ההחלטה לגבי מיזוג חברות הכבלים לחברה אחת תתקבל בימים הקרובים

ל"גלובס" נודע, כי המרחק בין עמדת הבנקים לבעלי המניות האחרים לגבי השווי למנוי, לפיו העיסקה צריכה להתבצע, הוא עשרות דולרים בודדים, סביב 1,400 דולר למנוי.

אם יוחלט בבנקים כי השווי המוצע אינו מספק, כבר השבוע יחליט המנהל של תבל מטעם הבנקים, צבי יוכמן, על מכרז למכירת מניותיה של חברת הכבלים, אף שסיכויי הצלחתו לא גבוהים.

בבנקים יש אופטימיות זהירה, כי בסופו של דבר המיזוג ייצא לפועל, אך חוסר היכולת בעבר להביא למיזוג כזה מעיד, כי גם הפעם יש סיכוי שהמיזוג יתפוצץ.

מעבר לכך, גם בתוך הבנקים אין דעה אחידה לגבי המיזוג בתנאיו הנוכחיים. יש הגורסים כי יש לסיים את המהלך, ואחרים אינם מעוניינים בתנאים אלו למזג את החברות.

אם המיזוג לא ייצא לפועל, הבנקים יפצלו את האחזקות בתבל ביניהם, כדי לנטרל את בעיית מגבלת האחזקות של הבנקים בחברה.

לפי התנאים, החוב של החברה הממוזגת יהיה 850 דולר למנוי. כיוון שלמת"ב יש חוב הנמוך ב-200 דולר, היא תקבל בעבורו מניות של תבל המוחזקות בידי הבנקים, כשהפער הוא לגבי השווי למנוי שלפיו תיעשה העברת מניות אלו.

המיזוג יקטין את חלקם הצפוי של הבנקים בחברה הממוזגת ל-30%, וחלקה של מת"ב יגדל ל-12%-13%. כיום יש לחברות הכבלים 940 אלף מנויים.

חברות הכבלים חרגו מהמגבלה לסיום המיזוג, לחתימה עד 14 לפברואר. ככל הידוע, המועצה לא תממש סנקציות עד להחלטה, הצפויה השבוע. גם ברשות להגבלים ובפיקוח על הבנקים ממתינים להכרעה בעניין מיזוג חברות הכבלים.

בעלי המניות מבקשים להפוך את חברות הכבלים לישות אחת, כדי לשפר את הניהול ואת התחרות מול YES, להכינה לקראת הנפקה אפשרית, ולשפר את הסיכויים למיזוג/רכישה עם פרטנר .

* אליעזר פישמן הוא מבעלי השליטה ב"גלובס".