גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ביקושים נמוכים בהנפקת תמר: גייסה רק 200 מיליון דולר

(עדכון): תוצאה מאכזבת להנפקת הענק של יצחק תשובה ■ עיקר הביקושים הגיעו מהשוק המקומי ■ התבטאות שטייניץ והמחירים התחרותיים בכריש-תנין פעלו לרעת ההנפקה

יצחק תשובה / צילום: יחצ
יצחק תשובה / צילום: יחצ

אחרי שהושלמה ההנפקה המוצלחת של אגרות החוב של תמר פטרוליום, מקבלת החברה כתף קרה מהמשקיעים.

תמר פטרוליום ניסתה היום לעבור לשלב הנפקת המניות ובשל העובדה שמדובר באחת ההנפקות הגדולות בשוק ההון, ציפו בחברה שיגיע גל של משקיעים זרים שירכשו את המניות.

בפועל מי שרכשו את המניות בהנפקה הם בעיקר המשקיעים המוסדיים הישראלים, שחשופים למאגר הגז תמר עד לשד עצמותיהם, בעוד משקיעים הזרים כמעט והדירו רגליהם מההנפקה.

חתמי ההנפקה פתחו מכרז מיוחד שנועד לקרוץ למשקיעים הזרים - שונה מהמכרז הישראלי השוויוני הרגיל. לא ניכנס לעובי הקורה של המכרז עצמו, אבל נושא התמחור של מאגר הגז תמר היה משמעותי בהנפקה. מאגר הגז תמר מתומחר היום במחירי שיא שמשקפים את שווי החוזה של חברת החשמל. לאחרונה הפתיע שר התשתיות יובל שטייניץ שאמר כי חברת החשמל תנצל את זכותה בחוזה מול תמר ותפתח את ההסכם כדי להוזיל את המחיר בו היא רוכש גז טבעי.

בנוסף על האמירה של שטייניץ, פעלה נגד ההנפקה העובדה שמאגרי כריש ותנין מציעים היום גז טבעי במחירים נמוכים מהמחיר של תמר - מה שהופך את השוק הזה לשוק של קונים, שלוחצים את המחירים כלפי מטה.

המשקיעים הזרים הבינו, כנראה, שבשונה מהנפקת האג"ח שמובטחת בהכנסות מתמר, התמחור של המניות משקף שווי גבוה - ולכן  לא הזרימו את הביקושים המספיקים כדי להשלים את מכירת מלוא מניות תמר פטרוליות שבבעלות דלק קידוחים.

ההנפקה נתפרה למידותיהם של המשקיעים הזרים, אך אלו מיאנו להגיע

הנפקת הענק המסקרנת של תמר פטרוליום זכתה לביקושים נאים ממשקיעים מקומיים שלמעשה כיסו את ההנפקה, אך המשקיעים מחו"ל מטפטפים והסכומים שמגיעים מעבר לים, לטענת החברה, הסתכמו בכ-50 מיליון דולר.

את השלב הישראלי של ההנפקה הובילה חברת החיתום לידר הנפקות שהשלימה את חלקה בעסקה כבר ביום חמישי, והסקרנות (הטבעית) הייתה מה יהיו היקפי הביקושים שיגיעו מחו"ל. את השלב בחו"ל מובילים JP מורגן ו-HSBC שככל הנראה אינם מספקים את הסחורה. יש לציין כי ההנפקה (שלב המניות שלה) נתפרה למידותיהם של המשקיעים הזרים שממאנים להגיע.

הנתון החשוב שאמור היה להיגזר משלב זה יהיה שוויו של מאגר תמר שכרגע נגזר רק משוויה של ישראמקו - כ-12 מיליארד דולר. בשל מיעוט המשקיעים הזרים בהנפקה קשה מאוד לקבוע שווי למאגרי הגז הישראלים, ולכן הציפייה של המשקיעים ה"כבדים" בשוק ההון הייתה שהמשקיעים הזרים שלהם יש ניסיון וידע רב יותר בתמחור של מאגרי גז ויתנו "קריאת כיוון" לשווי תמר ממנה ייגזר שוויה של כל תעשיית הגז הישראלית, אולם מאחר ואלה לא באו - הרי שהתמחור נצמד לשווי של תמר, הנגזר משוויה של ישראמקו כאמור.

גורם בכיר המעורה היטב בעסקה אמר ל"גלובס": "ההערכה שלנו הייתה שלא יבואו כלל משקיעים זרים להנפקה הזו, אז 50 מיליון דולר זה 50 מיליון דולר יותר מההערכות שלנו, ולכן לא הייתי אומר שזה כישלון".

אמירתו של הגורם הבכיר אינה מתיישבת עם העובדה כי הנפקת המניות נתפרה במיוחד למידותיהם של המשקיעים הזרים ולכן נקבע מנגנון של בוק (BOOK) - מנגנון מכרזי ששונה באופן מהותי מהמקובל בשוק ההון הישראלי ומאמץ למעשה את המנגנון האמריקאי.

עוד כתבות

אייזק דבח / צילום: יח"צ

בעלי השליטה בדלתא: "אמזון בדרך לפה, והיא תוריד מחירים"

"כולם רוצים לצמוח באונליין, הבעיה היא לוגיסטיקה", אומרים בראיון ל"גלובס" אייזק דבח ויוסי חגג, הפועלים בארה"ב ועובדים בין השאר עם וולמארט ואמזון ■ "יש פה עודף משמעותי של שטחי מסחר. הקניונים המובילים תמיד יהיו טובים, אבל כל מה שבאמצע יהיו בצרות. לא נפתח עוד חנויות בישראל"

ניר חפץ/ צילום: שלומי יוסף

מי אתה, ניר חפץ: המושך בחוטים שהסתבך בפלונטר

כך רמס מקורבם של בני הזוג נתניהו את כל הקווים האדומים ■ פרשנות

בנימין נתניהו, ועידת ישראל לעסקים / צלם: איל יצהר

פרשנות: למאוכזבי נתניהו יש הרבה סיבות לבחור בו שוב

אין ספק: נתניהו צריך ללכת הביתה בגלל אהבתו למתנות ■ אבל - המיאוס מהתקשורת, הפרקליטות והח"כים יוביל את אנשי הליכוד והימין לבחור בו שוב ■ השבוע שהיה

פסל השור מחוץ לבורסה לניירות ערך בניו-יורק / צילום אילוסטרציה: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

נעילה מעורבת בוול סטריט; מניית מלאנוקס זינקה ב-11%

נעילה מעורבת באירופה ■ מלאי הנפט הגולמי בארה"ב ירד ב-1.6 מיליון חביות ■ דוחות ברקליס: שיפור משנה לשנה, פספסה את תחזית האנליסטים ■ מלאנוקס העלתה את התחזית לרבעון הראשון

ג'רום פאוול מושבע ליור הפד ריזרב/ צילום רויטרס

לא מחכים לעדכון החודשי: המדד שמחשב אינפלציה יומית

לא חייבים לחכות חודש כדי לדעת מה שיעור האינפלציה בארה"ב: מדד שמתבסס על מכירות אונליין מחשב אותה על בסיס יומי

אילן ישועה / צילום: איל יצהר

מנכ"ל "וואלה!", אילן ישועה, בחקירתו במשטרה: "משפחת אלוביץ' - משפחת פשע"

"היו הוראות לתקוף את אנשי הימין, רק לא את משפחת נתניהו" ■ לדבריו, הופעלו עליו לחצים קשים מצד שאול ואיריס אלוביץ' לכסות באופן מחמיא את משפחת רה"מ; כך דיווח הערב אמנון אברמוביץ'

חיילי צבא ארה"ב / ציולם: שאטרסטוק

משענת קנה רצוץ? 75% מצעירי ארה"ב אינם כשירים לצבא

מחקר של מכון ההגות השמרני הריטג' מצא: השמנה, רקע פלילי וחוסר השכלה היו פוסלים את רוב גילאי 17 – 24 לגיוס ■ הצבא נתקל בקשיים הולכים וגוברים לגייס מתנדבים ■ "מחסור בכוח אדם הוא פגיעה ישירה בביטחון הלאומי"

סוחרים בבורסה /צילום: רויטרס, Mark Blinch

שבוע המסחר בבורסות אירופה ננעל במגמה מעורבת

שוקי המניות באסיה רשמו עליות ■ על פי נתוני ה-ECB, התרחקה האינפלציה מהיעד שנקבע על 2%

ההפגנה ברוטשילד / צילום: שלומי יוסף

"החלטתי לנתק מגע מהמשטרה, ומהיום אני לא משתף פעולה"

כך אומר צעיר שלדבריו הועסק כסוכן למעקב אחרי תנועות מחאה ■ "בזמן האחרון שאלתי את עצמי מה אני עושה בכלל מול האנשים האלה"

נתן אשל / צילום: אוריה תדמור

נתן אשל צפוי להיות מזומן לחקירה באזהרה בתיק 4000

כך דווח היום במהדורת חדשות עשר ■ לפי הדיווח, שלמה פילבר, מנכ"ל משרד התקשורת לשעבר שחתם על הסכם עד מדינה, צפוי להפליל את אשל במעורבות בפרשה

שלדון אדלסון/ צילום: יח"צ

אלדסון הציע לתרום לשגרירות ארה"ב בי-ם - שתיפתח במאי

הממשל האמריקאי שוקל תרומה מהמיליארדר הרפובליקני - כך לפי דיווח AP ■ השגרירות צפויה להיפתח כבר ב-14 במאי - במתכונת חלקית

אוריאל לין / צילום: איל יצהר

אווירת חירום בענף האופנה: "חצי מיליון מועסקים תחת איום"

נציגי רשתות ואיגוד לשכות המסחר נפגשו הערב (ה') עם שר הכלכלה, אלי כהן, והעלו בפניו דרישה לשוויון במיסוי על מוצרים מול המתחרים מחו"ל הנהנים מפטור ממע"מ ■ אוריאל לין, נשיא איגוד לשכות המסחר: "התרחבות השימוש בייבוא האישי המקוון  יגרור פגיעה אנושה במגזר"

דניאל אק/ צילום: Shannon Stapleton, רויטרס

ספוטיפיי מחממת מנועים לקראת הנפקה גדולה - וייחודית

בסוף מארס חברת העברת המוזיקה משוודיה תרשום את מניותיה למסחר בבורסת ניו יורק, לפי הערכות, לפי שווי של יותר מ-20 מיליארד דולר לחברה

אסדת קידוח תמר / צילום: בן יוסטר

קרן העושר: הוועדה גוררת רגליים, וחצי מיליארד שקל שוכבים

מחדלי קרן העושר שאמורה לנהל את ההכנסות מהיטל רווחי נפט, גז ומשאבי טבע ■ על-פי החוק, הקרן תתחיל לפעול מרגע שיצטברו בקופתה 1 מיליארד שקל; במקור העריכו שזה יקרה ב-2017, אחרי כך עדכנו ל-2019, ועכשיו מייחלים שזה יקרה עד סוף העשור

אפליקציה  על הטרדה מינית

לדווח על הטרדות מיניות במקום העבודה - דרך אפליקציה

במטרה להקל על עובדים לעדכן בעת הצורך על התנהגות לא הולמת במקום העבודה, חברות מציעות שימוש ביישומים חדשים; חלקן מציעות פונקציות המפנות לצדדים שלישיים שיטפלו בתלונות ■ רק בעיה אחת טרם נפתרה: הדרישה לבצע רישום מוקדם מקשה על שמירת האנונימיות

איילת שקד / צילום: איל יצהר

אלה השופטים שמונו אמש לבתי המשפט השונים ברחבי הארץ

רגע לפני שהיא צפויה לבחור שני שופטים חדשים לבית המשפט העליון, בחרה הוועדה לבחירת שופטים, בראשות שרת המשפטים איילת שקד, שופטים לבתי המשפט הנוספים ■ צפו ברשימה המלאה

אסתר חיות (מימין) והילה גרסטל. איור: גיל ג'יבלי

ההצעה של יועץ התקשורת, המעידה של שתי השופטות

אלי קמיר העביר לשופטת גרסטל הצעה מושחתת מניר חפץ? גרסטל דיברה על כך עם הנשיאה חיות, אבל שתיהן לא הלכו עם זה לפרקליטות או למשטרה? השילוב של שתי סוגיות אלה מספיק כדי שהשתיים יזכו לביקורת, אבל אסור לשכוח מי הם החשודים האמיתיים בשחיתות

איתן כבל / צילום: שלומי יוסף

ועדת החקירה הפרלמנטרית להסדרי חוב תחל בעוד כשבועיים

ח"כ איתן כבל, שיעמוד בראשות הוועדה הפרלמנטרית, אמר היום בראיון לגל"צ כי הישיבה הראשונה תיערך ב-11 במארס

הסיר המבעבע עלינו לרעה / איור: עומר הופמן

הסיר המבעבע עלינו לרעה | מתי כוח ההסתגלות עושה לנו נזק

דומה שהיכולת להסתגל, והשימוש בה במקרים הנכונים, היא מתת אל, בעיקר עבור מי שיודע מתי לא להשתמש בה, פן נגמור כאותה צפרדע במים החמים

אסדת קידוח / צילום אילוסטרציה: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

מצרים מכשירה את הקרקע לקראת עסקת הגז עם ישראל

דיווח: הבנות בין מצרים לחברת החשמל לגבי פסק בוררות המזכה את האחרונה בפיצוי של 1.8 מיליארד דולר ■ עסקת ייצוא הגז עם מצרים התעכבה במשך שנים, בין היתר בשל אותו פסק בוררות ■ תגובת חח"י: "לחברת החשמל לא מוכר כל ויתור על החוב. לא יהיה ויתור על החוב והחברה ממשיכה לפעול לגבייתו"