גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בחצי שנה: החתם יונתן כהן יצר לעצמו תשואה של 100% על רכישת השליטה בגיבוי אחזקות

כהן חולש על מניות חברת המימון החוץ-בנקאי, שאותן רכש מהאחים פרדו בדיסקאונט של כ-30% על מחיר השוק, בשווי נוכחי של כ-110 מיליון שקל ● והוא לא החתם היחיד שהרחיב בתקופה האחרונה את עסקיו בשוק ההון

יהונתן כהן ויוסי לוי / צילום: יח''צ אינפין קפיטל
יהונתן כהן ויוסי לוי / צילום: יח''צ אינפין קפיטל

כחצי שנה לאחר שחתם ההנפקות יהונתן כהן סיכם על רכישת מניות השליטה בחברת האשראי החוץ-בנקאי גיבוי אחזקות, משקפת השקעתו רווח של יותר מ-100% "על הנייר" לעומת עלות הרכישה, שבוצעה בהנחה משמעותית על מחיר השוק.

בחודש יוני האחרון חתם כהן על הסכם לרכישת השליטה בגיבוי אחזקות מידי האחים אריאל ואביטל פרדו (מיזמי חברת הפינטק הצומחת פאגאיה), תמורת קצת יותר מ-40 מיליון שקל - סכום שכלל בעיקרו (33 מיליון שקל) תמורה בגין החזקות צמד האחים (55% מהמניות), ותמורה נוספת בגין הזכויות על פי שטרי ההון שיש לחברה. כיום הוא חולש על כ-62% מהונה של גיבוי אחזקות, בשווי שוק נוכחי המגיע ל-110 מיליון שקל.

את העסקה מול האחים פרדו ביצע כהן לפי מחיר מניה של 8 שקלים, שהיה נמוך בכ-35% מערכה של מניית גיבוי בשוק. כחצי שנה לאחר מכן מחיר המניה יותר מהוכפל לעומת מחיר העסקה, ל-17 שקלים, והוא משקף כיום לגיבוי אחזקות שווי חברה של כ-180 מיליון שקל.

כפי שגיבוי אחזקות מסבירה, החברה עוסקת בתחום המימון החוץ-בנקאי, בעיקר למגזר העסקי, על ידי מתן אשראי לתקופות קצרות. משך החיים הממוצע (מח"מ) של תיק האשראי בחברה הוא קצר-מועד, והאשראי שהיא מעניקה "ניתן לעסקים קטנים ובינוניים בישראל לצורכי הון חוזר, באמצעות מסחר בממסרים דחויים (צ'קים דחויים, א' ל'), הלוואות לעסקים קטנים ובינוניים ופתרונות אשראי שונים".

בסיכום תשעת החודשים הראשונים של 2021 הכפילה גיבוי אחזקות את הכנסות המימון שלה, שהגיעו לכ-28 מיליון שקל בזכות "גידול בפעילות האשראי של החברה לצד גידול בפעילות מול לקוחות קצה". עוד נהנתה החברה מעלייה חדה בהכנסות המימון שלה, כך שהרווח הנקי שלה בין ינואר לספטמבר זינק כמעט פי שלושה והגיע ליותר מ-6 מיליון שקל.

זינוק של 370% וצלילה של 80% במניה 

המשקיעים במניית גיבוי אחזקות  חוו רכבת הרים עם ביצועיה בשנים קודמות. המניה רשמה רמת שיא באמצע שנת 2020 - שאליה הגיעה אחרי זינוק של כ-370% תוך כחודשיים בלבד, שלאחריו רשמה צלילה של כ-80%, גם זאת בתקופה קצרה של כחודשיים. בסך הכול, שנה לאחור מציגה גיבוי אחזקות טיפוס של כ-50% בערכה.

את רכישת השליטה בגיבוי אחזקות ביצע כהן כשנתיים וחצי לאחר שהחל ללוות אותה כחתם, באמצעות חברת אינפין שבשליטתו, שהובילה את גיוס האג"ח הראשון שביצעה גיבוי (בהיקף של כ-50 מיליון שקל) חודשים ספורים אחרי שהצטרפה לבורסה, באמצעות מיזוג לשלד.

את חברת החיתום אינפין הקים כהן בשנת 2016, כשנתיים לאחר שעזב את תפקידו כמנכ"ל כלל חיתום. כעת הוא מכהן כיו"ר גיבוי אחזקות (בהיקף משרה של 60%), תפקיד שבגינו אושרה לו באחרונה תמורה חודשית של כ-60 אלף שקל, וכן תמורות נוספות.

בימים האחרונים אישרו בעלי המניות של גיבוי אחזקות את הסכם העסקתו של המנכ"ל החדש של החברה, דוד טל. טל צפוי להיכנס לתפקידו בתחילת חודש מרץ, ועלות העסקתו השנתית מוערכת בכ-1 מיליון שקל. זאת על בסיס שכר חודשי של 50 אלף שקל, שיעלה לכ-58 אלף שקל כעבור שנה, הקצאת אופציות הניתנות למימוש למניות החברה, בהיקף של כ-2% מההון ובשווי הוגן של כ-470 אלף שקל, מענק שנתי של עד שתי משכורות והטבות נוספות.

חתם נוסף: העסקה של ארז גולדשמידט בחברת ב. יאיר

יונתן כהן אינו החתם היחיד שזיהה בתקופה האחרונה הזדמנות להרחיב את עסקיו בשוק ההון באמצעות השתלטות על חברה ציבורית. כך עשה גם ארז גולדשמידט, העומד בראש חברת החיתום אוריון, שיחד עם שותפיו בחברה, יועצי ההנפקות רפי ליפא וגל עמית, סיכמו בשבועות האחרונים על רכישת השליטה (כ-82% מהמניות) בחברת הנדל"ן הוותיקה ב. יאיר, תמורת 51 מיליון שקל.

עסקה זו משקפת לחברת ב. יאיר שווי של כ-63 מיליון שקל - גבוה ב-20% כמעט מערכה בבורסה טרם פרסום העסקה. בעקבות הדיווח על העסקה זינקה מניית ב. יאיר בעשרות אחוזים והיא נסחרת כיום בשווי של 73 מיליון שקל.

במסגרת העסקה תרכוש חברה פרטית בבעלות גולדשמידט, ליפא ועמית, 66.88% ממניות ב.יאיר, ואילו חברת י. שניר מגורים שבבעלות יחזקאל תרכוש עוד 14.68% מהמניות. בכפוף להשלמת העסקה מתכננים בעלי המניות החדשים בב. יאיר למנות לתפקיד מנכ"ל החברה את ניר יחזקאל, השותף בעסקת רכישת המניות מידי בעליה הנוכחיים של ב. יאיר - האחים יוסף, יאיר ויורם ביטון.

ב.יאיר עוסקת בתחומי הבנייה בישראל ובמזרח אירופה. נכון לסוף יוני השנה לא היו לחברה פרויקטים בשלבי בנייה. במחצית הראשונה של 2021 השלימה החברה מכירה של שטחי מסחר מניבים בהיקף של 648 מ"ר תמורת 13.9 מיליון שקל, והתקשרה בהסכם למכירת שטחים נוספים של כ-303 מ"ר תמורת 7.1 מיליון שקל. בנוסף, מחזיקה החברה ב-90% ממניות חברת סביון ייזום, שעוסקת בייזום פרויקטים של פינוי בינוי למגורים.

עיקר פעילותה הנוכחית של החברה בחו"ל מתמקדת בבודפשט בירת הונגריה. באפריל השנה קיבלה החברה היתר בנייה למגרש הראשון בפרויקט רובע 10 בבודפשט, ובו ניתן יהיה להקים 247 יחידות דיור בהיקף של 13.87 אלף מ"ר (נטו), שתי יחידות מסחר בהיקף של 430 מ"ר (נטו), חניות, מרפסות, שטחי שירות וכיוצא בזה.

נכון לסוף יוני 2021 הסתכם ההון העצמי של ב.יאיר ב-114 מיליון שקל, כאשר מאז חילקה כאמור החברה דיבידנד של 35 מיליון שקל. את המחצית הראשונה של 2021 סיימה החברה בהפסד של 1.95 מיליון שקל וזאת בהמשך להפסד של 3.5 מיליון שקל שנרשם ב-2020 כולה.

עוד כתבות

שביל הפסגה במירון. עתיר נקודות תצפית ונוף חלומי / צילום: Shutterstock

טיול קליל עם נוף מרהיב בהר מירון ועוד מסלולים מיוחדים לל"ג בעומר

הליכה נעימה בשביל הפסגה בהר מירון, זחילה מאתגרת במערות המסתור של בר כוכבא והצצה למערת רבי שמעון בר יוחאי בפקיעין

מסכים אדומים בוול סטריט / צילום: Reuters, BRENDAN MCDERMID

נעילה מעורבת בוול סטריט לאחר שמדד S&P 500 היה בשוק דובי במהלך המסחר

מדד S&P הגיע לשוק דובי במהלך המסחר לאחר שצלל במעל 20% מתחת לשיא שקבע בינואר ● נעילה חיובית בבורסות אירופה, לאחר יום של עליות חדות ● הביטקוין יורד ונסחר מתחת ל-29 אלף דולר ● בורסות אסיה ננעלו היום בעליות שערים חדות, הנג סנג טיפס ביותר מ-3%

עימותים במזרח ירושלים / צילום: Associated Press, Mahmoud Illea

הכאוס בחברה הערבית ממשיך באין מפריע. והשלטון? עוצם עין בכל תחום והיבט

אובדן הריבונות במגזר הערבי מכה שורשים החל מסכסוכי חמולות במערכת החינוך, דרך תקיפת שוטרים ועד פולגימיה ממוסדת ● כל זה לא מניע את הרשויות לטפל בשורש הבעיה ● מה עוד צריך לקרות כדי להבין שחבית הנפץ לא תתפרק מעצמה? "תחשוב טוב יהיה טוב" היא לא תכנית עבודה

קריסת חומת ברלין השפיעה באופן שונה על מדינות הגוש הקומוניסטי / צילום: Reuters, Stringer Germany

החוקר שמזהיר מנהיגים: שינויים פוליטיים מדרדרים את בריאות הציבור

מקריסת הגוש הקומוניסטי ועד המשבר הפיננסי של 2008 - פרופ' מרטין מקי, מומחה לבריאות הציבור מאוניברסיטת לונדון, מסביר בראיון לגלובס את הקשר בין תהליכי שינוי פוליטיים וחברתיים במדינות לתוחלת החיים ולתחלואה ● ויש לו גם מסקנות איך אפשר להתגבר על זה

מימין: שי מור יוסף וגיא בסר / צילום: איל יצהר

היזמים שהביאו את מארון 5: "זיהינו כשל בשוק ההופעות הבינלאומיות"

אחרי שכבשו את פארק הירקון בשבוע שעבר, צמד היזמים גיא בסר ושי מור-יוסף כבר מסתכלים קדימה ● עכשיו הם מתכננים סיבובי הופעות משותפים עם סעודיה והאמירויות, יצוא של אמנים ישראלים לחו"ל ואפילו הנפקה בתל אביב ● עם הגב של ענקית הבידור האמריקאית לייב ניישן, שום דבר לא נראה להם כמו פנטזיה ● רק אל תזכירו להם את הפלופ ההוא בהופעה של ריהאנה

אילוסטרציה: shutterstock

הקורונה עשתה את שלה, הקורונה יכולה ללכת: גרסת אנלייבקס

חברת התרופות ניצלה את התלהבות המשקיעים מטיפול שפיתחה כדי לגייס עשרות מיליוני דולרים  ● לאחר שהפעילות לא התרוממה והמניה התרסקה מדווחת החברה על הקפאת פעילות הקורונה, והיא איננה היחידה שעושה זאת

נאוה זיסאפל, דירקטורית ובעלים / צילום: איל יצהר

עכשיו מנפיקים? מדוע משפחת זיסאפל מביאה את בינת לבורסה דווקא עכשיו

פעילים בשוק החיתום בת"א מעריכים כי למרות הסערה בשווקים, במחיר הנכון ניתן עדיין להנפיק חברות יציבות הנהנות מחוזקה יחסית בשוקי הפעילות שלהן

5 דברים שכדאי לדעת על מה שקורה בשוק המט”ח / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

5 דברים שכדאי לדעת על התנודתיות בשוק המט"ח

הצפי להעלאת ריבית יחד עם התיקון בשווקים בימים האחרונים הביאו השבוע להיחלשות הדולר מול השקל, אלא שהתחדשות הירידות בשווקים הפיננסים שינוי את התמונה • הדולר מזנק בכ-1.5% לרמה של 3.4 שקלים ● וגם: האטה בהשקעות בענף ההייטק תתרום להיחלשות השקל

מדורת ל''ג בעומר / צילום: Shutterstock, Lerner Vadim

למי קרא מנחם בגין "בר כוכבא" ואיזו תנועת נוער נוסדה בל"ג בעומר?

איזו חברה השיקה לאחרונה משקה בטעם של פיקסל, ובאיזה ספר מופיע חתול בשם פיקסל? ● הטריוויה השבועית

חצי שעה של השראה עם ינון קרייז / צילום: כדיה לוי, מנחם רייס

ֿהוא הציל את ברבי והפך למנכ״ל ענקית הצעצועים שכולם מכירים

כשינון קרייז נחת בכיסא המנכ"ל של ענקית הצעצועים האמריקאית מאטל - החברה שמאחורי ברבי והוט ווילס - היא סבלה מהפסדים, מתזרים שלילי ומאובדן נתח שוק ● ארבע שנים אחרי היא רושמת צמיחה של 19% ורווח תפעולי של יותר ממיליארד דולר ● כך הוא עשה את זה

שיא במחירים, וגם במכירות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

שיא במחירים וגם במכירות: ישראל סובלת ממשבר דיור, אבל יש כוכבית

המדד המזנק? היחס בין החזרי המשכנתה לשכר? או דווקא מחירי השכירות, שעולים הרבה יותר לאט? ● החוקרים חלוקים לגבי השאלה מהו בכלל משבר הדיור ואיך מודדים אותו, אבל מסכימים שהממשלות לדורותיהן לקחו מעט מדי אחריות בצינון הענף ● כתבה ראשונה בסדרה

הבורסה לניירות ערך בניו יורק, אתמול / צילום: Associated Press, Courtney Crow/New York Stock Exchange

בתום יום מסחר תנודתי: וול סטריט ננעלה בירידה של עד 0.8%

הבורסה בניו יורק נסגרה בירידות שערים של עד 0.8% לאחר יום מסחר הפכפך ● גם בורסות אירופה ננעלו באדום ● הנפט עלה בקרוב ל-3%

בניין רשות המסים / צילום: איל יצהר

עושים סדר בהטבת המס החדשה להורים: מי ירוויח כמה - ומתי?

הכנסת אישרה תוספת נקודות זיכוי מס להורים לילדים בני 6-12. ההטבה נוגעת ל-610 אלף הורים עובדים, והיקפה נאמד ב-2.1 מיליארד שקל ● "תוספת נקודות הזיכוי מיטיבה רק מרמת הכנסה מסויימת, כך שבעלי הכנסות נמוכות לא יהנו כלל מההטבה גם אם יש להם ילדים בגילאים הרלוונטים", מסבירה סגנית נשיא לשכת יועצי המס, דנה זטלאוי-כהן

רכבים משומשים / צילום: Shutterstock, Fedorovekb

המשקיעים והיזמים הישראלים חגגו, אך אתר הרכב המשומש איבד כבר 98% מהשיא

כמו סטארט-אפים רבים בשנים האחרונות, גם ורום - שנולד על ציר ישראל-ארה"ב - התמקד על צמיחה בהכנסות וזנח את ההשקעה בלוגיסטיקה ושירות ● התוצאה: אחרי שזינקה לשווי של מעל 7 מיליארד דולר, מניית ורום איבדה 98% מערכה

הממונה על שוק ההון משה ברקת / צילום: יוסי זמיר

ברקת אישר: עסקת רכישת השליטה באיילון יוצאת לדרך

הממונה על שוק ההון אישר את קיפול השכבה בין איילון אחזקות לאיילון ביטוח ונתן לווישור ולצבי ברק היתר שליטה בחברה הממוזגת ● קיסריה של בני הזוג ברק העבירה לווישור תשלום ראשון בסך 100 מיליון שקל ותצטרך לגרעין השליטה בווישור ● כפי שפורסם בגלובס, למרות הירידה בערך המניות החברות דבקו במחיר עליו סיכמו

החקלאים מפעילים בשקט יחסי מנוף לחץ גדול, חזק ויקר הרבה יותר / צילום: Shutterstock

קבוצת הלחץ שמייצגת 5% מהאוכלוסייה ומספסרת בזכויות על קרקעות ענק במדינה

בזמן שהסתכלנו על בלימת רפורמת הפירות והירקות, החקלאים מפעילים בשקט יחסי מנוף לחץ גדול, חזק ויקר הרבה יותר ● מגזר המושבים והקיבוצים מצליח פעם אחר פעם למנוע מהמדינה זכויות לבנייה עתידית בשטחי ענק וזוכה לרווחי עתק על חשבון משבר הנדל"ן

אתר בנייה. יתרת התשלום על הדירות שועבדה לבנק / צילום: שלומי יוסף

האם ניתן לקזז פיצוי על איחור במסירה מיתרת תמורת הדירה, ומה מעמדו של הבנק המלווה בהחלטה

רוכשים ביקשו לקזז את הכסף שחייב להם היזם בגין פיצוי על איחור, מהתשלום האחרון על הדירה ● הבנק המלווה התנגד ● מה קבע ביהמ"ש

אבישי אברהמי WIX / צילום: שלומי יוסף

מה גרם לאבישי אברהמי להתחפש בערב שלאחר פרסום דוחות הרבעון?

אבישי אברהמי, המנכ"ל הוותיק של וויקס, עטה על עצמו ביום שני האחרון תחפושת של ספק מדביר ספק גנן, כשהוא מחזיק צינור השקייה בידו האחת ושלט בידו השנייה, עם הכיתוב: "קיצוצים! אין וויסקי, יש רק טקילה" ● מה פשר התמונה ואיך זה קשור לביקורת הציבורית על חברות הטכנולוגיה

השוק בטהרן בשבוע האחרון / צילום: Reuters, WANA NEWS AGENCY

המחירים באיראן מזנקים ובלבנון כמעט שאין חשמל: המצוקה הכלכלית של מדינות האזור, וההשפעה עלינו

בזמן שהעולם המערבי מוטרד מהאינפלציה הגואה, מדינות המזרח התיכון נמצאות כבר שנים עמוק בתוכה ● באיראן מחירי התרופות עולים בעשרות אחוזים, בסוריה המתפרקת מחפשים מקורות הכנסה ופונים ליצוא סמים, והאזרחים בלבנון מסתפקים בשעתיים חשמל ביום ● בראיון נרחב לגלובס, רב סרן א', ראש התחום הכלכלי בחטיבת המחקר של אמ"ן, מתאר את המציאות הקשה במדינות האזור

הבורסה בת''א / צילום: שלומי יוסף

נעילה אדומה בבורסה; ירידות חדות בבונוס ביוגרופ ובסלקום

ירידות בסיום המסחר בתל אביב: מדד ת"א 35 איבד 2.3%, מדד ת"א 125 ירד ב-2.6% ומדד ת"א 90 נחלש ב-3.4% ● בונוס ביוגרופ, סלקום, נובה ואיי.סי.אל רשמו ירידות חדות ● הדולר מזנק ב-1.5% ונסחר סביב 3.40 שקלים ● דוחות: אנרג'יקס דיווחה על עלייה חדה ברווח