גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

חושבים על הפנסיה - תחשבו (נט) פוזיטיב

מהן השקעות Net Positive ומדוע הן יעשו רק טוב לתיק הפנסיוני שלכם ולעתיד של כולנו? ארז מגדלי, מנהל חטיבת ההשקעות של מגדל ביטוח, מסביר

Solar Park Don Rodrigo / צילום: יח''צ מגדל
Solar Park Don Rodrigo / צילום: יח''צ מגדל

הכתבה בשיתוף מגדל ביטוח

ניהול תיק השקעות בטוח לטווח ארוך הוא מהמטלות העיקריות של קרנות הפנסיה, אלא שאתגרי האקלים שעומדים לפתחנו משפיעים על השווקים בכל העולם ומעלים שאלות באשר להרכב התיק הפנסיוני שלנו. "כשבונים תיק לטווח של 30-40 שנה ומסתכלים לאן העולם הולך, די מהר מגיעים למסקנה שצריך להתמודד עם משבר האקלים גם בתיק ההשקעות, שכן מתוך המשבר הזה נוצרים וגם הסיכונים וגם ההזדמנויות", טוען ארז מגדלי, מנהל חטיבת ההשקעות של מגדל ביטוח, הכוללת נכסים מנוהלים של כ-320 מיליארד שקלים.

מגדל ביטוח הייתה הראשונה לגבש הצהרת מדיניות של השקעות אחראיות (ESG - Environmental, Social, and Governance). "הבנו שכדי להתמודד עם משבר האקלים, על ממשלות, גופים מוסדיים וחברות בעולם להשקיע סכומי עתק. כאן זה פוגש את התיק שלנו, כגוף חזק בישראל יש לנו את היכולת להשקיע סכומים גבוהים ולטווח ארוך מאוד. מתוך ההבנה הזו החלטנו להגדיר יעד - השקעה של עשרה מיליארד שקלים עד סוף 2030 בהשקעות Net Positive".

ארז מגדלי, מנהל חטיבת ההשקעות של מגדל ביטוח / צילום: גל חרמוני

השקעות Net Positive משמעותן השקעות שעיקרן לא רק צמצום פגיעה בסביבה אלא מקדמות שינוי חיובי בהתמודדות עם משבר האקלים. "בבסיס הפירמידה שלנו נמצאות החברות הבורסאיות בתחום האנרגיות המתחדשות שבהן אנחנו בעלות עניין, כמו אנרג'יקס, אנלייט ודוראל", מסביר מגדלי. לצד אלו נעשתה בתחילת הדרך עבודה רבה באיתור הזדמנויות להשקעה באנרגיות מתחדשות בפרויקטים בישראל ומסביב לעולם: רכישת שדות סולריים בישראל, השקעה בחברות לטיפול במים ובשפכים, השקעה משותפת עם JP Morgan של 200 מיליון דולר בפלטפורמת 'סונדיקס' לאנרגיה סולרית וכיוצא באלה. רק בשנתיים האחרונות בצעה החטיבה של מגדלי השקעות ב-Net Positive בסדר גודל של 5-6 מיליארד שקלים.

הצעד הבא

כעת, כשטכנולוגיות של אנרגיה מתחדשת כבר נמצאות פחות או יותר על נתיב בטוח, חטיבת ההשקעות של מגדל מעבירה את הזרקור אל עבר הזדמנויות חדשות ומעניינות, החל ממערכות עקיבה (טרקרים) שמאפשרים להעלות את הניצולת של שדות סולאריים, דרך חלופות לדלקים באמצעות מימן ירוק ועד למערכות ללכידת פחמן, שיוכלו לצמצם באופן משמעותי פליטה של גזי פחמן לאטמוספירה. אחת מההשקעות המעניינות שנעשו לאחרונה נותנת מענה לאתגר משמעותי שנמצא בראש סדר העדיפויות של האיחוד האירופי - שמירה על יציבות משק החשמל מאנרגיה המתחדשת. "פנינו לפרויקט תשתית של הולכת קו חשמל תת ימי בין גרמניה לבריטניה, בהשקעה של כ-40 מיליון אירו", מספר מגדלי. לאחרונה זכה הפרויקט המדובר, ל'עסקת הענק של השנה' על ידי פלטפורמת PFI. הקו שמקשר בין שני שווקי חשמל מהגדולים באירופה, ישפר את אספקת החשמל המגיע ממקור אנרגיה מתחדשת.

Copenhagen infrastructure / צילום: יח''צ מגדל

בינתיים בארצות הברית הולכת ומתחזקת טכנולוגיה חדשה בתחום האנרגיה הירוקה, היא ה-Offshore Wind - הפקת אנרגיית רוח ימית, אנרגיה נקייה ומתחדשת המתקבלת דרך ניצול עוצמת הרוח המופקת בים הפתוח. לאחרונה השקיעה מגדל ביטוח 100 מיליון דולר בפלטפורמת Offshore לצד קרן התשתיות של GIP, קרן התשתיות הגדולה בעולם. "בקיץ האחרון ודי בשקט, בעוד כל העולם התעסק במלחמת רוסיה-אוקרינה, עברה בארצות הברית חקיקת אקלים נרחבת. החקיקה נעשתה על רקע אג'נדה חדשה של הממשל הדמוקרטי, והיא שמה דגש גם על תחום ה-Offshore. הצורך בטכנולוגיה הזו דווקא בארצות הברית גדול מאוד, שכן רוב האוכלוסייה מתגוררת ליד החופים, בניו יורק, לוס אנג'לס, סאן פרנסיסקו וכיוצא באלה. ייצור חשמל באמצעות אנרגיית רוח ימית בסמוך לתושבים יכולה לחסוך סכומים אדירים הנדרשים להעברת רשתות חשמל מרוחקות". כיוון שבתחום ה-Offshore חסמי הכניסה משמעותיים, ולהבדיל משדות סולאריים הדורשים טכנולוגיה נמוכה, לא מדובר בהשקעה שמתאימה לכל אחד. "חשוב להבין שמדובר בפרויקטים מורכבים מאוד ולכן ההחלטה שלנו היא לבצע את ההשקעות האלו עם שותפים מובילים שאנחנו מרגישים איתם בטוח. היכולת שלנו לשים סכומים גבוהים של מאות מיליוני דולרים, מאפשרת לנו את הנגישות לגופים הגדולים בעולם".

להיות ירוק זה משתלם

להשקעות Net Positive פוטנציאל חשוב בהתמודדות עם משבר האקלים, אלא שמלבד זאת הן גם נכונות כלכלית לתיק הפנסיוני שלנו, הלקוחות. "בעולם שמתמודד עם סיכוני אינפלציה, והשנה האחרונה הדגימה זאת היטב, נרצה לכלול 15% מהתיק הפנסיוני לנכסים ריאליים, כלומר ששומרים על הערך שלהם מפני האינפלציה, ובהקשר הזה סימנו את הנדל"ן והתשתיות. אלו שני סקטורים שהוכיחו היסטורית, וגם במשבר הנוכחי, את העמידות שלהם", טוען מגדלי. "רוב הפרויקטים הם נכסים בעלי אורך חיים ארוך מאוד, עם תזרימים לשנים רבות, חוזים מול חברות חשמל גדולות, תמיכות ממשלתיות והגנה מפני האינפלציה. אלו תכונות שמסייעות לנו מאוד מבחינת התשואה והתנודתיות. לפני שנה, כשכל העולם סבל במניות ובאג"חים, אצלנו, ובזכות החלק הזה, התיק נותר יציב", מסכם מגדלי.

עוד כתבות

פרופ' אמנון שעשוע / צילום: יונתן הפנר

מובילאיי מוחקת 2.7 מיליארד דולר בדוחות. אז למה המניה מזנקת במסחר המוקדם?

מובילאיי רשמה הכנסות של 486 מיליון דולר ברבעון ורווח של 10 סנט למניה - גבוה מהתחזיות בשוק ● עם זאת החברה הכירה בירידת ערך מוניטין בסך 2.7 מיליארד דולר

ג'ו רוגן / צילום: ap, Gregory Payan

ג'ו רוגן רצה לראיין את שני המועמדים לנשיאות. רק אחד הגיע

מדי יום ועד הבחירות בארה"ב ב-5.11 נגיש סקירה יומית של הדברים שכדאי לדעת על המרוץ הכי חם בעולם ● והפעם: במפלגה הדמוקרטית מתנערים מביידן; אחרי שראיין את טראמפ, ג'ו רוגן רצה לארח גם את האריס. למה זה לא קרה? ומשקיע העל ריי דאליו מסביר איך להכין את תיק ההשקעות לתוצאות הבחירות • 5 ימים לבחירות בארה"ב

רן עוז, מנכ''ל קבוצת ישראכרט / צילום: תמי בר שי

נחתמה עסקת מכירת השליטה בישראכרט למנורה מבטחים בשווי של 3.15 מיליארד שקל

לאחר סבב מגעים מואץ שהתנהל היום, אישר דירקטוריון ישראכרט בראשות תמר יסעור את פרטיו והערב נחתם ההסכם ● לאחר שאל על נסוגה מהצעתה, מנורה נותרה המתמודדת היחידה בפועל על רכישת השליטה ● לאחר אישור בעלי המניות, העסקה דורשת את אישורי רשות התחרות ובנק ישראל

הפגיעה בבית רה''מ בקיסריה / צילום: לפי סעיף 27א'

מה עובר על הצנזורה ולמה אפילו את הכתבה הזו התבקשנו לשלוח לאישור

בשנה החולפת גדל משמעותית מספר החומרים המוגשים לצנזורה, בשל הרגישות הביטחונית בזמן מלחמה, ולצד זאת התרבו התלונות על אופן עבודתה ● בין הטענות: היעדר אחידות במדיניות כלפי גופי התקשורת, העדפת חדשות ערוץ 12 וחוסר רלוונטיות בעידן הרשתות החברתיות

גבול ישראל-לבנון / צילום: Reuters, Joerg Boethling

התקדמות משמעותית בדרך להשגת הסדרה ביטחונית בגבול לבנון-ישראל

ארבעה עובדים זרים וחקלאי ישראלי נהרגו מפגיעת טיל במטולה ● בכיר בחמאס: דוחים את ההצעה להפסקת אש לטווח קצר תמורת שחרור חטופים ● דיווח בסוריה: "פיצוצים בעקבות תקיפה ישראלית במדינה" ● בצל המגעים להפסקת אש, מקורות בלבנון טוענים: "אם הוכשטיין יגיע ללבנון עם התנאים ישראלים, משימתו תידון מראש לכישלון" ● כוחות הביטחון פעלו בנור א-שמס, כלי טיס תקף חוליית מחבלים חמושים ● כל העדכונים

השופט יצחק עמית בדיון בבג''ץ / צילום: דוברות הרשות השופטת

מ"מ נשיא העליון על התערבות לוין לקיצוץ בתקני שופטים: "מהלך חסר תקדים"

"מעולם לא התערב שר המשפטים בתקציב הרשות השופטת. התערבות זו היא פגיעה בליבת הפרדת הרשויות ובעצמאות מערכת המשפט", כתב מ"מ נשיא ביהמ"ש העליון, השופט יצחק עמית ● בסביבת לוין מגיבים: "לטיפול בשורדי הנובה אין כסף. אבל לעוד 20 שופטים, לזה יש כסף. כל המדינה בקיצוצים - אבל הנהלת בתי המשפט לא"

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: דני שם-טוב-דוברות הכנסת, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

הפאזל השבור של תקציב 2025: בין הצעות פיקטיביות לקיצוצים לא מוגדרים

הצעת התקציב ל-2025 שתעלה הלילה לאישור, כוללת מסגרות ברורות: מגבלת הוצאה ממשלתית של 605 מיליארד שקל, גירעון של 4% תוצר ויעד התכנסות של כ-40 מיליארד שקל בקיצוצים וגזירות ● אולם בתוך המסגרת, תמונת התקציב מעורפלת בהרבה

מנכ''ל אפל, טים קוק / צילום: ap, Jeff Chiu

רבעון סוער לאפל: מכירות האייפונים זינקו, מס עתק פגע ברווח הנקי

אפל דיווחה על הכנסות של 94.9 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.64 דולר, מעט מעל הצפי ● עם זאת, הרווח הנקי ירד בשל העובדה שהייתה צריכה לשלם את מס האיחוד האירופי ● שולי הרווח הגולמי היו 46.2%, מעל התחזיות של 46.0% ● יורדת ב-2% במסחר המאוחר

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: דני שדה, Shutterstock

בצל הביטולים בחברות הזרות, שחקן מפתיע מנסה להיכנס לענף התעופה בישראל

בחברות התעופה הזרות ביטולי הטיסות נמשכים, בחברות הישראליות מגבירים פעילות בשלל יעדים כדי לתת מענה ● ישראייר עוזרת להגביר את התחרות בקו לונדון ולמרות זאת אין בשורה לגבי המחירים, ארקיע טוענת שהכרטיסים שלה לווינה ולרומא יעזרו לישראלים להגיע ליבשת אמריקה בקלות ובזול ● וגם: במטה ההייטק מנסים לייצר אלטרנטיבה למחירים הגבוהים של אל על לארה"ב

הבניין בדיזנגוף 9 אחרי השיפוץ / צילום: יח''צ

יותר מ־1,000 בניינים: עיריית ת"א הפסידה בביהמ"ש, וההשלכות דרמטיות

פסק הדין שדחה את בקשת העירייה להאחדת חזית בניין ברחוב דיזנגוף עשוי להיות בעל השלכות רבות, שכן בת"א יש אלפי בניינים שנדרשים לשיפוץ חזיתות ● שלוש הערות על פסק הדין

''''ריביות מדוכאות ומדיניות מוניטרית קלה הן נחלת העבר'' / צילום: Shutterstock, Pixels Hunter

בכירי וול סטריט בטוחים: כולם מפספסים את מה שעומד לקרות

מנהלי הכספים הכי גדולים בארה"ב חוששים מ'האינפלציה המוטמעת' במדינה ● מנכ"ל בלאקרוק: "יש לנו מדיניות ממשלתית שמגבירה אינפלציה ואיש לא שואל 'באיזה מחיר?'" ● מנכ"ל מורגן סטנלי: "נגמרו הזמנים של כסף זול וריביות אפסיות" ● מנכ"ל ג'יי.פי.מורגן: "האינפלציה עשויה להתחדש כפי שקרה בשנות ה-70"

אלעד רז / צילום: Allblocks

הישראלי שמשיק שבב חדש ומכריז: "הוא עדיף על זה של אנבידיה"

שבע שנים אחרי שאלעד רז הקים את נקסט סיליקון, הוא משיק שבב שינסה להתחרות במעבד החדש של אנבידיה ● אך הדרך עד שחברות הענק יעזבו את מלכת השוק לטובת סטארט־אפ מגבעתיים ארוכה: "אין לנו את הכוח שלה, אנחנו עדיין לא מסוגלים להשקיע מיליארדים בפיתוח" ● מה מיוחד בשבב שכבר משך את ממשלת ארה"ב?

דונאלד טראמפ והנסיך הסעודי מוחמד בן סלמאן / צילום: ap, Evan Vucci

מבחינת טורקיה לא ממש משנה מי יזכה בבחירות בארה״ב. זו הסיבה

באיראן חוששים מפגיעה בכלכלה ומגורל תוכנית הגרעין, את ערב הסעודית ואיחוד האמירויות מעניינת בעיקר שמירת היציבות ולטורקיה אין הרבה ציפיות ● המזרח התיכון מחכה לבחירות

צומת עזריאלי / צילום: איל יצהר

"כמו דומינו": כך השביתה תאונה אחת את כל גוש דן

תאונות הדרכים יוצרות פקקים שמשפיעים לא רק על הנהגים ברכב הפרטי, אלא גם ובעיקר על התחבורה הציבורית ● הבעיה הזו אמנם לא ייחודית לישראל, אך היא מורגשת בה הרבה יותר כי הגידולים בביקושים במדינות וערים אחרות היו יותר מתונים ואיפשרו השתדרגות של התשתיות התחבורתיות באופן הדרגתי

סאטיה נאדלה, ​מנכ''ל מיקרוסופט / צילום: Associated Press, Ted S. Warren

דוח רבעוני חזק למיקרוסופט; היכתה את התחזיות בהכנסות מהענן

מיקרוסופט עקפה את התחזיות בשורת ההכנסות שגדלו בכ-16% בהשוואה לרבעון המקביל ● גם הרווח למניה היה גבוה מהצפוי ועמד על 3.30 דולר למניה ● המניה עולה בכ-1% במסחר המאוחר

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי; חומרים: shutterstock

סכומים בהיקף של מעל 500 מיליון דולר: סבבי הגיוס של חברות ההייטק הישראליות

בשבוע האחרון הכריזו שמונה חברות הייטק ישראליות על סבבי גיוסים, כאשר סך כל הגיוסים הגיע לסכום של 566 מיליון דולר ● את גל הגיוסים הובילה חברת הסייבר ארמיס עם גיוס בגובה של 200 מיליון דולר, לפי שווי של 4.3 מיליארד דולר

משרדי אמזון / צילום: Shutterstock

אמזון מראה יציבות: ממשיכה במגמת צמיחה רבעון חמישי ברציפות

הרווח ברבעון השלישי עמד על 159 מיליארד דולר לעומת 148 מיליארד ברבעון הקודם ● הרווח למניה על 1.43 דולר למניה, ב-30% מעל הצפי וב-13% יותר מהרבעון השני ● הכנסות הענן צמחו ב-19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ● המניה מזנקת ב-4.5% במסחר המאוחר

ראש ממשלת ספרד, פדרו סנצ'ס / צילום: ap, Paul White

לא רק צרפת: ספרד מרחיקה את ישראל מתערוכה ביטחונית

מזכירת המדינה לענייני הגנה, אמפרו ואלקארסה, מסרה כי ישראל וחברותיה מורחקות מתערוכת FEINDEF, בגין "המחויבות של ספרד לשלום בפלסטין ובלבנון ולחיזוק החוק ההומניטרי הבינלאומי" ● זוהי החרפה של צעדי ספרד נגד ישראל, לאחר שביטלה חוזה בסך 7 מיליון אירו לרכש נשק 

התרופה Enhertu מקטגוריית ה־ADC לטיפול בסרטן שד / צילום: ap, Business Wire

הטכנולוגיות שמשנות את עולם הרפואה וצפויות לגלגל מיליארדים

דוח חדש של חברת הייעוץ BCG ממפה את הפעילות בקטגוריות התרופות החדשות, ומנסה לחזות לאילו מהן יש את הפוטנציאל הכלכלי הגדול ביותר ומי מהן יהיו מבטיחות במיוחד עבור החולים ● וגם: התחומים ששווה לשים עליהם עין למרות שאינם צפויים לרשום הכנסות בקרוב

כטב''ם בשירות צבא אוקראינה / צילום: ap, Efrem Lukatsky

מטוסי קרב בתמורה לנפט: העסקה של צרפת ועיראק

טורקיה תייצר 120 מל"טים מדי שנה באוקראינה, עיראק תחזק את חיל האוויר שלה עם מטוסים מתוצרת צרפתית, משרד ההגנה הרוסי תובע חברה מקומית, וכוחות המארינס בארה"ב השלימו אימון בכיפת ברזל ● השבוע בתעשיות הביטחוניות