האם הראלי של הנאסד''ק הלך רחוק מדי? / צילום: Shutterstock
בעוד שמדדי הדגל בוול סטריט נסחרים סביב שיאי כל הזמנים, על רקע פתיחה חיובית של עונת הדוחות לרבעון השני, חלק מהאנליסטים צופים שהראלי לא יימשך עוד הרבה זמן ומזהירים את המשקיעים מפני שאננות.
● WSJ | מניות קטנות טומנות פוטנציאל גדול, תעשו להן מקום בתיק שלכם
● מנהל הגידור שרואה "הזדמנות שאין דומה לה" במניות הביטחוניות בת"א
מארק האקט, אסטרטג שווקים ראשי בחברת הפיננסים Nationwide, ציין אתמול כי שוק המניות עלול להיות רגוע באופן חריג, כאשר מדד הפחד (VIX), האומד את התנודתיות בוול סטריט, נותר ללא תנועות משמעותיות מתחילת החודש - זאת, על אף הסיכונים המתמשכים סביב מלחמת הסחר ועליית האינפלציה.
"כאשר אנו הולכים לקראת השבוע הבא, במהלכו תתקיים פגישת ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב, יפורסמו נתוני תמ"ג, יחול מועד כניסת המכסים לתוקף וגל של חברות ידווחו על תוצאותיהן הכספיות - אפילו הפתעות קטנות עלולות להיות טריגר לתגובות חריפות", כתב האקט. האקט הוסיף: "אנו בתקופת זמן במהלכה רגיעה עלולה במהירות להיתרגם לשאננות. בעוד שהפסקה בתנועה לכל כיוון היא אפשרית, במצב הנוכחי, אנו מהמרים על ראלי שקודם לנפילה".
במרקטוואץ' הביאו את דבריו של ג'ונתן קרינסקי, אנליסט טכני ראשי בחברת הפיננסים BTIG, שטען כי לדעתו, ייתכן שהריבאונד של השווקים מאז טלטלת המכסים באפריל מתחיל להיראות מעט מוגזם מדי.
קרינסקי ציין כי ביום שישי האחרון, הנאסד"ק נעל את יום המסחר ה-60 שלו ברציפות במהלכו הנאסד"ק סיים מעל הממוצע הנע של 20 הימים האחרונים שלו. ניתוח שהוא ערך מעלה כי מדובר ברצף הארוך ביותר מאז פברואר 1999, אז הנאסד"ק רשם רצף העומד על 77 ימי מסחר. אחרי הרצף ב-1999, עברה מעט יותר משנה עד שהנאסד"ק וה-S&P 500 הגיעו לשיאים שלהם בתקופה של בועת הדוט-קום.
בעוד שקרינסקי מבחין בין הרצף של 1999, במהלכו המדד עלה במעל 50%, לרצף של ימינו, שהחל ב-23 באפריל (במהלכו נרשמה עלייה של כ-23%), הוא מצביע על העלייה שנרשמת לאחרונה בפופולריות של מניות מם כסימן פוטנציאלי לדאגה.
המניה הטובה ביותר במדד הראסל 3000 - מפסידה כבר ארבעה רבעונים ברציפות
קרינסקי ציין כי מאז שה-S&P 500 נגע בשפל השנתי שלו ב-8 באפריל, קרן הסל VanEck Social Sentiment, אשר עוקבת אחר מניות המייצרות הרבה באזז ברשת, זינקה בכ-60%. בין ההחזקות המובילות בקרן הסל, ניתן למצוא את קוינבייס , רוקט לאב ורובין הוד מרקטס , שרשמו ראלי משמעותי מאז טלטלת המכסים: קוינבייס ורוקט לאב קפצו שתיהן בכ-170%, בעוד רובין הוד המריאה בכ-200%.
רק ביום שני, מניית פלטפורמת רכישת הבתים המקוונת אופן-דור טכנולוג'יס טסה במעל 120% במהלך יום המסחר, וננעלה בעלייה של כ-40%. המניה נסחרת כבר זמן מה בטווח המחיר של 1-5 דולר, לאחר שבשיאה, בפברואר 2021, מחירה עמד על כ-36 דולר. בשבוע שעבר, היא התחילה לצבור תאוצה בעקבות פוסטים ברשתות החברתיות X ורדיט, שעודדו רכישה של המניה.
דוגמה בולטת נוספת היא מניית חברת החיישנים Aeva Technologies. מתחילת השנה, המריאה המניה בשיעור מסחרר של מעל 400%, ממחיר של כ-5 דולר לכ-26 דולר. למעשה, נכון לשבוע שעבר, החברה הייתה בעלת הביצועים הטובים ביותר במדד ראסל 3000, המכסה באופן הרחב ביותר את ביצועי שוק המניות האמריקאי - זאת, על אף שלפי נתוני FactSet, החברה דיווחה על הפסדים בכל אחד מארבעת הרבעונים האחרונים שלה.
בכתבה שפורסמה בבלומברג, הביאו את התייחסותו של מאט מיילי, אסטרטג שווקים ראשי בחברת הפיננסים Miller Tabak + Co, שאמר כי "משקיעים עצמאיים חוגגים כאילו אנחנו ב-1999". לדבריו, "המהלכים של חלק ממניות המם החדשות הללו מתחיל להזכיר מאוד את מה שראינו ב-1999. המהלך של אופן-דור הוא פשוט הדרמטי ביותר".
לדברי קרינסקי, העלייה של מניות המם מעלה שאלות באשר לרמה בה משקיעים מסבים את תשומת לבם לנתונים בסיסיים, כמו תחזיות לרווחים וצמיחה במכירות - ומעוררת חשש מפני נפילה חדה בשווקים.