גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הפנסיה החדשה, הגמל וקרנות השתלמות צברו 22 מיליארד שקל

גם 2016 תתאפיין בצמיחת הכספים שזורמים למנהלי החסכונות, ללא קשר לתשואות בשוקי ההון ■ מיהם הגופים שבולטים לחיוב ולשלילה?

גילעד אלטשולר / צילום: תמר מצפי
גילעד אלטשולר / צילום: תמר מצפי

בשמונת החודשים הראשונים של 2016 המשיכו שוק הגמל וההשתלמות ושוק הפנסיה בצמיחתם, עם צבירה נטו חיובית, שמצביעה על כך ש-2016 צפויה להמשיך את מגמת הגידול של שווקים אלה מהשנים האחרונות, ללא קשר לתשואות בשוקי ההון.

בשמונת החודשים הראשונים של 2016 רשם שוק הפנסיה החדשה, שעיקרו נסמך על קרנות מקיפות, צבירה נטו מצרפית של כ-17.7 מיליארד שקל, בעוד ששוק הגמל לתגמולים (ששב לפסים של צמיחה, בעיקר הודות לתיקון 190) ושוק קרנות ההשתלמות (הצומחות תמיד) רשמו יחדיו צבירה נטו של יותר מ-5.7 מיליארד שקל.

במה מדובר ביחס לשנים שעברו? נתחיל בשוק הפנסיה החדשה: מדובר בצבירה נטו בקצב שנתי אדיר של כ-26.5 מיליארד שקל, שאינו משקלל עונתיות שקיימת בשוק. בשנים שקדמו דובר על צבירות נטו בפועל של כ-24.2 מיליארד שקל שנרשמו ב-2015, כ-21.2 מיליארד שקל ב-2014 וכ-18.3 מיליארד שקל ב-2013, ופחות מזה, באותה מגמה, בשנים שקדמו.

בדומה לכך, הנתונים שנרשמו בשמונת החודשים הראשונים של 2016 מצביעים על קצב צבירה נטו שנתי של כ-8.6 מיליארד שקל שיירשם ב-2016 בשוקי הגמל וההשתלמות. זאת לעומת צבירה נטו של כ-8.2 מיליארד שקל שנרשמה ב-2015, וצבירות של כ-5.4 מיליארד שקל ושל 2.8 מיליארד שקל שנרשמו ב-2014 וב-2013, בהתאמה.

הצבירה נטו היא התוצאה המשוקללת של ההפקדות שמעבירים החוסכים לניהול החברות המנהלות, בניכוי תשלומים שמועברים למקבלי קצבאות ומושכי כספים, וזאת בשקלול העברות בין הגופים המנהלים לבין עצמם (ללא משיכת הכספים על-ידי החוסכים). נתון ההפקדות משמעותי, ומייצג כספים חדשים שזורמים לניהול הגופים המנהלים, בעוד שהעברות בין הקרנות מסמנות את המעמד התחרותי של הגופים המנהלים - העברות שליליות אומרות שמדובר בגוף שמאבד כספים לטובת מתחריו.

כך, ב-12 החודשים שהסתיימו בסוף אוגוסט 2016, הסתכמו ההפקדות המצרפיות בשוק הפנסיה החדשה ביותר מ-31 מיליארד שקל, שהיוו שיעור גבוה מאוד של כמעט 14% מהצבירה הממוצעת של כלל הכספים שנוהלו בקרנות אלה, כולל כל הכספים שנצברו בהן מאז הוקמו ב-1995. הגוף שאליו זורמות ההפקדות הגדולות ביותר הנו הקרן הגדולה בשוק - מבטחים החדשה של מנורה - שאליה הופקדו ב-12 החודשים האמורים כ-9 מיליארד שקל, והיא גם רושמת הצלחה בתחום ההעברות, עם העברות חיוביות של יותר מ-1.2 מיליארד שקל בתקופה זו. מולה בולטת מקפת החדשה של מגדל, עם העברות שליליות של יותר מ-900 מיליון שקל בתקופה זו.

טריטוריות לא מוכרות, באדום

בשוקי הגמל וההשתלמות הסתכמו ההפקדות בקצת יותר מ-29 מיליארד שקל, שהיוו "רק" כ-7.5% מהצבירה הכוללת הממוצעת שנוהלה בשווקים אלה ב-12 החודשים החולפים. מדובר בשני שווקים שונים באופיים: שוק ההשתלמות הנו שוק צומח, שמאופיין בכל שנה ושנה מאז 2003 בהפקדות שהולכות וגדלות משנה לשנה.

את טבלת ההפקדות בגמל מובילים בתי ההשקעות אלטשולר שחם, ואחריו פסגות ומיטב דש (שני הגדולים בשוק) וילין לפידות. כאן המקום להתעכב במקצת על השחקן השלישי בגודלו בשוקי הגמל וההשתלמות: בית ההשקעות אלטשולר שחם.

בנובמבר ובדצמבר אשתקד הועברו כספים מניהול פעילות הגמל וההשתלמות של בית ההשקעות החוצה, לגופים מנהלים אחרים. זה היה בניגוד גמור למה שהורגלנו לאורך השנים האחרונות מבית השקעות זה. עד כמה בניגוד? עלינו לחזור עד לאפריל 2011 כדי לראות את הצבע האדום בשורת העברות בפעילויות הגמל וההשתלמות של אלטשולר שחם.

בכל אופן, ברבעון הראשון השנה שבו בבית ההשקעות למחוזות מוכרים מבחינתם של העברות חיוביות, מבחוץ פנימה, של כספים לניהול. ואולם, מאז אפריל ועד אוגוסט (כולל) נרשמו חמישה חודשים רצופים של העברות שליליות של כספים מאלטשולר שחם החוצה.

זהו מחזה לא נפוץ, שנלווה לפדיונות שחווה הגוף גם בשוק קרנות הנאמנות. עם זאת, נדגיש, לאלטשולר שחם עדיין עוצמה של ממש, והוא מציג, כאמור, את ההפקדות הגבוהות ביותר בשוקי הגמל וההשתלמות ב-12 החודשים האחרונים, עם הפקדות מצטברות של יותר מ-3.2 מיליארד שקל - ורק גופים משוק הפנסיה הצומח במיוחד נמצאים מעליו.

ישנו בית השקעות נוסף ששמו הוזכר רבות בשנים האחרונות יחד עם זה של אלטשולר שחם - כצמד הגופים המצליחים והצוברים בשוק: ילין לפידות. ב-12 החודשים האחרונים, שהסתיימו באוגוסט האחרון, רשם בית ההשקעות הפקדות של כ-2.6 מיליארד שקל, קטנות רק במעט מאלה של גופים גדולים יותר, והוא אף היחיד מצמרת שוק הגמל וההשתלמות שהציג בתקופה זו שיעור דו-ספרתי של הפקדות מצבירה ממוצעת. כמו כן, הודות לכך שהוא מוביל את טבלת העברות בין הגופים בתקופה האמורה, ילין לפידות מסכם 12 חודשים חיוביים מאוד עם צבירה נטו של כ-4.1 מיליארד שקל - כמעט חמישית מסך הצבירה הממוצעת שלו, וזאת בשנה אחת בלבד.

ההפקדות והצבירות נטו בשוקי הגמל והפנסיה-אוגוסט 2016

עוד כתבות

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

סם בנקמן-פריד / צילום: ap, Bebeto Matthews

סם בנקמן-פריד, מייסד בורסת הקריפטו FTX, נידון ל-25 שנות מאסר

בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את סם בנקמן-פריד אשם ● היום, השופט בתיק קבע כי הוא ירצה 25 שנות מאסר ● "אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר בנקמן-פריד עם מתן גזר הדין

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים