גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

פיץ' הורידה את דירוג האשראי של WeWork עם ביטול ההנפקה; ההנהלה החדשה מרסנת ההתרחבות בסין

הדירוג החדש, CCC+, מצביע על סיכון גבוה לחדלות פירעון ● בהסבר להחלטה מסרה פיץ' כי הורדת הדירוג משקפת את "פרופיל הנזילות הלא ודאי" של החברות, בהיעדר הנפקה לציבור

אדם נוימן, מייסד ומנכ"ל WeWork, ומסיושי סאן, מייסד ומנכ"ל סופטבנק / צילומים: Noam Galai, flicker, shutterstock
אדם נוימן, מייסד ומנכ"ל WeWork, ומסיושי סאן, מייסד ומנכ"ל סופטבנק / צילומים: Noam Galai, flicker, shutterstock

חברת דירוג האשראי פיץ' הורידה אתמול (ג') את דירוג WeWork Companies והחברה-האם שלה We בעקבות המשיכה הפורמלית של תוכנית ההנפקה של חברת השכרת שטחי המשרדים המשותפים. בתוך כך, ההנהלה החדשה, שהחליפה את המייסד אדם נוימן שפרש לפני שבוע (אך נשאר יו"ר we), מרסנת את תוכנית ההתרחבות של החברה בשוק המפתח הסיני.

החברה-האם We הודיעה שלשום (ב') שהיא תגיש בקשה לרשות ניירות ערך הפדרלית למשוך את הצעתה להנפקת החברה למשקיעים מהציבור הרחב, כדי להתמקד בעסקי הליבה שלה. לפי we, "יש לה כוונה מלאה לתפעל את WeWork כחברה ציבורית", בלי למסור מסגרת זמן להנפקה בעתיד. עוד נאמר בהודעה שה-IPO הזה "יגייס לפחות 3 מיליארד דולר".

פיץ' מסרה בהודעתה אתמול שהיא הורידה את דירוג האשראי (החובות, האג"ח) של We ו-WeWork בשתי דרגות ל-CCC+ - דירוג שמצביע על סיכון גבוה לחדלות פירעון. WeWork הנפיקה אג"ח לא סחירות בהיקף של כ-702 מיליון דולר המחלקות ריבית של כ-7.9% בשנה. נכון להיום נסחרות האג"ח בתשואה גבוהה של כ-9.6%.

בהסבר להחלטה מסרה פיץ' שהורדת הדירוג משקפת את "פרופיל הנזילות הלא ודאי" של החברות, בהיעדר הנפקה לציבור. פיץ' צופה גם ש"WeWork תצמצם באופן דרמטי את שאיפות הצמיחה שלה והוצאות התקורה הנלוות שהובילו למצבה הכספי המסוכן".

פיץ' מסרה שהיא תחזור ותבדוק את הדירוג במקרה ש-WeWork תצליח לשאת ולתת על תוכנית פיננסית מוצקה, ולהפגין יישום מוצלח של תוכנית מפנה עסקי כלשהי.

החברה, שמספקת חללי משרד משותפים וגמישים לעובדי חברות קטנות וגדולות, ציפתה להזרמת הון גדולה מההנפקה שלה, אבל הספקנות של המשקיעים הובילה לעיכוב ההנפקה ולבסוף להדחת המייסד והמנכ"ל אדם נוימן, עם שניים מעוזריו לשעבר.

לפי מקורות יודעי דבר, החברה כבר מנהלת מו"מ לגיוס הון משקיעים פרטיים.

שורת הגילויים שהבריחה את המשקיעים

בתוך כך פרסם ה"ג'ורנל" בכתבה נפרדת שלפי גורמים מקורבים, ההנהלה החדשה של החברה-האם We שוקלת לרסן את תוכניות ההתרחבות השאפתניות בשוק הסיני, במסגרת הדגש החדש על ריסון עלויות. We פעלה בסין באגרסיביות, אך גם בשוק הזה היא התקשתה להרוויח.

השנה אופיינה בלא מעט הנפקות של חברות הזנק מדוברות, אך בפועל חברות רבות שהונפקו השנה בבורסות בארה"ב זכו לקבלת פנים לא פשוטה, במיוחד כשמדובר בחברות מפסידות. חברת השכרת חללי העבודה WeWork, שבינואר השנה הוערכה ב-47 מיליארד דולר על ידי סופטבנק היפנית, שקנתה בה החזקות של 3.3 מיליארד דולר, ראתה בשבועות האחרונים את שווייה נחתך פעם אחר פעם. בתחילת ספטמבר היא עדיין נחשבה להנפקה לפי שווי דו-ספרתי במיליארדי דולר, אך במהלך החודש שעבר פורסמו כמעט בכל יום גילויים חדשים על התנהלות נוימן, המייסד השותף שלה, שהבריחו את המשקיעים בכוח.

בין היתר התברר שנוימן, קיבוצניק לשעבר בישראל, שהתגורר לפני עשור בדירתה של אחותו הדוגמנית במנהטן, לקח הלוואות אישיות בהיקף 740 מיליון דולר בגיבוי מניותיו, מכר מניות בהיקף דומה, וסידר לעצמו זכויות הצבעה של פי 20 (ולאחר מכן רק פי 10) בחברה. בין יתר מעלליו, הוא אפילו מכר לה את זכות השימוש בשם We ב-6.1 מיליון דולר.

הכלכלה הסינית הצטננה ואיתה תוכניות WeWork

הנהלת We מניו יורק אמרה בשנה האחרונה שנוכחות גדולה בשוק הסיני המאוכלס ביותר בעולם חיונית לאסטרטגיית הצמיחה המהירה שלה. אבל WeWork נקלעה לאתגרים מיוחדים בשוק הסיני, כולל תחרות בתעריפים נמוכים והצטננות הכלכלה הסינית.

ההתרחבות המהירה בסין ומחוץ לארה"ב, כלומר חכירת עוד שטחי משרד לטווח ארוך כדי להשכירם לטווח קצר, הרחיקה את החברה עוד יותר מרווחיות. ההכנסות ללקוח "יורדות כשאנחנו מתרחבים בזירה הבינלאומית לשווקים של מחירים נמוכים יותר", מסרה החברה בדיווח מהעת האחרונה. השוק הסיני לבדו הוריד את "שולי התרומה" - סוג של מדד רווחיות ש-We משתמשת בו - ב-3 נקודות אחוז, לפי אותו דיווח.

השוק הסיני חיסל שאיפות רבות של חברות הזנק אמריקניות, ואפילו של כמה גורילות טכנולוגיות. אובר טכנולוג'יז, שירות ההסעות המשותפות בהזמנת טלפון נייד, מכרה ב-2016 את עסקיה בסין למתחרה המקומית דידי צ'ושינג. אמזון הודיעה באוגוסט על מכירת עסקיה בסין. 

סין היתה חלק גדול מהתוכנית של נוימן להפוך את החברה שלו ל"רשת חברתית פיזית" עולמית. הסדרי עבודה משותפת מהווים 6% מהשטח המשרדי הכולל בבייג'ין ושנחאי, מול 3.6% בלבד במנהטן ו-4% בסן פרנסיסקו, לפי מנהל החטיבה האסיאנית-פאציפית של חברת תיווך הנכסים CBRE.

ב-2017 הקימה WeWork מיזם משותף עם חברת השקעות סינית, הוני קפיטל, עם קבוצת סופטבנק היפנית שהשקיעה בה ועם משקיעים נוספים. הוני וסופטבנק השקיעו או התחייבו להשקיע במיזם 800 מיליון דולר, ו-59% מהמיזם אמורים להיות בידי We, לפי תשקיף ההנפקה שלה.

באפריל 2018, כאשר We הודיעה על רכישת חברת המשרדים המשותפים הסינית נייקד האב, נוימן אמר שהוא מקווה שיהיו לה מיליון לקוחות סינים ב-2021, לעומת 80 אלף בלבד בשנה שעברה. 

עוד כתבות

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

אחרי שהפסידה 1.6 מיליארד שקל בשלוש שנים - פתאל חזרה לרווח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

מערכת יירוט הרחפנים של אלביט ומל"טים סיניים מול ישראליים בצפון אפריקה

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

עובדי חברת הביומד גמידה סל / צילום: איל יצהר

חברת הביומד גמידה סל תהפוך לפרטית ותפטר 25% מהעובדים

קרן הייברידג' משתלטת על גמידה סל באמצעות המרת אג"ח ותהפוך אותה לחברה פרטית ● מנכ"ל החברה אבי ג'נקינס: "החיפוש שלנו אחר חלופה אסטרטגית לא הניב תוצאות" ● המניה צונחת ביותר מ-80%

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

החברה שביטלה עסקת רכישת דירות ב־97 מיליון שקל והשיא של רפאל

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: רפאל מסכמת שנה עם שיא בהכנסות ובצבר ההזמנות, הרווח של מיטרוניקס בירידה ומשק אנרגיה עברה לרווח של 1.6 מיליון שקל בזכות פרויקט יכיני, אזורים Living ביטלה רכישת 48 דירות בפרויקט בבני ברק וחברת הביטוח איילון עברה לרווח ● מדור חדש

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

ציור הקיר להחזרת החטופים, ובהם אלמוג מאיר ג'אן / צילום: באדיבות משפחת מאיר

עדויות מהשבי: "חיילים עוברים עינויים, מורעבים בכלובים"

משפחות החיילים החטופים לפני הפגישה עם נתניהו: "גורמי הביטחון הפחידו אותנו" • פיגוע ירי בבקעת הירדן: מחבל פתח באש לעבר רכבים שנסעו בכביש 90 מצפון ליריחו, בן 30 נפצע בינוני • ירי רקטי לעבר גורן, גרנות הגליל וראש הנקרה • דיווחים פלסטיניים: צה"ל תוקף בצפון הרצועה ובמקביל פועל באיו"ש • סנטקום: השמדנו 4 כטב"מים ארוכי-טווח של החות'ים • עדכונים שוטפים

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

מטולה בחודש האחרון / צילום: Reuters, Raphael Gotheil

הצפון בוער, היישובים ריקים - והממשלה "מנותקת קשר"

ראשי הרשויות בצפון דוחפים כבר זמן רב להקמת מנהלת מסודרת, בדומה למינהלת "תקומה" בעוטף עזה - אך גורמים המעורים בנושא אומרים: "זה לא על הפרק" ● בינתיים המלחמה נמשכת, והמציאות בצפון בלתי אפשרית

אולם הקונצרטים בו התרחש הפיגוע במוסקבה / צילום: Reuters

הפיגוע במוסקבה הביא את אירופה להגביר כוננות מפני מתקפת דאעש

צרפת ואיטליה פרסמו אזהרות מפיגועי דאעש בשטחן, כשהחשש עולה לקראת חג הפסחא ● המתקפה ברוסיה העלה גם לפני השטח את האזורים העניים ביותר במדינה, בהם צובר ארגון הטרור השפעה

חברת הסייבר הישראלית Coro (קורו) / צילום: CORO

המשבר בהייטק נגמר? סטארט-אפ ישראלי שני מודיע בתוך שבוע על גיוס של 100 מיליון דולר

חברת קורו (Coro) הישראלית, העוסקת במכירת מערכות סייבר לעסקים קטנים ובינוניים, הודיעה על גיוס של 100 מיליון דולר ● ככל שנודע, כספי הגיוס כולם הושקעו בחברה ולא בקניית מניות מיזמים או משקיעים קודמים ● כל הגיוס התבצע מקרנות הון סיכון זרות

בורסת לונדון / צילום: Shutterstock

עליות קלות באירופה; הניקיי צלל בכ-1.5%

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בירידות קלות ● בריטניה נכנסה למיתון ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025" ● טסלה ממשיכה במומנטום השלילי, לאחר שבמורגן סטנלי הורידו את תחזית המכירות של החברה

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ירידות קלות בנעילת הבורסה; אופקו הלת' זינקה בכ-8%

מדד ת"א 35 ירד ב-0.3% ● הבורסה מסכמת את הרבעון הראשון: "מדדי ת"א-35 ות"א-90 רשמו תשואה חיובית של כ-5% וכ-11%, בהתאמה" ● זינוק של כ-50% בצבר ההזמנות של רפאל ● ביל אקמן: "מניית בורסת ת"א זמינה במחיר מציאה" ● דלק תחלק דיבידנד בסך של רבע מיליארד דולר ● בנק ישראל לא יאפשר לאחים נאוי לשלוט בישראכרט עם שיעור החזקות נמוך מ-30%

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מהצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל