גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הראל וקרן תש"י חתמו על הסכם לרכישת עד 4% מ"תמר" מידי נובל

זאת לפי שווי של 12.3 מיליארד דולר ■ הראל ותש"י יוכלו לרכוש עוד 1% מהמאגר ■ השלמת ההסכם תלויה במספר תנאים שטרם התממשו ■ נובל צריכה למכור עוד 7%-8% מ"תמר"

אסדת קידוח תמר / צילום: בן יוסטר
אסדת קידוח תמר / צילום: בן יוסטר

הקריאות לעצירת העסקה לא עזרו: קבוצת הביטוח והפיננסים הראל, שאת השקעותיה מנהל אמיר הסל; וקרן התשתיות תש"י, שבניהול ירון קסטנבאום ובבעלות חלקית של הראל; חתמו על הסכם לרכישת 3% מהזכויות במאגר הגז תמר מידי נובל אנרג'י האמריקאית. העסקה שנחתמה בין הצדדים, משקפת למאגר תמר שווי של כ-12.3 מיליארד דולר.

הראל (שחלקה בעסקה 62%) ותש"י (שחלקה 38%) תשלמנה לנובל 369 מיליון דולר כשהראל תשלם 229 מיליון דולר ותש"י - 140 מיליון דולר. בנוסף, לשותפות הייעודית של הראל ותש"י הועמדה אופציה, "הניתנת למימוש עד מועד השלמת העסקה", לפי אותו שווי לתמר, "לרכישת עד אחוז נוסף בתמורה ל-123 מיליון דולר".

סכום זה הינו כפוף להתאמות - הפחתות - במספר נסיבות, בכללן "אם נובל תמכור זכויות בחזקה במחיר נמוך יותר תוך תקופה מסוימת". נציין כי השלמת ההסכם מותנית בתנאים מתלים שונים שנקבעו בהסכם, ש"טרם התמלאו... ועל כן אין כל ודאות שההסכם אכן יושלם בפועל".

ההסכם שנחתם בין הצדדים קובע בין היתר כי נובל תיהנה מנתח מהכנסות המאגר בגין הנתח שתמכור, אם מאגר תמר ייצא גז טבעי למצרים. "ככל שייחתמו הסכמים ליצוא גז אל או דרך מצרים בטווח הזמן שנקבע בהסכם, תהא נובל זכאית לתמלוג בשיעור מסוים מהתקבולים שיתקבלו אצל הרוכשים בגין הסכמי יצוא אלה", ציינה הראל.

ואולם, הסיכויים ליצוא כאמור נמוכים. אמנם במאי 2014 חתמו שותפות תמר על מזכר כוונות עם חברת יוניון פנוסה הספרדית, שמחזיקה במתקן הנזלת גז במצרים, ושלפיו מאגר תמר ייצא 70 מיליארד מטר מעוקב (BCM) של גז טבעי על פני 15 שנה. אלא שבינתיים צנחו מחירי הגז, מה שהופך את יצוא הגז ללא כלכלי. מצרים מייבאת גז טבעי נוזלי (LNG) וחברת ENI האיטלקית - השותפה של פנוסה במתקן האמור - מצאה שני מאגרי גז גדולים במדינה.

על כל פנים, מאז נודע על העסקה הנרקמת, נשמעו קולות מהמערכת הפוליטית ומצד פעילים חברתיים, שקראו להראל שלא לרכוש מניות בתמר. זאת, למרות שמדובר בעסקה מניבה לטווח ארוך, שעל פניו תואמת את הצרכים של גופי החיסכון לטווח ארוך, ומבלי להתייחס למחיר העסקה הנקודתי. בהראל הסבירו היום ש"עסקה זו מבוצעת במסגרת מדיניות הראל לפזר את סיכוני תיק ההשקעות הכולל ולפעול למקסום התשואה ללקוחות".

בעסקה לקחו חלק גם צוותים ממשרד רורי החשבון KMPG. את הראל וקרן תש"י ייצגו בעסקה עורכי הדין שירי שחם ונעם מאיר ממשרד יגאל ארנון. 

מי יחזיק בתמר לאחר השלמת העסקה

עוד 38% מהזכויות בתמר על המדף

מהצד השני של העסקה שנחתמה ניצבת המוכרת, נובל אנרג'י האמריקאית, שמתחילה את דרכה לעמידה בהוראות מתווה הגז להפחתת חלקה בתמר מ-36% ל-25% לכל היותר, וזאת בשל החזקות שיש לה גם במאגר הגז לוויתן. על פי מתווה הגז, אותו אישרה הממשלה, נובל הייתה מחויבת לדלל את החזקותיה במאגר תמר ולמכור 11% ממניות תמר בתוך 6 שנים. עתה נובל מכרה 3% שאולי יגדלו ל-4%.

הסיבה שהממשלה לא חייבה את נובל למכור את כל החזקותיה בתמר, נובעת מכך שנובל היא למעשה הגורם המקצועי מבין בעלי הזכויות במאגר שבפועל מבצעת את החיפושים, הקידוחים והפקת הגז, כך שלא ניתן להוציאה לחלוטין. באותה תקופת זמן מחויבת קבוצת דלק של יצחק תשובה למכור את כל החזקותיה במאגר (בו היא מחזיקה 31.25% מהזכויות באמצעות השותפויות דלק קידוחים ואבנר) לשחקן שלישי.

נובל, שמחזיקה בנוסף ב-39.7% ממניות פרויקט לוויתן, צריכה למכור לפחות עוד 7% ממניות תמר. ככל הידוע, היא נמצאת במו"מ למכירת עוד מהחזקותיה בתמר עם מוסדיים גדולים אחרים, שבדומה להראל מנהלים כספי עמיתים ומבוטחים בעשרות רבות של מיליארדי שקלים, באפיקי החיסכון לטווח ארוך שבבעלותם. כמו כן, ככל הידוע, קבוצת דלק עדיין לא נמצאת בהליכים מתקדמים למכירת החזקות אלה, אך סביר שאם וכאשר היא תידרש למכירת כל החזקותיה בתמר, היא תפנה גם לגופים בינלאומיים שיוכלו להרים עסקה גדולה. כך, בעתיד ייצאו לשוק עוד 38% ממניות תמר, שחלקן לכל הפחות ייועד לידיים מוסדיות אחרות מהשוק המקומי, ככל הנראה.

לצד זאת, במאגר לוויתן לא יחול כל שינוי מבני. זאת משום שהמדינה חששה ששינוי מבני בלוויתן יעכב את פיתוחו, שממילא התעכב לאור הדיונים על המתווה. במתווה הגז נקבע גם כי עשר שנים מיום פיתוח לוויתן, תוכל המדינה לכפות על השותפות להתחרות זו בזו על מכירת גז למשק המקומי, מה שמכונה "מכר בנפרד". דרישה זו של מכר בנפרד הוכנסה למתווה הגז שהוצג לחברות הגז בפברואר של שנה שעברה, אך הוצאה לאור דרישת חברות הגז.

מאגר הגז הטבעי תמר ממוקם כ-90 ק"מ מערבה מחופיה הצפוניים של ישראל, בעומק של 1678 מטרים, ומכיל כ-BCM283 (TCF 10) של גז טבעי אשר מופק באמצעות פלטפורמת הפקה מול חופי אשדוד.

את שנת 2015 סיימו שותפויות הגז המקומיות השותפות בתמר עם רווחים עצומים. דלק קידוחים ואבנר (המחזיקות 31.25% מהמאגר בחלקים שווים) רשמו רווח מצרפי של 218 מיליון דולר, בעוד השותפות ישראמקו שבראשות חיים צוף וקובי מימון (28.75%) רשמה רווח נקי של 267 מיליון דולר ואילו חברת אלון גז (4%) רשמה אשתקד רווח של 86 מיליון שקל.

הכסף גז: ההשקעה הכושלת של הראל ותש"י אצל יוסי מימן

ההשקעה במאגר תמר אינה הפעם הראשונה בה הראל וקרן תש"י משקיעות סכומים משמעותיים בפרויקט בתחום הגז. בעשור הקודם השקיעו השתיים ב-EMG, פרויקט צינור הגז ממצרים של יוסי מימן, שקרס, ונאלצו למחוק בגינו את מלוא השקעתן. מדובר אולי בפרויקט הכושל ביותר שביצעו עד היום הגופים המוסדיים בתחום התשתיות במשק המקומי.

ביוני 2007 הובילו הראל, תש"י קבוצה של גופים מוסדיים מקומיים לביצוע השקעה של 93 מיליון דולר בכ-4% ממניות EMG לפי שווי מפולפל של יותר מ-2 מיליארד דולר לפרויקט - ההשקעה נעשתה באמצעות כספי החיסכון שהחברות מנהלות. השקעה זו ירדה לטמיון במלואה בשנת 2012עקב השבתת הפרויקט בעקבות ההפיכה במצרים, לה קדם גל פיגועי טרור בסיני, שגרמו להפסקות חוזרות ונשנות של אספקת הגז לישראל. 

עוד כתבות

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

ישראל תקפה בשדה התעופה בסוריה / צילום: נלקח מרשתות חברתיות לפי סעיף 27 א' לזכויות יוצרים

דיווח: לפחות 33 נהרגו בתקיפה בחלב, בהם אנשי חיזבאללה ואזרחים

בין ההרוגים בתקיפה בנמל התעופה בחלב ישנם גם חיילים מצבא אסד, דווח כי מערכות ההגנה האווירית הופעלו • מוקדם יותר נפצעו 2 בתקיפה שיוחסה לישראל באזור דמשק • דובר צה"ל עדכן כי בכיר חמאס חוסל בפעילות בבית החולים שיפא ● עדכונים בולטים

ראסל אלוונגר, מנכ''ל טאואר סמיקונדקטור / צילום: ענבל מרמרי

ראסל אלוואנגר: "אני חייב הרבה לישראל. היא אפשרה לטאואר להפוך למה שהיא"

טאואר הייתה האקזיט המדובר של 2022, אולם הצעת הרכישה החלומית של אינטל נפלה ● המנכ"ל ראסל אלוואנגר ניצל אותה כדי להכניס רגל בדלת למפעל של אינטל בניו מקסיקו: "זו לא הייתה סטירת לחי גדולה. יש לנו עכשיו קיבולת ייצור" ● את דעותיו על המצב בישראל הוא שומר לעצמו: "להעיר על הנושא זה כמו להתארח אצל מישהו לארוחת ערב ולהגיד לו שהבית מבולגן"

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

דם אברמוב בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך

בלי אסקפיזם ועם לוחם בשיקום, הפרסומת של בנק הפועלים היא הזכורה ביותר

פרסומת הבנק, שבה מככב הלוחם הפצוע אדם אברמוב, היא גם המושקעת ביותר עם כ–1.6 מיליון שקל ● מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה עולה כי השבוע התברגו שתי פרסומות חדשות: מנורה מבטחים וטאצ' ● הפרסומת של ביטוח 9 היא האהודה ביותר גם השבוע

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח