מילומור מבקשת לבטל ה"דיסקאונט": בוחנת הנפקת חלקה בקזינו לוטראקי

נסחרת כיום במחצית השווי של חברת קווינקו, בעלת אחזקה דומה במפעל ההימורים היווני * שווי קזינו לוטראקי, שממנו יגזר המחיר בהנפקה, אם תצא לפועל, נאמד כיום ב-500-700 מיליון דולר

חברת ההשקעות מילומור , שבשליטת פרדי רובינסון, בוחנת הפרדת חלקה בקזינו לוטראקי ביוון (כ-15% בשירשור) מיתר עסקיה והנפקתו בבורסה בת"א. זאת, כדי להציף ערך על רקע הדיסקאונט העצום שמעניק השוק לחברה, ביחס לשווי חברת קווינקו , בעלת אחזקות זהות בקזינו. מילומור נסחרת כיום בשווי של 252 מיליון שקל לעומת 468 מיליון שקל שווי לקווינקו - דיסקאונט של 45%. שווי קזינו לוטראקי, שממנו יגזר המחיר בהנפקה, אם תצא לפועל, נאמד כיום ב-500-700 מיליון דולר.

מילומור וקווינקו שולטות בקזינו לוטראקי המצליח, לצד חברת קלאב הוטל אילת. באמצעות חברה משותפת, רסידו פיתוח תיירות ונופש, חולשות השתיים בשרשור על כ-30% ממניות הקזינו ובנוסף שולטות על קזינו, רווחי הרבה פחות, באי רודוס. עסקיה הנוספים של מילומור, בתחום הנדל"ן, פוגעים גם בתוצאותיה העסקיות, לפחות בינתיים. את השנה שעברה סיימה מילומור ברווח של 16.7 מיליון שקל לעומת 35.1 מיליון שקל רווח בקווינקו. ברבעון הראשון של 2004 הציגה מילומור רווח של 8 מיליון שקל, לעומת 12.4 מיליון שקל רווח לקווינקו.

אשתקד, רכשה מילומור מידי קווינקו, שבשליטת יגאל זילכה, את מלוא אחזקותיה בחברת הנדל"ן המשותפת רסידו-פיבי (50%) תמורת רכישת הלוואות שהעמידה קווינקו לרסידו בסך 23.8 מיליון דולר. התמורה תשולם ע"י מילומור במשך 8 שנים. הפרויקטים שבהם מעורבת רסידו-פיבי הם בבית שמש (717 יח"ד), באשדוד (168 יח"ד, מרכז מסחרי ומגדל משרדים) ואחוזת סביון, בית דיור מוגן (הכולל 193 יח"ד ובי"ח סיעודי לקשישים.

קזינו לוטראקי, שהוקם במסגרת תוכנית הפרטת ההימורים של ממשלת יוון, פתח את שעריו בפני מהמרי אירופה בשלהי שנת 95' והפך למן הרגע הראשון להצליחה כבירה, שהפתיעה גם את יזמיו.

הצלחה זו מיוחסת לתאוות ההימורים של היוונים ובעיקר להעדר תחרות ממשית לקזינו עקב רגולציות מחמירות, שמנעו פתיחתם של עסקים מתחרים. מחזור ההכנסות השנתי של קזינו לוטראקי עומד כיום על כ-120 מיליון אירו והוא מייצר רווח נקי של 30-40 מיליון אירו בשנה.

קבוצת בעלי הקזינו נהנתה בשנים שחלפו מאז מדיבידנדים בהיקף של קרוב ל-300 מיליון דולר אגב מימוש חלק מאחזקותיהם. לפני כארבע שנים נמכרו 20% ממניות הקזינו לבנק פיראוס בעסקה ששיקפה לקזינו שווי של יותר מ-800 מיליון דולר.

לפני כשנתיים וחצי מכרה "הקבוצה הישראלית", השולטת בקזינו (מילומור-קווינקו וקלאב הוטל) חלק נוסף מאחזקותיה לקבוצת קזינו אוסטריה כנגד הלוואה של 74 מיליון אירו (שחולקה כדיבידנד בין היזמים).

שותף להצלחתם של היזמים הוא רו"ח יאיר קרני, המחזיק כ-6% ממניות קזינו לוטראקי. קרני, שחיבר בין שתי קבוצות בעלי השליטה, הוא אחד מבעלי השליטה בחברת חיפושי הנפט גינקו, שמבקשת להנפיק את מניותיה בבורסה בת"א בשבוע הבא.