גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

משקיעים זרים בשאיפה להשתלטות על דירקטוריון בזק

בעקבות פנייה של קרן אליוט צפויים משקיעים זרים לנסות להשתלט על בזק ■ עפ"י המידע שמגיע לקרנות, ניתוק הקשר של קבוצת אלוביץ' יוביל את בזק להכנסה נוספת של עשרות מיליוני שקלים

שאול אלוביץ' / צילום: איל יצהר
שאול אלוביץ' / צילום: איל יצהר

האם המשקיעים הזרים בדרך לקחת את השליטה בבזק? על-פי בכירים בשוק ההון ונציגי קרנות השקעה גדולות, בעקבות המהלך של קרן אליוט בשבוע שעבר מתארגנת קבוצת משקיעים זרים במטרה להשתלט על חברת התקשורת. מדובר על השתלטות שמטרתה הסופית אינה אחזקת בעלות לטווח ארוך, אלא נועדה לצורך השבחת הנכס על ידי החלפת הדירקטוריון.

מאז החלו הדיווחים על התעניינות מכיוון קבוצת אליוט זינקה מניית בזק  ב-12%. חלק מהקרנות הזרות לא החזיקו מניות בזק, ולמעשה רכשו מניות של החברה רק בימים האחרונים.

כפי שפורסם ב"גלובס", מאז פרסום הפנייה של אליוט לדירקטוריון בזק - המשקיעים הזרים מגבשים שיתוף פעולה שמטרתו להוביל מהלך של השתלטות על בזק דרך הדירקטוריון שלה. חלק מהקרנות אף פועלות לרכוש את יורוקום או את בזק דרך רכישת אינטרנט זהב, והן מנהלות מגעים מול הבנקים במטרה להגיש הצעות לרכישה. עד כה ניהלה אליוט שיחות ישירות, וגם באמצעות גופים מטעמה, עם בעלי מניות זרים שמחזיקים בין 15%-20% ממניות בזק.

על פי המידע שמגיע לקרנות ושעל בסיסו הן בוחנות את ההתמודדות על יורוקום ובזק, ניתוק הקשר של קבוצת אלוביץ' מבזק יוביל את בזק להכנסה נוספת של עשרות מיליוני שקלים כתוצאה מעסקאות בעלי עניין ומשיתופי פעולה שנכפו על בזק ואשר לא מחויבי מציאות תחת בעלות חדשה. בנוסף, המשקיעים משוכנעים שיוכלו להוציא לדרך את ביטול ההפרדה המבנית במהירות - דבר שעל-פי הבנקים יוביל לחיסכון של 500 מיליון שקל בהוצאות החברה. בבזק אמנם מדברים על הערכות נמוכות יותר (חיסכון של כ-400 מיליון שקלים), אך בכל מקרה פוטנציאל ההשבחה הוא עצום, לדברי הבנקים.

המשקיעים סבורים שכעת, תחת בעלות חדשה ללא שאול אלוביץ', ובמיוחד כשמדובר בגורמים בינלאומיים שמוכנים להשקיע ממון רב - הממשלה תפעל לביטול ההפרדה בבזק.

עוד מסבירים הבנקים למשקיעים כי ביטול ההפרדה המבנית יאפשר לבזק לנצל את נכס המס שאושר לה במסגרת העסקה לרכישת yes, והדבר יביא להכנסה קבועה של עשרות מיליוני שקלים מדי רבעון. מדובר בהטבה המוערכת ב-800-900 מיליון שקל על פני 8 שנים.

עם זאת, ביטול ההפרדה המבנית אמנם ייצור הזדמנויות עסקיות לבזק אבל יגרור לא מעט קשיים לרוכשים. ביטול ההפרדה המבנית בין בזק לבזק בינלאומי, או עם כל חברה אחרת בקבוצה, יחייב להגיע להבנות עם ועדי העובדים שקמו בשנים האחרונות בכל אחת מהחברות בנות. במלים אחרות: לוועד העובדים של בזק יש אינטרסים שונים מאשר לוועד העובדים של בזק בינלאומי, של פלאפון או של yes. רוב הוועדים מיוצגים בהסתדרות הכללית, למעט ועד העובדים של yes שמיוצג על ידי ההסתדרות הלאומית.

נזכיר, כי גם ועד העובדים של פלאפון פנה למשקיעים פוטנציאליים והבהיר להם שגם איתם רצוי שיישבו לפני שסוגרים עסקה בבזק והבהיר כי אין לראות בהם בתום תנאי כאילו הם חלק מעובדי בזק.

כך או כך, נראה כי ביטול ההפרדה המבנית בבזק הוא בהחלט נושא שהמשקיעים לוקחים בחשבון וההתייחסות אליו היא כאל הגורם המשמעותי ביותר עסקה, ושדרכו אפשר יהיה להציף מאות מיליוני שקלים כחיסכון.

מגמדים את הסיכונים

עוד מדווח למשקיעים, כי מאז הודיעה yes על המהלך שלה להורדת מחירים היא צירפה 6,000 מנויים חדשים ולמעשה המהלך נוחל הצלחה. בכך מציירים הבנקים תמונה שמאזנת את הפגיעה הצפויה ברווחיות yes כתוצאה משחיקת מחירים, שעשויה להגיע ל-250-300 מיליון שקל בשנה.

בנוסף, טוענים הבנקים שהרווחיות של בזק תעמוד בשנה הבאה על 1.3 מיליארד שקל ולא כמיליארד שקל כפי שדווח בדיונים פנימיים בחברה. הערכה זו לא לוקחת בחשבון את העובדה שהחלטות רגולטוריות יכולות להסב לבזק הפסדים גדולים מאוד, כמו למשל בנושא מחירי הטלפוניה הסיטונאית - במידה שהבשרד יוריד את מחירי השימוש למתחרותיה, הנזק לבזק עשוי להיות גדול.

כך שנראה כי הבנקים משווקים תמונה מאוד ורודה לגבי בזק, ומגמדים את הסיכונים שהקבוצה עומדת בפניהם.

בכל מקרה, בקרב המשקיעים הפוטנציאליים מתגבשת דעה לפיה קבוצת סיידוף משתפת פעולה עם אלוביץ', ולכן הם צפויים להתנגד לעסקה שתיעשה עם הקבוצה.

עוד כתבות

ביתן אינטל בגרמניה / צילום: Shutterstock

אינטל תכננה להשקיע 86 מיליארד דולר באירופה. סטארט־אפ קטן מקשה עליה

קרב פטנטים שחברת שבבים קטנה מנהלת נגד אינטל בגרמניה עשוי לחבל בתוכניות של הענקית באירופה כולה ● ניצחון משמעותי לתביעה נרשם החודש, עם הוצאת צו מניעה זמני נגד מכירת כמה מעבדים של אינטל ● השאלה הגדולה: האם ייפתחו משפטים דומים ביבשת?

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

דם אברמוב בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך

בלי אסקפיזם ועם לוחם בשיקום, הפרסומת של בנק הפועלים היא הזכורה ביותר

פרסומת הבנק, שבה מככב הלוחם הפצוע אדם אברמוב, היא גם המושקעת ביותר עם כ–1.6 מיליון שקל ● מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה עולה כי השבוע התברגו שתי פרסומות חדשות: מנורה מבטחים וטאצ' ● הפרסומת של ביטוח 9 היא האהודה ביותר גם השבוע

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Mosa'ab Elshamy), אתר החברה, שאטרסטוק

באפריקה הצעירים מנצחים, וביפן מייצרים חיתולים רק בשביל קשישים

בסנגל בוחרים נשיא חדש וצעיר, ובאירופה רוצים להפקיע את הריבית הרוסית ● בינתיים, סין נזכרת שהיא אינה רוצה בחורבן המערב, וארה"ב מנסה למנוע את מושחתי העולם מלהלבין בנדל"ן ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס