גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מחדל החישוב של הלמ"ס: המדינה הרוויחה, האזרח הפסיד

לפי בדיקה שנערכה בעקבות חשיפת "גלובס", המדינה חסכה תשלומי ריבית בהיקף כולל של 3.5 מיליארד שקל, משום שמדד המחירים בעשור האחרון לא שיקף בצורה מלאה את האינפלציה

מכרז לשכירות במלחה / קרדיט הדמיה: 3division
מכרז לשכירות במלחה / קרדיט הדמיה: 3division

עדכון מדדי המחירים לצרכן בדיעבד החל משנת 2010 הוא צעד שיטלטל את המערכת הכלכלית בישראל, ולכן סבירותו נראית כרגע קלושה. זאת למרות שהדבר עולה בצורה מפורשת מהמלצות הוועדה הציבורית שמונתה לבדוק את אופן חישוב מחירי הדיור בישראל.

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה אמש התייחסות רשמית ראשונה לחשיפת "גלובס" על הטעות במדידת שכר הדירה. למרות שגורמים בלמ"ס העריכו אתמול כי מדד המחירים לצרכן לא יעודכן רטרואקטיבית, בלמ"ס הודו כי המלצות הוועדה הציבורית בנושא הדיור מכניסות אותם לפלונטר של ממש.

לפי המלצות דוח הביניים של הוועדה, בראשותו של ד"ר דני בן-שחר, יש לעדכן את מחירי שכר הדירה בישראל רטרואקטיבית משנת 2010. מחירי השכירות הם חלק ממדד המחירים לצרכן, ולכן לא ברור כיצד ניתן להפריד בין המדדים וליישם את המלצת הוועדה מבלי לשנות גם את נתוני המדד והאינפלציה משנת 2010.

האינפלציה בישראל

מדד המחירים לצרכן לא עודכן מעולם בדיעבד, ואין בנמצא מתודולוגיה לביצוע עדכון כזה - זאת בניגוד למדדים האחרים שמפרסמת הלמ"ס. הסיבה לכך פשוטה: מדד המחירים הוא עמוד התווך של מערכת המחירים של המשק, והוא משפיע במישרין או בעקיפין על כל היבט כלכלי בחיי המדינה ואזרחיה. מאז ימי האינפלציה של שנות ה-80 של המאה הקודמת, המשק בישראל הוא צמוד מדד. לפתיחת המדד יכולות להיות גם השלכות משפטיות מרחיקות לכת. ניקח למשל, את החוב של ממשלת ישראל העומד נכון לסוף 2016 על 741 מיליארד שקל. 41% מהחוב הממשלתי, כ-300 מיליארד שקל, הוא צמוד מדד. כל עלייה של אחוז במדד מגדילה את החוב של מדינת ישראל ב-3.8 מיליארד שקל. עדכון רטרואקטיבי של האינפלציה יחייב לכאורה את המדינה לשלם הפרשי ריבית לכל מחזיקי האג"ח שלה.

כמו כן, מס הכנסה ומס רכישה הם מסים מדורגים, ומדי שנה מעדכנת המדינה את מדרגות המס. העובדה שהמדרגות לא עודכנו במלואן משמעותה שהציבור שילם יותר מס הכנסה ויותר מס רכישה מכפי שהיה אמור לשלם. מצד שני, ציבור בעלי כלי הרכב, אלה שמשלמים על הדלק ולא נהנים מרכב מהעבודה, דווקא חסכו כמה שקלים במהלך השנים בזכות העובדה שמחיר הבלו, הצמוד למדד, לא עודכן.

מדינת ישראל היא המרוויחה הגדולה מהעובדה שהמדדים הרשמיים היו נמוכים מהמדדים בפועל: הן מבחינת תשלומי הריבית המופחתים, והן בשל אי-עדכון ההוצאות התקציביות הצמודות למדד המחירים. המדינה הרוויחה גם בנטל מס גבוה יותר - כשההפסד הישיר במקרה זה הוא של משלמי המסים. אם נוסיף למשוואה גם את הגמלאים ואת השכירים ששכרם צמוד למדד - ניתן לקבוע בשורה התחתונה שהמדינה הרוויחה והאזרח הקטן הפסיד.

המרוויחים והמפסידים

המדינה חסכה 3.5 מיליארד שקל תשלומי ריבית

מדינת ישראל חסכה תשלומי ריבית בהיקף כולל של 3.5 מיליארד שקל כתוצאה מהעובדה שמדד המחירים בעשור האחרון לא שיקף בצורה מלאה את האינפלציה - כך עולה מבדיקה שערך אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות מיטב דש, לבקשת "גלובס".

הבדיקה מתבססת על ההנחה שההערכות של הוועדה הציבורית בנושא מחירי הדיור אכן יתאמתו. זבז'ינסקי אמר כי "מציאת טעות בחישוב מדד המחירים היא אירוע שאין לו תקדים, למיטב זכרוני. להערכתי, המדד לא יעודכן רטרואקטיבית משום שבלתי אפשרי לבצע חישוב מחדש של כל ההפרשים בחוזים ובאגרות החוב. מעבר לכך, צריך לזכור שלא מדובר בטעות בחישוב אלא באיסוף הנתונים".

בבנק ישראל דחו היום את הטענה כי המדיניות המוניטרית של הבנק הייתה מוטעית בגלל הטעות בחישוב מחירי השכירות. מבדיקה שבוצעה בבנק המרכזי עולה כי בשנתיים האחרונות לא הייתה השפעה לטעות המתודולוגית בחישוב נתוני האינפלציה, ומרבית ההשפעה מיוחסת לשנים קודמות, כלומר, החל מ-2008. בשנים אלה הגיעה ההשפעה ל-0.1 או 0.2 נקודות האחוז.

באשר להשפעת תיקון הנוסחה מכאן ולהבא, העריכו היום כלכלנים כי למחירי השכירות תהיה השפעה גדולה יותר מבעבר על מדד המחירים, אם השפעה זו תהיה בשני הכיוונים.

מבנק ישראל נמסר בתגובה כי "בנק ישראל עומד בקשר רציף עם גורמי המקצוע בלמ"ס. בדיקות ראשוניות שנערכו בבנק מראות שהשפעות ההבדל במדידה על האינפלציה במדד המחירים לצרכן קטנה, ובוודאי שלא הייתה מביאה לשינוי במדיניות המוניטרית".

עוד כתבות

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים שהטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

נילי גולדפיין, ג'ודי (יהודית) אפרימי, ולימור שאקו בכנס משאבי האנוש / צילום: רמי זרנגר

הכלים שכל מנהל משאבי אנוש צריך לאמץ בעקבות המלחמה

הטראומה הקולקטיבית הציבה אתגרים חדשים בפני עולם העבודה הישראלי, בהיקפים עצומים ● הפתרונות להתמודדות עמדו בלב כנס שערכה השבוע ישראכרט לסמנכ"לי משאבי אנוש ● ישראל מתגייסת

שאול גולדשטיין מנכ''ל חברת נגה - ניהול מערכת החשמל / צילום: ענבל מרמרי

הקץ להפסקות חשמל? זה הפתרון של המדינה

חברת נגה העבירה את תוכניתה לאגירת כ-2,500 מגה־וואט במתקנים ברחבי הארץ ● המהלך מאפשר לשמור הספק שלא נצרך ולהזרימו בעת הצורך

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

עובדים שהוצאו לחל"ת בענף התיירות עומדים להישאר ללא דמי אבטלה

במשרד האוצר הניחו שאין צורך בקביעת מודל חל"ת ארוך־טווח וסברו כי המלחמה תסתיים לפני שהעובדים ימצו את ימי האבטלה והחופשה שצברו ● כעת, עסקים רבים טרם התאוששו, כשהמצוקה הגדולה היא בענף התיירות

תוכנית בת גלים / הדמיה: דרמן ורבקל אדריכלות

1,300 דירות במקום בסיס חיל הים בחיפה

תוכנית 'בת גלים' להקמת שכונה חדשה אושרה בוועדה המחוזית חיפה ● הרשויות שיכולות לקבל תמיכה מהרשות להתחדשות עירונית ● וגם: מאות יחידות דיור חדשות בגליל המערבי ● חדשות הנדל"ן

בנייה חדשה בירושלים / צילום: Shutterstock

תל אביב מול ירושלים: הגרפים שמראים איפה שוק הנדל"ן צומח יותר

לפי נתוני הלמ"ס, אחת משש דירות שהחלה בנייתן אשתקד נמצאה בערים תל אביב או ירושלים, כשבאחרונה מדובר בהיקף שיא של 2.5% מהדירות הקיימות ● אבל כשברקע מגמת ההאטה הכללית, תל אביב הידרדרה למקום חמישי במספר העסקאות, בעוד שירושלים מובילה בבטחה

נשק אמריקאי נוחת בישראל אחרי המתקפה ב־7 באוקטובר / צילום: ap, Lolita Baldor

אמברגו הנשק הקנדי על ישראל רק נכנס לתוקף, וכבר עומד בסימן שאלה

ברקע החלטת הפרלמנט הקנדי לעצור את היצוא הביטחוני לארץ, הודיע משרד החוץ במדינה כי חברות עם אישורים בתוקף, יוכלו להמשיך ● בשלהי 2023, זינק יצוא הנשק מקנדה לישראל

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

השופט עוזי פוגלמן. דחה בקשה לדיון נוסף שהגישה המדינה / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

המדינה התנגדה לפצות אדם שקנה דירה ממתחזה - ונדחתה פעמיים בעליון

המדינה הגישה באופן חריג בקשה לדיון נוסף, בטענה כי הדרישה להציג צו ירושה מקורי תשפיע באופן שלילי על שוק הנדל"ן ● בשבוע שעבר בית המשפט העליון דחה את בקשתה

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

הבית הלבן בהודעה רשמית אחרי קרב הגרסאות: נתניהו אישר שתצא משלחת לוושינגטון

דובר צה"ל: ""במסגרת האימונים יתורגלו תקיפות מאסיביות וארוכות טווח" • גבר בן 38 נהרג מפגיעת רקטה במפעל בקריית שמונה, כמה נוספים נפצעו קל • נתניהו לסנטור ריק סקוט: "החלטת ארה"ב עודדה את חמאס. שלא יסמכו על הלחץ הזה - זה לא יעבוד"  • עדכונים שוטפים

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ירידות קלות בנעילת הבורסה; אופקו הלת' זינקה בכ-8%

מדד ת"א 35 ירד ב-0.3% ● הבורסה מסכמת את הרבעון הראשון: "מדדי ת"א-35 ות"א-90 רשמו תשואה חיובית של כ-5% וכ-11%, בהתאמה" ● זינוק של כ-50% בצבר ההזמנות של רפאל ● ביל אקמן: "מניית בורסת ת"א זמינה במחיר מציאה" ● דלק תחלק דיבידנד בסך של רבע מיליארד דולר ● בנק ישראל לא יאפשר לאחים נאוי לשלוט בישראכרט עם שיעור החזקות נמוך מ-30%

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

בזכות אגד: הרווח הנקי של קיסטון זינק ב-300%

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: קיסטון מציגה תוצאות חזקות בזכות אגד, והרווח הנקי של רציו ירד ל-127 מיליון דולר ● מדור חדש

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מהצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם