גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

כשהריביות עולות, הגיע הזמן לכוונן את התיק

קצב העלאת הריביות הולך ותופס תאוצה, ואיתו הצורך לבצע הערכה מחודשת של הרכב ההשקעות ● המומחים ממליצים: לשמור על השקעה יציבה במניות - אבל לבחור את האפורות יותר ● ניהול תיקים – יתרונות וחסרונות

ג'רום פאואל, יו"ר הפד החדש / צילום: רויטרס
ג'רום פאואל, יו"ר הפד החדש / צילום: רויטרס

משקיעים מבוגרים רבים מתגעגעים לימים שבהם הם יכלו לקבל תשואות סבירות על תעודות פיקדון ומק"מ, ולכן הם שמחים לקראת מה שנראה כמו קצב העלאות ריבית מואץ יותר. אבל לאלו מהם שמנסים לנהל תיקי פנסיה, זו עלולה להיות חרב פיפיות.

עליית הריבית עלולה להפחית את התיאבון למניות מנופחות עוד לפני שתשואות המק"מ יגיעו לרמה שמאפשרת לחוסכים לגיל פרישה להשתמש בהשקעות כאלו כמשענת יציבה לתיקים שלהם. המניות מהוות היום את סוסי העבודה בתיקי פנסיה רבים, מה שאומר שכמה גמלאים יכולים להיפגע מירידת התשואה על תיקי מניות מסוכנים יחסית.

לכן, מקצועני פיננסים רבים מאמינים שחוסכי הפנסיות צריכים להמשיך להשקיע במניות, במטרה לשמר הון ולייצר די צמיחה כדי להישאר לפני האינפלציה - אבל עם קצת כוונון עדין. הנה כמה רעיונות שלהם לניווט בסביבת ההשקעות המשתנה.

אל תטפסו על הגדר

אחרי שתי העלאות ריבית מאז ספטמבר, הפדרל ריזרב צפוי להעלות את יעד הריבית שלו חמש או שש פעמים השנה ובשנה הבאה. מניות המומנטום, אלה שהמשקיעים העלו לתמחור גבוה בגלל פוטנציאל הצמיחה של החברות, עלולות להיפגע אם עליית הריבית תצית נסיגה בשוק.

למשקיעים כדאי לחשוב על מניות אפורות אבל יציבות יותר, כמו פרוקטר אנד גמבל וג'ונסון אנד ג'ונסון, שנוטות להחזיק מעמד יותר בשוק יורד, אומר סקוט קלמונס, אסטרטג ההשקעות של בראון ברדרז הרימן.

חברות עם תזרימי מזומנים חזקים, שמעלות בהתמדה את הדיבידנד, מציעות הגנה מפני עליית ריבית. דניס נוטצ'יק, יועץ בקבוצת סייפגארד אינווסטמנט מסאן דייגו, משתמש בתעודת הסל (Vanguard Dividend Appreciation (VIG, שלדבריו החזיקה מעמד היטב בירידות בשוק הרחב. תעודת סל נוספת כזו היא (iShares Core Dividend Growth (DGRO.

להישאר בפיזור סיכונים

כשהסנטימנט בשוק משתנה, יש תמיד סיכון להחזיק מניות שמאבדות גובה בבת אחת. כדאי להימנע מהימור גדול על סקטור אחד או על סוג נכסים מסוים, אומר מייקל מאקה, נשיא חברת הייעוץ פטרוס מפלורידה.

דרך אחת לפזר סיכונים היא קרן כמו VTSMX) Vanguard Total Stock Market index), שמחזיקה כ-3,600 ניירות ערך שונים.

גם תעודות הסל (iShares Core S&P Total (ITOT ו-(Schwab U.S Broad Market (SCHB, מציעות חשיפה דומה, בעמלות נמוכות מאוד.

להיזהר ממניות רגישות לריבית

כאשר משקיעים חיפשו תנודתיות מופחתת והכנסה מוגדלת, הם נהרו למניות שירותי תשתית, כמו חשמל, שמניבות דיבידנד. אם תשואות האג"ח ימשיכו לעלות, המניות הללו עלולות להיפגע, כי המשקיעים יעברו אל האג"ח שיניבו תשואות דומות, אומר דאג רמזי, מנהל ההשקעות של קבוצת לת'הולד.

כל עוד הכלכלה תמשיך לצמוח, המשקיעים יוכלו לקבל תשואות סבירות מקרנות או מתעודות סל שמתמקדות במניות צריכה לא בסיסית, אנרגיה וטכנולוגיית מידע - מגזרים שתפקדו היטב גם בזמני עליית ריבית, כך לפי טוד רוזנבליט, מנהל יחידת מחקרי תעודות סל וקרנות הנאמנות ב-CFRA בניו יורק.

רוזנבליט מציע את תעודת הסל פידליטי דיבידנד (FDRR) לעליית ריבית, שמחזיקה מניות כמו אפל ו-J&J, או את תעודת PowerShares S&P 500 Ex-rate Sensitive עבור תנודתיות נמוכה (XRLV), שמחזיקה מניות כמו J&J ו-3M.

צמיחה מחוץ לארה"ב

מאחר שתמחור המניות נמוך יותר מחוץ לארה"ב, כמה מקצוענים סבורים ששווקים זרים מציעים הזדמנויות צמיחה טובות יותר. חברת Research Affiliates רואה תשואה של 9% בשנה לשווקים המתעוררים בעשורים הבאים, אומר כריס ברייטמן, מנהל ההשקעות שלה.

מאקה מחברת פטרוס הקצה כמחצית מההשקעות שלו מחוץ לארה"ב לשווקים מפותחים באירופה, ואת המחצית שנייה לשווקים מתעוררים. הוא משתמש בקרן ונגארד לשווקים מפותחים (VDVIX) שזמינה גם כתעודת סל, ובקרן מדד המניות בשווקים המתעוררים של ונגארד (VEIEX), שגם לה יש תעודת סל. 

עוד כתבות

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים תפסה מסמכים של שני עורכי דין וחטפה ביקורת חריפה משופטי העליון

במסגרת חקירה קיבל פקיד שומה חקירות מבימ"ש השלום צו חיפוש במשרד של שני עורכי דין ● השניים טענו כי המסמכים נתפסו ע"י צו של בימ"ש השלום בהליך פלילי, אבל רשות המסים העבירה את ערעורם לביהמ"ש המחוזי בהליכים אזרחיים ● ביהמ"ש העליון פסק כי רשות המסים לא יכולה לזגזג בין הליך פלילי לאזרחי

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

עובדים שהוצאו לחל"ת בענף התיירות עומדים להישאר ללא דמי אבטלה

במשרד האוצר הניחו שאין צורך בקביעת מודל חל"ת ארוך־טווח וסברו כי המלחמה תסתיים לפני שהעובדים ימצו את ימי האבטלה והחופשה שצברו ● כעת, עסקים רבים טרם התאוששו, כשהמצוקה הגדולה היא בענף התיירות

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

הבית הלבן בהודעה רשמית אחרי קרב הגרסאות: נתניהו אישר שתצא משלחת לוושינגטון

דובר צה"ל: ""במסגרת האימונים יתורגלו תקיפות מאסיביות וארוכות טווח" • גבר בן 38 נהרג מפגיעת רקטה במפעל בקריית שמונה, כמה נוספים נפצעו קל • נתניהו לסנטור ריק סקוט: "החלטת ארה"ב עודדה את חמאס. שלא יסמכו על הלחץ הזה - זה לא יעבוד"  • עדכונים שוטפים

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

יציבות בוול סטריט; מייסד ומנכ"ל בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר

בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "כנראה שעליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● ררדיט יורדת ב-10%, רשת הרהיטים RH מזנקת ב-18% ● הצמיחה השנתית בארה"ב עמדה ברבעון האחרון על 3.4%, יותר מהצפוי ● האסטרטג של ג'יי.פי מורגן מזהיר: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ●  אמזון השקיעה 2.75 מיליארד דולר בחברת ה-AI אנטרופיק ● מחר "יום שישי הטוב" לא יתקיים מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד