גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בעלי רשת יציעו מנגנון שימנע מעורבות בחברת החדשות

לפי המנגנון שיוצע, שווי התמורה שתשלם קשת לרשת עבור חלקה בחברת החדשות יהיה תלוי לחלוטין בביצועי רייטינג ולא בביצועים עסקיים אחרים של רווח והפסד ● האם המנגנון המוצע ירגיע את החששות של הממונה על ההגבלים?

מנכ"ל רשת, אבי צבי / צילום: אודי פורטל
מנכ"ל רשת, אבי צבי / צילום: אודי פורטל

רשת צפויה להוציא בימים הקרובים פנייה רשמית לממונה על ההגבלים העסקיים, מיכל הלפרין, עם הצעה למנגנון שאמור להבטיח היעדר מעורבות מוחלט שלה בחברת החדשות לאחר המיזוג עם ערוץ 10 - כך נודע ל"גלובס". לפי המנגנון, שווי התמורה שתשלם קשת לרשת עבור חלקה בחברת החדשות יהיה תלוי לחלוטין בביצועי רייטינג ולא בביצועים עסקיים אחרים של רווח והפסד. באופן הזה רשת לא תידרש למשקיף בדירקטוריון או לקבלת ובקרת דוחות כלכליים. 

כזכור, הממונה אישרה את המיזוג בין ערוץ 10 ורשת, אך קבעה כי המהלך יתבצע רק לאחר שתושלם מכירת חלקה של רשת בחברת החדשות המשותפת לה עם קשת. בין השתיים קיימים חילוקי דעות בנוגע לשווי הסופי של החברה, וכדי להתגבר עליהן נבחנו מספר מנגנונים המקובלים בעולם העסקי, ביניהם אימוץ מודל של 'Earnout'. במודל כזה מקובל לאפשר לחברה המוכרת להמשיך ולבקר את פעילות החברה הקונה כדי להבטיח שהיא אינה עושה פעולות שיפגעו בביצועים כדי להקטין את התמורה. לבסוף הוחלט כאמור לבחור במנגנון אחר שתלוי בביצועי רייטינג. 

המנגנון כפי שהוצג לממונה על ההגבלים הטריד אותה משום שהוא מאפשר מצב שבו גם לאחר המיזוג רשת תמשיך להשפיע על חברת החדשות למשך תקופה מסוימת. רשת וקשת ביקשו מנגנון שבו ערך החברה יקבע בשלבים - אך הממונה התנגדה לכך. כעת הם מציעים מנגנון שבו רשת הופכת להיות חסרת השפעה על אבני הדרך שכן מדובר בעסקה שתלויה בביצועי רייטינג כאמור. 

עו"ד אלדד כורש שמנהל את המו"מ מטעם רשת מול הממונה אישר את הידיעה ואמר בתגובה כי "אנחנו מבינים את החששות של הלפרין ומסכימים להם. מאחר שההסכם נמצא בשלבי התהוות נציע מנגנון שבו התמורה תהיה נייטרלית ולרשת תהיה אפס מעורבות בחדשות. מנגנון רייטינג זה לא גורם שמושפע ע"י מישהו מהצדדים. קשת לא יצטרכו לשלוח לנו נתונים ודוחות כספיים, לא יהיה שום עניין במה שקשור לרווח או סיבה כלשהי שתצדיק מגע בין הצדדים. אם החדשות הניבו רייטינג מסוים בתקופה מסוימת התמורה תהיה X, ואם הרייטינג יהיה גבוה יותר - אז זה יהיה X פלוס אחוזים נוספים לפי מדרגות שייקבעו מראש, בין 120 מיליון שקל עד 140 מיליון שקל". 

חשש נוסף שהעלתה הלפרין הוא האינטרס שעשוי להיות לרשת שהרייטינג של חברת החדשות יהיה יותר גבוה, כי במקרה כזה התמורה שרשת תקבל עבור חלקה תהיה גבוה יותר.

לדברי עו"ד כורש, "התמורה שנקבל על כל נקודה שחברת החדשות תקבל היא כעין וכאפס לעומת ההכנסות מפרסום על אותה נקודת רייטינג. כך שאם הרייטינג של חברת החדשות יהיה גבוה, אולי רשת תרוויח יותר בתמורה, אבל תפסיד הרבה יותר מזה בפרסומות. לכן אין חשש אמתי שרשת תרצה להפחית רייטינג כדי לקבל יותר על התמורה, כי היא תפסיד הרבה יותר מהצד השני".

סוגיה נוספת שנידונה מול הממונה היא רשימה של 25 טאלנטים מחברת החדשות, שלהם לא תוכל רשת להציע הצעות לעבור לשורותיה לתקופה מסוימת, זאת כדי לא לייצר מצב שבו הכסף שקיבלה מרשת משמש לה להחליש את החברה שזה עתה יצאה ממנה ועבורה קיבלה תמורה. מנגד, היו בתעשייה גורמים שהביעו חשש כי מהלך כזה הוא פגיעה בתחרות ובחופש העיסוק של העיתונאים.

נראה כי בשלב זה השתכנעו ברשות ההגבלים כי החוק הקיים ממילא מאפשר את המצב שהוגדר על-ידי קשת ורשת - זאת מאחר שכל הטאלנטים שמופיעים ברשימה חתומים על חוזי ההעסקה. "החוק", אומר עו"ד כורש, "ממילא לא מאפשר במקום שיש חוזה העסקה להציע הצעות בלי לשלם תשלום פיצויים גבוה. המצב המשפטי מגן על זה, והרשות הבינה את זה, למרות שבהתחלה ההתנגדות המשמעותית שלהם הייתה סביב זה". להערכתו, הרשות תאשר את הסעיף, אך ייתכן שתבקש לצמצם את מספר המופיעים ברשימה ו/או ואת זמן המגבלה.

עוד כתבות

אבי בן בסט / צילום: אוריה תדמור

בן-בסט: גורמים בבנק ישראל ובאוצר מכשילים המלצת ועדת שטרום לביטוח פיקדונות

לדברי בן בסט, ביטוח פקדונות חשוב לא רק להבטחת יציבות הבנקים אלא גם לעידוד כניסתם של בנקים קטנים לתחרות על מתן אשראי למשקי בית

מנכ"ל פלאפון רן גוראון \ צילום: שלומי יוסף

הזעזועים החלו: עזיבות בכירים בחברות בנות בבזק

צביקה אברמוביץ סמנכ"ל משאבי אנוש בפלאפון ירכז המגעים מול עובדי בזק בינלאומי, במסגרת המו"מ המתוכנן על תוכנית ההתייעלות שתוצג בפניהם בימים הקרובים

גידי שובל / צילום: איל יצהר

בנק ירושלים לא מתכוון לוותר לקבוצת דיסקונט על דקסיה ישראל ללא קרב

אין ספק שהיכולות הכספיות של דיסקונט גוברת על אלה של ירושלים. זו הסיבה שדיסקונט קונה הכול במזומן, בעוד ירושלים מציע מיזוג בתמורה למזומנים וגם מניות בגוף הממוזג ● השאלה המכרעת: מה כדאי יותר לבעלי המניות של דקסיה

שי פרמינגר / צילום: איל יצהר

מחכים לארנק הדיגיטלי? בינתיים מושק צ'ק דיגיטלי

חברת ERN משיקה צ'ק דיגיטלי המחליף את הצ'ק המסורתי ● אמצעי תשלום זה, בדומה לצ'קים, מיועד בעיקר לעסקאות גדולות דוגמת ריהוט, ציוד לבית רכב וכדומה

אביגדור ליברמן / צילום: אמיל סלמן, הארץ

הארומה הביטחונית המפוספסת, הקמפיין של בנט ועתיד חוק הגיוס: כך נסללה הדרך לפרישתו של ליברמן

מאחורי הקלעים של פרישתו של שר הביטחון: תסכול מכך שנתניהו קוטף את ההצלחות בזירה הצפונית, בעוד הוא כשר ביטחון משלם מחיר פוליטי על ההסתבכות בזירה הדרומית ● מצבו הפוליטי של שר הביטחון הפך להיות אחד משתי אופציות גרועות: מצד אחד, הוא לא הרוויח מן המיצוב הממלכתי ומהצד שני, כל הכישלון בעזה הושלך על כתפיו הרחבות ● פרשנות

דוד שרן / צילום: אמיר מאירי

העדות של גנור ושל היועצים הקרובים שהביאה להסתבכותו של מזכיר קצא”א

לפי המשטרה, דוד שרן, שכיהן כיועצו של יובל שטייניץ, קיבל שוחד ממיקי גנור כדי לקדם את האינטרסים של טיסנקרופ בארץ • לפי מידע שהגיע ל"גלובס", שרן נחקר רק על קבלת 30 אלף שקל

מטוס בואינג 787 דרימליינר של אל על / צילום: יח"צ

חוקרי רשות ניירות ערך פשטו על משרדי אל על בחשד לשימוש במידע פנים; נושאי משרה נחקרים

נושאי משרה באל על נחקרים כעת ברשות ניירות ערך ● ל"גלובס" נודע כי החוקרים פשטו על משרדי חברת התעופה הבוקר, אך הדיווח על כך הגיע יותר משעתיים לאחר נעילת המסחר בבורסה ● המניה זינקה היום ביותר מ-7%, על רקע צניחת מחיר הנפט

יואל נוה / צילום: אוריה תדמור

משרד האוצר מתנהל כבר חצי שנה בלי כלכלן ראשי

מאז הוצעה מועמדותה של שירה גרינברג ונתקלה בקשיים, לא עלו שמות של מועמדים אפשריים נוספים

וול סטריט / צילום: רויטרס

נעילה שלילית בוול סטריט: נאסד"ק צנח 0.9%; מניית אפל התקרבה לטריטוריה דובית

מניית WIX הישראלית נפלה קרוב ל-8% לאחר הדוחות ● נתוני האינפלציה בארה"ב בהתאם לצפי ● הביטקוין נפל לשפל של 13 חודשים ● מניית אפל התקרבה לטריטוריה דובית ● בבריטניה, הקבינט אישר את הסכם הברקזיט מול האיחוד ● הממשלה האיטלקית דחתה את דרישות הנציבות האירופית לצמצם את הגירעון בתקציב

בנימין נתניהו ואביגדור ליברמן / צילום: לע"מ, קובי גדעון

הפתיל הארוך שוב התקצר: ליברמן מסכם כהונה רצופת טלטלות

ליברמן, שמספסלי האופוזיציה הבטיח שכשיהיה שר הביטחון יחסל את ראשי חמאס וימוטט את ארגון הטרור שהביא את תושבי עזה לחרפת רעב, ידע לספר באותם הימים על הניתוח החדשני שעבר להארכת הפתיל הקצר ● סבב הלחימה שכלל שיגורים של כמעט 500 רקטות לעבר ישראל בתוך פחות מיממה, חייב לשיטתו של ליברמן תגובה קשה, עוצמתית נגד חמאס. נתניהו התנגד ● הפתיל שליברמן האריך לפני שנתיים וחצי שב והתקצר

משה כחלון, שר האוצר / צילום: איל יצהר

רגע לפני פריצת הגירעון: הקדמת הבחירות תאפשר לכחלון להתנתק מהאוצר בדיוק בזמן

הבשורה האחרונה על ירידה במחירי הדיור, הגיעה בתזמון מצוין לשר האוצר ולכן יש לו אינטרס שהטלטלה הנוכחית תיגמר במערכת בחירות: רגע לפני שהמדיניות שניסתה להטיב עם כולם מגיע לגבול היכולות שלה ויעד הגירעון של הממשלה ייפרץ ● פרשנות

ספוט ורטהיימר / צילום: בר אלי

נכנעה לאתגרי הקמעונאות: ספורט ורטהיימר הגישה בקשת פירוק

עפ"י בקשת הפירוק של החברה, מזה מספר חודשים שהרשת הפסיקה את פעילותה, סניפיה פונו והושבו למשכירים, ושולמו לעובדים הכספים המגיעים להם בגין סיום עבודתם ● "בנסיבות אלה אין מנוס מפירוק החברה", נכתב בבקשה

חברת התעופה הבריטית Flybe  / צילום: Flybe

חברת התעופה הבריטית Flybe על המדף

לפי סקיי ניוז, החברה נאלצת להציע את עצמה למכירה דרך הבורסה בלונדון לאור המצב הכלכלי אליו נקלעה הנובע מעלייה בהוצאות, בעיקר לאור מחירי הדלק, התחרות ושחיקת המטבע הבריטי בעקבות הברקזיט הצפוי ● שווי החברה כפי שפורסם עומד על 25 מיליון ליש"ט – 90% פחות מאשר לפני 8 שנים

נבחנים בבחינת לשכת עורכי הדין  / צילום :אילוסטרציה אלון רון

ניצחון חלקי למתמחים במשפטים: הבחינה תעבור בדיקה חוזרת

ביהמ"ש קבע כי על הוועדה הבוחנת לערוך לאלתר בדיקה חוזרת של הבחינות של הנבחנים שעתרו נגד הציון שניתן להם ב"מטלת הכתיבה" במבחן ● עוד נקבע כי על חברי חבר הבוחנים לנמק את הציון שניתן כפי שתורה להם הוועדה, וזאת תוך שבוע

נדל"ן / צילום: שאטרסטוק

נאמני האג"ח אולימפיה דורשים לחייב ב-234 מיליון ש' את המנכ"ל לשעבר בגין אחריות לקריסה

לטענת הנאמנים, הנתבעים השתמשו באופן שאינו הוגן ושלא כדין בנכסי חברת הנדל"ן, הסבו לה נזקים כספיים והביאו לפירוקה • חברת "אולימפיה החזקות נדל"ן", שעסקה באיתור ובייזום פרויקטים של נדל"ן למגורים למשרדים ולמסחר בארץ ובמזרח אירופה, קרסה ב–2011

ג'ינס 517 של ליוויס / צילום: Shutterstock

חוזרת לידי הציבור? ליוויס מתכננת הנפקה לפי שווי של 5 מיליארד דולר

לפי דיווחים, ענקית האופנה שקיימת מהמאה ה-19 מתכננת לגייס בין 600 מיליון ל-800 מיליון דולר וההנפקה לציבור תצא לדרך ברבעון הראשון של שנת 2019

תקיפה ישראלית ברצועת עזה, אוקטובר 2018 / צילום: רויטרס

הלחימה בעזה בינתיים הסתיימה - אבל האש ברשתות הפלסטיניות נמשכת

סבב הלחימה האחרון שהסתיים אתמול בין ישראל לעזה מעורר שיח רב ברשתות החברתיות בקרב הגולשים הפלסטיניים • "גלובס" בדק כיצד נראים הדיווחים והתגובות שלהם, ומצא ברוב המקרים דיווחים אמינים שמלווים בתחושות ניצחון • תושבי הגדה זהירים יותר לעומת אזרחי הרצועה

רולעדין, גלילי ופל של חברת עדין שהולכת לפירוק / צילום: יחצ

המותג "מן" מתעניין ברכישת מותג הוופלים "עדין" שהולך לפירוק

בהמשך להודעה על פירוק חברת "עדין" שנקלעה לקשיים, חברת "רוקחמן", יצרנית הוופלים והעוגיות "מן", בוחנת אפשרויות לעסקה עתידית לרכישת מפעל "עדין" והמותג "עדין"

ביטקוין / איור: רויטרס - Dado Ruvic

יממה אדומה בשוק הקריפטו: הביטקוין צונח ב-13% לשפל של 5,550 דולר

(עדכון) לאחר כמה חודשים של יציבות יחסית, מחירו של המטבע המוביל בשוק המטבעות הדיגיטליים נופל הערב לשפל של 13 חודשים ● שוויו של כלל שוק הקריפטו צונח לרמה של כ-181 מיליארד דולר - נפילה של קרוב ל-14% ביממה

הבורסה בת"א/ צילום: בז רתנר, רויטרס

המסחר התנודתי בתל אביב נסגר בירידות: ת"א-35 ירד 0.7%, מניית אל על זינקה 7.7%

לאחר מעבר לעליות בבורסה, מדד ת"א-35 איבד גובה בצל היחלשות העליות בוול סטריט ● מניית כיל איבדה 1.6%, אלביט מערכות איבדה 2.6%, דלק צנחה 2.5% ● האג"ח הממשלתיות עלו עד 0.25% בצל התפטרות שר הביטחון, אביגדור ליברמן, וקריאה לבחירות ● מחזור המסחר בשוק המניות הסתכם ב-1.26 מיליארד שקל