גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

משכיר למיליארדר: פתאל מחזיק מניות בשווי 2.8 מיליארד שקל

השבוע הושלם בהצלחה השלב הציבורי של "הנפקת השנה" בבורסה ■ ההצלחה הפכה את גרושתו של בעל השליטה, הדסה פתאל, לבעלת הון של קרוב ל-400 מיליון שקל

דוד פתאל עם שני ילדיו / צילום: תמר מצפי
דוד פתאל עם שני ילדיו / צילום: תמר מצפי

השלב המוסדי של "הנפקת השנה" בבורסה - גיוס ההון של חברת המלונות פתאל החזקות - הסתיים השבוע בהצלחה גדולה. פתאל זכתה לביקושים ערים מהמשקיעים המוסדיים לרכישת מניות בהיקף של כ-900 מיליון שקל.

החברה, שנמצאת בשליטת המייסד והמנכ"ל דוד פתאל, החליטה לגייס כ-428 מיליון שקל בשלב המוסדי, לפי שווי של 3.85 מיליארד שקל "לפני הכסף" (מחיר של 301 שקל למניה) וכ-4.3 מיליארד שקל "אחרי הכסף". במכרז השתתפו גופים מוסדיים גדולים (שקיבלו הנחת התחייבות מוקדמת בשיעור של 2.5%), ובהם פסגות, הראל, ילין לפידות, הפניקס, מנורה מבטחים וכלל ביטוח.

השלב הציבורי בהנפקה, שבמסגרתו תנסה החברה לגייס עד 70 מיליון שקל נוספים, צפוי להתקיים באמצע השבוע הבא, ולאחריו יירשמו מניות החברה למסחר בבורסה. את ההנפקה מובילות חברות החיתום לידר הנפקות, אוריון, פועלים אי.בי.אי וברק קפיטל.

נזכיר כי בשבוע שעבר הופחת שווי המינימום בהנפקה ב-15%, בין השאר, על רקע הטלטלה בשוקי המניות בארץ ובעולם. השבוע, כאמור, התברר כי המהלך של פתאל והחתמים זכה להצלחה, והחברה הצליחה לגייס סכום דומה לסכום המקורי שתכננה לגייס. כל תמורת ההנפקה, מלבד סכום של כ-50 מיליון שקל שישמש לפירעון של 50% מיתרת הלוואת בעלים, תשמש את החברה למימון פעילותה השוטפת ופעילות הפיתוח שלה.

את רשת המלונות שבשליטתו הקים פתאל לפני כ-20 שנה, לאחר קריירה מצליחה בתחום ניהול המלונות בישראל. בין השאר, שימש מנכ"ל מלונות אפריקה ישראל ורשת קלאב הוטל. הרשת, שאותה הקים מאפס, מתמחה בהחזקה, תפעול, שכירות וניהול מלונות בישראל ואירופה, וכן ברכישה והקמה של מלונות חדשים, והיא מונה כיום 167 מלונות, הכוללים כ-32 אלף חדרים ב-17 מדינות.

בעקבות ההנפקה, דוללו שלושת בעלי המניות בחברה. בעל השליטה, דוד פתאל, נותר עם החזקה של 64.6% מההון בשווי של כ-2.8 מיליארד שקל. גרושתו, הדסה פתאל, מחזיקה 8.7% מהמניות בשווי של כ-375 מיליון שקל.

קבוצת הביטוח מגדל נותרה עם החזקה של 16.7% במניות פתאל, בשווי שוק של כ-718 מיליון שקל (יותר מכפול מהשווי שבו רשומה ההשקעה בספרים). מגדל השקיעה בפתאל כ-125 מיליון שקל בעשור הקודם, לפי שווי חברה ממוצע של כ-660 מיליון שקל, ויחד עם הדיבידנדים שקיבלה מאז, היא רשמה תשואה המוערכת ב-500% בתוך כ-10 שנים.

מניות בעלי פתאל

שכר נאה לשלושת הבנים

פתאל החזקות מנהלת כיום 39 בתי מלון בישראל, מתוכם 21 בבעלות מלאה או חלקית, 11 בשכירות ושבעה בניהול, תחת המותגים לאונרדו, יו, הרודס, NYX ורוטשילד 22. באירופה היא מנהלת 128 בתי מלון, מתוכם 48 בבעלות מלאה או חלקית, 76 בשכירות וארבעה בניהול. ריכוז המלונות הגדול ביותר של הרשת נמצא בגרמניה, שבה היא מחזיקה 59 בתי מלון, ואחריו בריטניה עם 42 מלונות.

פתאל נהנית בשנים האחרונות מהגאות בתיירות בישראל ובעיקר באירופה. זאת, על רקע צמיחה בתיירות הנכנסת (לפי נתוני החברה, יותר ממחצית מתיירות החוץ העולמית מרוכזת באירופה). המגמה צפויה, לטענתה, להימשך בשנים הבאות, בין השאר, על רקע הגידול בפנאי ובשכר הממוצע באירופה המערבית.

את תשעת החודשים הראשונים של 2017 סיימה החברה עם עלייה של כ-30% בהכנסות לעומת התקופה המקבילה ב-2016, לסכום של כ-1.8 מיליארד שקל. הרווח התפעולי התזרימי של פתאל (EBITDA) בתשעה החודשים הראשונים של 2017 גדל בכ-18% ל-368 מיליון שקל. הרווח התפעולי באותה תקופה גדל ב-9% לכ-243 מיליון שקל, והרווח הנקי צמח בכ-22% לכ-150 מיליון שקל - יותר מאשר בשנת 2016 כולה.

בשנת 2017 כולה צפויה פתאל לרשום EBITDA של 520-530 מיליון שקל, כך שההנפקה בוצעה לבסוף לפי מכפיל EBITDA סביר של 7.5.

הונה העצמי של קבוצת פתאל הסתכם ב-30 בספטמבר בכ-2 מיליארד שקל, והוא מהווה כ-36% מסך מאזן החברה, המסתכם בכ-5.7 מיליארד שקל. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של 2017 הסתכם בכ-217 מיליון שקל.

פתאל, מנכ"ל ויו"ר הקבוצה, הרחיב בשנים האחרונות את הרשת שלו בהתמדה, בעיקר באמצעות רכישה של מקבצי מלונות במדינות אירופה. לפני כחודשיים ביצעה פתאל את העסקה המשמעותית ביותר בשנתיים האחרונות, אז הודיעה הרשת כי רכשה את הניהול וההשכרה של 36 בתי מלון של רשת Inn Jurys בבריטניה ובאירלנד, תמורת 120 מיליון ליש"ט (כ-570 מיליון שקל). זאת, כחלק מעסקה שבמסגרתה רכשו רשת בתי המלון השבדית פנדוקס (Pandox) ואחרים מידי קרן הפרייבט אקוויטי לון סטאר (Lone Star) את רשת בתי המלון שאותה תנהל פתאל.

נוסף על בריטניה וגרמניה, לרשת פתאל יש גם פעילות בספרד, בלגיה, אירלנד, איטליה, קפריסין, צ'כיה, הולנד, שווייץ, פולין, הונגריה ואוסטריה.

מהתשקיף שפרסמה פתאל לקראת ההנפקה עולה כי עלות שכרו של דוד פתאל מסתכמת בכ-9 מיליון שקל בשנה. נוסף על כך, בחברה מועסקים גם שלושת בניו של פתאל בתפקידים בכירים: נדב פתאל מכהן בתפקיד מנהל חטיבת השיווק של החברה בישראל, עם שכר בעלות שנתית של כ-700 אלף; אסף פתאל משמש מנהל עסקים ופתיחת מלונות חדשים בישראל, עם שכר בעלות שנתית דומה; ויובל פתאל, ששימש עד סוף 2017 בתפקיד "מנהל קבלה וחדשנות" של הרשת, מונה באחרונה לנהל אופרציה חדשה, שבמסגרתה תעסוק קבוצת פתאל בהשכרת בניינים או דירות בישראל לתיירים לתקופות קצרות, ועלות שכרו השנתית מגיעה לכ-400 אלף שקל.

עוד כתבות

נדב שץ / צילום: אלבום פרטי

חופשה והפרעה: צלילות בקריסמס וזיהום בפיליפינים

אנשי השוק נזכרים בחופשות הכי גרועות שלהם וגם בהכי טובות ● אז לאן כדאי לנסוע ומאיפה כדאי להימנע?

אושרת אינגדשט/ צילום: כפיר זיו

"אני אתיופית. זאת עובדה, אבל זה לא מנהל אותי"

אושרת אינגדשט, שחקנית הבימה וכוכבת ילדים בעלייה, לא מחכה להזדמנויות שיפלו עליה מהשמיים, היא מתנפלת עליהן בלהט מידבק ● ואיך זה קשור למקום שממנו באה ● ריאיון

תרבות 16-8-18 -הצגה / צילום: יוסי צבקר

הצגת ילדים | "קאיטוש הילד המכשף" מלאה בהשראה ובדמיון

הצגה אסתטית, מלאת השראה ודמיון לגילי בית הספר היסודי

בניין בורסת הנאסד"ק במנהטן / צילום אילוסטרציה: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

נעילה ירוקה בניו יורק; אפל בשיא; טסלה צללה 9%

לעליות תרמו דיווחים בנוגע למועד חידוש שיחות הסחר בין סין לארה"ב וזינוק של 2% באפל, שמשכה את הדאו ג'ונס למעלה ● הלירה הטורקית המשיכה לצנוח ואיבדה כ-5% בעקבות דחיית ערעורו של הכומר האמריקאי העצור ● סנטימנט הצרכנים בשפל של 11 חודשים ● ירידות חדות באנבידיה ובאפלייד מטריאלס בעקבות הדוחות

שמיעה אבסולוטית - 16-8-18 / צילום: רויטרס - .Sergio-Moraes

אחרי הטלפונים והטלוויזיות - גם האוזניות הופכות לחכמות

הן יידעו לתרגם שפות זרות באופן סימולטני, יפקחו על הבריאות תוך כדי שינה, ישפרו את השמיעה, ויעשו הכול בלי שום מגע יד ● העתיד הטכנולוגי נמצא בתעלות האוזניים שלנו, וענקיות הטכנולוגיה - מגוגל ואפל ועד לאמזון ולמיקרוסופט - כבר עמוק במרוץ להיות שם ראשונות. מציאות רבודה, גרסת הסאונד

סוחרים בבורסת ניו יורק. /  צילום: רויטרס Brendan McDermid -

חברות ממש לא צריכות לדאוג רק לבעלי המניות

עד שנות ה-80 היה ברור שחברות מחויבות לא רק להצלחה עסקית - אלא גם לעובדים, ללקוחות ולקהילה ● בסוף המאה הקודמת התבססה תיאוריה חדשה, שלפיה הן מחויבות רק למקסום התשואות לבעלי מניות ● הסנטורית אליזבת וורן מסבירה כיצד החוק שהיא מציעה יחייב את החברות לחזור לדאוג לעובדים ולגורמים נוספים

16-8-18-ספורט  / צילום: יח"צ

טסים מעל המים: קבלו את אופני הים הלוהטים של הקיץ

אופנוע ים חשמלי, טרקטורון אמפיבי וג'ט סקי עם 301 כוחות סוס ● הקיץ מגיע לשיא, ומשוגעי הספורט הימי קופצים למים עם כמה חידושים מרעננים

קופי אנאן / צילום: רויטרס

מזכ"ל האו"ם לשעבר קופי אנאן הלך לעולמו בגיל 80

אנאן כיהן כמזכ"ל האו"ם בין 1997 ל-2006

חייל צה"ל לצד עפיפון טרור ברצועת עזה / רויטרס

תושבי עוטף עזה מפגינים: "מתייחסים אלינו כאזרחים סוג ב'"

המפגינים צועדים מכיכר רבין במחאה שמתקיימת זו הפעם השנייה בקריאה להגיע להפסקת אש ארוכת טווח ברצועת עזה ולא להסדר זמני בלבד ● "אנחנו לא ימין ולא שמאל, יש פה עניין אחד להביא שקט ובטיחון", אמר אחד מהמארגנים

16-8-18-טיול-ערד - 16-8-18 / צילום: אורלי גנוסר

טיול | מדבר הוט קוטור: אירוח מדברי בתפירה אישית

עם ליל המטאורים, פסטיבל ערד ובריזת המדבר בבין הערביים, התושבים היצירתיים משלבים כוחות לקידום התיירות לאזור

יגאל ארליך / צילום: איל יצהר

מה עדיף סטארט אפ חצוף או חברת ענק. יגאל ארליך מתגעגע

יגאל ארליך, האיש מאחורי קרנות יוזמה שהזניקו את ההייטק הישראלי, מוציא ספר חדש ולא מהסס למתוח ביקורת על התעשייה ● "סטארט-אפים בסייבר זה נהדר, אבל חברות גדולות צריכות לקבל עדיפות" ● "כדאי ללמוד משווייץ איך לתפוס עמדות מובילות בתעשיות חזקות" ● "יותר מדי משרדים מעורבים בתוכנית הבריאות הדיגיטלית"  וגם, הזיכרונות של ארליך על אלי הורביץ יוסי ורדי והסיגר

הפגנות- 16-8-18 / צילום: רויטרס - .Ammar Awad

מאיפה מגיעים גלי המחאה ששוטפים את ישראל

מעמד הביניים? צ'ק. שלטון החוק? צ'ק. להט"בים? צ'ק. דרוזים? צ'ק. ערביי ישראל? צ'ק ● הרבה מאוד מחאות פרצו בשנים האחרונות, חלקן נמשכו על פני השנה כולה, אחרות נעלמו כלעומת שבאו, וישנן כאלה שהשפעתן מחלחלת מתחת לפני השטח ● על רקע ההפגנה נגד חוק הלאום: 4 מומחים מנתחים את ההתעוררות בציבור הישראלי

קוסמו -אלזס 16.8.18 / צילום: גלית חתן

תיירות | חבל אלזס: כל החן והנעימות שצרפת יודעת להציע

החסידות הן סמל רשמי, היין כמעט תמיד לבן והמטרייה היא אביזר הכרחי גם בקיץ

מקררי חלב בסופרמרקט / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

העלאת המחירים תבוטל? זה מה שכחלון מציע לתנובה

ל"גלובס" נודע כי בתמורה תנובה תחזור בה מהעלאת המחירים שביצעה לאחרונה ושבישרה על גל ההתייקרויות רגע לפני החגים, וגם תמשוך את הבג"ץ שהגישה ● שר החקלאות הטיל וטו על ההצעה

רג'פ טאיפ ארדואן / צילום: רויטרס

עוד מכה לארדואן: S&P ומוד'יס הורידו את הדירוג של טורקיה

בחברת הדירוג S&P מאמינים כי המיתון במדינה יעמיק ב-2019 וכי האינפלציה תזנק ל-22% בארבעת החודשים הקרובים ● מוד'יס: "הסיכוי שהממשל הטורקי יצליח לארגן 'נחיתה קלה' מהמשבר הכלכלי יורד"

טומשין- 16-8-18 / צילום: רויטרס - Ivan-Canabrava

השועל והחסידה, תקועים על קאנו, ביער גשם באקוודור

סיפור ארוך, שראשיתו בבית חולים, המשכו בשיט באמזונס וסופו כנראה במדור הבא ● הטור של ליאור טומשין

בורסות אירופה / צילום: רויטרס

בורסות אירופה ננעלו באדום על רקע האי-ודאות מכיוון טורקיה

הלירה הטורקית המשיכה לצנוח ● האיחוד האירופי דיווח כי שיעור האינפלציה עלה ביולי ל-2.1% ● נעילה ירוקה באסיה לאחר ימים של צניחות

 שרי אריסון ביציאה מחקירה בלהב 433 צילום: אמיר המאירי

בעוד אריסון נחקרת - התעשיות הביטחוניות "נהנות מחסינות"

אריסון ושיכון ובינוי נחשדים במתן שוחד בהיקפים עצומים באפריקה ובדרום אמריקה ● בכך הצטרפו לרשימה מפוקפקת של חברות ואישים ישראליים שהואשמו בפרקטיקה דומה ● אלא שאת ה"סוד גלוי" שהתעשיות הביטחוניות העבירו שוחד וגייסו סוכנים בחו"ל כדי לקדם את העסקים - בינתיים לא חוקרים

מיזוג רשת וערוץ 10/ צילומים שלומי יוסף גיא כושי  אביב חופי תמר מצפי וShutterstock

חתונת הדמים: מה באמת עומד מאחורי מיזוג רשת-ערוץ 10?

הדם הרע בין החברות המתמזגות ("רשת מצילה את ערוץ 10 מסגירה ומצטיירת כאיש הרע") ● המחיר של חברת החדשות ("אם קשת תתעקש, המניות יועברו לנאמן") ● היחסים בין בעלי רשת לנתניהו ("אודי לא צריך את רשת כדי להיפגש עם ביבי") ● העובדים שלכודים בתווך ("אנחנו מרגישים כמו בריאליטי, לא יודעים מי יישאר, מי ילך") ● G בעקבות המיזוג שאושר שבשבוע שעבר ומטלטל את שוק הטלוויזיה

רם כספי / איל יצהר

הפועלים הסכים לגישור בתביעה נגדו. עו"ד הבית רם כספי יגשר

מדובר בתביעה שהוגשה לפני כשנה על ידי בעל מניות מיעוט בבנק בשל האשראי שהפועלים העניק לפישמן ● הליך הגישור צפוי להיות חסוי