גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הסיבוב של גיל ואלדר במאקפל: מוכרים השליטה למנופים לפי שווי של 45 מ' ד'

רועי גיל ואיתן אלדר רכשו יחד עם דש אייפקס, קבוצת שטראוס ופורשי אמדוקס את מאקפל לפי שווי של 36 מ' ד', רק לפני 3 חודשים * צפויים ליהנות מדמי ייזום נוספים בהיקף של 4 מ' ד'

צמד הפיננסיירים רועי גיל ואיתן אלדר בדרך לסיבוב מרשים במניות חברת מאקפל. השניים, שרכשו יחד עם קבוצת משקיעים את השליטה בחברה לפני כ-3 חודשים, לפי שווי של כ-36 מיליון דולר, מנהלים מו"מ מתקדם למכירת אחזקותיהם ואחזקות שותפיהם במאקפל לחברת מנופים , שבשליטת ג'קי בן זקן ואברהם נניקשווילי. זאת, לפי שווי חברה של כ-45 מיליון דולר, כך נודע ל"גלובס".

בנוסף, אמורים גיל, אלדר ושותפיהם בעסקה לגזור קופון בסך של כ-4 מיליון דולר, בגין ייזום העסקה והשבחת הנכסים במאקפל.

בעת רכישת השליטה במאקפל דיווחו גיל ואלדר כי ירכשו מאריה וולפסון, יו"ר דירקטוריון מאקפל לשעבר, 25.91% ממניות החברה, ובנוסף 25.68% מהמניות מידיו של זיזי רבינוביץ, המכהן כדירקטור בחברה. כן, התכוונו השניים לרכוש 2.6% נוספים ממניות מאקפל ממנכ"ל החברה, שמואל ניר, כך שלאחר הרכישה יחזיקו בכ-54.2% מהון המניות של מאקפל.

העסקה הייתה אמורה להתבצע בשני שלבים, כשהשלב השני היה אמור להסתיים בעוד כשלושה חודשים מהיום. ככל הנראה, לאור מכירת השליטה בחברה עשויים גיל ואלדר להקדים את השלב השני בעסקה, ולמכור מיד עם תום רכישת המניות את אחזקותיהם לקבוצת מנופים פיננסיים.

גיל ואלדר צירפו לעסקה את שותפיהם הוותיקים והנאמנים מקבוצת גבור - קבוצת שטראוס, וכן את נחמיה מנדלבאום ומריו סגל, לשעבר בכירים באמדוקס שלא נטשו את צמד הפיננסיירים גם בימים הקשים שלהם. לעסקה לרכישת השליטה במאקפל הצטרפה גם חברת דש אייפקס, שרכשה את מניותיו של אבי רואימי בחברה, המהוות 26.52% מהון המניות של מאקפל. בסך הכל מחזיקה קבוצת השליטה בראשות גיל ואלדר (כולל החלק השני של ההסכמים) כ-80% ממניות מאקפל.

המהלכים שעשו גיל ואלדר במאקפל בשלושת החודשים האחרונים, עשויים לגרום לבעלי השליטה הקודמים בחברה לתפוס את הראש ולשאול: "איך אנחנו לא חשבנו על זה?!". אבל האמת היא שלמרות שהעניין נראה פשוט מבחוץ, הוא אינו פשוט כלל למי שאינו בקיא ברזי שוק ההון. מיד לאחר רכישת השליטה החלו גיל ואלדר במסע מימושים של נכסי מאקפל. הם מכרו את כל אחזקות החברה בתפרון הציבורית בעסקאות בבורסה, הזרימו לקופת מאקפל 111 מיליון שקל וייצרו רווח הון של 58 מיליון שקל.

חודש מאוחר יותר כבר הודיעה מאקפל כי היא מנהלת משא ומתן למכירת נכסי הנדל"ן שלה בגוש שגב לקרן ריט 1, תמורת סכום של 115 מיליון שקל. גם עסקה זו הניבה רווח הון נאה למאקפל, שעמד על 57 מיליון שקל לפני מס. בין ניהול המו"מ למכירת הנדל"ן ובין סגירת העסקה באופן סופי, הספיקו גיל ואלדר למכור את פעילות הטקסטיל הזניחה של מאקפל לתפרון תמורת 1.5-2 מיליון שקל, ורשמו בגינה הפסד של 750 אלף שקל עד מיליון שקל.

אבל למרות ההפסד יצרו גיל ואלדר חברה נקייה מעסקים, ללא חובות שמומנו באמצעות המזומנים שהתקבלו ממכירת מניות תפרון, ועם מזומנים בהיקף של 95.5 מיליון שקל, וזאת מבלי לקחת בחשבון את עסקת הנדל"ן שעדיין לא רשומה בספריה של החברה. אם מוסיפים את המזומנים שיתקבלו מעסקה זו, הרי שקופת המזומנים שרוכשת מנופים פיננסיים מכילה 210 מיליון שקל.

מה מרוויחה מהעסקה קבוצת מנופים פיננסיים? בעיקר מזומנים במחיר נמוך. באמצעות רכישת השליטה במאקפל, משתלטת מנופים על קופת מזומנים של 210 מיליון שקל, במחיר הנמוך מ-210 מיליון שקל ותלוי בשיעור האחזקות שתרכוש בחברת מאקפל. עם מזומנים בהיקף שכזה יכולה הקבוצה לממן עסקאות חדשות אליהן היא מתכוונת להיכנס.

אפשרות שנייה, פחות סבירה, היא שמנופים תעביר חלק מהעסקאות שכבר ביצעה לחברה החדשה ותממן אותן באמצעות קופת המזומנים (כזכור, רכשה החברה לאחרונה את קניון ארנה שבהרצליה, והיא רוכשת ביחד עם טאו תשואות את בניין הליפסטיק בארה"ב תמורת 650 מיליון שקל). אפשרות זו אינה סבירה, כיוון שהיא תדרוש אישור במסגרת עסקאות בין בעלי עניין, והסיכויים שבעלי המניות במנופים יסכימו לכך, נמוכים.

עוד כתבות

מימין: דניאל שרייבר ושי וינינגר, מייסדי ומנהלי למונייד / צילום: אתר החברה

למונייד הציגה דוחות חזקים, אך המניה ירדה בוול סטריט

חברת הביטוח הדיגיטלי מציגה תחזית טובה לשנה הקרובה בשורת ההכנסות, מאשררת את התחזית לפיה תציג EBITDA מתואם חיובי ברבעון האחרון של השנה, וצופה צמיחה של 60% בהכנסות בשנה הקרובה ● אחד המייסדים: "רבעון תשיעי רצוף של האצה בצמיחה"

ירקות אורגניים של חברת אגרסקו / צילום: יח''צ

קריסת אגרסקו: נדחתה תביעת המיליונים נגד פירמת EY

ביהמ"ש דחה את התביעה בגובה 150 מיליון שקל, שהגישו המפרקים של החברה ליצוא חקלאי שקרסה ב-2011, נגד רואי החשבון ● השופט אלטוביה: "מקור ההפסדים בהתנהלותה העסקית של אגרסקו, לא באופן הרישום החשבונאי של פריט זה או אחר"

רשת הקשרים של ג'פרי אפשטיין במוקדי הכוח של אירופה / צילום: ap

סדקים בכתר ובקבינט: רשת הקשרים של ג'פרי אפשטיין במוקדי הכוח של אירופה

"אתה אדם טוב בצורה יוצאת דופן", כתב דיפלומט נורבגי בכיר לאפשטיין, והוא לא לבד ● ממסדרונות השלטון בפריז ועד למעצרו ההיסטורי של הנסיך הבריטי לשעבר: השערוריות המביכות בצמרת הופכות לחשד לפלילים ● המחיר הוא פגיעה אנושה באמון הציבור במוסדות היבשת

ספינות במהלך תרגיל ימי משותף של איראן ורוסיה בדרום איראן / צילום: ap, Masoud Nazari Mehrabi/Iranian Army

עם 33 אלף כלי שיט: אם תגיע, המערכה בין איראן וארה"ב לא תתרחש רק באוויר

צי משמרות המהפכה ערך השבוע תרגיל צבאי במצר הורמוז, וסגר חלק מהנתיב שבו עוברים כ־30% מהסחר העולמי בנפט ● למול הנוכחות האמריקאית הגוברת באזור, בטהרן פועלים לחיזוק כוחות מעל ומתחת לפני הים באמצעות משמר מתנדבים, צוללות ננסיות ואוניות סוחר לאיסוף מודיעין

אסף טוכמאייר וברק רוזן / צילום: אלדד רפאלי

תיאבון שלא נגמר: למה חברה עם 19 אלף דירות בצנרת צריכה עוד 10,000?

רכישת אקרו היא רק אחרונה ברצף חברות נדל"ן שרכשה ישראל קנדה בשנים האחרונות ● מי שבתחילת דרכה "עשתה בי"ס" ליזמים הוותיקים, נאלצת ליטול יותר ויותר סיכונים כדי להמשיך לגדול, מתוך תקווה שהמומנטום בשוק גם ישתפר

דירות להשקעה בכפר סבא שמיועדות להשכרה לסטודנטים לטווח ארוך של קבוצת ברדוגו / צילום: 3DVISION

הדירה נמכרת קומפלט עם הריהוט, אבל האם יהיו שוכרים?

קבוצת ברדוגו בונה מעונות סטודנטים בכפר סבא, ומציעה דירה מרוהטת בהנחה, ופטור מהצמדה למדד תשומות הבנייה. מה הסיכונים ולמי זה מתאים ● מאחורי המבצעים

מערכת של התעשייה האווירית / צילום: תע''א

התעשייה האווירית יוצאת למכרז לרכישת 2,500 מכוניות. ומי לא יוכל להשתתף?

בצל עבודת מטה במערכת הביטחון לבחינת סיכוני מידע ברכבים חכמים, הועברה לספקיות הליסינג המשתתפות במכרז של התעשייה האווירית הנחיה לא רשמית להימנע מהצעת דגמים מתוצרת סין ● המשמעות: סינון רוב דגמי הפלאג־אין והחשמליות בקבוצות המחיר הרלוונטיות והסטת הביקוש להיברידיות יפניות וקוריאניות ● במקביל, באירופה מקודמת רגולציה להוצאת "ספקים בסיכון גבוה" משרשראות האספקה • השבוע בענף הרכב

נחל שרף / צילום: מולי אינהורן

קריאה אחרונה: מסלולי מים מיוחדים, רגע לפני שהם מתייבשים שוב

מהגבים הנסתרים שדורשים טיפוס אתגרי ועד הבריכות שהגישה אליהן קרובה ונוחה ● לאחר שנה גשומה במיוחד מאגרי המים במדבר חזרו להתמלא ● ארבע המלצות רותחות לטיולים רטובים

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

וול סטריט ננעלה בירידות; נייס זינקה ב-13%, אוויס נפלה ב-22%

נאסד"ק ירד ב-0.5% ● למרות הכנסות שיא, התואר שוולמארט איבדה לאמזון ● ענקית המיכון החקלאי דיר זויקה לאחר לאחר שהיכתה את תחזיות האנליסטים והעלתה את תחזית הרווח ●  מחירי הנפט עלו לרמתם הגבוהה ביותר זה חצי שנה ● מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה צנח ב-23,000, הירידה החדה ביותר מאז נובמבר

סאמר חאג' יחיא

"כשאחד המתחרים הוא המנכ"ל זה אתגר": המתווך במכירת צים חושף את הקלף המנצח בעסקה

סאמר חאג' יחיא, שייעץ להפג־לויד בעסקה לרכישת חברת הספנות, משחזר את תחילת המהלך: "טילים נפלו כאן - אבל הם היו נחושים", הגורם שהכריע: "קרן פימי הייתה שובר שוויון" והמשבר ברגע האחרון: "יו"ר צים הודיע שלא ימליץ על העסקה" ● וגם על המנכ"ל אלי גליקמן: "הלוואי וימשיך - טאלנט כדאי לשמר", חששות העובדים: "יובטח ביטחון תעסוקתי", עמלת התיווך שייקבל והסיכויים להשלמת העסקה

פתיחת שולחן של ניני הא'צי / צילום: אפיק גבאי

המסעדה הכשרה שנותנת תמורה מעולה בפחות ממאה שקלים

ניני האצ'י לא ממוקמת באזור עסקים, וכדי להביא סועדים לצהריים הגיעו שם לפיצוח: פתיחת שולחן נדיבה, ססגונית ומוצלחת ב–39 שקל

אהרונוביץ', אנגלמן, כץ / צילום: יוסי זמיר, ניב קנטור, עמית שאבי-ידיעות אחרונות

רשות המסים פוזלת לרווחים מפולימרקט, אבל שוכחת דבר בסיסי בפלטפורמה

הרשות רוצה נתח מרווחי השחקנים בפולימרקט, אבל איך היא תאתר אותם ● הבירוקרטיה מכה באזרחים חולים ● ומה לא נלמר מפגיעת הטיל בבזן ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

מערכת הלייזר ''אור איתן'' / צילום: דובר צה''ל

הלייזר הישראלי עוקף אפילו את זה של הסינים

אלביט מתמודדת על חוזה אסטרטגי של צבא ארה"ב לבניית מערכות ארטילריה מתקדמות, בהיקף שיכול להגיע למיליארדי דולרים ● במקביל, סין מנסה לחזק את השפעתה במפרץ עם מערכות לייזר ● ובריטניה משקיעה ברחפנים כבדים, בעוד וושינגטון מאיצה את פיתוח שוברות הקרח האמריקאיות בהתאם למדיניות טראמפ ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

וולט מרקט, תל אביב / צילום: Shutterstock

מכה לוולט: רשות התחרות לא העניקה פטור, תצטרך למכור את וולט מרקט

הממונה על התחרות, עו"ד מיכל כהן, הודיעה היום כי לא תחדש את הפטור מהסדר כובל לוולט מרקט, המופעלת ע"י חברת המשלוחים ● המשמעות היא שחברת וולט תיאלץ למכור את זרוע הקמעונאות שלה ● וולט בתגובה: "צעד רגולטורי קיצוני שמעניש פתיחת תחרות במקום לעודד אותה"

זום גלובלי / צילום: Reuters

איראן לא לבד: צפון קוריאה חושפת רשימת יעדים לתקיפה

קוריאה הצפונית פורסת משגרים חדשים ומאיימת "להכניע כל איום חיצוני" • חברת פתרונות החקירה הדיגיטליים סלברייט מסתבכת בפרשה באפריקה • ומעצר של שלושה יהודים הצית סכסוך בין בלגיה לארה"ב • זום גלובלי, מדור חדש

ישראלים במקלט בזמן ירי טילים. מותר לעבור דרך חצר השכנים רק במצב חירום / צילום: ap, Ohad Zwigenberg

מצב חירום? מותר לעבור בחצר השכנים רק בזמן אזעקה

המפקח על המקרקעין דחה תביעה של שכנים שביקשו להיכנס למקלט דרך החצר של שכניהם: מותר עד עשר דקות לאחר האזעקה

פטריק דרהי / אילוסטרציה: נוצר באמצעות AI

עם חובות של עשרות מיליארדים פטריק דרהי מנסה להחזיק את הראש מעל למים

דיווחים בתקשורת הזרה ושיחות עם שורה של גורמים משרטטים את דמותו של המיליארדר ואיל התקשורת פטריק דרהי, שבנה אימפריה על הלוואות בעידן של כסף זול, מתמודד מול חובות של עשרות מיליארדים וכעת רוצה גם לרכוש את רשת 13

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

הבורסה ננעלה בעליות; השקל התחזק, ישראל קנדה זינקה ב-7%, הבורסה לני"ע ב-6%

מדדי הביטוח והבנייה זינקו במעל 2% ● מחזור המסחר עמד על 5 מיליארד שקל ● עליות באירופה ובחוזים בניו יורק ● דריכות בוול סטריט לקראת ההכרעה על מכסי טראמפ ● השקל מתחזק הבוקר ל-3.12 שקלים לדולר ● מחירי הנפט עולים ● הקרן האקטיביסטית שמהמרת: כוכבת ה-AI הבאה היא מיפן

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון / צילום: יוסי כהן

בתחילת השבוע ההסתברות להורדת ריבית בישראל הייתה 80%. המצב השתנה

הערכות בשוק התהפכו לקראת החלטת הריבית בשני הקרוב ● עד לפני יומיים ההסתברות להפחתה עמדה על 80%, אך רוחות המלחמה באיראן טרפו את הקלפים

ד''ר אורן פרייס־בלום, מייסד אוסיו / צילום: באדיבות אוסיו

"לא התכוונו להתחבא": מתחת לרדאר, סטארט־אפ ישראלי כובש את שוק האורתופדיה בארה"ב

מתחת לרדאר, חברת אוסיו, שפיתחה שתלים לטיפול בפציעות, כבר גייסה 100 מיליון דולר ● המייסד, ד"ר אורן פרייס־בלום, מספר על הדרך מהמטבח בבית לשוק האורתופדיה האמריקאי, על ה"פיץ'" הראשון המפתיע ועל שיתוף הפעולה עם חברה מכפר זרזיר