי פרסומות חדשות: מנורה מבטחים וטאצ' ● הפרסומת של ביטוח 9 היא האהודה ביותר גם השבוע

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה