גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

חודש בלבד לאחר רכישת פסגות: אלטשולר שחם מחזיר לעצמו מחצית מההשקעה

בית ההשקעות הגדול בישראל צפוי למכור להראל מוצרי פנסיה וגמל, בעיקר חדשים, של פסגות תמורת 185 מיליון שקל - לאחר שמכר את פעילות קרנות הנאמנות והתיקים לרני צים • המכירה תאפשר לאלטשולר שחם לעמוד בתנאים שנלוו לרכישת פסגות

גילעד אלטשולר, מבעלי אלטשולר שחם / צילום: איל יצהר
גילעד אלטשולר, מבעלי אלטשולר שחם / צילום: איל יצהר

אלטשולר שחם בדרך לעמוד בכל התנאים שנקבעו לחברה על ידי הרגולטורים בעת רכישת בית ההשקעות פסגות. זאת לאחר שחתם על מזכר הבנות עם קבוצת הביטוח והפיננסים הראל, למכירת נכסי פנסיה וגמל של פסגות בסכום של 185 מיליון שקל. הפעילות שתימכר כוללת בעיקר מוצרי חיסכון והשקעה חדשים, אשר יימכרו במלואם ולא יפורקו על פי זהותו הנפרדת של כל חוסך וחוסך.

על פי הסכם הבלעדיות בין בית ההשקעות לחברת הביטוח, מדובר במכירה של מספר קופות גמל, ובכללן - קרן הפנסיה החדשה, קופת גמל להשקעה, קופת חיסכון לכל ילד וקופת גמל וקרן השתלמות בניהול אישי, כשהיקף הנכסים המנוהלים המוצעים למכירה הוא כ-10 מיליארד שקל. בנוסף לקופות המציעות מוצרי חיסכון והשקעה חדשים, בוחנים באלטשולר שחם למכור להראל גם את קרן הפנסיה הוותיקה ה.ע.ל, המנהלת נכסים בהיקף של כ-16 מיליארד שקל.

 המכירה מתבצעת כחלק מהתנאים שאפשרו את מתן האישור לרכישת פסגות, שקיבלה חברת אלטשולר שחם גמל ופנסיה מרשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. על פי אותם תנאים, על מנת לעמוד בתנאי התחרות הקובעים כי נתח השוק של הגוף הממוזג לא יגיע ל-15% מענף הגמל, עליה למכור נכסים בהיקף של לפחות 7.7 מיליארד שקל. לאחר המכירה יעמוד היקף הנכסים שמנהלת אלטשולר שחם גמל ופנסיה על כ-200 מיליארד שקל, ואולי אף פחות.

 

צריכה למכור כל מה שאינו פעילות גמל ופנסיה תוך שנה

אם בסופו של דבר ייחתם ההסכם, הרי שהראל גברה על גופים אחרים בשוק שהביעו בשבועות האחרונים התעניינות בפעילות הנמכרת, מאז שרכשה אלטשולר שחם גמל ופנסיה את פסגות. התמורה שתקבל בעסקה תשלים לאלטשולר שחם מהלך מימושים  מרשים, שבסיומו תחזיר לעצמה יותר ממחצית הסכום ששילמה עבור בית ההשקעות - 494 מיליון שקל מתוך 910 מיליון ששילמה לקרן אייפקס.

זאת לאחר שלפני כשבועיים מכרה 75% מפעילות קרנות הנאמנות, ניהול התיקים והברוקראז' של פסגות לרני צים ולשותפיו. בעסקה שנחתמה בין בית ההשקעות לחברת האשראי החוץ בנקאי וואליו קפיטל של צים, קיבלה אלטשולר שחם 309 מיליון שקל, והשאירה בידיה לפי שעה 25% מהפעילות.

עם זאת, אלטשולר שחם אינה יכולה להחזיק בידיה את הנתח הנותר לאורך זמן, כיוון שמהותו אינה פעילות גמל ופנסיה, ועליה למכור את יתרת החזקותיה בתוך שנה ממועד רכישת פסגות בחודש מאי האחרון. לאחר שמכירה זו תתרחש, יגדל ההחזר על ההשקעה בפסגות עוד יותר.

ויתור על לקוחות פוטנציאליים לטווח ארוך ודמי ניהול גבוהים

באלטשולר שחם גמל ופנסיה (הנסחרת בשווי של 4 מיליארד שקל) העדיפו למכור להראל את קופות הגמל וקרנות הפנסיה וההשתלמות שבעסקה במלואן, ולא לעשות איפה ואיפה בין החוסכים, למרות שהפרדה מסוג זה הייתה מאפשרת להם לשמור בידיהם לקוחות רווחיים יותר. זאת בשל עלויות המיזוג הגבוהות בין הקופות שהם מנהלים לבין אלה של פסגות.

עלויות אלה כוללות למשל התאמה בין מערכות התפעול של הקופות, כאשר גם שני הבנקים הגדולים, הפועלים ולאומי, מעורבים בתהליך כמתפעלים של הקרנות, אחד מצדה של אלטשולר שחם ואחד מצדה של פסגות.

כאשר בוחנים את הפעילות הנמכרת, בולטת במיוחד פעילות קופת גמל לחיסכון לכל ילד. אלטשולר שחם הוא הגוף הגדול ביותר בתחום ונתח השוק שלו מתוך הנכסים המנוהלים בפעילות זו עומד על 44%. בבית ההשקעות היו שמחים לשמור אצלם את קופות חיסכון לכל ילד של פסגות, המחזיקות בכ-14% מסך הנכסים, בשל העובדה שמדובר בחוסכים צעירים אשר להם ניתן להציע מוצרים פיננסיים נוספים במשך שנים רבות. אך כאמור, בשל עלויות התפעול הוחלט גם על מכירת פעילות זו.

באשר לקרן הפנסיה הוותיקה ה.ע.ל, לאלטשולר שחם אין קרנות פנסיה ותיקות, ולמרות דמי הניהול הגבוהים בה, העומדים על 7% מההפקדות החודשיות השוטפות ועל 0.1% מכלל נכסי הקרן לשנה, מעדיפים בבית ההשקעות למכור את הקרן הוותיקה. מדובר על כ-23 אלף עמיתים, וכ-10,000 ​ מקבלי קצבה, אך קרן הפנסיה סגורה למצטרפים חדשים, ואלטשולר שחם כחברה מגייסת רואה בה בשל כך נכס פחות אטרקטיבי.

עוד כתבות

הטקטיקה ששומרת  על השפיות של עובדים מרחוק / עיצוב: טלי בוגדנובסקי

"שעות ליבה", הטקטיקה ששומרת על השפיות של עובדים מרחוק

סלאק, דרופבוקס וחברות אחרות מנסות להגביל את השעות שבהן עובדים צריכים להיות מחוברים אונליין כדי לשמור על איזון בין החיים הפרטיים לעבודה ● ניהול וקריירה

מליאת הכנסת / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

השבוע שבמפלגות החרדיות מעדיפים לשכוח, והפליק-פלאק של ליברמן

התנגדות האופוזיציה לשלוח נציגים לוועדת האתיקה יוצרת מצב אבסורדי שראשי ועדות דנים בנושאים למרות ניגוד עניינים ● בשקט בשקט עבר השבוע במליאה חוק הדיינים, שנישל את החרדים משליטה על הוועדה ● ליברמן ושותפיו לניהול הממשלה מגלים בחודש וחצי האחרון ש"דברים שרואים משם לא רואים מכאן"

חברת NYM - אדם רימון  ועמיחי ניידרמן / צילום: איל יצהר

חברת הקידוד הרפואי NYM גייסה 25 מיליון דולר בהובלת קרן ההשקעות Addition Health

החברה מפענחת מטקסטים של רופאים אילו טיפולים ניתנו, כדי להקל על קריאה עתידית של המידע ועל חיוב חברות הביטוח עבור הטפול הנכון

משאיות של UPS / צילום: Shutterstock, ג'ונתן וייס

חלק מהמרוויחות הגדולות של המגפה מגלות שהחגיגה נגמרה

הצמיחה מאטה בכמה חברות, מה שמוסיף לאתגרים שלהן בגלל עלויות ייצור גבוהות יותר וקשיי אספקה

פרופ' שולמית לבנברג ודידיה טוביה / צילום: שלומי יוסף

במעבדה של פרופ' לבנברג קרה נס. עכשיו הוא גם שווה מיליארדים

הסטייקים שמגדלים ומדפיסים במעבדה בטכניון (ובקרוב במפעל ברחובות) הם לא הדבר היחיד בתפריט של מייסדי אלף פארמס, שגייסו החודש 105 מיליון ד' ● הם רוצים להציל את כדה"א, ומאמינים שבשר מתורבת הוא "אבן פינה למערכת מזון גלובלית חדשה", לא פחות ● שאפתני? מאוד. ריאלי? לגמרי

בית לחיים, מודיעין / צילום: ליאור פתאל

שילוב של בית, מנזר ומוסד סגור: מעון לאוטיסטים שבנוי סביב חצר פנימית

המעון, שיזמה עמותת אלו"ט, יאפשר לדיירים לנהל אורח חיים דומה ככל האפשר לחיי משפחה • האדריכל אלון בן נון: "תכננו חצר פנימית מוגנת ושקטה שמאפשרת גם פעילות של החברים ושל ההורים" ● מדור אדריכלות

מרצדס EQA / צילום: יח"צ

תעשיית הרכב הגרמנית משיבה לטסלה מלחמה

התשובה של מרצדס לבליץ של טסלה הוא רכב קרוס-אובר חשמלי משפחתי עם עיצוב נאה, תא נוסעים איכותי, אבזור יוקרתי ויחס מתון של טווח/ביצועים ● כל זה בתמחור אגרסיבי במונחים של מרצדס

משמאל: חנן פרידמן, מיכל קיסוס–הרצוג ורקפת רוסק–עמינח / איור: גיל ג'יבלי

הרוחות סוערות והמנכ"ל בחזית: מה עובר על בנק לאומי?

פרידה מתוקשרת ממנכ"לית פפר, סכסוך חריף מול הוועד וקשיים בתחרות על הזירה הדיגיטלית: חנן פרידמן מנהל עד כה קדנציה קצרה וסוערת כמנכ"ל לאומי ● פרופיל

המחקר שמצא את היתרון של הקטנים והצעירים / צילום: Shutterstock

חשבתם שספורטאים שנולדו מוקדם יותר מצליחים יותר? המחקר שמצא את היתרון של הקטנים והצעירים

כולם יודעים שספורטאים שנולדו מוקדם יותר בשנה מצליחים יותר כי הם גדולים יותר וחזקים יותר בהשוואה לבני גילם ● אבל מחקרים עכשווים מוצאים את היתרונות של ספורטאים שנולדו בסוף השנה - כמו תום בריידי ולברון ג'יימס

דרישת תשלום בעת הגשת ערר תיפגע באזרח הקטן / צילום: Shutterstock

הליכי ערר לעשירים בלבד, כדי להלך אימים על האזרח הקטן

מי שיירתע מהגשת ערר הוא מי שרגיש לסכום של 654 שקל ● אלה לא יהיו היזמים והקבלנים

החלטת בית משפט / צילום: Shutterstock

איך לחשב את מס הרכישה בהעברת זכויות: לפי שווי המניות או לפי שווי המקרקעין?

בית המשפט העליון הגיע למסקנה כי חישוב מס הרכישה ייעשה לפי שווי המקרקעין ולא לפי שווי המניות

ניהול הסושיאל הגיע לפרקו / צילום: Shutterstock

ניהול סושיאל, הג'וב הכי מילניאל בשוק, הגיע לפרקו

ישנם מנהלי סושיאל ותיקים הנמצאים בתפקיד 15 שנה, וכיום יש להם כוח יותר מאי-פעם

קניון איילון רמת גן - חנויות סגורות / צילום: בר - אל

סופר פארם משקיעה 3 מיליון שקל במיזם נגד אלימות במשפחה

הקורונה והסגרים שאפיינו אותה הובילו לעלייה חדה במספר המקרים של אלימות במשפחה ● בעקבות כך הוחלט ברשת סופר-פארם להשיק את המיזם "אלימות במשפחה זה לא נורמלי", הכולל מאגר מידע שנותן כלים, הכוונה וליווי בתהליך ההתמודדות עבור מי שחוו אלימות במשפחה

הגיע הזמן לדבר על בריאות נפשית בארגון / צילום: Shutterstock

למה אתם לא יכולים לצפות מהעובדים שלכם להשאיר את הבעיות בבית

תרבות ה"לשדר עסקים כרגיל" מוטעית ומסוכנת ● האחריות שלנו כמנהלים כפולה: גם לשמור על עצמנו, וגם לא לפספס סימני מצוקה של העובדים שלנו

וול סטריט / אילוסטרציה: Shutterstock, Bumble Dee

נעילה חיובית בוול סטריט; ריסקיפייד זינקה בכ-24% ביום המסחר הראשון

המסחר באירופה ננעל בעליות ● משרד העבודה האמריקאי פרסם את נתוני המאקרו לרבעון השני - ומהם עולה כי קצב הצמיחה השנתי חזר לרמה של 6.5% ● רובינהוד נסחרת לראשונה בנאסד"ק ● עונת הדוחות: היום יפורסמו תוצאות אמזון

הנשיא הרצוג ורעייתו מתחסנים / צילום: חיים צח לע"מ

נשיא המדינה פתח את מבצע החיסון השלישי: "צעד חשוב מאוד למען הסולידריות החברתית"

בטרם החיסון בירך הנשיא את ראש הממשלה ושריו על ההחלטה: "החיסון הוא הושטת יד לאחר ולאחרת שאכפת לנו מהם" ● ראש הממשלה בנט: "אנחנו יוצאים למבצע החיסונים כדי לשמור על המבוגרים במדינת ישראל"

לונדון, השבוע. אי אפשר להניח שהמצב בארץ יחקה בחודשים הקרובים את המודל הבריטי / צילום: Reuters, Henry Nicholls

המודל הבריטי יוציא את ישראל מסבך הקורונה? השאלות המדעיות שנותרו פתוחות

מה בדיוק הגורם ליכולת של וירוס הקורונה לפרוץ את ההגנה החיסונית? מהשאלה התמימה הזו נגזרים צעדי המשך רבים

שיאני השבוע במדיות המובילות / עיצוב: גלובס

הקאבר שכבש את ספוטיפיי והרומן הרומנטי שכולם קוראים: על מה כולם דיברו השבוע

השיר החדש של אייל גולן עם הקריצה המשעשעת לרשתות החברתיות והסרט של "מה קשור" שכנראה אסור לפספס ● על מה כולם דיברו השבוע? מדור חדש  

קפה קר / צילום: Shutterstock

מהפכת האיכות בתחום הקפה: אייס קפה? שייקרטו!

במדינה חמה כמו ישראל, מפתיע שהקפה הקר לא זכה עד כה למלוא ההערכה שהוא ראוי לה ● בביקור הבא שלכם בבית הקפה נסו אספרסו כפול על קרח, "קפה ניטרו" או אפילו אספרסו מרטיני אלכוהולי

אמזון תכה שוב את התחזיות? / צילום: Shutterstock, Jonathan Weiss

אמזון רשמה בפעם השלישית ברציפות הכנסות של מעל מאה מיליארד דולר, אך החמיצה את התחזיות

אמזון נהנתה משיטפון של קונים מאז שהחלה המגפה אולם אנליסטים צופים שהצמיחה תאט כעת כשהכלכלות בעולם נפתחו מחדש ● ההכנסות הסתכמו בכ-113 מיליארד דולר, פחות מהתחזית ● המניה יורדת במסחר המאוחר ביותר מ-5%