המתמודדים על תבל: סלקום, פרטנר, קבוצה מחו"ל ואולי גם מתב

האופציה של מיזוג מתב ותבל בדרך למיזוג מלא של חברות הכבלים ירדה מהפרק, משום שבעל השליטה במתב, יצחק תשובה, לא הגיע להסכמות עם הבנקים בנוגע למכירת אחזקתם בתבל. המפקח על הבנקים והממונה על ההגבלים העסקיים מחייבים את הבנקים למכור את אחזקתם בתבל עד סוף השנה.

גורמים המקורבים לחברות הכבלים מעריכים, כי במכרז, שייבנה כך שכל המרבה במחיר זוכה, ישתתפו חברות הסלולר פרטנר וסלקום, גוף השקעה מחו"ל, וייתכן שגם מתב תגיש הצעה במכרז.

עוד אומר המקורבים, כי ישנה אפשרות שקבוצת דלק המחזיקה בשליטה במתב תצטרף למוכרים, אם מחיר המכירה יתאים לה, כדי לאפשר לקונה להגיע לשליטה בחברות הכבלים לקראת מיזוגן. עדיין לא נערכו דיונים רשמיים בעניין בין הבנקים לדלק, אולם הנושא הועלה באופן בלתי רשמי.

ככל הנראה, מחיר המינימום במכרז של תבל יעמוד על 1,400 דולר למנוי, שהיינו 428 מיליון דולר לחברה כולה. הבנקים מצפים לקבל תמורה נאה עבור מכירת האחזקה בתבל, למרות הירידה המתמשכת בכמות המנויים, וזאת בזכות ההתפתחות בתחום אספקת תשתית אינטרנט וטלפוניה.

לפני חודש הודיעה מתב כי בכוונת שלוש חברות הכבלים לגייס 800 מיליון דולר באג"ח, והן כבר פנו בעניין למספר בנקי השקעות. בכוונת חברות הכבלים להחליף את החוב הבנקאי הגבוה שלהן בחוב האג"ח, וזאת כדי להשיג תנאים טובים יותר להלוואה.

המקורב לחברות הכבלים הוסיף, כי בשלב זה גיוס הכסף עדיין לא עבר את שלב הדיבורים, והדגש הוא כרגע הוא על מכירת תבל.

מנהלה של תבל מטעם הבנקים, צבי יוכמן, אמר בתגובה: "לבנקים יש כוונה ורצון למכור את מניותיהן בתבל, ואחרי בזק, סלקום וברק, תבל היא הדבר הבא. אנו מכינים מכרז על כל המשתמע מכך, והמחיר של 1,400 דולר למנוי הוא אינדיקציה, בהתאם למו"מ שנוהל עם פרטנר ומתב בעבר".

לפני מספר חודשים העריכה חברת הייעוץ פורסייט, כי שוויו של מנוי מתב (ממנו ניתן להעריך מה שוויו של מנוי בכל חברות הכבלים), הוא בין 1,299 דולר (בשיעור היוון של 11.5%) ל-1,495 דולר (בשיעור היוון של 10.5%).

שווי זה נמוך מהשווי לפיו ניהלה מתב מו"מ למיזוג עם תבל (שם הוא עומד על 1,500 דולר) ומהשווי אותו ביקשו הבנקים מפרטנר במו"מ על תבל (אז השווי עמד על 1,700 דולר).