גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בלי קשר לנגיף: מודי'ס הורידה את תחזית דירוג האשראי של מדינת ישראל לנייטרלי

בהסבר להורדת תחזית דירוג האשראי, ציינה החברה שתי סיבות עיקריות - זינוק בגירעון שהוחרף כתוצאה ממשבר הקורונה, וחולשת המדיניות התקציבית של הממשלה על רקע השיתוק הפוליטי

ראש הממשלה בנימין נתניהו במסיבת עיתונאים / צילום: Oded Balilty, Associated Press
ראש הממשלה בנימין נתניהו במסיבת עיתונאים / צילום: Oded Balilty, Associated Press

חברת דירוג האשראי הבינלאומית מודי'ס פרסמה כי הורידה את תחזית דירוג האשראי של מדינת ישראל (ו'), מחיובית ליציבה. משמעות הורדת אופק הדירוג היא כי מודי'ס חוזרת בה מהכוונה להעלות את דירוג האשראי עצמו בטווח החודשים הקרובים. מדובר במהלך שלילי אך צפוי שבא על-רקע הזינוק הצפוי בגירעון הממשלתי השנה לשיעור דו-ספרתי וחוסר הוודאות הכללי לגבי משבר הקורונה.

על-פי מודי'ס, הורדת תחזית הדירוג נובעת משני גורמים עיקריים - הראשון הוא הזינוק בגירעון שהוחרף כתוצאה ממשבר הקורונה, והשני הוא חולשת המדיניות התקציבית של הממשלה על רקע השיתוק הפוליטי. בחברת הדירוג מדגישים כי החולשה שמפגינה ממשלת ישראל בתחום התקציבי החלה כבר בסוף 2018 ובאה לידי ביטוי בהתנפחות הגירעונות התקציביים עוד לפני פרוץ משבר הקורונה.

באוצר בחרו להדגיש כי הדירוג עצמו לא הורד וכי במודי'ס ציינו את פוטנציאל הצמיחה החזקה של ישראל לטווח בינוני, חשבונות חיצוניים חזקים והמוסדות האמינים שלדעת מודי'ס יסייעו לפרופיל האשראי של המדינה לעמוד בהשפעה של המשבר הקשה אך הזמני בעקבות התפרצות נגיף הקורונה.

חוזקות אלה מאזנות שילוב של אתגרים דמוגרפיים ארוכי טווח וסיכונים גיאופוליטיים מתמשכים.

שר האוצר משה כחלון התעלם בתגובתו מהורדת אופק הדירוג של מדינת ישראל והתייחס לכך שהדירוג עצמו לא הורד.  כחלון אמר כי "המשק הישראלי הוכיח לא פעם את איתנותו בזמן משברים. משבר הקורונה אמנם המשבר הגדול הכלכלי הגדול ביותר שפקד את מדינת ישראל, אך אני מאמין כי גם הפעם יתאושש המשק במהרה. אישרור דירוג האשראי של חברת מודי'ס מעיד על האמון הרב שיש למערכת הפיננסית העולמית בהערכות אלה". 

החשב הכללי, רוני חזקיהו אמר כי "למרות עדכון תחזית הדירוג ליציבה, אשרור הדירוג בתקופה של משבר גלובלי חסר תקדים משקף את אמון החברה בכלכלת ישראל וביכולתו של המשק להתמודד עם ההשלכות הכלכליות של משבר הקורונה".

בהודעת החברה נכתב כי חלק מהסיבות לאישרור דירוג האשראי של מדינת ישראל ברמה של A1 היא העובדה שכלכלת ישראל הוכיחה חוסן למגוון זעזועים מקומיים וחיצוניים, הנתמכים על ידי תחום הטכנולוגיה התחרותית והחדשנית, בעוד שהייצור משדה הגז הטבעי 'לווייתן' שהחל בסוף 2019 ימשיך לאורך זמן וישפר עוד יותר את מצבה החיצוני החיובי של המדינה. יתרה מזאת, סביבת המדיניות המקרו-כלכלית המפותחת של המדינה והרקורד החזק של הבנק המרכזי בשמירה על יציבות מקרו-כלכלית ופיננסית אפשרו למשק להתאושש במהירות לאחר משברים קודמים.

האנליסטים חוזים כי התפרצות נגיף הקורונה תביא להתכווצות של התוצר השנה בסביבות 4%, אך נקודות החוזק הבסיסיות של המשק יביאו להתאוששות חזקה מהמשבר, כאשר פוטנציאל הצמיחה לטווח בינוני של ישראל יישאר יציב בסביבות ה - 3.5% לשנה.

יחד עם זאת, אחד הגורמים לעדכון תחזית הדירוג הינו הרעה בגירעון התקציבי. הביצועים הפיסקליים של ישראל הידרדרו מאוד מאז מתן התחזית החיובית ביולי 2018, וכי ניתן לצפות שההשפעה הפיסקלית תהיה רחבה יותר כתוצאה מהתפרצות נגיף הקורונה.

חברת מודי'ס צפתה עלייה מחודשת ביחס החוב תוצר כבר לפני המשבר, ובהתחשב בחבילת הסיוע הכספית הגדולה וההתכווצות הכלכלית הצפויה, מודי'ס צופה כי נטל החוב הממשלתי יגיע לכ-72% מהתמ"ג, גידול של 12% מסוף שנת 2019. עוד מציינים האנליסטים של החברה כי תגובה חזקה לפעילות הכלכלית בשנה הבאה, בשילוב צעדים פיסקליים לא משמעותיים בדומה לאלה שנעשו בשנים האחרונות, יסייעו להורדת הגירעון התקציבי ל- 5.5% מהתמ"ג בשנת 2021 לעומת גירעון של 9% בשנת 2020. עם זאת, נטל החוב של ישראל עדיין יישאר מתון יחסית לכלכלות מתקדמות רבות אחרות.

גורם נוסף לעדכון התחזית הינו האפקטיביות של המדיניות הפיסקאלית של ישראל שהושפעה לרעה ע"י סביבה פוליטית מקוטבת ביותר, חלשה יותר מהצפוי בעת מתן התחזית בשנת 2018. סביבה פוליטית מקומית מקוטבת הובילה לשלוש מערכות בחירות חסרות תקדים בתוך שנה שהובילו לשורה של ממשלות מעבר מאז דצמבר 2018. לממשלות מעבר חסרות הסמכויות כדי לנקוט בצעדים פיסקאליים מהותיים אף שהגירעון הממשלתי החמיר באופן משמעותי בשנתיים האחרונות, הן מצד הקיטון בהכנסות והן מהגידול בהוצאות.

עוד כתבות

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

אולם הקונצרטים בו התרחש הפיגוע במוסקבה / צילום: Reuters

הפיגוע במוסקבה הביא את אירופה להגביר כוננות מפני מתקפת דאעש

צרפת ואיטליה פרסמו אזהרות מפיגועי דאעש בשטחן, כשהחשש עולה לקראת חג הפסחא ● המתקפה ברוסיה העלה גם לפני השטח את האזורים העניים ביותר במדינה, בהם צובר ארגון הטרור השפעה

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

יציבות בוול סטריט; רדיט יורדת ב-12%, רשת הרהיטים RH מזנקת ב-16%

סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ●  אמזון השקיעה 2.75 מיליארד דולר באנטרופיק ● מחר "יום שישי הטוב" לא יתקיים מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

ביתן של קבוצת צ'אנגן בתערוכת מכוניות בסין / צילום: ap, Ng Han Guan

קבוצת הרכב השלישית בגודלה בסין בדרך לישראל

משלחת בכירה של צ'אנגן (Changan) סינית נערכת לייצא לישראל, הכניסה של החברה לישראל היא חלק ממהלך ההתרחבות הגלובלית שעליו הכריזה השנה ● מרצדס E קלאס והקרוסאובר של פורד: הדגמים החשמליים שבדרך ● השבוע בענף הרכב

דם אברמוב בקמפיין בנק הפועלים / צילום: צילום מסך

בלי אסקפיזם ועם לוחם בשיקום, הפרסומת של בנק הפועלים היא הזכורה ביותר

פרסומת הבנק, שבה מככב הלוחם הפצוע אדם אברמוב, היא גם המושקעת ביותר עם כ–1.6 מיליון שקל ● מדירוג הזכורות והאהובות של גלובס וגיאוקרטוגרפיה עולה כי השבוע התברגו שתי פרסומות חדשות: מנורה מבטחים וטאצ' ● הפרסומת של ביטוח 9 היא האהודה ביותר גם השבוע

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

ביתן אינטל בגרמניה / צילום: Shutterstock

אינטל תכננה להשקיע 86 מיליארד דולר באירופה. סטארט־אפ קטן מקשה עליה

קרב פטנטים שחברת שבבים קטנה מנהלת נגד אינטל בגרמניה עשוי לחבל בתוכניות של הענקית באירופה כולה ● ניצחון משמעותי לתביעה נרשם החודש, עם הוצאת צו מניעה זמני נגד מכירת כמה מעבדים של אינטל ● השאלה הגדולה: האם ייפתחו משפטים דומים ביבשת?

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

פרופ' דניאל כהנמן / צילום: יח''צ מטר

פרופ' דניאל כהנמן, זוכה פרס נובל לכלכלה, הלך לעולמו

כהנמן, בן 90 במותו, זכה בפרס נובל בכלכלה בשנת 2002 על מחקר בתחום של קבלת החלטות בתנאי אי-ודאות

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בעליות; אנבידיה צללה בכ-3%

הנאסד"ק עלה ב-0.5% ● מדד דאקס עלה ב-0.5%, הקאק ירד ב-0.3% ● גולדמן סאקס: לשוק המניות בארה"ב יש אפסייד מוגבל ● נובוקיור וסייברוואן מזנקות בטרום מסחר ● ערב הפסחא, מחירי הקקאו בשיא כל הזמנים, מה זה אומר לגבי יצרניות הממתקים הגדולות ומחירי השוקולד?

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות