גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

זיסר-ורטהיימר - לצחוק כל הדרך אל בנק לאומי

את התודה הגדולה ביותר חייבים השניים ליריביהם לשעבר, מנהלי בנק לאומי, שאיפשרו להם למכור מניות מיעוט במחיר המשקף פרמיית שליטה

"כל העסק נוהל כמו רפובליקת בננות"; "אני מרגיש כאילו מכרו לי כרטיס לספארי ומיד שמו אותי בסיר רותח"; "הציעו לי אוטו ועוד לפני שקניתי החליפו את המנוע, הצבע, הגלגלים וגם את הנהג". אלה הן רק קצת מהאמירות ששיגר איתן ורטהיימר לקהל הצמא של שוק ההון במהלך החודשים אוגוסט, ספטמבר 96', בעיצומו של מאבק השליטה בחברת אפריקה ישראל.

המאבק הצבעוני שניהלו הקבלן מוטי זיסר והתעשיין איתן ורטהיימר נגד בנק לאומי הסתיים השבוע ברווח הון עצום, שעומדים השניים לגרוף לכיסם. על פי ההערכות נאמד רווח ראשוני שיזרום לכיסם של השניים ב-16 מיליון דולר.

מאבקם של הצמד זיסר-ורטהיימר החל באמצע חודש אוגוסט, כשבועיים לאחר שיחרור ההודעה על נכונותה של חברת ג'נרלי האיטלקית לרכוש את השליטה במגדל לפי שווי של מיליארד דולר.

השניים רכשו כ-%6 ממניות אפריקה ישראל (השולטת על מגדל) ובמקביל הגישו את מועמדותם במכרז של בנק לאומי לרכישת השליטה ב"אפריקה הגדולה" (ומגדל בתוכה), מתוך תקווה, שמהלך הפיצול של בנק לאומי לא יצלח ומכונת המזומנים של מגדל תישאר ברשותה של אפריקה.

ימים ספורים לאחר מכן התברר שאופציית הפיצול קיבלה את אישור הרשויות בישראל ושהמכרז איבד למעשה את משמעותו. "כשנכנסתי לא ידעתי שאני רק כלי במשחק", אמר אז ורטהיימר. "כל העסק נוהל על מנת להרוויח זמן ומאיתנו פשוט עשו צחוק". הצמד החליט לפרוש מהמכרז, תוך הפניית כל המשאבים לרכישת מניות אפריקה בשוק, במטרה להגיע להחזקה של מיעוט מוגן (%25) ולעמדת איום על הרוב של בנק לאומי באסיפת בעלי המניות של אפריקה.

"בסופו של דבר", אמר ורטהיימר, "אנו מאמינים שזו חברה טובה מאוד, שיום אחד תימכר. כשזה יקרה, נראה לנו שנרצה להיות שם". ורטהיימר גם לא הכחיש כי איננו מבין בעיסקי הנדל"ן, אך הוא סומך על שותפו שהוא דמות מוכרת בענף.

עד לסוף אוגוסט רכשו זיסר וורטהיימר מניות, שהיקנו להם %12.3 מההון ו-%14 מזכויות ההצבעה של אפריקה, והשקעתם הכוללת הגיעה לכ-55 מיליון דולר. בשוק נפוצו הערכות כי השניים זוכים לתמיכה של מנכ"ל אפריקה, שלמה גרופמן ושל קבוצת בעלי מניות מדרום אפריקה.

בנק לאומי נכנס למגננה והחל רכוש מניות בשוק במחירים גבוהים במטרה לבצר את עמדת הרוב שלו לקראת ההצבעה על הפיצול. אך המאבק לא התקיים. ימים אחדים לפני האסיפה שהתכנסה ב-19 בספטמבר השנה, הגיע בנק לאומי להסכם עם השניים, כי בתמורה לתמיכתם בעיסקת ג'נרלי, ידאג למכור את מניותיהם במסגרת המכרז למכירת השליטה ב"אפריקה הקטנה" (ללא מגדל).

השבוע התברר כי זו היתה עיסקה מוצלחת במיוחד. כתוצאה ממכירת השליטה ב"אפריקה הקטנה" ללב לבייב קיבלו השניים כ-49 מיליון שקל ברוטו (לפני עמלה של כ-%5 לבנק לאומי). לכך יש להוסיף כ-24 מליון שקל שיקבלו ממכירת חלקם בעיסקי הביטוח של אפריקה לג'נרלי ועדיין נותרה להם החזקה כ-%4 במניות חברת לאומי החזקות ביטוח, שתחזיק ב-%25 ממניות מגדל ותחל להיסחר בבורסה לכשיושלם הפיצול.

מספר גורמים חברו ל"מכה" המוצלחת שעשו זיסר וורטהיימר באפריקה ישראל. ראשית, הם נהנו מהחולשה בשוק ההון ומהמחיר הנמוך שבו נסחרו מניות אפריקה ישראל בבורסה, מה שאיפשר להם להיכנס לחברה במחיר נוח. שנית, השניים נהנו מהמהלכי המכירה הנבונים של ראשי בנק לאומי, שהשכילו למכור את החברה בחלקים, ביטוח לחוד ונדל"ן לחוד, ולקבל בכך מחיר גבוה כמעט פי שניים ממחיר השוק של החברה.

רק לשם השוואה, אפריקה הנסחרת כיום בשווי שוק של 550 מיליון דולר נמכרה לפי שווי של כ-900 מיליון דולר (500 מיליון לעיסקי הביטוח ועוד 400 מיליון לנדל"ן).

אבל האלמנט הייחודי עבור השניים היה ה-"EXIT" הנוח שסידר להם בנק לאומי. זיסר וורטהיימר יכלו להיפרד במהירות ובקלות ממרבית החזקותיהם באפריקה ולמרות שהיו בעמדת מיעוט, קיבלו למעשה מחיר מלא הכולל בתוכו גם את פרמיית השליטה.

דבר זה נמנע מרוב מחזיקי המניות האחרים מן הציבור, שנותרו עם מניות אפריקה נדל"ן ובעלים חדש, שתוכניותיו לגבי החברה עדיין לא ברורות. שלושה חודשים לאחר שהחל ה"סיבוב" יכולים השניים רק להודות לגליה מאור ולאיתן רף על התעקשותם לבצע את הפיצול ולהשיג עבורם מחיר גבוה.

לפני מספר חודשים התבטא סטף ורטהיימר בחריפות נגד ראשי איי.די.בי, שאילצו אותו לפרסם את הנתונים הכספיים של חברת ישקר שבבעלותו. "זוהי מלחמה בין רחוב גורדון לרחוב לילינבלום", אמר אז ורטהיימר קשישא, תוך שהוא מביע שאט נפש מציבור המשקיעים והספקולנטים בשוק ההון.

מסתבר שבמקביל להצהרות, משפחת ורטהיימר למדה השנה דבר או שניים על "עיסקי האוויר" בשוק ההון. הדבר ניכר גם במלחמה האגרסיבית נגד ראשי דיסקונט ורכישת מניות אי.די.בי. «מאת עמי גינזבורג «זיסר-ורטהיימר - לצחוק כל הדרך אל בנק לאומי «את התודה הגדולה ביותר חייבים השניים ליריביהם לשעבר, מנהלי בנק לאומי, שאיפשרו להם למכור מניות מיעוט במחיר המשקף פרמיית שליטה

עוד כתבות

סם בנקמן-פריד / צילום: ap, Bebeto Matthews

סם בנקמן-פריד, מייסד בורסת הקריפטו FTX, נידון ל-25 שנות מאסר

בנובמבר האחרון חבר מושבעים בארה"ב מצא את סם בנקמן-פריד אשם ● היום, השופט בתיק קבע כי הוא ירצה 25 שנות מאסר ● "אני הייתי המנכ"ל ולכן האחריות היא עלי", אמר בנקמן-פריד עם מתן גזר הדין

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

כלל: רווח של 305 מיליון שקל ב-2023, השפעת רכישת מקס עוד קטנה

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● והפעם: אימקו מסכמת את 2023 עם רווח כ-6.2 מיליון שקל לאחר שרשמה הפסד בתקופה המקבילה, כלל הציגה דוח רבעוני חזק, אך טרם רשמה רווח משמעותי מרכישת חברת כרטיסי האשראי מקס והרווח הנקי של מור השקעות זינק בכ-60% ● מדור חדש

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"