אוקטובר האדום בקופות הגמל: כל הטבלאות, הניתוחים והשורות התחתונות

כמו אותה אישה, מאות אלפי חוסכים ישראליים מגרדים לאחרונה בפדחתם ומנסים להבין לאן נעלם הכסף שלהם? איך קרה שתוך כמה שבועות נמחקו מיליארדי שקלים מנכסי קופות הגמל, ושיעור נכבד - שישית, חמישית ולעיתים רבע - מהחיסכון הפנסיוני שלהם היה כלא היה.

בואו נדבר רגע במספרים. כל 49 קופות הגמל בדירוג "גלובס" הציגו באוקטובר תשואה שלילית, כאשר תשואות אוקטובר של הקופות הגדולות (המנהלות מעל מיליארד שקל) נעו בין 6.5%- ל-12.6%-.

33 קופות רשמו תשואה שלילית הנמוכה מ-16.6% ומחקו שישית מהנכסים, 15 קופות רשמו תשואה שלילית הנמוכה מ-20% ומחקו חמישית מהנכסים, ושש קופות הגדילו לעשות ומחקו יותר מ-25% לחוסכים בהן. רק שתי קופות קטנות הצליחו להציג תשואה חיובית.

הנתון המדאיג ביותר הוא זה שלפיו 25 קופות מתוך 40 שפועלות מעל חמש שנים, רשמו מדד שארפ שלילי. כלומר, בממוצע, מאז 2003, ביצועיהן היו פחות טובים מתשואת נכס חסר סיכון.

פרס הקופה הפחות גרועה

בתואר הקופה הגרועה ביותר זוכה אנליסט גמל כללי ב' המנהלת 446 מיליון שקל. באוקטובר השיגה הקופה תשואה של 16.9%- ומתחילת השנה היא מציגה תשואה מצטברת של 31.54%-.

לא מיותר לציין כי שיעור נכסי הסיכון של הקופה, קרי אג"ח קונצרניות באיכות נמוכה ומניות, עומד על 58%. לצורך הפרספקטיבה, חשוב לומר כי תודות להרכב הנכסים הזה הציגה הקופה בין השנים 2005-2007 את התשואה הממוצעת הגבוהה ביותר.

אנליסט גזלה בחודש החולף מתאוצה של פריזמה את התואר המפוקפק של הקופה הגרועה ביותר. זה לא קרה כי תאוצה השתפרה, אלא כי היקף נכסיה ירד מהרף המינימלי (300 מיליון שקל) והיא יצאה מהדירוג. התשואה המצטברת של תאוצה עומדת על 31.59%-.

כאמור, רק שתי קופות העניקו לחוסכים בהן תשואה חיובית. הטובה ביותר היא יסודות של אקסלנס, שמובילה את הדירוג מתחילת השנה. שם נרשמה תשואה מצטברת של 2.74% לאחר שהתשואה באוקטובר עמדה על 1.86%-.

יסודות התחילה את 2008 עם נכסים בסך 382 מיליון שקל, כאשר היקף הנכסים המנוהל שלה כיום עומד על 796 מיליון שקל. אחרי יסודות נמצאת קופה שהחלה לפעול רק בינואר - פרפקט קלאסי של פרפקט, עם תשואה מצטברת של 1.14%. באוקטובר רשמה הקופה 1.76%-, התשואה הטובה ביותר מכל הקופות.

במקום הראשון מבין מהקופות הגדולות - כלומר, הזוכה בתואר הקופה הפחות גרועה - נמצאת תגמולים של דש עם תשואה מצטברת של 12.2%- מתחילת השנה. יכול להיות שצריך לחזור על הנתון הזה שוב: הקופה עם הביצועים הטובים ביותר מבין הקופות הגדולות מחקה "רק" כ-12% מאז ינואר. אגב, תגמולים מורכבת בעיקר ממשרתי הקבע ועובדי בנק הפועלים ואינה משווקת לקהל הרחב (אם כי כל אחד יכול להצטרף אליה).

במקום השני נמצאת מבטחים גמל של מנורה מבטחים, עם תשואה של 13.34%-, ובמקום השלישי גדיש של פסגות (14.86%-), קופת הגמל הגדולה בישראל. אחריה נמצאת תמר של כלל ביטוח (15.96%-), שהיא הקופה השנייה בגודלה בישראל, ובמקום החמישי דש גמל של דש (16.82%-).

בתחתית הדירוג נמצאות קופות פריזמה: קרן אור (23.57%-), קציר (24.73%-), צור (25.60%-) ושיאון (25.67%-).

סגנון חרמון עמוק באדמה

בדירוג הקופות הקטנות מעניין לראות את סגנון חרמון במקום ה-28. מדובר בקופה שהוקמה במארס 2007 והייתה הכוכבת הגדולה של השנה שעברה עם תשואה של 20.96%.

הקופה שווקה באגרסיביות וצמחה עד לכדי נכסים של 787 מיליון שקל. אך ב-2008 נגמרה החגיגה, ועד עתה רשמה סגנון חרמון תשואה שלילית של לא פחות מ-23.09%. כלומר, מי שנכנס לקופה מיד עם הקמתה רשם עד עתה תשואה שלילית מצטברת של 7%.

ומי אחרונות בדירוג הקופות הקטנות? כרגיל, קופות פריזמה שמחקו לעמיתיהן רבע מהחיסכון הפנסיוני. שגיא עם תשואה של 25.19%-, חרמון (25.39%-), ורקיע (26.57%-). במקום האחרון, כאמור, נמצאת אנליסט כללי גמל ב'.