גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ביקושים נמוכים בהנפקת תמר: גייסה רק 200 מיליון דולר

(עדכון): תוצאה מאכזבת להנפקת הענק של יצחק תשובה ■ עיקר הביקושים הגיעו מהשוק המקומי ■ התבטאות שטייניץ והמחירים התחרותיים בכריש-תנין פעלו לרעת ההנפקה

יצחק תשובה / צילום: יחצ
יצחק תשובה / צילום: יחצ

אחרי שהושלמה ההנפקה המוצלחת של אגרות החוב של תמר פטרוליום, מקבלת החברה כתף קרה מהמשקיעים.

תמר פטרוליום ניסתה היום לעבור לשלב הנפקת המניות ובשל העובדה שמדובר באחת ההנפקות הגדולות בשוק ההון, ציפו בחברה שיגיע גל של משקיעים זרים שירכשו את המניות.

בפועל מי שרכשו את המניות בהנפקה הם בעיקר המשקיעים המוסדיים הישראלים, שחשופים למאגר הגז תמר עד לשד עצמותיהם, בעוד משקיעים הזרים כמעט והדירו רגליהם מההנפקה.

חתמי ההנפקה פתחו מכרז מיוחד שנועד לקרוץ למשקיעים הזרים - שונה מהמכרז הישראלי השוויוני הרגיל. לא ניכנס לעובי הקורה של המכרז עצמו, אבל נושא התמחור של מאגר הגז תמר היה משמעותי בהנפקה. מאגר הגז תמר מתומחר היום במחירי שיא שמשקפים את שווי החוזה של חברת החשמל. לאחרונה הפתיע שר התשתיות יובל שטייניץ שאמר כי חברת החשמל תנצל את זכותה בחוזה מול תמר ותפתח את ההסכם כדי להוזיל את המחיר בו היא רוכש גז טבעי.

בנוסף על האמירה של שטייניץ, פעלה נגד ההנפקה העובדה שמאגרי כריש ותנין מציעים היום גז טבעי במחירים נמוכים מהמחיר של תמר - מה שהופך את השוק הזה לשוק של קונים, שלוחצים את המחירים כלפי מטה.

המשקיעים הזרים הבינו, כנראה, שבשונה מהנפקת האג"ח שמובטחת בהכנסות מתמר, התמחור של המניות משקף שווי גבוה - ולכן  לא הזרימו את הביקושים המספיקים כדי להשלים את מכירת מלוא מניות תמר פטרוליות שבבעלות דלק קידוחים.

ההנפקה נתפרה למידותיהם של המשקיעים הזרים, אך אלו מיאנו להגיע

הנפקת הענק המסקרנת של תמר פטרוליום זכתה לביקושים נאים ממשקיעים מקומיים שלמעשה כיסו את ההנפקה, אך המשקיעים מחו"ל מטפטפים והסכומים שמגיעים מעבר לים, לטענת החברה, הסתכמו בכ-50 מיליון דולר.

את השלב הישראלי של ההנפקה הובילה חברת החיתום לידר הנפקות שהשלימה את חלקה בעסקה כבר ביום חמישי, והסקרנות (הטבעית) הייתה מה יהיו היקפי הביקושים שיגיעו מחו"ל. את השלב בחו"ל מובילים JP מורגן ו-HSBC שככל הנראה אינם מספקים את הסחורה. יש לציין כי ההנפקה (שלב המניות שלה) נתפרה למידותיהם של המשקיעים הזרים שממאנים להגיע.

הנתון החשוב שאמור היה להיגזר משלב זה יהיה שוויו של מאגר תמר שכרגע נגזר רק משוויה של ישראמקו - כ-12 מיליארד דולר. בשל מיעוט המשקיעים הזרים בהנפקה קשה מאוד לקבוע שווי למאגרי הגז הישראלים, ולכן הציפייה של המשקיעים ה"כבדים" בשוק ההון הייתה שהמשקיעים הזרים שלהם יש ניסיון וידע רב יותר בתמחור של מאגרי גז ויתנו "קריאת כיוון" לשווי תמר ממנה ייגזר שוויה של כל תעשיית הגז הישראלית, אולם מאחר ואלה לא באו - הרי שהתמחור נצמד לשווי של תמר, הנגזר משוויה של ישראמקו כאמור.

גורם בכיר המעורה היטב בעסקה אמר ל"גלובס": "ההערכה שלנו הייתה שלא יבואו כלל משקיעים זרים להנפקה הזו, אז 50 מיליון דולר זה 50 מיליון דולר יותר מההערכות שלנו, ולכן לא הייתי אומר שזה כישלון".

אמירתו של הגורם הבכיר אינה מתיישבת עם העובדה כי הנפקת המניות נתפרה במיוחד למידותיהם של המשקיעים הזרים ולכן נקבע מנגנון של בוק (BOOK) - מנגנון מכרזי ששונה באופן מהותי מהמקובל בשוק ההון הישראלי ומאמץ למעשה את המנגנון האמריקאי.

עוד כתבות

אסוס / צילום: יח"צ

גאדג'טים: לפטופ של אסוס מסדרת זנבוק - מעוצב, דק ולא יקר

משתמשים עם דרישות לא גבוהות, המחפשים לפטופ במשקל סביר וחומרה טובה עם תג מחיר לא מפוצץ, דגם UX330U בהחלט יצליח לספק אותם

רפי עמית - מנכ"ל קמטק / צילום: יחצ

קרן סינית תרכוש פעילות בדיקת המעגלים המודפסים של קמטק

הקרן תשקיע 35 מיליון דולר ברכישה ■ כל אנשי חטיבת ה-PCB כולל פעילות המו"פ צפויים לעבור לחברה החדשה, שתמשיך לפעול מישראל עם הצוות הישראלי

מייסדי iintoo, דב קוטלר וערן רוט: היה חשוב לנו שiintoo תתאים למשקיע הפרטי/ צילום: תמר מצפי

"ההתמודדות של הרגולציה היא בעיקר עם הרמאים בשוק"

"רשת השקעות חברתית" - כך מגדירים דב קוטלר וערן רוט את החברה שהם עומדים בראשה, אינטו (iintoo) ■ בראיון ל"גלובס" הם מסבירים לאילו פרויקטי נדל"ן הם מגייסים השקעות

קריירה/  צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

תופעה חדשה בשוק העבודה: במה אתם עובדים בדיוק?

פאנל אחר פאנל, בכנסים שונים, רואים את ההבדל בין אלה שיודעים להגדיר בשפת העבר את זהותם המקצועית או את תפקידם לבין אלה המחזיקים בתיק קריירה המורכב מעיסוקים שונים ומתקשים להציג את עצמם

איוב קרא / צלם: יוסי כהן

שר התקשורת אוהד בית"ר - ומשחק הכדורגל ישודר בחינם

שר התקשורת איוב קרא לחץ על צ'רלטון - והמשחק של בית"ר ירושלים הערב נגד בוטב פלובדיב הבולגרית ישודר בחינם באינטרנט ובתשלום בטלוויזיה ■ מה עם המשחק של מכבי? אולי בפעם הבאה

רוטנברג  / צלם: יוסי וייס, חברת החשמל

S&P: אם העיצומים בחברת החשמל ימשכו - נוריד דירוג החברה

בעוד בבג"ץ מנהלי הדיון בדבר המשך עיצומי עובדי חברת החשמל נכנסת החברה לבחינה של דירוג האשראי על רקע העיצומים

יו לורי / צלם: יחצ

"אנחנו שואלים נבדקים מה הם רוצים וחושבים רק מתוך נימוס"

אנחנו גרועים בניבוי העתיד שלנו, לא באמת זוכרים את העבר וההחלטות שלנו מתקבלות בתהליך שאנחנו בכלל לא מודעים לו - כך לפחות טוען ד"ר מורן סרף, בעבר האקר והיום חוקר מוח

בורסות אירופה/ צילום: רויטרס

עליות באירופה; קרן המטבע תעביר 1.8 מיליארד דולר ליוון

החוזים העתידיים על המדדים בארה"ב נסחרים בעליות ■ סגירה שלילית באסיה ■ מניות הטלקום מובילות את העליות בשווקים

קניות באינטרנט/ צילום:יחצ

חשד: העלים 700 א' ש' שהופקו מ-10 אתרי אינטרנט שבבעלותו

טל כליף, בן 25 מלוד, נעצר בחשד להעלמת הכנסות שקיבל מגוגל אירלנד בתמורה למכירת שטחי פרסום באתרי אינטרנט אותם הוא מפעיל ■ מדובר במעצר שלישי בתוך שבוע במסגרת מאבק רשות המסים נגד העלמות המס ברשת

אליניב ברדה מול טל בן חיים וקרלוס גארסיה, מכבי ת"א מול הפועל ב"ש, ליגת העל בכדורגל / צלם: שלומי יוסף

חברות ההימורים מחו"ל רוצות מידע? שישלמו

מינהלת הליגה בכדורגל גילתה את הפוטנציאל המסחרי הטמון בפרקטיקה של חברות הימורים זרות, ששולחות נציגים למגרשים כדי לאסוף מידע בזמן אמת

בנק אגוד / צילום: שי אפשטיין

חשד: שדד 6,400 שקל מבנק אגוד "כדי לכסות חוב לבנק"

לדברי המשטרה, החשוד סיפר כי מאחר שבמהלך השוד הוא הצליח להשיג "רק" כ-6,400 שקל, הוא תכנן לצאת לטאבה על-מנת להמר בקזינו בתקווה להרוויח עוד כסף, וזאת לדבריו במטרה לכסות את החוב בבנק

רוני מאנה / צילום: תמר מצפי

רוני מאנה ממשיך ללחוץ על דמי תיווך של 6 מ' ש' מארנה גרופ

ביהמ"ש דחה את בקשתה של חברת הנדל"ן ארנה גרופ לבטל את העיקולים הזמניים שהוטלו על כספים שהחברה קיבלה בגין מכירת קניון ארנה בהרצליה

המספנה של טיסנקרופ בעיר הנמל הגרמנית קיל / צילום: רויטרס

טיסנקרופ: בישראל לא רצו עזרה בחקירת פרשת הצוללות

בשיחה עם "גלובס" אומרים בתאגיד הגרמני כי לא יהיו מעוניינים לעבוד עם מיקי גנור, אך לא פוסלים את האפשרות שעסקת הצוללות תצא לפועל: "לא קיבלנו הודעה על הקפאה"

בנימין נתניהו, אהוד ברק / צילום: רפי דלויה

אהוד ברק: "הכול מסביב פלילי מלא מלא - אבל 'הבוס' נקי"

בסרטון שהעלה היום לעמוד הפייסבוק שלו תחת הכותרת "סרט המאפיה של ביבי נחשף", אהוד ברק תוקף את ראש הממשלה על מעורבתו בפרשות השונות וקורא לציבור לעשות מעשה

השופטת דפנה ברק ארז / צילום: פלאש 90

פסיקת העליון על שוויון במזונות: אלה השאלות שנותרו פתוחות

גם שופטי העליון הודו כי פסיקתם המהפכנית בעניין השוויון בנטל המזונות מהווה פתרון חלקי ולא מושלם, כיוון שלא ניתן לבודדה מהתחום הכולל של דיני המשפחה המוטה לטובת גברים

עובדי חברת החשמל / צילום:: יוסי וייס

עובדי חברת החשמל הודיעו לבג"ץ: אנו מפסיקים את העיצומים

(עדכון) - זאת לאחר ששופטי בג"ץ רמזו כי יתערבו בהחלטת ביה"ד לאפשר לעובדי חח"י לנקוט עיצומים עקב הרפורמה במשק החשמל, ולאחר שהציעו פסק זמן של 60 ימים בעיצומים

עטרה ליטבק-שחם  / צילום: יחצ

פרטנר שוב מחפשת סמנכ"ל שיווק: עטרה ליטבק-שחם תפרוש

ל"גלובס" נודע כי חברת השמה בשם עמדה כבר מחפשת מועמדים לתפקיד בשוק ■ במקביל, מתרבות השמועות שאגף השיווק בפרטנר סבל מגל עזיבות של בכירים שפרשו לאחרונה

ניב רסקין / צילום: גיא כושי ויריב פיין

על רקע פיצול ערוץ 2: שבוע של תזוזות בשוק הטאלנטים

ניב רסקין יעזוב את גל"צ ויגיש את תוכנית הבוקר של קשת במקום יואב לימור ומיכל אנסקי ■ אודי סגל עובר מחדשות 2 לרשת ■ גיא לרר עובר מערוץ 10 לרשת ■ וטל ברמן עובר מערוץ הספורט לערוץ 10

שניים מהאחים שפירא/ צילום:יחצ

האחים שפירא מימשו מניות שפיר הנדסה בכ-215 מיליון שקל

מימוש זה הוא השני שמבצעים ארבעת האחים מאז הצטרפה חברת התשתיות שבשליטתם לבורסה, לאחר שאשתקד מכרו מניות ב-150 מיליון שקל

נסטי / צילום: אלי אטיאס

השפעות הפיצול לא נעצרות: נסטי ירדה למקום ה-3 בקטגוריה

פיוז טי הולכת וכובשת את השוק עם נתח של 75%, וספרינג טי של יפאורה מחזיקה ב-13% ■ לפי טמפו, שהמותג נסטי עבר לידיה במארס ומאז ביטלה את הגרסה המוגזת והעלתה מחירים, דווקא נראית מגמת שיפור