גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

צמיחת האשראי וההתייעלות הזניקו את מדד הבנקים לשיא

בלידר שוקי הון מעריכים כי מניות הבנקים עדיין זולות, אף שמדד הבנקים נמצא בשיא של כל הזמנים וחצה בראשונה רף של 2,000 נקודות

אלון גלזר  / צילום:איל יצהר
אלון גלזר / צילום:איל יצהר

הצמיחה בהיקף תיקי האשראי של הבנקים, לצד ריסון בצד ההוצאות אחרי תוכניות התייעלות שונות שאימצו בשנים האחרונות, מביאה את סקטור הבנקים לרמות שיא. לאחר שמדד הבנקים סיכם את שנת 2017 בצורה מוצלחת למדי, כשהוסיף כ-24% לערכו, עם תחילתה של השנה הנוכחית נראה כי הוא ממשיך באותה מגמה, וכעת הוא נמצא ברמת שיא של כל הזמנים, מאז שהושק ב-1999. במהלך אחד מימי המסחר בשבוע הנוכחי, המדד אף חצה בראשונה את הרף של 2,000 נקודות.

רמות השיא של המדד נתמכות בביצועי המניות של חמשת הבנקים המרכיבים אותו - הפועלים, לאומי, מזרחי-טפחות, דיסקונט והבינלאומי, שסיכמו את השנה החולפת בתשואות דו-ספרתיות, שעמדו בטווח שנע בין כ-15% (הפועלים) ועד קרוב ל-40% (לאומי). בדומה למדד, גם מניות הבנקים הגדולים נסחרות כיום ברמות שיא. בפרספקטיבה רחבה יותר של ביצועי המדד, הוא מציג עליות של 55%-65% בתוך שלוש וחמש שנים, בהתאמה.

הבנקים חזרו לחלוקת דיבידנדים

העליות במניות הבנקים נתמכות הן מהמגמה הכללית בשוקי המניות הגלובליים, שרבים מהם נמצאים ברמות שיא או קרוב לכך, והן בתמיכת תנאי המאקרו המקומיים, הבאים לידי ביטוי בתוצאות הכספיות החיוביות שמציגים הבנקים - שבאחרונה, עם הודעת דיסקונט כי ישוב לחלק דיבידנדים, חזרו כולם למדיניות של חלוקת דיבידנד, וזאת בזכות שיפור יחסי ההון, בהתאם לדרישות בנק ישראל.

אלון גלזר, מנהל המחקר של לידר שוקי הון, משדר אופטימיות גם במבט קדימה, ואומר כי "בהשוואה לסקטורים אחרים ולחברות רבות אחרות בבורסה, מגזר הבנקים נסחר במחירים נמוכים יחסית. כיום הבנקים נסחרים ברמות מכפילים לא גבוהות, ואם נראה אותם עולים בכ-10% השנה, עדיין רמות המכפיל יהיו דומות, משום שהם מצליחים לייצר תשואה דומה, של כ-10%, על ההון. אנחנו אופטימיים לגבי הביצועים שלהם בשנה הקרובה. בתוך תיק המניות, ההחלטה להחזיק מניות בנקים היא החלטה נכונה, וזה סקטור שנכון להיות בו".

"תיקי האשראי במצב טוב"

לגבי המגמה החיובית המאפיינת את הסקטור, אומר גלזר: "העליות מגיעות משילוב של כמה גורמים: עליות בשוקי העולם, תוצאות כספיות חיוביות של הבנקים, וכן בזכות העובדה שלא קיימים איומים מידיים משמעותיים עליהם. אמנם בטווח הארוך קיימים איומים כמו שינויים טכנולוגיים, חשיפה לדיור ומשברים נוספים, אבל בעתיד הקרוב המצב נראה בסדר.

"תיק האשראי של הבנקים במצב טוב, הרגולציה לא מקשה מדי על הפעילות, ונתוני המאקרו תומכים בפעילות. כל אלה יחד נותנים רוח גבית למניות".

עם זאת, לדבריו, "איומים מקומיים ברמת המאקרו לא נראים כמשהו שהולך להתממש, אבל תמיד עשויות להיות הפתעות. לכן, החשש העיקרי למי שמשקיע בבנקים, הוא חשש מהשקעה בשווקים בכלל, בגלל הרמות הגבוהות שבהן הם נמצאים, והעובדה ששווקים לא עולים לנצח".

מדד הבנקים

חברות הביטוח הגדולות התחזקו

הבנקים לא לבד, והעליות במניותיהם אף מחווירות בהשוואה לביצועי מניות חברות הביטוח הגדולות בשנה החולפת - שהובילו את מדד הביטוח (ובשמו החדש יחסית, מדד הביטוח פלוס) להיות המדד הבולט ב-2017, עם עלייה של יותר מ-30% בערכו.

שש מניות חברות הביטוח הגדולות בישראל סיכמו את 2017 בתשואות מרשימות בטווח של 30%-60%, ומשכו את המדד הענפי לרמת שיא משלו, מאז שהושק באפריל 2011. זאת, כשחלק ניכר מהחברות הגיעו לשווי שיא או קרוב אליו.

העליות במניות סקטור הפיננסים תומכות גם בהתגברות הדומיננטיות שלהן בהשפעה על ביצועי המדד המוביל בבורסה - מדד ת"א 35. כיום במדד ת"א 35 נסחרות שש ממניות המגזר - חמשת הבנקים הגדולים והראל השקעות - המהוות יחד קרוב ל-26% מהמגזר. עיקר המשקל הוא לצמד מניות הבנקים הגדולות, הפועלים ולאומי, שמשקל כל אחת מהן 7.5%-8%.

לאלה עשויה להצטרף כעת מניית הפניקס, הנסחרת ברמות שיא. הפניקס חצתה בימים האחרונים, בראשונה בתולדותיה, את רף השווי של 5 מיליארד שקל (שווי החברה התקרב במהלך השבוע ל-5.2 מיליארד שקל).

הפניקס עדכנה על הקצאת מניות שביצעה בהיקף של כ-105 מיליון שקל - מהלך הצפוי להגדיל את החזקות הציבור בחברה, ועשוי להכניס את מניית החברה בקרוב למדד ת"א 35.

עוד כתבות

ניסים סלמן / צילום: לשכת הפרסום הממשלתית

ניסים סלמן ימונה למנכ"ל החברה לפיתוח ברחובות

החברה לפיתוח רחובות (ה.ל.ר) אחראית לפיתוח התשתיות בעיר ■ ראש עיריית רחובות, רחמים מלול: "ניסים הרשים אותנו ביכולותיו ובניסיונו העשיר, שהינו רלוונטי ביותר למשרת מנכ"ל ה.ל.ר, ואנו סמוכים ובטוחים שהוא יידע לנווט אותה לביצועים מצוינים"

מייק פנס / צילום: קרלוס באריה, רויטרס

סגן נשיא ארה"ב מגיע הערב לביקור רשמי בישראל

לאחר שהיה בירדן ובמצרים, ייפגש מייק פנס בישראל עם ראש הממשלה ונשיא המדינה ■ על רקע המתיחות בין ארה"ב והפלסטינים, לא תתקיים פגישה בין פנס ואבו מאזן

משה כחלון ואלי כהן / צילומים: איל יצהר

אושרה הקמת ועדה לעסקים קטנים; דורשים מהלכים מידיים

נשיא התאחדות המלאכה והתעשייה: "הוועדה הוקמה כמס שפתיים כדי להשקיט רעשים, אך לא נועדה לסייע לבעלי העסקים שמחזיקים את המשק הישראלי ומתמודדים עם קשיים רבים"

apple / צילום: שאטרסטוק

איטליה מנהלת חקירה נגד אפל וסמסונג בחשד להאטת מכשירים

החקירה מתנהלת תחת חשד שהחברות האטו במכוון מכשירים מתוצרתן

אסדת קידוח / צילום אילוסטרציה: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

רשות הגז: "פגיעה מהותית בתחנות כח עם הספק מותקן נמוך"

"ישנה פגיעה מהותית בתחנות כוח בעלת הספק מותקן עד 5 מ"ו", נכתב במכתב של רשות הגז לרשות החשמל שנשלח לפני שבועיים "ככל שהתחנות קטנות יותר, כך הכלכליות והסיכוי להקמתן פוחתים"

ראש הממשלה, בנימין נתניהו / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

נתניהו: איננו פועלים נגד פליטים אלא נגד מהגרים בלתי חוקיים

רה"מ: "בניגוד לנטען, ההסדרים שקבענו עם המדינה השלישית מבטיחים ליוצאים מכאן שמירה על ביטחונם האישי" ■ גינה את התנהלות חברי הסיעה המשותפת בעניין ביקורו של מייק פנס הערב: "אני רואה זאת כחרפה שחברי כנסת מתכוונים להחרים את הביקור החשוב הזה בכנסת ואפילו מבקשים להפריע לו"

בנייה בראשון לציון / צילום: תמר מצפי

קבוצת לוינשטין זכתה במכרז מחיר למשתכן בראשון-לציון

תבנה 135 יחידות דיור בעיר ■ 108 דירות יהיו דירות מוזלות לזכאים ו-27 דירות למכירה בשוק החופשי ■ עפ"י נתוני החברה, המגרש יימסר לה רק עוד כשנה, ואכלוס הדירות צפוי 3 שנים לאחר מכן ■ מחיר דירה מוזלת בת 3 חדרים צפוי לעמוד על 1.17 מיליון שקל

יו"ר יורוג'ן, אריה בלדרגרין / צילום: יוח"צ

חברת יורוג'ן גייסה 60 מיליון דולר בהנפקה שנייה בנאסד"ק

מאז שהונפקה לראשונה באפריל 2017, עלתה מניית החברה ב-230% ■ עד היום גייסה 120 מיליון דולר

סטלה הנדלר / צילום: אביב חופי

בזק דורשת ממשרד התקשורת לתקן דיווח לוועדת הכלכלה

הדיווח נגע להיקף פריסת הסיבים של פרטנר וסלקום, שהוכפל מאז הותר לקבלנים חיצוניים לבצע עבודות השחלת סיבים ברשת בזק

רון פאינרו - מנכ"ל לאומי קארד, צילום: איל יצהר

לאומי קארד מנסה לפצות על אובדן שופרסל: עם פוקס

אחרי שאיבדה את המועדון הגדול של שופרסל, לאומי קארד צפויה להשיק מועדון משותף עם פוקס ב-1 במאי השנה ■ חברת כרטיסי האשראי תשלם לפוקס לפחות 165 מיליון שקל, לתקופה של 10 שנים

רשת קשת וערוץ 10

אושרו הקלות לערוצים הגדולים; היוצרים: "מכירת חיסול שלנו"

במסגרת ועדת קיש אושר היום לקראת קריאה שנייה ושלישית כי קשת, רשת וערוץ 10 ישקיעו 15% מהכנסתם השנתית בסוגה עילית, ויבוטלו רוב ההגדרות שכפו עליהם כיצד לחלק את הסכום לפי ז'אנרים ■ נציגי היוצרים מחו בתוקף: "נצטרך להוכיח שלצלם את יעל בר-זוהר בביקיני בברזיל זה לא דוקו"

אדוארדו אלשטיין / צילום: רוני שיצר

איכות השלטון לשקד: למנוע מאדוארדו אלשטיין לרכוש את בזק

טוענת כי אלשטיין, בעל השליטה באי.די.בי, עושה שימוש בפירצה בחוק הריכוזיות

קייקו ברמן / צילום:   רועי פלדה

"ההיררכיה ביפן הרבה יותר מחמירה. בוס הוא בוס"

ראש צוות ניהול לקוחות של חברת אפספלייר העוסקת בערכות לניטור ומדידת קמפיינים של פרסום במובייל, הגיעה לישראל לפני שלוש שנים ■ "תמיד עניין אותי להיות גשר בין יפן לבין מדינות אחרות"

רון הדסי / צילום: איל יצהר

קשיים חדשים לאלביט הדמיה במכירת הקרקע בבנגלור שבהודו

המשקיע המקומי, שהיה אמור לרכוש את הקרקע בעיר בנגלור בכ-43 מיליון אירו, החליט לעצור באופן חד-צדדי את התשלומים לחברה

מיכאל ססלר ודפנה זלקינד ססלר  / צילום : יחצ

מניות אלקו חולקו בין בניו של זלקינד; מה עם בתו?

דפנה ססלר זלקינד נעדרה מההודעה על חלוקת מניות הקבוצה; ככל הנראה תקבל נכסים פרטיים

רון פאינרו - מנכ"ל לאומי קארד, צילום: איל יצהר

היערכות למכירת השליטה: תוכנית פרישה מרצון בלאומי קארד

תוכנית פרישה מרצון מיועדת ל-110-130 עובדים, המהווים שיעור ניכר מכוח העבודה בה ■ המהלך של לאומי קארד מגיע בהמשך לירידה חדה במספר העובדים בחברה, שחווה קיצוץ של 115 משרות בתוך שנתיים, ל-1,115 עובדים בסוף 2016

דולר / צילום: שאטרסטוק

כנס חירום בעקבות משבר הדולר: "התעשייה בסכנה ממשית"

הפסדים של 400 מיליון שקל למלונאים ומעל 80% מהחברות התעשייתיות מדווחות על ירידה ברווח הנקי כך עולה מסקר של התאחדות התעשיינים ■ לטענת המלונאים במהלך השנה נרשמו הפסדים בהיקף של כ-400 מיליון שקל ועל שחיקה ברווחיות בשיעור של כ-5% בממוצע

סופרמרקט / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

רשתות המזון לבג"ץ: האכיפה על סימון מחירים לא מידתית

רשתות השיווק משיבות אש: עותרות נגד שר הכלכלה והרשות להגנת הצרכן ■ טוענות כי יש לבטל את נהלי האכיפה שקיימים כיום בנוגע לאי-סימון מחיר על גבי מוצרים

מונית שירות / צילום: EQRoy, שאטרסטוק

הרפורמה במוניות השירות יוצאת לדרך עם כרטיס הרב קו

כרטיסי הרב קו ייכנסו למוניות שירות שיזכו במכרזים של משרד התחבורה והמוניות הישנות יעלמו בתוך כשנתיים ■ תיקוף הרב קו יתאפשר רק בימי חול

נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

השבתת הממשל בארה"ב: "לדבר עם טראמפ - כמו לדבר עם ג'לי"

הרפובליקאים והדמוקרטים מתחפרים בעמדותיהם, בתקווה שהציבור בארה"ב יטיל את האחריות להשבתה על הצד האחר ■ טראמפ: "דמוקרטים שמתנגדים לנו יישאו בחלק מהאחריות לכל רצח שיבצעו מהגרים בלתי חוקיים"