אבי חפץ: שוויה הנקי של אמות השקעות בניכוי חובות - 220-200 מיליון דולר

שוויה הריאלי של אילות הוא מינוס 10 מיליון דולר * רוב שווי הקבוצה - מחברת-הבת אמות

שוויה ברוטו של חברת אמות השקעות מגיע ל-450 מיליון דולר, אך שוויה נטו בניכוי חובות עומד על 220-200 מיליון דולר בלבד. כך קובעת הערכת השווי של החברה, שנעשתה על ידי הכלכלן אבי חפץ, לקראת המיכרז למכירת %30 מאמות השקעות.

השומה מגלה, כי כמעט כל שוויה נטו של אמות השקעות נובע מחברת-הבת העיקרית שלה, אמות, שהיא בעלת 85 נכסים מניבים בכל הארץ. אמות השקעות היא בעלת %50 באילות השקעות (%50 בבעלות בעלי המניות של אמות - קרנות הפנסיה ההסתדרותיות, גמול ובנק הפועלים), ששוויה שלילי - מינוס 10 מיליון דולר.

אמות השקעות היא גם בעלת %13 בחברת המלונות רדיסון-מוריה, ושווי חלקה הוא 10 מיליון דולר. הרשת עומדת להימכר, ככל הנראה לכור תיירות, תמורת 82 מיליון דולר.

עוד מתברר, כי כמעט כל ההלוואות שנטלה אמות במשך השנים, שיתרתן לפרעון היא 220 מיליון דולר, ניתנו על ידי בעלי המניות של אמות - קרנות הפנסיה, גמול ובנק הפועלים. ההלוואות צמודות בדרך כלל למדד, לטווח ארוך, ובריבית המתוארת כסבירה.

אמות היא בין היתר בעלת הנכסים הבאים:

* %65 מבית אמות משפט בשדרות שאול המלך בת"א, 11 אלף מ"ר נטו. שווי חלקה של אמות הוא 25 מיליון דולר. הבניין מושכר כולו ב-24 דולר למ"ר לחודש בממוצע.

* %100 מבית אמות ביטוח ברחוב המסילה בת"א, כ-9,400 מ"ר. שווי הבניין - 25 מיליון דולר. הבניין מושכר כולו ב-21 דולר למ"ר לחודש בממוצע.

* %67 מבית התק"ם ברחוב דה-וינצ'י בת"א, ששטחו 3,000 מ"ר. שווי חלקה של אמות הוא 6.5 מיליון דולר. הבניין מושכר חלקית.

* %50 בפרוייקטים לבנית תחנות מרכזיות חדשות בירושלים ובחיפה. שווי חלקה של אמות בשני הפרוייקטים יחד עומד נטו על 24 מיליון דולר.

* 38 סופרמרקטים בכל רחבי הארץ, המושכרים לקו-אופ. שוויים ברוטו 80 מיליון דולר, אך שוויים נטו בניכוי חובות הוא כמחצית מסכום זה.

* 13 סניפים של בנק הפועלים במקומות שונים בארץ, המושכרים לבנק, ושוויים נטו הוא 10 מיליון דולר.

נכסים אחרים של אמות הם חנויות מפעל, מרכזים מסחריים בחולון ובפתח תקוה.

אילות השקעות היא בעלת 15 נכסים, בעיקר בנייני משרדים ומשרדים בערים הגדולות. שווי הנכסים ברוטו 180 מיליון דולר, אולם הם ממונפים בהלוואות של כ-190 מיליון דולר, בעיקר מבעלי המניות. מכאן, ששוויה הנכסי של אילות הוא מינוס 10 מיליון דולר - 5 מיליון דולר חלקה של אמות, ו-5 מיליון דולר חלקם של בעלי המניות.

הנכסים העיקריים של אילות הם %50 מבית המשרדים "מגדל המאה" ברחוב אבן גבירול בת"א, %50 מבית מרכזים 2001 בהרצליה-פיתוח, %60 מבית אמות בחיפה, %25 מבית יהב בפ"ת, %50 מבית משרדים בפ"ת, %100 מפארק פולג בנתניה דרום, %50 מפארק שיאים בנתניה דרום, %33 בקניון רחובות, שותפות בקניון בכפר סבא ו-%50 ברחובות ביזנס פארק. השומה קובעת, כי שווי בנייני המשרדים הוא 90 מיליון דולר ברוטו, וגם שווי הנכסים המסחריים הוא 90 מיליון דולר ברוטו.

הכלכלן דן טהורי מטפל בהליך המכירה של %30 באמות השקעות מטעם בעלי המניות של החברה