גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ביקושים נמוכים בהנפקת תמר: גייסה רק 200 מיליון דולר

(עדכון): תוצאה מאכזבת להנפקת הענק של יצחק תשובה ■ עיקר הביקושים הגיעו מהשוק המקומי ■ התבטאות שטייניץ והמחירים התחרותיים בכריש-תנין פעלו לרעת ההנפקה

יצחק תשובה / צילום: יחצ
יצחק תשובה / צילום: יחצ

אחרי שהושלמה ההנפקה המוצלחת של אגרות החוב של תמר פטרוליום, מקבלת החברה כתף קרה מהמשקיעים.

תמר פטרוליום ניסתה היום לעבור לשלב הנפקת המניות ובשל העובדה שמדובר באחת ההנפקות הגדולות בשוק ההון, ציפו בחברה שיגיע גל של משקיעים זרים שירכשו את המניות.

בפועל מי שרכשו את המניות בהנפקה הם בעיקר המשקיעים המוסדיים הישראלים, שחשופים למאגר הגז תמר עד לשד עצמותיהם, בעוד משקיעים הזרים כמעט והדירו רגליהם מההנפקה.

חתמי ההנפקה פתחו מכרז מיוחד שנועד לקרוץ למשקיעים הזרים - שונה מהמכרז הישראלי השוויוני הרגיל. לא ניכנס לעובי הקורה של המכרז עצמו, אבל נושא התמחור של מאגר הגז תמר היה משמעותי בהנפקה. מאגר הגז תמר מתומחר היום במחירי שיא שמשקפים את שווי החוזה של חברת החשמל. לאחרונה הפתיע שר התשתיות יובל שטייניץ שאמר כי חברת החשמל תנצל את זכותה בחוזה מול תמר ותפתח את ההסכם כדי להוזיל את המחיר בו היא רוכש גז טבעי.

בנוסף על האמירה של שטייניץ, פעלה נגד ההנפקה העובדה שמאגרי כריש ותנין מציעים היום גז טבעי במחירים נמוכים מהמחיר של תמר - מה שהופך את השוק הזה לשוק של קונים, שלוחצים את המחירים כלפי מטה.

המשקיעים הזרים הבינו, כנראה, שבשונה מהנפקת האג"ח שמובטחת בהכנסות מתמר, התמחור של המניות משקף שווי גבוה - ולכן  לא הזרימו את הביקושים המספיקים כדי להשלים את מכירת מלוא מניות תמר פטרוליות שבבעלות דלק קידוחים.

ההנפקה נתפרה למידותיהם של המשקיעים הזרים, אך אלו מיאנו להגיע

הנפקת הענק המסקרנת של תמר פטרוליום זכתה לביקושים נאים ממשקיעים מקומיים שלמעשה כיסו את ההנפקה, אך המשקיעים מחו"ל מטפטפים והסכומים שמגיעים מעבר לים, לטענת החברה, הסתכמו בכ-50 מיליון דולר.

את השלב הישראלי של ההנפקה הובילה חברת החיתום לידר הנפקות שהשלימה את חלקה בעסקה כבר ביום חמישי, והסקרנות (הטבעית) הייתה מה יהיו היקפי הביקושים שיגיעו מחו"ל. את השלב בחו"ל מובילים JP מורגן ו-HSBC שככל הנראה אינם מספקים את הסחורה. יש לציין כי ההנפקה (שלב המניות שלה) נתפרה למידותיהם של המשקיעים הזרים שממאנים להגיע.

הנתון החשוב שאמור היה להיגזר משלב זה יהיה שוויו של מאגר תמר שכרגע נגזר רק משוויה של ישראמקו - כ-12 מיליארד דולר. בשל מיעוט המשקיעים הזרים בהנפקה קשה מאוד לקבוע שווי למאגרי הגז הישראלים, ולכן הציפייה של המשקיעים ה"כבדים" בשוק ההון הייתה שהמשקיעים הזרים שלהם יש ניסיון וידע רב יותר בתמחור של מאגרי גז ויתנו "קריאת כיוון" לשווי תמר ממנה ייגזר שוויה של כל תעשיית הגז הישראלית, אולם מאחר ואלה לא באו - הרי שהתמחור נצמד לשווי של תמר, הנגזר משוויה של ישראמקו כאמור.

גורם בכיר המעורה היטב בעסקה אמר ל"גלובס": "ההערכה שלנו הייתה שלא יבואו כלל משקיעים זרים להנפקה הזו, אז 50 מיליון דולר זה 50 מיליון דולר יותר מההערכות שלנו, ולכן לא הייתי אומר שזה כישלון".

אמירתו של הגורם הבכיר אינה מתיישבת עם העובדה כי הנפקת המניות נתפרה במיוחד למידותיהם של המשקיעים הזרים ולכן נקבע מנגנון של בוק (BOOK) - מנגנון מכרזי ששונה באופן מהותי מהמקובל בשוק ההון הישראלי ומאמץ למעשה את המנגנון האמריקאי.

עוד כתבות

התחדשות עירונית / צילום: פאול אורלייב, הדמיה: יח"צ

"תחום ההתחדשות העירונית הוא כמו פרויקט הרכבת הקלה"

המשתתפים בפורום Dun's 100 בשיתוף "גלובס" על התחדשות עירונית בישראל, הסכימו שהבעיה הגדולה בתחום היא חוסר הוודאות במדיניות וכי אחד החסמים המרכזיים הוא בעלי הדירות ■ האדריכל עדן בר: "תוכנית מחיר למשתכן תוקעת את ההתחדשות העירונית"

קרדיט סוויס / צילום: רויטרס  Arnd Wiegmann

קרדיט סוויס: צמיחה ב-2018; פוטנציאל לעלייה נוספת במניות

ענק הבנקאות השוויצרי בתחזית לשנה הבאה: "המשקיעים יכולים לצפות לתשואות טובות על נכסי סיכון ב-2018, אך יותר מרוסנות לאחר שנת 2017, שהייתה טובה במיוחד למשקיעים" ■ ומה בנוגע לישראל?

מובטלים בלשכת התעסוקה / צילום: תמר מצפי

הלמ"ס: שיעור האבטלה עלה ל-4.2%; 3.8 מיליון מועסקים במשק

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה את נתוני התעסוקה במשק לחודש אוקטובר: עלייה מזערית בשיעור האבטלה, יציבות במספר המשרות הפנויות במשק

שרגא ברוש/ צילום: התאחדות התעשייינים

מחלוקת בין המעסיקים על חלוקת מיליארדים לקשישים

ההיקף הכספי של התכנית מוערך בכ-1.5-2 מיליארד שקל שיועברו לקשישים ■ המעסיקים מבקרים את המהלך שמקדם יו"ר נשיאות הארגונים העסקיים, שרגא ברוש: "נאנקים מעלויות כבדות"

דיוטי פרי ג'יימס ריצ'רדסון נתב"ג / צילום:  תמר מצפי

אף חברה לא נגשה למכרז זיכיון הפרסום של רש"ת

במכרז נכללו תנאים בעייתיים שמגבילים את אפשרויות הפרסום בחודשי השיא: רש"ת תפרסם בקרוב מכרז חדש

מרים נאור, איילת שקד ואסתר חיות  צילום: משרד המשפטים

השרה שקד: יש דילים בתהליך בחירת השופטים; ככה היה תמיד

שרת המשפטים נאמה בכנס באוניברסיטת חיפה והתייחסה לתחקיר של תוכנית "עובדה": "אנחנו לא בוחרים לפי מגדר או מוצא אבל כן רוצים לדחוף לגיוון בין השופטים ולשונות בין השופטים"

שאול אלוביץ / צילום: איל יצהר

בנק הפועלים מגביר לחץ על שאול אלוביץ': יפנה לבית המשפט

הרקע להחלטה: סירובו של אלוביץ' להזרים לקבוצת יורוקום כספים במסגרת הסדר החוב של יורוקום תקשורת והמחלוקת עם דיסקונט על חלוקת הביטחונות ■ טרם הוחלט באיזה בקשה משפטית לבחור - מינוי כונס או פירוק

פסיכולוגיית השקעות/ צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

השקעה במדדי אג"ח לפדיון? יש דברים כאלה

משקיעים רבים מעוניינים בהחזקת אג"ח עד לפדיונן הסופי, אולם הדבר אינו אפשרי דרך מדדי אג"ח האומנם? הכירו את מדדי האג"ח לפדיון, שזכו להצלחה גדולה בארה"ב וכעת הם מגיעים גם לשוק המקומי

טבע מודיעה על מינויו של קאר שולץ לנשיא ומנכ``ל החברה / צילום: יח``צ

פרשנות: טבע סחטה את המדינה, העובדים צריכים לסחוט אותה

השערוריה האמיתית בכל סיפור הפיטורים האלה היא מה שהמדינה נתנה לטבע, ומה שהיא לא ממש קיבלה ממנה בתמורה ■ לא מפתיע, בישראל משיגים כל דבר בכוח ובאיומים ■ פרשנות

אראל מרגלית  / צילום:  Mike Pont

מעבר לקו: בכירי מלאנוקס ביקרו בעיר הפלסטינית רוואבי

וגם: קוקטייל אצל מנכ"ל אבן קיסר, ירושלים על ההדסון, אירוע חבר הנאמנים של אוניברסיטת תל-אביב ועוד

הכור בדימונה / צילום: רויטרס

הסערה המשפטית בכור בדימונה: עתירה לבג"ץ נגד משרד רה"מ

מי מוסמך, אם בכלל, לקבוע אילו עורכי דין ייצגו עובדים שלו, שחלו במחלה ממארת? והאם מידע רפואי תמים על עובד הכור יכול לסכן את הכור אם יועבר לעורכי דין שמחוץ לרשימה שנקבעה מראש? ■ הוועדה לאנרגיה אטומית: "התשובה תינתן לבג"ץ ע"י הגורמים הרלוונטיים"

ציפי חוטובלי / צלם: דור מלכה

נתניהו מגנה את דברי חוטובלי: "יהודי התפוצות יקרים לנו"

אתמול התראיינה סגנית שרת החוץ בתכנית של ערוץ i24news ואמרה כי בני הקהילה היהודית בארה"ב אינם משרתים בצבא ולא מבינים את שעובר על אזרחי ישראל ■ נתניהו הגיב הבוקר לביקורת, ואמר כי דברי חוטובלי "אינם משקפים את עמדתה של מדינת ישראל"

טראמפ בנאום הגרעין/ צילום: רוייטרס

היועץ לביטחון לאומי לצפרא כץ מאורקל: טראמפ - אידיוט

האתר באזפיד מדווח על התבטאויות חריפות ביותר של ה.ר. מקמאסטר על נשיא ארה"ב בארוחת ערב עם כץ ■ אמר לאדם נוסף: לטראמפ אין מספיק שכל להבין את הסוגיות שבהן עוסקת המועצה לביטחון לאומי ■ דובר של המועצה מכחיש ■ ואניטי פייר: טראמפ לוחץ על קושנר ואיוונקה לחזור לניו-יורק

אולם בית משפט דין / צלם: איל יצהר

פסק דין: בעלי דירה שפלשו לחצר יפנו אותה לטובת פינוי בינוי

בני זוג המחזיקים בדירה בשיכון ויצמן בהרצליה, והפעילו בה גן ילדים שגלש גם אל החצר המשותפת ללא אישור, סירבו לחתום על הסכם פינוי בינוי עם חברת אזורים ונתבעו על ידי יתר הדיירים

אמיר ופיני יעקובי / צילום: אריק סולטן

בלעדי: "אפקט אירונאוטיקס" פוגע גם באחים יעקובי

שווי החברה (י.ש אחים יעקובי) בהנפקה ושכרם של בעלי השליטה הופחתו משמעותית ■ גם בהנפקה המתוכננת לרשת הולמס פלייס תצומצם או תבוטל הצעת המכר

אלי כהן / צילום: איל יצהר

אלי כהן: ישראל לא תהיה קרטל קולומביאני כמו בסדרה 'נרקוס'

שר הכלכלה בכנס הגבלים עסקיים: "השוק הישראלי הוא אחד הריכוזיים ביותר שקיימים. עלינו לשחרר חסמים בתחרות" ■ הממונה על ההגבלים: "אנחנו מבצעים מהלך משמעותי של דה-רגולציה אבל יש לצידו 'דיר באלאק' מאד גדול: אל תשתמשו בזה כדי לפגוע בתחרות"

פריקת שקי מלט / צילום: רויטרס

משרד הכלכלה: יבוא מלט מסכן התעשיה הישראלית אך לא ירוסן

הממונה על היטלי הסחר במשרד החליט לא להטיל היטל היצף על יבוא מלט, אף שלדבריו "ייתכן שבטווח הבינוני התעשייה המקומית תיאלץ לסגור את מפעליה" ■ הסיבה: היעדר נתונים מלאים מצד יצרניות המלט המקומיות, נשר ומלט הר-טוב, אשר מצדן טוענות כי העבירו את כל המידע

אריק פינטו / צילום: תמר מצפי

בנק הפועלים מפריש עוד 80 מיליון דולר בגין החקירה בארה"ב

סך ההפרשות בגין החקירה כבר מגיעות ל-960 מיליון שקל ■ בנוסף, שילם הבנק עוד עשרות מיליוני דולרים לעורכי דין ויועצים שליוו אותו בעניין

 

 

 

אוניברסיטת הווארד / צילום: רויטרס, Brian Snyder

הממשל האמריקאי חוקר את אוניברסיטת הרווארד על אפליה

בודק טענה לאפליה לרעה של סטודנטים אסיאנים-אמריקאים ע"י הגבלת מספר המתקבלים ללימודים ■ הרווארד טענה בעבר שתהליך סינון המועמדים שלה עולה בקנה אחד עם התקדימים המשפטיים שהתירו לאוניברסיטאות לשקול גזע כגורם בשיקולי קבלת תלמידים

סרטן, תאי גזע, ביומד / צילום: thinkstock

סטבה ביוטק: אישור שיווק באירופה לתרופה לסרטן הערמונית

המוצר, שפותח על ידי פרופ' אביגדור שרץ ופרופסור יורם סולומון ז"ל ממכון ויצמן, כבר מאושר ונמכר בישראל ובמקסיקו