גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בעלי המניות של ערוץ 10 ישלטו בערוץ הממוזג עם רשת

זאת בניגוד להסכם הראשוני בין שני הצדדים, לפיו חלוקת המניות בערוץ הממוזג אמורה הייתה להיות 60%-40% לטובת רשת ● שני הצדדים אמורים להזרים כסף לערוץ בשתי פעימות, והן שיקבעו את חלוקת המניות בעתיד

מנכ"ל ערוץ 10, יוסי ורשבסקי / צילום: איל יצהר
מנכ"ל ערוץ 10, יוסי ורשבסקי / צילום: איל יצהר

המיזוג בין רשת לערוץ 10 לא מפסיק לייצר תפניות חדות בעלילה. ל"גלובס" נודע כי המשא-ומתן בין בעלי המניות של שתי מחזיקות הרישיון נמצא בישורת האחרונה, ואם לא יחול שינוי של הרגע האחרון, בעלי השליטה בערוץ הממוזג יהיו בעלי המניות של ערוץ 10. 

לפי המסתמן, בשלב הראשון יחזיקו בעלי המניות של ערוץ 10 ב-60% מהערוץ הממוזג, ובעלי המניות של רשת יחזיקו ב-40%, כאשר ההחזקות תהיינה אישיות. כל הצדדים אמורים להזרים לערוץ כסף על-מנת להבטיח את קיומו ואת עלייתו על מסלול רווחי, כאשר ההזרמות ייעשו בשתי פעימות, והן גם שיקבעו את חלוקת המניות בעתיד.

בעבר, נזכיר, בעלי המניות ברשת לא מיהרו להזרים כסף לערוץ, ולכן ספק אם בפעימה השנייה הם יעשו זאת. אם אכן הדבר יתממש, ולא תתבצענה מצדם הזרמות לערוץ הממוזג, החזקתם של בעלי המניות בערוץ 10 תעלה לאחוזים גבוהים יותר. גם לבעלי המניות של RGE (שמחזיקה ב-51% מערוץ 10 ונמצאת בבעלות שווה של לן בלווטניק, אודי רקנאטי ואביב גלעדי), בעלת השליטה בערוץ 10, אין יכולות זהות להזרים כספים.

בעלי המניות ברשת ובערוץ עשר

נחושים להפחית את ההחזקות 

בהסכם הראשוני בין בעלי המניות הוחלט כי בערוץ הממוזג, שיכלול גם את הבעלות בחברת החדשות של ערוץ 10, יחזיקו בעלי המניות של רשת ו-RGE, כאשר החלוקה אמורה הייתה להיות 60%-40% לטובת רשת. ההסכם התבצע על סמך הצהרות הצדדים במשא-ומתן, שאמורות היו לקבל עיגון במציאות במסגרת הליך בדיקת הנאותות של חברת ארנסט אנד יאנג. 

שני הצדדים גם סיכמו כי הם יגיעו למיזוג עם "שולחן נקי" - כלומר, כל צד יסגור את החובות שלו בעצמו, והערוץ הממוזג יתחיל מנקודה מאוזנת, כשבעלי המניות החדשים מזרימים לו כסף כדי לתמוך בו בשלבים הראשונים. כך, במסגרת המשא-ומתן הצהיר ערוץ 10 על חוב של 35 מיליון שקל שהצטבר בשנה האחרונה מאז הפיצול, ואילו רשת הצהירה על חוב של 110 מיליון שקל.

ההבדלים בין ההצהרות לבין מה שהתגלה בפועל, לצד הצורך להמשיך ולהזרים כספים רבים כדי שלערוץ הממוזג תהיה תקווה, הובילו למשברים במשא-ומתן, עד כדי כך שבשלב מסוים נראה כי הוא מקרטע. עם זאת, האינטרס של בעלי המניות לפתור את המחלוקת ולהגיע לעמק השווה היה ברור.

נזכיר כי בעלי השליטה ברשת הם אנשי העסקים אודי אנג'ל ועידן עופר. האחרון מעוניין לצאת מהחזקותיו בערוץ טלוויזיה או לפחות להפחית אותן באופן משמעותי, כדי שלא יהיה מוגבל בעסקיו האחרים כפועל יוצא מחוק הריכוזיות. 

במקביל, גם בקרב בעלי המניות של ערוץ 10 היו נחושים להפחית ככל הניתן את ההחזקות בערוץ, שפועל בשוק שאפשרותו לשרוד כלכלית מוטלת בספק. עם זאת, המניע לא היה כלכלי בלבד: חקירתו של לן בלווטניק, בעל המניות המשמעותי של הערוץ, סביב קשריו עם ראש הממשלה בנימין נתניהו בתיק 2000, גרמה לו לרצות לוותר על השליטה בכלי תקשורת ישראלי.

ולכן, למרות המהמורות במשא-ומתן מסתמן שבעלי המניות נחושים למצוא מתווה שיאפשר את המיזוג. עם זאת, אם הם אכן יחתמו על המתווה המסתמן, עדיין לא ברור מי יוביל את המיזוג - האם יהיה זה מנכ"ל רשת, אבי צבי; מנכ"ל ערוץ 10, יוסי ורשבסקי; או בכלל גורם שלישי שלא מנהל כעת את הערוצים. 

שאלה נוספת היא האם הערוץ הממוזג יהיה דומה יותר באופיו לערוץ 10 או לרשת, או שתתבצע הכלאה בין שניהם. עד כה ההנחה הייתה שהגוף שיקלוט את כוח-האדם ואת המיקום בשלט יהיה רשת. כעת, כשמסתמן שהיוצרות התהפכו, לא ברור מה ההשלכות גם מבחינת הסוגיות הללו. 

מה תחליט הרשות השנייה?  

אבל הרבה לפני שהצדדים ידרשו לפתור את הנושאים הללו, בעלי המניות עדיין ניצבים בפני מהמורה משמעותית אחרת: סירובה של הרשות השנייה לאשר את המיזוג בטענה שהוא לא חוקי. על-פי הרשות השנייה, במקרה בו בוטל הרישיון, על הרשות לפעול בהתאם למסלול שנקבע בחוק, לפיו יש לפרסם הודעה לציבור המאפשרת בקשות לעשות שימוש באפיק שהתפנה. הזוכה בתהליך יהיה חייב לרכוש את חברת החדשות של בעל הרישיון הקודם, אלא אם כן הרשות פטרה אותו מכך.

עם זאת, כפי שנחשף ב"גלובס", רשת שיגרה לפני החג מכתב לרשות השנייה, ובו טענה כי המיזוג נפסל על סעיף לא רלוונטי. לדברי החברה, מטרת הסעיף שהיווה עילה לפסילה הוא הסדרת הסיטואציה שבה אפיק, על מכלול השידורים בו והנכסים המופעלים במסגרתו, לרבות מניות חברת החדשות - נותר "יתום". עם זאת, לדברי רשת, אין זה המצב במקרה של מיזוג עם ערוץ 10. "מניות חברת החדשות לא יהפכו 'יתומות', אלא יהפכו לנכס של החברה הממוזגת מכוח הוראת חוק החברות", נכתב.

מבעלי המניות של ערוץ 10 ורשת לא נמסרה תגובה לידיעה.

עוד כתבות

מסחר בוול סטריט./  צילום: רויטרס

נעילה שלילית בוול סטריט: מדד S&P 500 איבד 0.8%

בנוסף, הדאו ג'ונס ירד 0.66%, והנאסד"ק השיל 0.68% מערכו ● בורסות אירופה ננעלו בירידות שערים, כשהמדדים המובילים בבורסות איטליה ובריטניה הובילו את הירידות ● חברת התרופות אנדו הודיעה על הסכם פשרה במסגרת פרשת משככי הכאבים; מניית החברה קפצה בכ-19%

181 מנהלים אמריקאים חותמים "רווחים זה לא הכל" / צילום: רויטרס

המנכ"לים הבכירים בארה"ב בהצהרה משותפת חריגה והיסטורית: מפסיקים להתמקד בשורת הרווח

לקראת שינוי תפיסתי היסטורי בקפיטליזם: מטרת חברה עסקית היא לא למקסם רווחים לבעלי מניות - אלא לכלל החברה • כך הצהיר "השולחן העגול של העסקים" - פורום שמאגד כ-200 חברות ענק אמריקאיות, ושכח את מה שהטיף להם לפני ארבעה עשורים הכלכלן השמרני מילטון פרידמן • נראה שדור המנהלים הנוכחי של הקפיטליזם מתחיל להפנים את ערכי התקופה החדשה ● ניתוח "גלובס"

איתי בן זאב/ צילום: איל יצהר

לא משחקים: ועד עובדי הבורסה קורא להחרים את אירוע פתיחת המסחר עם מינהלת הליגות לכדורגל

"קופת הבורסה היא לא מגרש המשחקים הפרטי שלך", נכתב בהודעה שהופצה לעובדים, על רקע הסכם חסות עם מינהלת הליגות לכדורגל שהיקפו יותר מ-12 מיליון שקל

אס”א ת”א מול מכבי כשרונות חדרה בגמר גביע המדינה לנשים 2019 / צילום: עודד קרני - באדיבות ההתאחדות לכדורגל

הבת שלכם רוצה להיות שחקנית כדורגל מקצועית? המדינה מעדיפה שלא

ליגת העל שתיפתח בשבת תהנה מתמיכה של עשרות מיליוני שקלים מהמדינה, בזמן שליגת הנשים הבכירה נמצאת בקשיי קיום ומתוקצבת ב–3.2% בלבד בהשוואה לגברים • איך שוברים את מעגל האפליה התקציבית ומפרקים את הסטיגמות החברתיות שכרוכות בשליחת ילדה לחוג כדורגל? • והאם קרוב היום שבו שחקניות בישראל יוכלו להתפרנס מהענף בכבוד? ● פרויקט מיוחד

המוצרים שיוצרו מחומר הגלם שחשוד בהימצאות סלמונלה / צילום: יח"צ

הסלמונלה חוזרת לטחינה: חשש להמצאות סלמונלה בחומר הגלם של מעדני מיקי

חברת מעדני מיקי מודיעה על חשש להמצאות סלמונלה בחומר הגלם (טחינה גולמית) אותו היא רוכשת מספק חיצוני ● מעדני מיקי מייצרת סלטים גם במסגרת מותג פרטי (רמי לוי), והקריאה כעת מתייחסת גם למוצרים הללו - טחינה וחומוס במשקלים 250 גרם ו-3 ק"ג

צוות הפיתוח של אורן גרשון: (מימין לשמאל) שחר איתן, מיכאל בכר וארנון פלג / צילום: אינטל, יח"צ

אינטל חושפת: שבב הבינה המלאכותית הראשון שפותח בישראל

השבב החדש, ששמו Springhill, ייחשף הערב בכנס בארה"ב וייכנס לשלב הייצור עוד השנה ● בפיתוח השבב החדש השתתפו מאות מעובדי מרכז הפיתוח של אינטל בחיפה ובמפעל הייצור בקריית גת

דורון כהן / צילום: כדיה לוי, גלובס

"כולם היו בטוחים שמיזם הסיבים מת - אך אני מאמין שעוד חברת תקשורת תיכנס כשותפה"

דורון כהן, יו"ר ומנכ"ל מיזם הסיבים האופטיים IBC, מספר בראיון פרישה ל"גלובס" על הכישלון בתחילת הדרך, על הצעדים הקשים שהובילו למפנה ועל עתיד המיזם בלעדיו • "בעלי המניות במיזם הפסידו מאות מיליוני שקלים. מנגד, המדינה השקיעה 150 מיליון שקל ולא הפסידה אותם"

כנרת יפרח, מנהלת סטודיו נמלה / צילום: יח"צ

מיקרו-קופי: הכירו את המילה האחרונה בדיגיטל

על המיקרו-קופי שמעתם? ● מדובר על המילים שבהן משתמשים במוצרים דיגיטליים, הקשורות ישירות להנעה לפעולה, הנחיות למשתמשים כיצד לפעול והתגובות שמקבלים המשתמשים לאחר ביצוע הפעולה ● התחום נוגע לחוויית המשתמש בעיצוב המוצר, שיווק, דיגיטל, פיתוח, יזמות ועוד ● איך הופכים תחום לא מוכר לקהילה תוססת ופעילה? ● האזינו לפודקאסט "קומיוניקאסט" - פוטדקאסט על קהילות

קאר שולץ מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

עוד לחיצה מטה: UBS מוריד מחיר היעד למניית טבע בפעם השלישית בפחות מחצי שנה, ל-8 דולר

מדובר בהורדה של 4 דולר ממחיר היעד הקודם שהציב הבנק ● האנליסט מעריך כי מיחזור חוב שטבע תבצע (בסך 3 מיליארד דולר) יגדיל את הוצאות הריבית שלה ואת תשלומי הריבית השנתיים במאות מיליוני דולרים בשנתיים הקרובות

דונלד טראמפ/ צילום: רויטרס Carlos-Barria

טראמפ מכריז: שוקל עוד סבב קיצוצי מס; ברקע: חששות ממיתון

74% מכלכלני העסקים מצפים למיתון בארה"ב לקראת סוף 2021 ● הנשיא: "אנו רחוקים מאוד ממיתון" ● עם זאת, טראמפ תוקף שוב את יו"ר הפד ג'רום פאואל בגין "היעדר חזון" ● אנליסטים: סקרים חדשים מצביעים על היחלשות ניכרת של טראמפ בקרב המצביעים; הכלכלה היא הקלף היחיד שלו, והוא חושש מתבוסה אם קלף זה יילקח ממנו

TRIEYE TEAM/  צילום: דיויד גארב

ה"פורשה" של ההייטק: יצרנית הרכב הגרמנית תשקיע בסטארט-אפ הישראלי TriEye

החברה הרחיבה את סבב הגיוס A מ-17 ל-19 מיליון דולר ● מיכאל שטיינר, חבר בוועד המנהל למחקר ופיתוח בפורשה: "אנו רואים פוטנציאל עצום בטכנולוגיית החישה שסוללת את הדרך עבור הדור הבא של מערכות מתקדמות לסיוע לנהג ולפונקציות של הרכב האוטונומי"

דוד אמסלם / צילום: יוסי זמיר

חבילת סלולר ב-14.90 שקל: משרד התקשורת יבדוק האם זו לא פרקטיקה של מונופול

גם רשות התחרות בודקת את הנושא ● החשש הוא שהמבצע הוא נקיטת פרקטיקה אנטי-תחרותית ע"י מונופולים ● לדברי המתלוננים על המבצע של סאני והוט, מדובר במחיר חבילה לא ריאלי שמשמש אינטרסים של הוט, שמוגדרת כמונופול בטלוויזיה ועושה כל שביכולתה כדי להגן על פעילות זו, כולל פרקטיקות אנטי-תחרותיות של שיווק במחירי היצף

הדמיה של פרויקט הנדל"ן שיבנה במרכז ירושלים / צילום: מתי רוזנשטיין אדריכלות

אור ירוק לפרויקט מתחם בית הכנסת מוסיוף בירושלים

הוועדה המחוזית ירושלים הפקידה תוכנית של היזם לורנט לוי, מבעלי "אופטיקל סנטר", לפרויקט מלונאות, מסחר ומגורים במתחם בית הכנסת מוסיוף

מארק צוקרברג / צילום: סטפן לם, רויטרס

המהלך של פייסבוק הצליח? ב-FTC סבורים כי המיזוג עם אינסטגרם עשוי לבלום את פירוקה

יו"ר רשות הסחר הפדרלית ג'וזף סימונס אמר אתמול כי התוכנית של הרשת החברתית לשלב את התשתיות של אינסטגרם, וואטסאפ ופייסבוק עשויה להוות מכשול בפני פירוקה

הדפסת דולרים בוושינגטון / צילום: REUTERS/Gary Cameron

התחזקות הדולר היא חרב פיפיות, שמאיימת גם על השווקים המתעוררים וגם על חברות יצוא אמריקאיות

הורדת הריבית בארה"ב, לראשונה זה עשור, לא בלמה את התחזקות המטבע ● לפי הערכות, האוצר האמריקאי ינסה להחליש את הדולר דרך התערבות בשוקי המט"ח

מימין: ראש הממשלה היפני לשעבר יאסואו פוקודה, רה"מ יפן הנוכחי שינזו אבה וראש ממשלת סין, לי קצ'יאנג / צילום: KIM KYUNG-HOON  , רויטרס

לימונדה נוסח בייג'ין: איך סין יכולה ללמוד מיפן ולהרוויח מהשינוי

בזמן שמתלהט העימות עם ארה"ב, מומלץ לסין ללמוד מהמקרה היפני ובמקום לצאת למאבק בו תפסיד, לבחון כיצד תוכל דווקא להרוויח מהשינוי הבלתי נמנע

גוגל / צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

אלף עובדי גוגל חתמו על עצומה נגד שיתוף-פעולה של החברה עם רשויות ההגירה בארה"ב

מעל אלף עובדי גוגל חתמו על עצומה, אותה פרסמו באתר "מדיום", שדורשת מהנהלת החברה להצהיר כי גוגל לא תעבוד עם רשויות הגירה ובקרת גבולות בארה"ב, בטענה כי יחס הרשויות לפליטים ומבקשי מקלט אינו הוגן ● קראו לגוגל שלא לשתף עם הרשויות פעולה ע"י הענקת של תשתיות או משאבים בהווה או בעתיד

נתן חץ / צילום: איל יצהר

ההפתעה שמסתתרת בתשקיף הנפקת האג"ח האקזוטית של אלוני חץ

הנפקת איגרת החוב של אלוני חץ מסדרה י"א בתחילת חודש אוגוסט האחרון, בהיקף של כ-200 מיליון שקל, היא מופת ליצירתיות בשוק החוב המקומי ומשרתת את הצורך הרב-שנתי של החברה לשלוט באופן מיטבי ברמת המינוף ● פרשנות

איילת שקד ואביחי מנדלבליט/ צילום: ערן גילווארג

פרשת "דיל החסינות לנתניהו" של מקורבי איילת שקד: מעגל הקסמים של השחיתות

לא תמיכה בתוכנית מדינית או כלכלית של רה"מ אלא תמיכה בחסינות מפלילים - זהו האתנן שהציעו לכאורה מקורבי יו"ר ימינה לגורמים בליכוד בתמורה לצירופה של שרת המשפטים לשעבר למפלגת השלטון ● וכך שחיתות אחת לכאורה מובילה לשחיתות אחרת לכאורה ● פרשנות

זאיון ויליאמסון, בחירה 1 בדראפט 2019 / צילום: USA TODAY USPW, רויטרס

מישהי לרוץ איתה: מניית נייקי נמצאת במחיר הזדמנות

חברת נייקי נישאת על גבי הטרנדים של הבריאות והגלובליזציה, מתחזקת בסין ובאינטרנט, ובהתאם הכנסותיה צמחו בשנה האחרונה ב-8%-9% ● החברה בעיצומה של תוכנית BuyBack בהיקף של כ-15 מיליארד דולר, והיא כנראה לא טועה - המניה במחיר הזדמנות