גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ההנפקה המוצלחת של כלל ביטוח: גייסה 650 מיליון שקל במחיר הגבוה בכ-7% ממחיר המינימום

בעקבות גיוס ההון שהובילו מנהלי כלל ביטוח: בעלת השליטה לשעבר אי.די.בי צפויה להיות מדוללת להחזקה של פחות מ-10% ממניות החברה ● המניות הוצעו תחילה בהנחה על מחיר השוק, אך הביקוש הגבוה הוביל לבסוף לפרמיה של 0.5% שנדרשו המשקיעים לשלם ● ההנפקה הנוכחית תגדיל את שווי החברה בכ-21.5%

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי
יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי

הצלחה לגיוס ההון הגדול של חברת כלל ביטוח . בשלב המכרז המוסדי המקדים, שהתקיים ביום חמישי, הבטיחה קבוצת הביטוח שמתנהלת ללא בעל שליטה, גיוס של 650 מיליון שקל בהנפקת מניות, במחיר הגבוה ב-6.9% ממחיר המינימום שנקבע בהנפקה. לדברי כלל ביטוח, במכרז המוסדי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת מניות בהיקף של 892 מיליון שקל, מהן החליטה החברה להיענות כאמור להצעות בהיקף של 650 מיליון שקל.

מחיר ההקצאה במכרז המוסדי נקבע על 53.87 שקל למניה, והמציעים שנקבו בו זכו להקצאה בשיעור של 85.39% מכמות המניות שהזמינו. המחיר שנקבע במכרז המוסדי משקף פרמיה של 0.5% על מחיר הסגירה ביום חמישי בבורסה. משתתפי המכרז המוסדי יזכו לעמלת התחייבות מוקדמת של 2%, כך שבפועל יעמוד המחיר האפקטיבי שלהם על 52.79 שקל למניה.

את ההנפקה מובילה חברת דיסקונט קפיטל חיתום. לקראת המכרז המוסדי, הפיצו החתמים ביום חמישי בבוקר מסמך ולפיו מוצעות המניות לפי מחיר מינימום 51.44 שקל, המגלם מחיר אפקטיבי של 50.41 שקל למניה. כך, שבעוד המניות הוצעו בהנחה על מחיר השוק, הרי שהביקוש הגבוה הוביל לבסוף לפרמיה שנדרשו המשקיעים לשלם בהנפקה.

כלל ביטוח נסחרת כיום במכפיל הון של 0.66 בלבד, בעוד המתחרה הגדולה בענף, הראל השקעות, נסחרת לפי מכפיל הון של 0.98. גם הפניקס ומנורה מבטחים נסחרות במכפילים גבוהים יותר של 0.84 ו-0.81, מה שמגלם לכאורה פוטנציאל השבחה גבוה יותר בכלל ביטוח, במצב של התאוששות ושיפור במדדיה העסקיים.

כלל ביטוח נסחרה טרם הגיוס בשווי שוק של כ-3 מיליארד שקל, כך שההנפקה הנוכחית תגדיל את שוויה של החברה בכ-21.5%. בנוסף, יגדל בסיס ההון של החברה בכ-18% ויביא לדילול בעלי המניות הקיימים שלה, ובראשם אי.די.בי שהחזיקה טרם ההנפקה ב-11.8% ממניות כלל ביטוח ושצפויה להיות מדוללת להחזקה של כ-9.7%. מי שצפויים להידלל הם גם כמה בעלי הון שרכשו בחודשים האחרונים מניות כלל ביטוח: מורי ארקין, אייל לפידות, יקיר גבאי וחברת אלרוב נדל"ן של אלפרד אקירוב.

אי.די.בי, שהחזיקה בעבר בשליטה בכלל ביטוח, מוכרת בשנים האחרונות את החזקותיה במנות של 5%, לפי מתווה שקבעה רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. על פי המתווה, נדרשת אי.די.בי לרדת עד מאי 2020 להחזקה בשיעור שלא יעלה על 4.99% ממניות כלל ביטוח. עם זאת, כבר בשבוע שעבר הודיע הממונה על רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, הד"ר משה ברקת, כי, כלל ביטוח איננה נחשבת יותר לחברה בעלת גרעין שליטה, ועליה להתנהל מעתה כחברת ביטוח ללא גרעין שליטה. הודעה זו, סייעה להנהלת כלל ביטוח, בראשותם של יורם נוה (מנכ"ל) ודני נוה (יו"ר), להוציא אל הפועל את גיוס ההון הנוכחי. בדיווח לבורסה טרם ההנפקה מסרה החברה כי גיוס ההון "יאפשר את חיזוק מבנה ההון של הקבוצה, וכן גמישות לניצול הזדמנויות עסקיות נוספות, בתחומי הביטוח והפיננסים, ככל שיהיו".

הצעת רכש חליפין מלאה לכתבי התחייבות נדחים

בתוך כך, דיווחה כלל ביטוח בימים האחרונים כי בכוונתה לבצע הצעת רכש חליפין מלאה לכתבי ההתחייבות הנדחים שהנפיקה בעבר מסדרה ג'. הצעת הרכש אינה מותנית בשיעור היענות מינימלי, כאשר בתמורה לרכישת כתבי ההתחייבות מסדרה ג', מציעה כלל ביטוח כתבי התחייבות נדחים מסדרה י"א. יחס ההחלפה המוצע עומד על 1.12 שקל ע"נ של כתב התחייבת מסדרה י"א, עבור כל 1 שקל ע"נ של כתב התחייבת מסדרה ג'. לדברי החברה, יחס זה משקף את היחס בין שווי השוק של הסדרות בסמוך לפרסום ההצעה.

סדרה ג', בהיקף נוכחי של כ-775 מיליון שקל ערך נקוב, עתידה להיפרע באוגוסט 2021. היא נסחרה היום לפי מחיר של 1.1805 שקל לכתב התחייבות, בעוד שסדרה י"א, שעתידה להיפרע ב-2030, נסחרה במחיר של 1.0395 שקל לכתב התחייבות.

לקראת ביצוע הצעת הרכש, אישררה חברת מידרוג דירוג של Aa3 באופק יציב לכתבי ההתחייבות הנדחים בהיקף של עד 863 מיליון שקל ע"נ, שתנפיק כלל ביטוח במקרה של היענות מלאה להצעה. לדברי מידורג, דירוג כתבי ההתחייבות הנדחים (מכשיר הון רובד 2) נמוך בשתי רמות דירוג מה-IFS ומבטא את הנדחות המשפטית-חוזית של חוב זה ביחס לדירוג ה-IFS, את מדרג הבכירות בין החובות הנחותים עצמם ואת השפעת מנגנוני ספיגת ההפסדים הגלומים בהם.

במידורג הוסיפו, כי "בהתחשב ברמת ה-IFS של החברה, ברמת הלימות ההון הקיימת והצפויה להערכתנו, תוך שמירת מרווח מספק מחסם ההון הרגולטורי האפקטיבי עבור המכשיר, אנו מעריכים כי אי הוודאות לגבי הסבירות להגעה ל"נסיבות המשהות" היא נמוכה ולפיכך לא גולמה בהורדת רמת דירוג נוספת עבור מכשירי הון רובד 2". 

עוד כתבות

הסערה מתקרבת, נמל תל אביב    / צילום: דימה

השירות המטאורולוגי מסכם: כמה גשם ירד בתקופה האחרונה?

ברוב אזורי הארץ כמויות הגשם מתחילת העונה עולות על הממוצע הרב שנתי לתקופה המקבילה, בחלק מהם במידה ניכרת - פי 1.5 ויותר

סוחר בבורסת ניו יורק / צילום: רויטרס

ה'קציצה' לא עוצרת, טסלה בעננים: האם הגיע העת לחשוש מהדובים?

מדד 500 S&P מציג רצף ימי מסחר עם תנודות נמוכות מ-1% שהוא כמעט חסר תקדים ב-50 השנים האחרונות ● בפעמיים האחרונות שהתופעה התרחשה, ב-2018-2017, אחרי תקופת השקט המדד צנח לטריטוריה דובית ● אז האם תגיע נפילה או רק "עלייה סנטימנטלית בתנודתיות"

מנור וכפיר גינדי/צילום: צילום: דן שטרן

רגע לפני מחיקתה מהמסחר ובעזרת האחים גינדי: קאנומד גייסה כ-27 מיליון שקל בדיסקאונט של 40%

בעלי מניות בביופארם שהשקיעו 3 מיליון שקל יקבלו כ-13% מהון החברה ● ביופארם תמוזג לקאנומד תמורת 50% מהמניות, ולאחר המיזוג יחזיקו בעלי ביופארם - האחים גינדי וחגית ויינשטוק ודודו זהבי - בכ-57% מהחברה הממוזגת

יודפת הראל בוכריס, ד”ר בועז תדמור וד”ר ליאור פרל  / צילום: שיר חסין

הבנה קלינית ואמפתיה: חממת החדשנות של בילינסון חוגגת שנה באמזון

החממה, שנפתחה בסיוע עמותת ידידי מרכז רפואי רבין, מנוהלת ע"י הקרדיולוג ד"ר ליאור פרל, ומטרתה לאתר פתרונות טכנולוגיים לבעיות בתחום הבריאות

אדם שיף, התובע המרכזי באימפיצ'מנט של דונלד טראמפ / צילום: U.S. Senate TV, רויטרס

"אי אפשר להעניש את טראמפ בקלפי, כי גם טוהר הבחירות בספק"

הערב נפתח שלב הקראת האישומים במשפטו של דונלד טראמפ בסנט ● הציר אדם שיף, שמשמש כתובע הראשי, הכריז: דפוס ההתנהלות של טראמפ הוא לבקש ממדינות זרות להתערב בבחירות בארה"ב – רוסיה, סין ואוקראינה

תושבי סין עם מסיכות פנים / צילום: Koki Kataoka, רויטרס

סין סוגרת לחלוטין את אזור ווהאן בו התפרץ וירוס הריאות המסתורי

העיר ווהאן, בה התפרץ וירוס הריאות המסתורי "קורונה", נסגרה לחלוטין על ידי הרשויות בסין ● כל תנועת התחבורה הציבורית נעצרה ותושבי העיר התבקשו לא לעזוב

האחים נאוי  / צלם: בן יוסטר

השלד שהכזיב: אחים נאוי צופה קיטון של כ-18 מיליון שקל ברווחיה בעקבות פסיקה בסוגיית קיזוז הפסדים

בית המשפט דחה את ערעור החברה, והיא עדכנה כי "לא תהיה רשאית לקזז הפסד הון ריאלי מני"ע" ● מדובר בהפסדים צבורים של כ-154 מיליון שקל שהיו בשלד הבורסאי גולדן אקויטי, שאת השליטה בו רכשו האחים ב־2010

פסל השור המפורסם בוול סטריט/ צילום: רויטרס, CARLO ALLEGRI

נמחקו העליות בוול סטריט בנעילה; טסלה חצתה שווי של 100 מיליארד דולר

מדד דאו ג'ונס ננעל ללא שינוי מהותי, כך גם מדד S&P 500 ומדד הנאסד"ק עלה ב-0.2% ● מנוצ'ין: "החתימה על השלב השני בהסכם הסחר יכולה לקרות לפני או אחרי הבחירות" ● בורסות אירופה ננעלו בירידות, הדאקס השיל 0.3%, הקאק איבד 0.6%

מפלגת הימין הלא־דמוקרטי בספרד חוגגת את התוצאות / צילום: רויטרס - Susana Vera

לקראת חקיקה שאפתנית: ספרד הכריזה על מצב חירום אקלימי במדינה

בכך הצטרפה ספרד ל-26 מדינות אחרות ברחבי העולם שהכירו בשנה האחרונה בחירום אקלימי ובצורך הגובר ליישום פתרונות וחיתוך פליטות גזי החממה

דונלד טראמפ נואם בפורום הכלכלי העולמי בדאבוס / צילום: Denis Balibouse, רויטרס

טראמפ מגביר את הלחץ על אפל ודורש שתפתח אייפון של טרוריסט: "לא אכפת לי מהיחסים איתם"

"אפל צריכה לעזור לנו, ואני תקיף מאד בעניין הזה", אמר טראמפ בראיון לערוץ CNBC מפורום דאבוס ● מנכ"ל אפל טים קוק נחשב למי שיכול לעבוד עם טראמפ והממשל שלו באופן שחברות אחרות בעמק הסיליקון לא מצליחות

יפתח רון טל / צילום: יוסי וייס חברת החשמל

920 מיליון שקל הועברו לחברת החשמל להסדרת החוב הפלסטיני

החוב הכולל של הפלסטינים לחברת החשמל הגיע ערב ההעברה ל-1.7 מיליארד שקל ● בעקבות המהלך, חברת החשמל תפסיק את הניתוקים היומיים באספקת החשמל ללקוחותיה בשטחי הרשות הפלסטינית

בניין הקפיטול בוושינגטון / צילום: Sarah Silbiger, רויטרס

דעה - משפט טראמפ החל, אמריקה נקרעת לגזרים

הנשיא העדיף את האוויר הצח של דאבוס בשעה שהסנאט הפך לבית משפט ● ראשו של הנשיא לא יותז, אבל חרדה ודריכות מלוות את התהליך הפוליטי ● סקר חדש מראה כי רוב עצום של האמריקאים חוששים שהבחירות הממשמשות ובאות לא יהיו "בטוחות". לא היו עוד נתונים כאלה ● דעה

סניף של סופר פארם / צילום: יח"צ

רוצה להיות אמזון: סופר פארם מקימה פלטפורמת מכירות

הרשת מחפשת מנועי צמיחה חדשים לאור התחרות המחריפה בענף בישראל ● סופר פארם כבר החלה לגייס עובדים למיזם ותגייס מוכרים מהעולם ● המודל דומה לזה של אמזון, שיותר מ-60% ממכירותיה הן של צדדים שלישיים

ראש ממשלת לבנון, חסן דיאב / צילום: Dalati & Nohra/Handout, רויטרס

המשימות המרכזיות של ממשלת לבנון הטרייה: הרגעת החששות הכלכליים וביעור השחיתות

ראש הממשלה החדש חסן דיאב, שנתמך ע"י חיזבאללה, אמר שהמשבר הכלכלי הוא בעדיפות הראשונה שלו ● בינתיים, המחאות האלימות ברחוב נמשכות

מדף בקבוקי פלסטיק של קוקה קולה / צילום: תמר מצפי

קוקה-קולה: "אנשים עדיין רוצים בקבוקי פלסטיק"

ראש מחלקת הקיימות בקוקה-קולה מסרה כי החברה לא תפסיק את ייצור בקבוקי הפלסטיק החד-פעמיים ● עם זאת, קוקה-קולה, הנחשבת לאחת מיצרניות פסולת הפלסטיק הגדולות בעולם, התחייבה למחזר בקבוקי פלסטיק רבים יותר עד שנת 2030 ● האם מיחזור הוא אכן הפתרון או חלק מהבעיה?

נת"צ בתל אביב / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

נוהגים בניגוד לחוק בנתיבי תחבורה ציבורית? בתל אביב תקבלו קנס של 500 שקל, זה מה שיקרה לכם בחיפה

נתוני האכיפה של עיריית ת"א ל-2019, שהגיעו לידי "גלובס", חושפים כי חלה ירידה במספר הנהגים הפרטיים שנוסעים בנתיבים בניגוד לחוק • אלא שת"א היא החריגה, ובשאר הרשויות הגדולות - דוגמת ירושלים, חיפה ורמת גן - לא מוצאים לנכון לאכוף, והאוטובוסים עומדים בפקק עם כולם

איילת שקד ונפתלי בנט בגוש עציון / צילום: מפלגת ימינה

לחץ פוליטי בימין על נתניהו להחיל ריבונות בבקעת הירדן: "‏המבחן היחיד הוא המעשה"

שר הביטחון בנט: "אני קורא לרה"מ להביא להצבעת הממשלה ביום ראשון הקרוב צו להחלת הריבונות, ‏ואחר-כך להביא את הצו לאישור הכנסת ביום שלישי" ● ח"כ האוזר מכחול לבן: "בקעת הירדן לא מעניינת את נתניהו"

אודי שמאי/ צילום:איל יצהר

מניית הטכנולוגיה של זכיין פיצה האט בישראל מזנקת על רקע גיוס של 47 מיליון שקל באוסטרליה

דרגון טייל של אודי שמאי, המפתחת פתרונות תוכנה לאופטימיזציה של ניהול המשלוחים במסעדות מזון מהיר, מבקשת להיעזר בכספי הגיוס לחדירה לשוק האמריקאי

ציקי פוקס /  צילום: שלומי גבאי וואלה

תובעים נוספים נגד חברת הסייבר הרפואי: "מייסד ביו נקסוס רקם הונאה עזת-מצח ומחוכמת"

בשבוע שעבר נחשף כי קרן ההשקעות צ'כית תובעת 17 מיליון שקל מחברת ביו נקסוס ומהמייסד ציקי קורלנד פוקס בגין הונאה ● כעת נודע כי 6 משקיעים נוספים טוענים כי התפתו להשקיע על בסיס מצגי-שווא שהציג להם פוקס בדבר רווחיה ושוויה ● ביו נקסוס: "השקעה בחברה היא קניית סיכוי וסיכון"

מכוניות חדשות בנמל חיפה / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

משרד האוצר מציג: כך גובים יותר מסים מפחות רכבים חדשים

המדינה קיבלה בשנה החולפת סכום עתק של כ-42.4 מיליארד שקל ממיסוי כלי רכב ● רשות המסים גבתה כ-9.8 מיליארד שקל על רכבים חדשים, למרות שהשוק התכווץ ב-5%, והנהג הישראלי העדיף לרכוש מכוניות היברידיות שהמיסוי עליהן נמוך דרמטית ● המצב ב-2020 לא צפוי להשתפר