גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מניות השורה השנייה נסקו - ובעלי עניין מימשו בכמיליארד שקל

מלבד התשואות המרשימות במניות, בבורסה קושרים את מגמת המימושים גם לרפורמת המדדים ■ בעלי עניין ובעלי שליטה מכרו ב-2016 מניות בסכום כולל של כ-6 מיליארד שקל

הבורסה בת"א, בורסת ת"א / צילום: תמר מצפי
הבורסה בת"א, בורסת ת"א / צילום: תמר מצפי

בשבוע שעבר מכר איש העסקים חיים דנון מחוץ לבורסה את מניותיו ביבואנית הרכב קרסו מוטורס, כ-12% מהון החברה, תמורת סכום של כ-320 מיליון שקל. זאת לאחר שבשנה החולפת ביצעה מניית קרסו קפיצה של כ-50% בערכה, המשקפת לחברה שווי של 2.7 מיליארד שקל - שווי שיא לקרסו מוטורס מאז הונפקה בחודש יוני 2011, המשקף תשואה של כ-280%.

דנון, בעלי החברה הפרטית קומסקו (Comasco) - יבואנית כלי צמ"ה (ציוד מכני כבד) וכלי עבודה כבדים, נכנס להשקעה בקרסו מוטורס כבר עם הנפקת החברה בבורסה ביוני 2011, אז רכש קרוב ל-6% מהונה בהשקעה של כמה עשרות מיליוני שקלים. בהמשך הכפיל את החזקותיו, מה שהפך אותו לבעל המניות הבודד הגדול בחברה.

מכירה זו, שהייתה הגדולה ביותר של בעל עניין בבורסה התל-אביבית מתחילת 2017, היא המשכו של גל מתגבר של מימושים שביצעו לאחרונה בעלי עניין במניות השורה השנייה, שאינן נכללות במדדים המובילים, ואשר היקפם מצטבר לסכום מרשים של קרוב ל-1 מיליארד שקל תוך פחות משלושה חודשים.

על רקע הדשדוש של המדדים המובילים בבורסה (בעיקר עקב ביצועים שליליים של מניות הפארמה הדואליות) מפנים אנליסטים ומנהלי השקעות זה זמן זרקור למניות השורה השנייה, שחלקן נסחרות במחיר שיא, כאלטרנטיבה אטרקטיבית למדי למשקיעים המקומיים. גם בבחינת ביצועי מדדי הבורסה ניתן לראות כי ביצועי המדדים שבהם נכללות המניות הקטנות טובים משמעותית מאלה של המדדים המובילים בשנה האחרונה.

כך, לדוגמה, מדד SME60 (הכולל את 60 המניות בעלות שווי החזקות הציבור הגבוה ביותר בבורסה מבין המניות שאינן נכללות במדד ת"א 125) טיפס בשנה האחרונה ב-26%, ומדד ת"א צמיחה עלה ביותר מ-20%, לעומת ירידה של כ-5% במדד ת"א 35, ושחיקה של כ-2% במדד ת"א 125. ביצועי המניות שבהן בוצעו אותן עסקאות של בעלי עניין מוכיחים הנחה זו, עם תשואות דו-ספרתיות מרשימות במרבית המקרים, ויכולים לסייע להבין את המכירות.

כאמור, דנון מכר את החזקותיו בקרסו מוטורס אחרי קפיצה שנתית של 50% בשווי המניה, ותשואה דומה רשמה מניית חברת כוח האדם דנאל, שם מכרה חברת ההשקעות DBSI של ברק דותן ויוסי בן-שלום חלק ממניותיה תמורת יותר מ-160 מיליון שקל מתחילת השנה, בשתי מנות.

נערכים לרפורמה

עוד בין המממשים, מוריס וילנר ואריק קוטלר, צמד בעלי השליטה בחברת תחנות הדלק ארקו, מכרו 4.5% מהון החברה תמורת כ-60 מיליון שקל, אחרי קפיצה שנתית של 75% בערכה, ואילו האחים אייל ואבי רביד מכרו כ-5% ממניות רשת הקמעונות ויקטורי, אחרי שבשנה האחרונה טיפסה בכ-40%.

מלבד התשואות המרשימות, בבורסה קושרים את מגמת המימושים גם לרפורמת המדדים שנכנסה לתוקף בחודש שעבר, שבתמיכתה נרשמה אשתקד שנת שיא בכל הנוגע למכירת מניות של בעלי עניין ובעלי שליטה בבורסה, לאחר שבסיכום 2016 אלה מכרו ממניותיהם בסכום כולל של כ-6 מיליארד שקל - כמעט כפול מב-2015.

בין אלה בלטה המכירה שביצעה קרן עזריאלי קנדה (Azrieli foundation), שמכרה כ-5% מהון החברה תמורת כ-900 מיליון שקל, שם הסבירו כי המהלך נעשה "כחלק מהיערכות לקראת הרפורמה במדדים" ובמטרה להגדיל את החזקות הציבור במניה.

רמי לוי מכר רגע לפני סיומה של 2016 ממניותיו תמורת כ-70 מיליון שקל, במהלך שהגדיל את חלק הציבור ברשת מ-41.5% ל-45%, במטרה להגדיל את משקלה של מניית רמי לוי במדד ת"א 90 ולתמוך בסחירות בה.

רובי גולדנברג, סמנכ"ל בכיר ומנהל מחלקת מסחר, מדדים ונגזרים בבורסה, אומר כי "כבר באוגוסט 2015, עם אישור עקרונות רפורמת המדדים על-ידי דירקטוריון הבורסה, הדגשנו כי אחת המטרות המרכזיות שלה הוא להגדיל את שיעור החזקות הציבור במניות הנסחרות בבורסה בתל-אביב, כדי לתמוך בהגדלת הנזילות, משום שככל שחלק הציבור בחברה גדול יותר, הנזילות, וממילא הסחירות במנייתה, עולה".

אחד השינויים ברפורמה, שכללה הרחבת מדדים וייסוד מדדים חדשים, הוא דרישה להגדלת חלק הציבור כתנאי להיכללות המניה במדדים המובילים. בעקבות כך, לדברי גולדנברג, "מאוגוסט 2015 ועד השקת הרפורמה בפברואר 2017, החזקות הציבור במניות בבורסה גדלו בהיקף של כ-20 מיליארד שקל, ובכ-200 חברות עלה שיעור ושווי החזקות הציבור. גם היום יש חברות שעדיין פועלות להגדלת החזקות הציבור בהן, כדי לשפר את מצבן במדדים, בין אם בדרך של הגדלת משקלן במדד ובין אם התקדמות למדדים בכירים יותר".

לפי נתוני הבורסה, שיעור החזקות הציבור בסוף 2016 עמד על 64%, ובנטרול מניות ענקיות הפארמה הדואליות, טבע, פריגו ומיילן (שם החזקות הציבור גבוהות, 85%-95%), שיעור ההחזקות עומד על 53%.

בהתייחסות למכירות בעלי עניין מתחילת השנה מציין גולדנברג, כי "לא ניתן לקשור חד-משמעית את כל המכירות לרפורמת המדדים, אולם אין ספק שהרפורמה נתנה רוח גבית לאותן מכירות, ובצד הרוכשים - ביסוס מעמדן של אותן חברות במדדים הגבירה את המוטיבציה של גופים מוסדיים לרכוש את אותן מניות, שכן כניסת המניות למדדים צפויה להגדיל בהן את הנזילות".

המימושיים

עוד כתבות

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

אייל בן סימון מימש אופציות של הפניקס בהיקף של 1.65 מיליון שקל

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

מגמה מעורבת בוול סטריט; רשת הרהיטים RH מזנקת ב-16%, שיאומי ב-12%

נאסד"ק יורד ב-0.2% ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ●  אמזון השקיעה 2.75 מיליארד דולר באנטרופיק ● מחר "יום שישי הטוב" לא יתקיים מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

פרופ' דניאל כהנמן / צילום: יח''צ מטר

פרופ' דניאל כהנמן, זוכה פרס נובל לכלכלה, הלך לעולמו

כהנמן, בן 90 במותו, זכה בפרס נובל בכלכלה בשנת 2002 על מחקר בתחום של קבלת החלטות בתנאי אי-ודאות

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

דם אברמוב בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך

בלי אסקפיזם ועם לוחם בשיקום, הפרסומת של בנק הפועלים היא הזכורה ביותר

פרסומת הבנק, שבה מככב הלוחם הפצוע אדם אברמוב, היא גם המושקעת ביותר עם כ–1.6 מיליון שקל ● מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה עולה כי השבוע התברגו שתי פרסומות חדשות: מנורה מבטחים וטאצ' ● הפרסומת של ביטוח 9 היא האהודה ביותר גם השבוע