קרן מוסטנג מנהלת מו"מ להענקת אשראי לחברת חבס

‎‎על רקע המגעים להסדר חוב בחבס השקעות, שבשליטת משפחת חבס, דיווחה הבוקר (ד') חברת הנדל"ן כי היא מנהלת מו"מ עם כמה גופים למימון מחדש של השקעתה בחברת ‏‏‏NSI‏ ההולנדית, אך הבהירה שטרם התקבלו הסכמות מחייבות כלשהן.

‏בין הגופים הפיננסיים שעמם נערך המו"מ לקבלת אשראי של 73 מיליון אירו‏ הוא קרן ‏KKR‏.‏ הסכום אמור לשמש לפירעון הלוואה של 55 מיליון אירו משני בנקים הולנדיים, ולפירעון הלוואה נוספת של 4 מיליון אירו שקיבלה החברה מיעקב שחר, השותף שלה בהשקעה ב-‏‏NSI‏. קרן ‏KKR‏ תקבל שעבוד מלא על חברת חבס טוליפ, חברה נכדה של חבס, שבאמצעותה מחזיקה חברת חבס ב-‏NSI‏.‏

גם קרן המזנין מוסטנג של דן טהורי ויאיר סרוסי, יחד עם גורם נוסף, מעוניינת להעניק לחבס אשראי אך בסכום נמוך יותר של 15 מיליון אירו, שישמשו להגדלת ההשקעה במניות ‏‏‏NSI‏. המטרה של חבס במהלך הזה, אם ייצא לפועל, היא להפחית את מחיר הקנייה הממוצע של מניית ‏NSI‏, שעליה היא מופסדת מאות מיליוני שקלים. את המגעים לשתי ההלוואות מלווה חברת הייעוץ הכלכלי גורן קפיטל גרופ.

‏‏‎‎ריבית בסיסית של 6%-8%

‏‎‎שתי הקרנות יודעות לנצל היטב את מצוקתן של חברות הנמצאות בקשיים, ותנאי ההלוואה כוללים ריבית שנתית בסיסית של 6%-8%, שתגיע לריבית אפקטיבית של יותר מ-10% לשנה. תנאי ההלוואות (מ-‏‏‏KKR‏ ל-4 שנים וממוסטנג לשנתיים) כוללים שורה ארוכה של תנאים מתלים שיגדילו את התשואה של המלווים בדרך של השתתפות בדיבידנדים ורווחים ממימוש נכסים.‏

‏‎חבס השקעות מחזיקה ב-100% מחברת חבס סטאר, שמחזיקה ב-74% בחברת חבס טוליפ. זו האחרונה מחזיקה ב-20.54% ממניות קרן הריט ההולנדית ‏NSI‏. ביתר המניות בחבס סטאר (26%) מחזיקה חברת מאיר נדל"ן מקבוצת מאיר מכוניות של יעקב שחר. אחזקות חבס בחברה הבת חבס סטאר משועבדות לאג"ח מסדרה 4, אך היא לא עומדת בהתניות הפיננסיות ולכן נדרש אישור של מחזיקי האג"ח לצורך קבלת אשראי.‏

‏‏מניית ‏‏NSI‏ נסחרה היום בבורסת היורונקסט במחיר של 5.6 אירו, המשקף ירידה של כ-30% בתוך שנה. בשיאה, בשנת 2007, נסחרה המניה ביותר מ-20 אירו.

‏היקף חובות האג"ח של חבס נאמד ב-450 מיליון שקל. אג"ח 12 נסחרות בתשואה של אלפי אחוזים, ואילו אג"ח 4 בעלת השעבודים נסחרת בתשואה של 44%. חבס מנהלת מאז חודש שעבר מו"מ עם נושיה להסדר חוב הכולל פריסת תשלומים והמרת חוב למניות.‏‏ ‏‎‎‏