גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עליאקספרס הוא רק שבריר מאימפריה של חצי טריליון דולר

אתר עליאקספרס, החביב על צרכנים רבים גם בישראל, הוא רק שבריר קטן מהאימפריה הקמעונית האדירה עליבאבא ■ הכירו את ענקית המסחר המקוון מסין, הנסחרת בנאסד"ק בשווי של 480 מיליארד דולר

ג'ק מא, מייסד עליבאבא  / צילום: רויטרס / Jason Lee
ג'ק מא, מייסד עליבאבא / צילום: רויטרס / Jason Lee

גם בפורים הקרוב, סביר להניח שנראה ברחובות ילדים רבים בתחפושות שנרכשו בעליאקספרס (Aliexpress) - אתר הקניות שכבש את לב הישראלים. ואולם, עליאקספרס הוא רק חלק קטן מעליבאבא - ענקית המסחר המקוון הסינית, שהונפקה בנאסד"ק ב-2014 ונסחרת כיום בשווי של 480 מיליארד דולר.

מיהי בעצם עליבאבא? עליבאבא הקימה פלטפורמה שבאמצעותה היא מפעילה כמה זירות E-commerce בסין. החברה השכילה לייצר אקוסיסטם סביב אותה פלטפורמה - דבר שייצר לחברה יתרון תחרותי בר-קיימא. הפלטפורמה שלה היא פלטפורמת תיווך בין מוכרים לקונים, כך שהמודל העסקי שבו החברה פועלת דומה לזה של eBay האמריקאית, אבל עם כמה אלמנטים נוספים. עליבאבא מחזיקה בקרוב ל-80% משוק ה-E-commerce בסין. בכל חודש כ-420 מיליון איש משתמשים בזירות המסחר המקוונות שלה - יותר משני שלישים ממספר הגולשים באינטרנט בסין.

הפעילות הקמעונית בסין אחראית ל-79% מהכנסות עליבאבא, והשאר מגיעות, בין היתר, מפעילות סיטונית, פעילות ענן, פעילות בינלאומית ועוד.

מודל הכנסות שונה בכל פלטפורמה

הפעילות הקמעונית בסין מתנהלת בכמה פלטפורמות. אחת מהן היא Taobao - זירת מסחר מקוונת, שבה עסקים קטנים ובינוניים יכולים להציע את מרכולתם לצרכנים. היקף העסקאות שבוצעו באמצעות הפלטפורמה הסתכם ב-2016 ב-295 מיליארד דולר - גידול של 15% בהשוואה ל-2015.

פלטפורמה קמעונית נוספת שמפעילה עליבאבא בסין, היא Tmall - זירת מסחר למותגים של חברות גדולות סיניות ובינלאומיות, כמו אפל ו-P&P. ב-2016 הסתכם היקף העסקאות מהפלטפורמה ב-191 מיליארד דולר - עלייה של כ-40%.

עליבאבא מפעילה גם את Juhuansuan - פלטפורמה לרכישת מוצרים מעודפים בשיטת מכרז עם הנחה גדולה, ואת Rural Taobao - פעילות שמאפשרת לקמעונאים באזורים כפריים (שאין בהם תשתית טובה) למכור תוצרת לתושבי ערים. החברה נעזרת במרכזי שירות שאותם הקימה באזורים כפריים.

4.2% מהכנסות עליבאבא מקורן בפעילות סיטונית בסין, באמצעות הפלטפורמה 1688.com, שבאמצעותה סיטונאים מוכרים תוצרת לקמעונאים. הפעילות הבינלאומית אחראית ל-9% מההכנסות, וכוללת, בין השאר, את עליאקספרס ואת Alibaba.com - פלטפורמה שבה יבואנים יכולים להתקשר עם סיטונאים מקומיים; וכן את Tmall Global, שמשמשת חברות בינלאומיות שאין להן נוכחות בסין, כדי להגיע ללקוחות סיניים.

3.2% מהכנסות עליבאבא מגיעות משירותי ענן לארגונים. מדובר בשוק צומח גם בסין, ולהערכתנו, עליבאבא צפויה להיות שחקן מוביל בתחום. לעליבאבא גם ערוצי הכנסות אחרים, שאחראים ל-6% מההכנסות, כמו פלטפורמות סטרימינג והפקת סרטים.

החברה מייצרת מכל פלטפורמה הכנסות באופן שונה. בפלטפורמת Taobao ההכנסות מגיעות משירותי שיווק, שעליבאבא נותנת לעסקים הקטנים אשר נרשמים חינם לאתר ומקבלים ממנה כלי תוכנה לשיפור החנות המקוונת שלהם. בדומה לגוגל, לחברה יש מערכת Bidding למילות חיפוש. כל מוכר מחליט כמה כסף הוא מוכן לשלם על הקלקה של מלות חיפוש, והמיקום שלו בתוצאות החיפוש נקבע על פי המחיר שהוא משלם. נוסף על כך, מוכרים יכולים לשלם עבור כמה התרשמויות (Cost per Thousand Impression) והחברה ממקמת פרסומות של אותם מוכרים באתר שלה.

מהחברות שפועלות ב-Tmall החברה גובה עמלות (0.4%-5% מהעסקה, תלוי במוצר). דרך פעולה דומה קיימת ב-Aliexpress ,Juhaunsuan ו-Tmall global. על הפעילות הסיטונית גובה החברה בעיקר דמי מנוי מהחברות הסיטונאיות.

פלטפורמה לוגיסטית קשה לחיקוי

מהם היתרונות התחרותיים שמהם נהנית עליבאבא? אחד הבולטים שבהם הוא היכולת הלוגיסטית. חברת Cainiao, שעליבאבא הקימה יחד עם ארבע חברות שילוח גדולות, מספקת שירותי שילוח לסוחרים המוכרים באמצעות הפלטפורמות והמרכזים הלוגיסטיים שבנתה. עליבאבא מחזיקה ב-47% מהמיזם המשותף. המיזם הפסיד 46 מיליון דולר ב-2016, אבל הפלטפורמה הלוגיסטית תומכת בפלטפורמות של עליבאבא - והיא מרכיב חשוב (וקשה לחיקוי) ביכולתה לתת שירות טוב ללקוחותיה.

יתרון תחרותי נוסף של עליבאבא טמון בפלטפורמה לביצוע עסקאות באינטרנט בצורה מאובטחת, בדומה לפייפאל. בשל אופי השוק הסיני, מערכת תשלומים אמינה היא מרכיב חשוב. הפלטפורמה פוצלה אמנם מעליבאבא ונשלטת על ידי ג'ק מא, מייסד עליבאבא, אבל יותר מ-75% מהעסקאות דרך פלטפורמות עליבאבא נעשים באמצעותה.

החברה נוקטת צעדים נוספים שמאפשרים לה לספק שירות באיכות גבוהה. סוחרים שמצטרפים לרשת, מפקידים עירבון שניתן לחלט אותו, במקרה שהסוחר לא מעביר את הסחורה המובטחת או שהסחורה לא עומדת בהבטחות. בבעלותה כלי תוכנה לניהול מלאי, CRM, אנליזה עסקית ועוד, שסוחרים בפלטפורמות שלה יכולים להשתמש בהם. כמה מכלי התוכנה מסופקים בתשלום ואחרים ניתנים בחינם.

פעילות הענן היא אחד ממנועי הצמיחה

שוק ה-E-commerce בסין מגלגל כ-750 מיליארד דולר ומהווה כ-15% מהשוק הקמעוני במדינה, לעומת 7.5% בארה"ב, למשל. המכירות הקמעוניות בסין צומחות ב-10% בשנה, אבל שיעור החדירה של ה-E-commerce גדל בשיעורים גבוהים יותר, וההנחה שלנו היא שבשנים הקרובות הוא יצמח בשיעור כפול מהמכירות הקמעוניות, עד שיתכנס בהדרגה לקצב הגידול של המכירות הקמעוניות. הסיבה העיקרית לכך היא חדירה נמוכה מאוד של משתמשי אינטרנט מסך האוכלוסייה (50% בלבד).

להערכתנו, לעליבאבא סיכוי טוב ליהנות מקצב גידול גבוה יותר. עליבאבא צפויה לצאת נשכרת משיפור ביכולת לתרגם תנועות גולשים לכסף, כתוצאה ממעבר למובייל (חלק גדול מההכנסות של עליבאבא הן מפרסום). קיים הבדל גדול בכוונת הרכישה של אדם שניגש לאתר מאפליקציה סלולרית, לעומת אדם שניגש דרך דפדפן במחשב, לאחר ששוטט באתרים נוספים. לפיכך, סביר להניח שלאורך זמן עלות מלות החיפוש תעלה.

פעילות הענן של עליבאבא הסתכמה ב-2017 בכ-2.5 מיליארד דולר - גידול של 100% ביחס לתקופה המקבילה. עליבאבא נחשבת לשחקנית הגדולה בתחום בסין. ארגונים סיניים השקיעו בתשתיות IT הרבה פחות מאשר חברות מערביות, ולכן יש אצלם פתיחות רבה יותר לקבל את השירות דרך ענן. מנוע צמיחה נוסף הוא הפעילות הבינלאומית - וכאן הקנייה דרך עליאקספרס וביסוס יחסים עם קמעונאים כנראה יגדלו מאוד בשנים הבאות.

הדומיננטיות של עליבאבא, שמחזיקה בכ-80% מהשוק הסיני, לא צפויה להשתנות בטווח הקרוב. התחרות הבולטת ביותר מגיעה מ-JD, שנסחרת בשווי של 67 מיליארד דולר ומיישמת מודל כמו של אמזון (מלאי ולוגיסטיקה) ו-eBay במקביל. כרגע היא מרוויחה מעט. יש כמה פלטפורמות נוספות בעלות נתחי שוק זניחים - חלקן מתחרות בזירות נישה כמו מכירות בזק (VIPS). עליבאבא גם נהנית ממאזן חזק של 26 מיליארד דולר במזומן כנגד חוב של 13 מיליארד דולר.

■ הכותב הוא מנהל תחום מניות חו"ל בחברת קסם קרנות נאמנות בע"מ מבית אקסלנס. הכתבה אינה מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לכותבים אין עניין אישי בנושא הכתבה. קרנות נאמנות בניהול אקסלנס ו/או חברות מקבוצת אקסלנס מחזיקות ו/או עשויות להחזיק ני"ע ונכסים פיננסים המוזכרים בכתבה. לקבוצת אקסלנס, אשר הינה חלק מקבוצת דלק, עשוי להיות ענין אישי בחברות ו/או ני"ע ו/או נכסים פיננסיים המוצגים ו/או מוזכרים במסגרת סקירה זו

עוד כתבות

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים