גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

משכיר למיליארדר: פתאל מחזיק מניות בשווי 2.8 מיליארד שקל

השבוע הושלם בהצלחה השלב הציבורי של "הנפקת השנה" בבורסה ■ ההצלחה הפכה את גרושתו של בעל השליטה, הדסה פתאל, לבעלת הון של קרוב ל-400 מיליון שקל

דוד פתאל עם שני ילדיו / צילום: תמר מצפי
דוד פתאל עם שני ילדיו / צילום: תמר מצפי

השלב המוסדי של "הנפקת השנה" בבורסה - גיוס ההון של חברת המלונות פתאל החזקות - הסתיים השבוע בהצלחה גדולה. פתאל זכתה לביקושים ערים מהמשקיעים המוסדיים לרכישת מניות בהיקף של כ-900 מיליון שקל.

החברה, שנמצאת בשליטת המייסד והמנכ"ל דוד פתאל, החליטה לגייס כ-428 מיליון שקל בשלב המוסדי, לפי שווי של 3.85 מיליארד שקל "לפני הכסף" (מחיר של 301 שקל למניה) וכ-4.3 מיליארד שקל "אחרי הכסף". במכרז השתתפו גופים מוסדיים גדולים (שקיבלו הנחת התחייבות מוקדמת בשיעור של 2.5%), ובהם פסגות, הראל, ילין לפידות, הפניקס, מנורה מבטחים וכלל ביטוח.

השלב הציבורי בהנפקה, שבמסגרתו תנסה החברה לגייס עד 70 מיליון שקל נוספים, צפוי להתקיים באמצע השבוע הבא, ולאחריו יירשמו מניות החברה למסחר בבורסה. את ההנפקה מובילות חברות החיתום לידר הנפקות, אוריון, פועלים אי.בי.אי וברק קפיטל.

נזכיר כי בשבוע שעבר הופחת שווי המינימום בהנפקה ב-15%, בין השאר, על רקע הטלטלה בשוקי המניות בארץ ובעולם. השבוע, כאמור, התברר כי המהלך של פתאל והחתמים זכה להצלחה, והחברה הצליחה לגייס סכום דומה לסכום המקורי שתכננה לגייס. כל תמורת ההנפקה, מלבד סכום של כ-50 מיליון שקל שישמש לפירעון של 50% מיתרת הלוואת בעלים, תשמש את החברה למימון פעילותה השוטפת ופעילות הפיתוח שלה.

את רשת המלונות שבשליטתו הקים פתאל לפני כ-20 שנה, לאחר קריירה מצליחה בתחום ניהול המלונות בישראל. בין השאר, שימש מנכ"ל מלונות אפריקה ישראל ורשת קלאב הוטל. הרשת, שאותה הקים מאפס, מתמחה בהחזקה, תפעול, שכירות וניהול מלונות בישראל ואירופה, וכן ברכישה והקמה של מלונות חדשים, והיא מונה כיום 167 מלונות, הכוללים כ-32 אלף חדרים ב-17 מדינות.

בעקבות ההנפקה, דוללו שלושת בעלי המניות בחברה. בעל השליטה, דוד פתאל, נותר עם החזקה של 64.6% מההון בשווי של כ-2.8 מיליארד שקל. גרושתו, הדסה פתאל, מחזיקה 8.7% מהמניות בשווי של כ-375 מיליון שקל.

קבוצת הביטוח מגדל נותרה עם החזקה של 16.7% במניות פתאל, בשווי שוק של כ-718 מיליון שקל (יותר מכפול מהשווי שבו רשומה ההשקעה בספרים). מגדל השקיעה בפתאל כ-125 מיליון שקל בעשור הקודם, לפי שווי חברה ממוצע של כ-660 מיליון שקל, ויחד עם הדיבידנדים שקיבלה מאז, היא רשמה תשואה המוערכת ב-500% בתוך כ-10 שנים.

מניות בעלי פתאל

שכר נאה לשלושת הבנים

פתאל החזקות מנהלת כיום 39 בתי מלון בישראל, מתוכם 21 בבעלות מלאה או חלקית, 11 בשכירות ושבעה בניהול, תחת המותגים לאונרדו, יו, הרודס, NYX ורוטשילד 22. באירופה היא מנהלת 128 בתי מלון, מתוכם 48 בבעלות מלאה או חלקית, 76 בשכירות וארבעה בניהול. ריכוז המלונות הגדול ביותר של הרשת נמצא בגרמניה, שבה היא מחזיקה 59 בתי מלון, ואחריו בריטניה עם 42 מלונות.

פתאל נהנית בשנים האחרונות מהגאות בתיירות בישראל ובעיקר באירופה. זאת, על רקע צמיחה בתיירות הנכנסת (לפי נתוני החברה, יותר ממחצית מתיירות החוץ העולמית מרוכזת באירופה). המגמה צפויה, לטענתה, להימשך בשנים הבאות, בין השאר, על רקע הגידול בפנאי ובשכר הממוצע באירופה המערבית.

את תשעת החודשים הראשונים של 2017 סיימה החברה עם עלייה של כ-30% בהכנסות לעומת התקופה המקבילה ב-2016, לסכום של כ-1.8 מיליארד שקל. הרווח התפעולי התזרימי של פתאל (EBITDA) בתשעה החודשים הראשונים של 2017 גדל בכ-18% ל-368 מיליון שקל. הרווח התפעולי באותה תקופה גדל ב-9% לכ-243 מיליון שקל, והרווח הנקי צמח בכ-22% לכ-150 מיליון שקל - יותר מאשר בשנת 2016 כולה.

בשנת 2017 כולה צפויה פתאל לרשום EBITDA של 520-530 מיליון שקל, כך שההנפקה בוצעה לבסוף לפי מכפיל EBITDA סביר של 7.5.

הונה העצמי של קבוצת פתאל הסתכם ב-30 בספטמבר בכ-2 מיליארד שקל, והוא מהווה כ-36% מסך מאזן החברה, המסתכם בכ-5.7 מיליארד שקל. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של 2017 הסתכם בכ-217 מיליון שקל.

פתאל, מנכ"ל ויו"ר הקבוצה, הרחיב בשנים האחרונות את הרשת שלו בהתמדה, בעיקר באמצעות רכישה של מקבצי מלונות במדינות אירופה. לפני כחודשיים ביצעה פתאל את העסקה המשמעותית ביותר בשנתיים האחרונות, אז הודיעה הרשת כי רכשה את הניהול וההשכרה של 36 בתי מלון של רשת Inn Jurys בבריטניה ובאירלנד, תמורת 120 מיליון ליש"ט (כ-570 מיליון שקל). זאת, כחלק מעסקה שבמסגרתה רכשו רשת בתי המלון השבדית פנדוקס (Pandox) ואחרים מידי קרן הפרייבט אקוויטי לון סטאר (Lone Star) את רשת בתי המלון שאותה תנהל פתאל.

נוסף על בריטניה וגרמניה, לרשת פתאל יש גם פעילות בספרד, בלגיה, אירלנד, איטליה, קפריסין, צ'כיה, הולנד, שווייץ, פולין, הונגריה ואוסטריה.

מהתשקיף שפרסמה פתאל לקראת ההנפקה עולה כי עלות שכרו של דוד פתאל מסתכמת בכ-9 מיליון שקל בשנה. נוסף על כך, בחברה מועסקים גם שלושת בניו של פתאל בתפקידים בכירים: נדב פתאל מכהן בתפקיד מנהל חטיבת השיווק של החברה בישראל, עם שכר בעלות שנתית של כ-700 אלף; אסף פתאל משמש מנהל עסקים ופתיחת מלונות חדשים בישראל, עם שכר בעלות שנתית דומה; ויובל פתאל, ששימש עד סוף 2017 בתפקיד "מנהל קבלה וחדשנות" של הרשת, מונה באחרונה לנהל אופרציה חדשה, שבמסגרתה תעסוק קבוצת פתאל בהשכרת בניינים או דירות בישראל לתיירים לתקופות קצרות, ועלות שכרו השנתית מגיעה לכ-400 אלף שקל.

עוד כתבות

מיקרוסופט / צילום: שאטרסטוק

הסכם מסגרת חדש בין מנהל הרכש הממשלתי בחשב הכללי למיקרוסופט במעל ל-100 מיליון שקל

החתימה על ההסכם החדש מגיעה לאחר פיצוץ במשא ומתן בין מיקרוסופט ומנהל הרכש בחשב הכללי, לפני קרוב לשלושה חודשים ● ההסכם כולל רישיונות למערכת ההפעלה מיקרוסופט, למוצרי אופיס, לתוכנות לשרתים המשמשים את משרדי הממשלה ושירותי עדכונים ותחזוקה

סקי משפחתי / צילומים: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

לגלוש בין האותיות הקטנות: יומן מסע לא קל של אבא פלוס ילד

ההכנה לנסיעת סקי היא תהליך שעלול לעלות ביוקר אם אתם לא מספיק מנוסים. קצת כמו בעסקי החתונות, גם ענף הסקי בארץ שורץ כרישים שאורבים לחסר הניסיון ● ללמוד מטעויות של אחרים, יומן מסע של אבא פלוס ילד

דונלד טראמפ / רויטרס

טראמפ מביע תקווה שאופ"ק לא תקצץ תפוקה, תחזית הביקוש העולמית נחתכת - והנפט מגיב בירידה חדה

לאחר התרסקות מחיר הנפט ב-20% באוקטובר, הכוונה של סעודיה ואופ"ק לקצץ את הפקת הנפט כבר במשלוח הקרוב לא מתקבלת בהבנה אצל הנשיא האמריקאי, שאומר: "מחירי הנפט צריכים להיות נמוכים הרבה יותר" ● בוקר לאחר מכן, קרטל אופ"ק חתך את תחזית הביקוש העולמית ל-2019 - והנפט מעמיק את הירידות

צילום / איל יצהר

חזן העליב את ראש אגף שיקום נכים והורחק מהכנסת ל-6 שבועות

בנוסף, יש מספר תלונות נוספות על חזן, שטרם נכללו בהחלטת ועדת האתיקה ● חזן יוכל להמשיך להצביע במליאה, אך לא לנאום ולהשתתף מעבר למימוש זכות ההצבעה

מדרון חלקלק / צילום: רויטרס - Dominic Ebenbichler

לא כל הנוצץ: על הצד התחרותי של ספורט החורף

הדומיננטיות של הגולשים מאירופה. מחנה הסקי מול מחנה הסנובורד. הגושפנקה האולימפית שהגיעה באיחור. הכסף שרחוק מלהיות מפתה. והפציעות האכזריות ביותר בעולם הספורט ● 5 הערות על הצד התחרותי של ספורט החורף

בינה מלאכותית / שאטרסטוק

הסטארט-אפ הישראלי שמנסה לפתור את בעיות האמון עם הבנקים

בנקים, בתי חולים וחברות ביטוח נדרשים להזרים מידע אודות לקוחותיהם לחברות טכנולוגיה חיצוניות ●  הסטארט-אפ דואליטי מפתח פלטפורמה שנועדה להתמודד עם הבעייה הזו באמצעות ביטול הצורך באמון בעת ביצוע חישובים על דאטה

המתמחים בבית המשפט/  צילום: יוסי זמיר

"בוחן הודה בפניי כי לשכת עורכי הדין הנחתה את הבוחנים 'להקשות, להכשיל ואף להוריד נקודות'"

המתמחים בעריכת דין שנבחנו בשני המועדים האחרונים, שבהם אחוז הנכשלים היה גבוה, משנים טקטיקה: לא עוד דרישה לפקטור אלא דרישה לבטל את הבחינות שנערכו ביוני האחרון ובחורף שעבר, וכן לבטל את הבחינה הקרובה בעוד כמה שבועות. זאת, עד לקביעת קריטריונים ברורים שיסדירו את בדיקת השאלות ● בנוסף, עולות האשמות על הכשלה מכוונת ● מחר יתקיים דיון בנוגע לבחינת ההסמכה של לשכת עוה"ד בוועדה לביקורת המדינה

עמוס גניש / צילום: רויטרס - Remo Casilli

דירקטוריון טלקום איטליה הודיע על הדחת המנכ"ל עמוס גניש

הסיבה למהלך לא ברורה, אך ככל הנראה היא קשורה לוויכוחים ועימותים בין בעלי המניות סביב תוכנית ההבראה של החברה

עיירת סקי / צילום: צילום: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

שינויים בהרגלי הגלישה: מהפכת הלואו-קוסט של אתרי הסקי

עד לא מזמן, סקי היה נחשב לחופשה של בעלי ממון, שנפשו במועדונים יוקרתיים בהרי האלפים. אבל בשנים האחרונות מצטרפים גם קהלים חדשים: צעירים, דתיים, משפחות ואפילו ועדי עובדים. אתרים רבים הופכים נגישים יותר, ואפשר למצוא חבילות סקי במחירים עממיים

רפאל סווירי / תמונה: WalkMe

10 מיליון דולר נוספים בעוד סבב גיוס לחברת WalkMe הישראלית-אמריקאית

החברה גייסה את הסכום הנוסף מחברת ההשקעות הסינגפורית EDBI, המצטרפת לקרן Insight Venture Partners ול-Mangrove Capital Partners שהובילו את הסבב ● עד כה הושקעו בחברה כ-217.5 מיליון דולר

שלמה אליהו / צילום: איל יצהר

הממונה החדש של שוק ההון נותן לשלמה אליהו קרדיט. לא יתערב כרגע בקרבות בחברת מגדל

זאת על פי הערכות בשוק, ובניגוד לציפיות קודמות כי הפיקוח על הביטוח יראה בצעד שהוביל אליהו בשבוע שעבר כפגיעה בממשל התאגידי ● ככל הידוע, רשות שוק ההון בראשות ד"ר משה ברקת, נמצאת בקשר ישיר מול אליהו ומגדל, ומעוניינת לספק לחברה "שקט ורוגע" כדי "לעבוד כמו שצריך"

פגיעת הרקטה באשקלון/ צילום : רויטרס

החשבון יוגש לתושבי העוטף: חוקי מס הרכוש בישראל לא מתאימים לסבבי לחימה מתמשכים

בעלי עסקים טוענים כי תקנות הפיצוי הקיימות לא מאפשרות מענה אפקטיבי למצבי לחימה שאנחנו רואים בשנים האחרונות, ו"כל סיבוב הוא פתח לכאב ראש ביורוקרטי חדש" ● בכיר בתחום המסים טוען כי אין למהר להסיק מסקנות, "אחרת לא יישאר כסף בקופה"

משהו לחימום העצמות/ צילום: יחצ

קוניאק, ארמניאק וכמובן ויסקי: משקאות לחימום העצמות

ואחרי הסקי, בבקתת העץ הציורית בסנט מוריץ או בקיצהיביל או אפילו בחרמון, מול האח הבוערת ומתחת לשמיכה הצמרירית, מה יותר מתאים, מפנק ומנחם מאשר כוסית הגונה של משקה חורפי קלאסי

הדולומיטים / צילומים: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

נעליים במקום מגלשיים: יש מה לעשות באתר גם אחרי שהשלג מפשיר

הדולומיטים נראים נהדר גם בקיץ, וכמוהם גם עמק צילר והרי הרוקי ● באתרי הסקי יש מה לעשות גם בקיץ, אחרי שהשלג מפשיר

יפן בלבן. למעלה: טירת נאגויה בשלג / צילום: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

התרבות, המעיינות החמים והקופים: כמה סיבות לסקי ביפן

אחרי שנים שבהן התבססו על תיירות פנים בלבד, אתרי הסקי ביפן פותחים את השערים. ויחד עם החוויה התרבותית, האוכל ואיכות השלג, לא מדובר בעוד יעד על המפה

ארקיע מתחדשת באיירבוס לטיסות ארוכות טווח/ צילום : יחצ איירבוס

ארקיע מתחדשת במטוס איירבוס לטיסות ארוכות-טווח

טווח הטיסה של המטוס מדגם Airbus 321neo LR, הראשון מסוגו שנמסר לחברת תעופה, הוא 8 שעות, ● המטוס יאפשר לארקיע לטוס ליעדים קיימים וחדשים, כולל גואה בהודו ואיי סיישל

סקי בישיבה / צילום: צילומים: Val Thorens, Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

טיפוס, צניחה ואפילו צלילה: חופשת סקי בלי לעשות סקי בכלל

גם למי שלא יודע לעשות סקי או לא רוצה יש המון מה לעשות בחופשת סקי: מיוגה בשלג ורכיבה על אופני שלג, דרך דהירה במדרון על כריות מתנפחות ועד רחיפה מעל לפסגות מושלגות או צלילה אל מתחת לקרח ● לא יהיה משעמם

רונן סמואל / צילום: יחצ

קורנית דיגיטל היכתה את התחזיות ברבעון השלישי; המנכ"ל: "אנחנו מאוד שוריים לגבי 2019"

יצרנית מערכות הדפוס הדיגיטליות עברה מהפסד לרווח נקי רבעוני, וכך גם מתחילת השנה ● המנכ"ל רונן סמואל: "טכנולוגיית ה-HD שלנו קיבלה מאז ההשקה שלה בתחילת השנה כבר מעל 200 הזמנות" ● החברה מספקת תחזית דומה לזו של האנליסטים לרבעון הרביעי של 2018

מתמחים במשפטים / צילום: ליאור מזרחי

מחר: דיון בנוגע לבחינת ההסמכה של לשכת עוה"ד בוועדה לביקורת המדינה

הדיון יערך בהמשך לדו"ח המבקר על לשכת עורכי הדין משנת 2011, ולאחר שבבחינות הלשכה האחרונות נרשם שיעור נכשלים חסר תקדים

אדם רוכב על קורקינט של BIRD / צילום: רויטרס

אלפי שקלים בחודש: תעשיית מטעיני הקורקינטים הגיעה לישראל

בירד, שהחלה לפעול בישראל לפני מספר חודשים, מפזרת קורקינטים חשמליים להשכרה ברחבי העיר • המודל העסקי המיוחד מחייב את בירד לשלם ל"צפרים", אנשים שמשקיעים שעות בכל יום באיסוף קורקינטים, הטענתם והחזרתם לרחוב • התשלום - לעיתים 10 אלפים שקלים בחודש - מוביל לתחרות עזה בין הצפרים • עתה, החלת כללי בטיחות חדשים מאיימת לשנות להם את המשחק