גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

לראשונה בשוק הפנסיוני: תשואה חודשית שלילית דו-ספרתית לחסכונות הציבור

עפ"י אומדנים בשוק, שוק הגמל רשם תשואות שליליות של 12%-10% מתחילת מרץ - החודש החלש זה יותר מ-20 שנה ● שוק קרנות הנאמנות פדה החודש 40-35 מיליארד שקל ואיבד כמעט רבע מנכסיו

אלה נזקי הווירוס לקופות הגמל וקרנות ההשתלמות שלכם בפברואר / אילוסטרציה: שאטרסטוק
אלה נזקי הווירוס לקופות הגמל וקרנות ההשתלמות שלכם בפברואר / אילוסטרציה: שאטרסטוק

ימים ספורים לפני שמסתיימים חודש מרץ והרבעון הראשון של 2020, ברור כי משבר הקורונה, שעצר בחדות את הפעילות בכלכלה הריאלית, השפיע משמעותית על חסכונות הציבור בישראל. החודש החולף יהיה החודש הגרוע ביותר בשוק הגמל, לפחות מאז 1999. מרץ 2020 גם עומד להיות החודש הראשון ב-20 השנים האחרונות שבו החיסכון הפנסיוני בישראל יציג תשואה שלילית בשיעור דו-ספרתי.

מאומדנים שהגיעו לידי "גלובס" עולה כי מתחילת מרץ ועד לקראת סופו של שבוע המסחר האחרון, איבד שוק החיסכון לטווח ארוך בין 10% ל-13% בממוצע במסלולי הגמל הכלליים. על פי הערכות אלה, נכון לסוף יום המסחר של יום רביעי האחרון (25 במרץ), שאחריו היה יום אחד של עליות שערים ועוד יום של ירידות, התשואות בשוק החיסכון לטווח ארוך היו שליליות בשיעור יוצא דופן.

לפיכך, מתחילת השנה מדובר בתשואות שליליות במסלולים הכלליים בגמל ובפוליסות המשתתפות ברווחים שנעות בטווח של מינוס 12% עד מינוס 15%. לגבי התשואה מתחילת השנה נציין כי היא נחלקת לכמה תקופות: עד לאמצע פברואר, כשעוד היו תשואות חיוביות בהמשך למגמה החיובית שאפיינה את 2019; והתקופה שהתחילה באמצע פברואר, כשבשוקי ההון בישראל ובעולם התהפכה המגמה בשל משבר הקורונה הגלובלי.

הפנסיונרים פגיעים במיוחד לירידות

הירידות עד כה ב-2020 חריגות בכל קנה-מידה היסטורי, וזה נכון גם בהסתכלות על התשואות באפיקי החיסכון לטווח ארוך. באתר גמל-נט מפורטים נתוני התשואות משנת 1999 ואילך, ומהם עולה כי בכל השנים האלה היו רק ארבע שנים שליליות - 2002, 2011, 2018 ו-2008. האחרונה מביניהן הייתה השנה הכי גרועה עד כה, ובסיכומה נרשמו תשואות שליליות של 17.9% בחישוב שנתי.

על פניו נראה כי פברואר ובעיקר מרץ 2020 שולחים אותנו להשוואה ישירה מול המשבר העולמי של 2008. זאת, כשהחודש הגרוע ביותר בשנים 2019-1999 בשוק הגמל היה אוקטובר 2008, אז נרשמה תשואה שלילית של 7.8%, לאחר שחודש קודם לכן נרשמה תשואה שלילית של 5.5%. כלומר, נראה כי מרץ 2020 בדרך הבטוחה להיות החודש הגרוע ביותר מבין לפחות 255 חודשים שלגביהם יש נתוני תשואה זמינים באתר גמל-נט.

מי שפגיעים במיוחד לירידות החדות שנרשמות בשוקי ההון בימים האחרונים, הם פנסיונרים ומי שעומדים לצאת לפנסיה בימים אלה ממש, שחסכו באפיקים שאינם מבטיחי זכויות, אלא בכאלה הנקראים "פנסיה צוברת": החוסכים בפוליסות ביטוחי המנהלים (בפוליסות המנוהלות בשוקי ההון, ולא בפוליסות שמבטיחות תשואה); החוסכים בקרנות הפנסיה החדשות; החוסכים בגמל; וכמובן גם החוסכים בקרנות ההשתלמות. 

לעומתם, ישנו ציבור שיכול להיות אדיש לירידות האחרונות בשוקי ההון, המשתייך "לעולם הפנסיוני של פעם": אלה שיש להם פנסיה תקציבית, בעלי פוליסות המנהלים בעלות התשואות המובטחות, וכן עמיתי קרנות הפנסיה הוותיקות, שאצלן התשואה בשווקים משפיעה על הקצבה באופן עקיף ולא באופן מיידי, דרך האיזון האקטוארי.

בכל אופן, התפיסה הרווחת לגבי שוק החיסכון הפנסיוני היא כי אין לעשות צעדים נמהרים וללא ייעוץ ביחס לחסכונות אלה בשל הירידות, ובעיקר שאין לרוץ ולפדות כספים ללא ייעוץ מתאים (שבין השאר, יבהיר לחוסכים האם ועד כמה יהיה קנסות או תשלומי מס בעת משיכה).

כמו כן, הדעה הרווחת היא שמי שעודנו חוסך, ויש לו שנים רבות עד לפנסיה, לא אמור להילחץ מהירידות עתה, כי אם יקרה מה שקרה בעבר, הרי שהשווקים יתאוששו בנקודת זמן כלשהי.

מנגד, מי שעומד ערב פרישה לגמלאות, כדאי שיברר אם וכיצד הירידות ישפיעו עליו באופן פרטני, ואם כן, אולי כדאי לשקול דחייה במועד הפרישה. אגב, גורם בשוק שעמו שוחחנו אמר כי כנראה בשל ההפסדים החריגים כאמור, "בתי ההשקעות הפסיקו לפרסם את התשואות במסלול הכללי".

פדיונות עצומים בקרנות הנאמנות

במקביל, חווה שוק קרנות הנאמנות מתחילת מרץ ועד לסוף השבוע שעבר פדיונות אדירים, שנאמדים ב-40-35 מיליארד שקל, כשהשוק כולו התכווץ יחד עם הפסדי התשואה החריגים בכ-22.7% ביחס למה שהיה בסוף פברואר. 

על פי הנתונים שמתפרסמים באתר רשות ניירות ערך, נכון לסוף השבוע שעבר עמד שוויו של שוק קרנות הנאמנות המקומי על כ-265.2 מיליארד שקל. סכום זה נמוך בכ-22.7% משווי השוק בסוף בפברואר, כשבשקלים מדובר בהצטמקות אדירה של כ-77.9 מיליארד שקל.

ההצטמקות הזו נובעת מפדיונות עצומים של כספים שהוצאו משוק קרנות הנאמנות, ובגלל הפסדי תשואה חריגים של 12%-11%, כשבשקלים מדובר באובדן של 43-38 מיליארד שקל מהתשואות השליליות. מתחילת 2020 מדובר בהצטמקות גדולה אף יותר של שוק הקרנות, שקטן בכ-87.1 מיליארד שקל - משווי מצרפי של כ-352.3 מיליארד שקל שהיה לו בסוף 2019. 

עוד כתבות

תוכנית בת גלים / הדמיה: דרמן ורבקל אדריכלות

1,300 דירות במקום בסיס חיל הים בחיפה

תוכנית 'בת גלים' להקמת שכונה חדשה אושרה בוועדה המחוזית חיפה ● הרשויות שיכולות לקבל תמיכה מהרשות להתחדשות עירונית ● וגם: מאות יחידות דיור חדשות בגליל המערבי ● חדשות הנדל"ן

השופט עוזי פוגלמן. דחה בקשה לדיון נוסף שהגישה המדינה / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

המדינה התנגדה לפצות אדם שקנה דירה ממתחזה - ונדחתה פעמיים בעליון

המדינה הגישה באופן חריג בקשה לדיון נוסף, בטענה כי הדרישה להציג צו ירושה מקורי תשפיע באופן שלילי על שוק הנדל"ן ● בשבוע שעבר בית המשפט העליון דחה את בקשתה

פרופ' דניאל כהנמן / צילום: יח''צ מטר

פרופ' דניאל כהנמן, זוכה פרס נובל לכלכלה, הלך לעולמו

כהנמן, בן 90 במותו, זכה בפרס נובל בכלכלה בשנת 2002 על מחקר בתחום של קבלת החלטות בתנאי אי-ודאות

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

הבית הלבן בהודעה רשמית אחרי קרב הגרסאות: נתניהו אישר שתצא משלחת לוושינגטון

דובר צה"ל: ""במסגרת האימונים יתורגלו תקיפות מאסיביות וארוכות טווח" • גבר בן 38 נהרג מפגיעת רקטה במפעל בקריית שמונה, כמה נוספים נפצעו קל • נתניהו לסנטור ריק סקוט: "החלטת ארה"ב עודדה את חמאס. שלא יסמכו על הלחץ הזה - זה לא יעבוד"  • עדכונים שוטפים

ביל אקמן ואישתו נרי אוקסמן / צילומים: RICHARD BRIAN, רויטרס; ויקיפדיה, Noah Kalina

המיליארדר ביל אקמן: "בורסת ת"א זמינה במחיר מציאה בגלל המלחמה"

אקמן ואישתו נורי אוקסמן רכשו בתחילת השנה כ־5% ממניות הבורסה תמורת כ־100 מיליון שקל ● "אני מאוד מתרשם מההנהלה, התוכניות העסקיות שלהם והיכולות הטכנולוגיות שלהם", כתב בציוץ ב-X

שר האנרגיה אלי כהן (משמאל) בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין ג'ורג' פפנסטאסיו / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

מתעלמת מטורקיה: ישראל מקדמת את חיבור רשת החשמל עם קפריסין ויוון

בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין, ג'ורג' פפנסטאסיו, דן שר האנרגיה והתשתיות אלי כהן בנוגע לשיתוף פעולה בתחום האנרגיה ● השניים סיכמו כי פרויקט הכבל החשמלי התת-ימי שיחבר את רשת החשמל של ישראל לקפריסין וממנה ליוון, ואל רשת החשמל האירופית, יקודם בעדיפות גבוהה

נילי גולדפיין, ג'ודי (יהודית) אפרימי, ולימור שאקו בכנס משאבי האנוש / צילום: רמי זרנגר

הכלים שכל מנהל משאבי אנוש צריך לאמץ בעקבות המלחמה

הטראומה הקולקטיבית הציבה אתגרים חדשים בפני עולם העבודה הישראלי, בהיקפים עצומים ● הפתרונות להתמודדות עמדו בלב כנס שערכה השבוע ישראכרט לסמנכ"לי משאבי אנוש ● ישראל מתגייסת

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד - אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

מטולה בחודש האחרון / צילום: Reuters, Raphael Gotheil

הצפון בוער, היישובים ריקים - והממשלה "מנותקת קשר"

ראשי הרשויות בצפון דוחפים כבר זמן רב להקמת מנהלת מסודרת, בדומה למינהלת "תקומה" בעוטף עזה - אך גורמים המעורים בנושא אומרים: "זה לא על הפרק" ● בינתיים המלחמה נמשכת, והמציאות בצפון בלתי אפשרית

שאול גולדשטיין מנכ''ל חברת נגה - ניהול מערכת החשמל / צילום: ענבל מרמרי

הקץ להפסקות חשמל? זה הפתרון של המדינה

חברת נגה העבירה את תוכניתה לאגירת כ-2,500 מגה־וואט במתקנים ברחבי הארץ ● המהלך מאפשר לשמור הספק שלא נצרך ולהזרימו בעת הצורך

ארגון הטרור שהצטרף לחזית נגד ישראל, והדרישה של גרמניה מאזרחים חדשים

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: ארגון הטרור הסוני "הקבוצה האסלאמית" מצטרף לחיזבאללה בשל המלחמה בעזה, הקואליציה נגד החות'ים לא עומדת במשימה ובגרמניה דורשים מאזרחים חדשים לענות על שאלות על ישראל ● כותרות העיתונים בעולם 

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

ביתן אינטל בגרמניה / צילום: Shutterstock

אינטל תכננה להשקיע 86 מיליארד דולר באירופה. סטארט־אפ קטן מקשה עליה

קרב פטנטים שחברת שבבים קטנה מנהלת נגד אינטל בגרמניה עשוי לחבל בתוכניות של הענקית באירופה כולה ● ניצחון משמעותי לתביעה נרשם החודש, עם הוצאת צו מניעה זמני נגד מכירת כמה מעבדים של אינטל ● השאלה הגדולה: האם ייפתחו משפטים דומים ביבשת?

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

מוצרים המיובאים על-ידי חברת דיפלומט

"נעביר את ההתייקרויות ללקוחות": בדיפלומט מזהירים מאפשרות של העלאות מחירים

יבואנית המזון והטואלטיקה פרסמה את תוצאותיה לשנת 2023 ולרבעון האחרון והציגה צמיחה בהיקפי הפעילות בישראל וכן בפעילותה העולמית ● למרות זאת - החברה הזהירה, שוב, מפני אפשרות להעלאת מחירים בהמשך השנה

עופרה שטראוס / צילום: יונתן בלום

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה (יו"ר החברה), עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות החברה ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

דורי נאוי / צילום: איל יצהר

דורי נאוי על ישראכרט: "צריכים להחליט אם להכניס שותף או לוותר"

לאחר שבנק ישראל הבהיר לחברת אחים נאוי כי לא תוכל לשלוט בחברת כרטיסי האשראי עם פחות מ-30% מהמניות, בעל השליטה אומר כי "לא תם המשחק מבחינתנו; ישראכרט יכולה להמריא ולייצר תחרות אם יתנו לה את הכלים המתאימים"

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

החברה שביטלה עסקת רכישת דירות ב־97 מיליון שקל והשיא של רפאל

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: רפאל מסכמת שנה עם שיא בהכנסות ובצבר ההזמנות, הרווח של מיטרוניקס בירידה ומשק אנרגיה עברה לרווח של 1.6 מיליון שקל בזכות פרויקט יכיני, אזורים Living ביטלה רכישת 48 דירות בפרויקט בבני ברק וחברת הביטוח איילון עברה לרווח ● מדור חדש