גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מחזיקי האג"ח של אפריקה יבחרו מחר בין הסדר למכירת נכסים

אם יבחרו החזיקים במסלול ההסדר, ייבדק שיעור תמיכתם בהצעת סיידוף, בעוד שאם ייבחר דווקא מסלול מכירת הנכסים, תיבדק התמיכה בכל אחת מההצעות שהעבירו מוטי בן משה, עמוס לוזון והחברה המשותפת ללי קוסברג וגד זאבי

נתי סיידוף / צילום: יח"צ
נתי סיידוף / צילום: יח"צ

הדרמה סביב הסדר החוב של קבוצת אפריקה ישראל נמשכת. אתמול (ב') בשעות הערב החליטו נאמני סדרות האג"ח של אפריקה ישראל לדחות את מועדי ההצבעות מהיום למחר, ואף שינו את כתבי ההצבעה באופן שעשוי להיטיב עם קבוצת סיידוף האמריקאית, ביחס להחלטה מוקדמת יותר שפרסמו הנאמנים.

אתמול אחר-הצהריים פרסמה קבוצת סיידוף הצעה משופרת לרכישת הבעלות המלאה על אפריקה ישראל במסגרת של הסדר כולל לחובותיה. בעקבות השיפור, דרשה קבוצת סיידוף מנאמני שלוש סדרות האג"ח (כ"ו-כ"ח) לשנות את כתבי ההצבעה, ולקבוע כי להצעתה נדרש רוב רגיל בלבד. זאת, בהשוואה לכתבי ההצבעה שפרסמו הנאמנים רק שעות אחדות קודם, ושלפיהם נדרשה הצעת סיידוף למשימה קשה בהרבה: השגת תמיכה של לפחות 75% מהמצביעים בכל אחת משלוש הסדרות.

נכון לירידת העיתון לדפוס, קובעים הנאמנים כי על מחזיקי האג"ח להעביר את הצבעותיהם עד מחר (ד') ב-10:00, באמצעות הגשת כתב ההצבעה או בהצבעה במערכת ההצבעות האלקטרונית. הסעיף הראשון בכתב ההצבעה קובע, כי על המחזיקים לבחור את המסלול המועדף עליהם מבין שני המסלולים האפשריים. המסלול הראשון הוא מכירה בחלקים של נכסי אפריקה ישראל, ואילו המסלול השני הוא הסדר חוב כולל לקבוצה, בדרך של הכנסת קבוצת סיידוף כמשקיע שיקבל את מלוא הבעלות עליה.

המסלול שיקבל את מרב הקולות בכל אחת מסדרות האג"ח הוא שייבחר כמסלול המועדף על הנושים. אם הללו יבחרו במסלול של הכנסת משקיע, תידרש קבוצת סיידוף לזכות ברוב גם בהצעת ההחלטה השנייה, אולם טרם נקבע אם מדובר ברוב רגיל או מיוחד. הצעה זו מורה לנאמנים לפעול יחד עם אפריקה ישראל וקבוצת סיידוף להגשת בקשה לביהמ"ש לאישור תוכנית ההסדר המעודכנת לפי סעיף 350 לחוק החברות.

עם זאת, במקרה שמחזיקי האג"ח יעניקו את מרב הקולות דווקא למסלול המכירה בחלקים, ייספרו ההצבעות על כל עסקת מכירת נכסים בנפרד. על פי כתבי ההצבעה, הצעותיו של איש העסקים מוטי בן משה (באמצעות חברות שבשליטתו) לרכוש מידי אפריקה ישראל את החזקותיה באפריקה נכסים ובחברה המפעילה את כביש 6, נדרשות לזכות ברוב מיוחד של לפחות 75% מהמצביעים בכל אחת משלוש הסדרות.

לבחור רוכש מועדף לדניה סיבוס

בהצבעה הנוספת יידרשו המחזיקים לבחור את הרוכש המועדף עבורם למניות דניה סיבוס והחברה הבת (74%) אפריקה מגורים. לפי שעה עומדות שתי הצעות על הפרק, זו של עמוס לוזון וזו של לי קוסברג וגד זאבי, ומי שיקבל את מרב הקולות יזכה בזכות לנהל משא ומתן עם נאמני האג"ח על השלמת העסקה.

לוזון הציע לרכוש 100% מדניה סיבוס, תמורת 525 מיליון שקל, שמתוכם 100 מיליון שקל ישולמו במזומן והיתרה בהנפקת אג"ח ל-10 שנים, שייפרעו בעשרה תשלומים שנתיים שווים ויישאו ריבית של 2%.

קוסברג וזאבי הגישו הצעה לרכישת 54% מדניה סיבוס ב-324 מיליון שקל, לפי שווי של 600 מיליון שקל. הצעתם כוללת גם אופציות הדדיות להעברת יתרת המניות לידי הרוכשים, אלא שבעוד אופציית הרכש (CALL) תיעשה לפי השווי בעסקה המקורית, הרי שמימוש אופציית המכר (PUT) שנראה סביר יותר, ייעשה לפי תמורה של 152 מיליון שקל, המשקפת שווי חברה של כ-330 מיליון שקל בלבד.

בן משה, הגיש, כאמור שתי הצעות שונות. את ההצעה הראשונה הגישה חברת ההחזקות שלו, אלון רבוע כחול, שהציעה לרכוש את ההחזקה (56%) של אפריקה ישראל באפריקה נכסים, תמורת 1.25 מיליארד שקל במזומן. העסקה כוללת שתי אופציות, שיגדילו את התמורה מהעסקה ב-80 מיליון שקל בתוך שנים בודדות. את ההצעה השנייה הגישה חברת דור אלון, שבשליטת אלון רבוע כחול, ובה מוצע לרכוש מאפריקה ישראל את החזקתה (36%) בחברה שמפעילה את כביש 6, תמורת 150 מיליון שקל.

אתמול בערב פרסמה אלון רבוע כחול תיקונים להצעתה, שעיקרם קיצור מועד מימוש האופציות מחמש שנים כל אחת, ל-18 חודשים ול-36 חודשים. נוסף על כך, נקבע כי אם הנאמנים לא יצליחו לכפות את דעתם - למכור את ההחזקה באפריקה נכסים - על דירקטוריון אפריקה ישראל, הם יוכלו לפעול למינוי כונס נכסים ל-51% ממניות אפריקה נכסים המשועבדות לטובתם, ואותן למכור לאלון רבוע כחול תמורת 1.138 מיליארד שקל (התמורה מהאופציות תופחת בהתאם ל-73 מיליון שקל).

הצעת סיידוף: תספורת של 27%

מנגד עומדת כאמור הצעתו של נתי סיידוף לקבל בעלות מלאה על אפריקה ישראל כולה, במסגרת הסדר כולל לחובות הקבוצה. בתמורה, מציע סיידוף למחזיקי האג"ח חבילה הכוללת 500 מיליון שקל במזומן, 1.57 מיליארד שקל בשתי סדרות אג"ח (אחת עם ביטחונות ושנייה ללא), 2% ממניות אפריקה נכסים בשווי כ-50 מיליון שקל, מנגנון אפסייד בשווי של כ-40 מיליון שקל במקרה של הנפקת דניה סיבוס, וכן את השעבוד על הקרקע ברוסיה, ששוויה מוערך ב-25 מיליון שקל.

אפריקה חייבת כ-3 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח שלה, והאומדן הממוצע לשווי נכסיה (בניכוי הפרשות, חשיפות ועלויות) עומד להערכת רו"ח איציק עידן מבייקר טילי בטווח של 2.22-2.26 מיליארד שקל. עידן גם העריך את שוויה הנומינלי של הצעת סיידוף, וזה עומד לדעתו על 2.18 מיליארד שקל, ומשקף תספורת של יותר מ-27%.

במצגת שפרסם עידן אמש הוא קובע, כי ההצעה המעודכנת שהעבירה קבוצת סיידוף כמה שעות קודם לכן, כוללת בעיקר שיפורים המתייחסים להגברת האיתנות הפיננסית של החברה לאחר ההסדר, וכן ויתור על פיצוי אפשרי ועל דרישה לשחרור פיקדון של 2 מיליון דולר.

נוסף על כך ההצעה המעודכנת הגדילה את חלקה של הסדרה המובטחת ל-1.47 מיליארד שקל מסך האג"ח, בעוד שהסדרה הלא מובטחת צומצמה לכ-100 מיליון שקל בלבד. לדברי עידן, עניין זה ישפיע לחיוב על השווי הפיננסי של החבילה שמציע סיידוף, כפי שיקבל ביטוי בתמחור האג"ח בבורסה לאחר ההסדר.

מוטי בן משה

עוד כתבות

בחזרה לבית הספר / צילום:יחצ

כל מה שצריך לדעת על קניות ברשת לשנת הלימודים הקרובה

מה מציעים האתרים, מה ההבדל בין המחירים באינטרנט לבין המחירים בחנויות, ואילו כללי-אצבע כדאי לקחת בחשבון?

אמיר מגנר / צילום: יוגב מאיר

חברת CyberMDX השלמת סבב גיוס A בהיקף של 10 מיליון דולר

החברה המפתחת אבטחת סייבר למכשור רפואי השלימה עד היום כ-11.5 מיליון דולר בשני סבבים – סיד ו-A ● "בבתי חולים, כשמתחברים למכשור הרפואי, אפשר להגיע לליבת המערכת, וזה וחושף את כל הרשת לפגיעויות"

מטבע ה-Ripple XRP  / צילום: רויטרס

דוקטור ריפל ומר XRP: המטבע הדיגיטלי השלישי בשוויו צונח

לאחר שנקבע באחרונה כי ביטקוין ואת'ר אינם ניירות ערך, הוגשו בארה"ב כבר 3 תביעות ייצוגיות שבהן נטען כי Ripple הוא נייר ערך ● המטבע נמצא בינתיים בצלילה חופשית ואיבד כ-85% ממחיר השיא שלו

שוחד / צילום: Shutterstock

פרשת השוחד לכאורה בקניה: בכיר בשיכון ובינוי עוכב לחקירה

במסגרת הפרשה חוקרת המשטרה חשד, שלפיו בכירים בחברת שיכון ובינוי שילמו שוחד לעובד זר בקניה, בתמורה לקידום פרויקטים במדינה האפריקאית

טיב טעם/ צילום: לם וליץ סטודיו

תקציב הפרסום של טיב טעם עובר לבאומן-בר-ריבנאי

התקציב, בהיקף של כ-8 מיליון שקל, טופל בשנתיים האחרונות באמצעות משרד הפרסום מקאן ת"א

דרום תל אביב  / צילום:שאטרסטוק

למי מיועדות 7,000 הדירות החדשות שמתוכננות בדרום ת"א

קרוב ל-7,000 דירות מתוכננות לקום בשכונות דרום תל-אביב ולנער ממנה את התדמית הבעייתית ● אבל בזמן שבעירייה מדברת על עירוניות, עירוב שימושים ורחובות ידידותיים - התושבים חוששים שפשוט דוחקים אותם החוצה

רחוב עין הקורא תל אביב/ צילום: איל יצהר

קבוצת רכישה תשלם למעלה מחצי מיליון שקל למארגנים

חברי קבוצת רכישה בת"א הגישו תביעה נגד מארגני הקבוצה ונגד משרד השמאים פז כלכלה והנדסה שערך את דוחות האפס של הפרויקט

התנור של GoSun  צילום: יח"צ

הפתיעו: 4 גאדג'טים שהפכו ללהיט באתרי מימון המונים

אתרים כמו קיקסטארטר ואינדיגוגו מאפשרים להתנסות בהמצאות שמנסות לפרוץ לשוק, כמו אוזניות זעירות שמסננות נחירות, מצלמת אקשן שתבנה לכם מודלים בתלת-ממד, תנור בישול סולארי לשימוש בשטח ומכשיר שאיתו לעולם לא תלכו לאיבוד

חוף טובגו בת ים / צילום: צלול

צפוף בים? לפי "צלול", עומס הכיסאות להשכרה בחופים מחמיר

חופי ת"א עקפו את חיפה וראשל"צ וכעת מובילים בעומס הכיסאות בחוף, כך עולה מבדיקת עמותת צלול ● הבדיקה נועדה להראות היכן ישנה פריסה רחבה יותר של זכייני הרשויות המקומיות שמשכירים שמשיות וכיסאות בחופים, בצורה שמותירה מעט מאוד מקום למי שמעוניין לבלות בים בחינם עם מחצלת או כיסא מהבית

הרצליה, ברחוב יהושע בן נון/ צילום: איל יצהר

בכמה נמכרה דירת גג בשטח 153 מ"ר בהרצליה?

הדירה, שנמצאת בקומות 3-4 עם גג בשטח 126 מ"ר, נמכרה ב-3.4 מיליון שקל

ג'ף בזוס / צילום: רויטרס

האיש העשיר בהיסטוריה: ג'ף בזוס שווה מעל 150 מיליארד דולר

מנכ"ל אמזון הפך אתמול לאיש העשיר ביותר בהיסטוריה המודרנית, כך לפי אינדקס המיליארדרים של בלומברג ● שוויו? מעל 150 מיליארד דולר

קו ייצור במפעל רכב. / צילום?: רויטרס Philippe Wojazer

כך תוקעת החדשנות מנוע חשוב של העלאת רמת החיים

כלכלנים שמנסים להסביר את ההאטה ארוכת-הטווח בפריון בעולם המפותח, מאמינים יותר ויותר שרווחי החדשנות הפסיקו לחלחל לכל הכלכלה, כפי שהם עשו תמיד, כך שרק החברות הגדולות נהנות מהם, לקטנות לא נשאר, וכולם נפגעים

סטיה נאדלה, מיקרוסופט / צילומים: רויטרס

על רקע היריבות עם אמזון: וולמארט ומיקרוסופט לקראת שת"פ

וולמארט ומיקרוסופט חתמו על חוזה שיתוף-פעולה ל-5 שנים ● וולמארט תשתמש בשירותי הענן ובטכנולוגיות נוספות של מיקרוסופט כדי לשפר את ביצועיה ואת הציוד בו היא משתמשת

חלוקת דיבידנד / צילום: Shutterstock

איזו הקלת מס מגיעה למי שמוכר מניות חברה זרה?

במסגרת דיון בחברה ישראלית שמכרה ישירות מניות של חברה אמריקאית, ביהמ"ש קיבל את עמדת הנישומה והוציא פסק דין המונע מצב שבו עיתוי משיכת הדיבידנד מחברה נמכרת ישפיע על נטל המס החל על הנישום המוכר את מניותיו, גם אם הנמכרת היא חברה זרה

עומאר ישראק, נשיא מדטרוניק. העסקה על סף לחיצת יד / צילום: רויטרס

רשות החדשנות: 120 מ' ש' ל-3 חברות להקמת פעילות בישראל

מדטרוניק, GE וצ'יינג' הלת'קר כבר פעילות בישראל, אך המענקים יאפשרו להן להרחיב את פעילותם בהיקף של מאות מיליוני שקלים, להעסיק מאות עובדים נוספים ולהיפתח עוד יותר לחברות המקומיות ● מה עדיין חסר? חברת פארמה בינלאומית בארץ

הבורסה בת"א/ צילום: בז רתנר, רויטרס

מסחר שלילי בבורסת ת"א; מדד הנפט והגז בירידות של 1.1%

רשות החדשנות תעניק 120 מיליון שקל לשלוש חברות ביומד להרחבת הפעילות בישראל ● בכיר בחברת שיכון ובינוי עוכב לחקירה בשל פרשת השוחד לכאורה באפריקה

זהבית כהן / צילום: רמי זרנגר

אייפקס תנסה למכור לציבור מניות זאפ לפי שווי הגבוה פי 4 מזה שבו רכשה אותה

תנסה לבצע הצעת מכר של מניות חברת האינטרנט לפי שווי של 650-700 מיליון שקל, לאחר שרכשה אותה ב-2015 לפי שווי של 145 מיליון שקל "בלבד"

המשקיע החדש דייב דה וולט עם עובדי ObserveIT / צילום: יחצ

החברה האמריקאית-ישראלית ObserveIT מגייסת 33 מיליון דולר

מדובר בסבב גיון הון שני, סך גיוסי ההון של החברה עד כה מגיע ל-55 מיליון דולר ● ObserveIT מפתחת מערכת הגנת סייבר שנועדה בעיקר למניעת דליפת מידע באמצעות עובדי החברה

בורסת לונדון / צילום: Toby Melville, רויטרס

ירידות באירופה; יו"ר הפד יתייחס היום למדיניות הבנק המרכזי

המסחר באסיה ננעל בירידות, למעט הניקיי היפני ● קרן המטבע הבינלאומית חוזה כי המשק הגלובלי יצמח בשיעור של 3.9% השנה וגם בשנה הבאה

גדעון ביקל, יור אגרקסקו-כרמל / צילום: איל יצהר

רמ"י נגד גדעון ביקל: דורשת שיפנה מקרקעין שחכר ב-1962

על רקע מצוקת הדיור ובשל שינוי ייעוד הקרקע מחקלאית למגורים, פנתה רמ"י לפני כשנה וחצי למשפחת ביקל בדרישה לפנות את הקרקע, אולם הקרקע לא פונתה עד היום ● שטח המקרקעין: כ-7.5 דונמים ● ביקל הוא דמות ידועה בחקלאות בזכות מאבקו נגד מועצת הפרחים