גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קרן האור האחרונה דועכת

שוק העבודה האמריקאי, שהיה המקור העיקרי וכמעט היחיד לאופטימיות - מתפורר

רון אייכל הוא כלכלן ואסטרטג ראשי בבית ההשקעות מיטב

שוק העבודה הוא עמוד התווך של הכלכלה האמריקאית. בשנה האחרונה כשהחל השוק לגלות סימני חולשה ברורים, היה שוק העבודה קרן אור באפלה שהלכה וכיסתה את המשק האמריקאי כולו.

ביום שישי האחרון פורסם דוח התעסוקה לחודש מארס והדברים השתנו.
מהדוח עלו הדברים הבאים:


(1) שיעור האבטלה עלה מ-4.8% בחודש פברואר, ל-5.1% בחודש מארס.
(2) שוק העבודה גרע בחודש מארס 80 אלף משרות.
(3) מספר המועסקים בשוק העבודה האמריקני בשלושת החודשים האחרונים פחת ב-232 אלף משרות.
(4) היקף התעסוקה המשיך להצטמצם בסקטור הבנייה ב-51 אלף ובייצור התעשייתי ב-48 אלף. מנגד, בשירותי בריאות, מזון וכרייה נוספו מקומות תעסוקה.
(5) השכר לשעה גדל ב-0.3% בחודש האחרון.
(6) מספר המובטלים גדל בחודש מארס ב-434 והגיע ל-7.8 מיליון איש.

ובכן נתונים אלה אינם מותירים מקום לספק - בחודשים האחרונים שוק העבודה האמריקאי מתדרדר.

שוק עבודה מגיב באיחור להתפתחויות הכלכליות במשק, אולם התמורות בו הן המשמעותיות ביותר לכלכלה. במרבית השנים שבהן נרשם צמצום במספר המועסקים בשוק העבודה, הוא ניבא מיתון בכלכלה האמריקאית.

את התופעה המדוברת ניתן לראות בתרשים המראה שבשנים 73', 80', 82', 91' ו-2001 היו שנות מיתון בארה"ב. במקביל, שוק העבודה הלך והצטמצם במהרה. כך, ניתן לראות שלהוציא את שנת 1995, בכל הפעמים ב-40 השנים האחרונות, צמצום ממשי בשוק העבודה לווה גם במיתון כלכלי.

שוק העבודה האמריקאי

אני סבור ששיש הבדל בין חמש תקופות המיתון בעבר, לעומת שנת 1995 ואולי גם בהשוואה למשבר הנוכחי, והוא בעוצמה: היקף הצמצום בשנות המיתון הגיע עד כדי כמיליון עובדים, תוך 6 חודשים. לעת עתה, נראה שהקצב במשבר הנוכחי איטי יותר, אך אי אפשר להתעלם מכך שהוא מתגבר.

בעוד שבששה החודשים האחרונים נגרעו משוק העבודה כ-300 אלף עובדים, 250 אלף מתוכם נגרעו בשלושה החודשים האחרונים (ינואר ועד מרץ). כלומר, מראשית השנה הוחרף הצמצום בכוח העבודה של הכלכלה האמריקאית.

בכדי להגיע לגריעה של מיליון עובדים תוך 6 חודשים, כמו במשברים הקודמים נדרש קצב ממוצע של 166 אלף מדי חודש. בינתיים, אנחנו עוד לא שם.


המצב מחמיר גם בתביעות הראשוניות לדמי-אבטלה. מספרם של המגישים בפעם הראשונה בקשה לדמי-אבטלה ממשיך לעלות, ואף בקצב גדל. בשבוע האחרון היתה עליה חזקה ביותר במספר הדרישות עד ל-407 אלף, רמה שכמותה נרשמה לאחרונה בספטמבר 2005.

בחודשים האחרונים חלה החרפה בהיקף הדרישות השבועיות לעבודה. בעוד שבראשית השנה נרשמו כ-325 אלף, בחודש מארס הגיעו מספרן לכ-375 אלף.

בשנות מיתון בכלכלה האמריקאית, מספר דורשי העבודה היה מתבסס למשך תקופה ברמה הגבוהה מ-400,000 לשבוע, והעלייה זו בפעם הראשונה לרמה של 407,000 לא מבשרת טובות.

בהתחשב בדוח התעסוקה של חודש מארס ובמספר השבועי של התביעות הראשוניות לדמי-אבטלה הסבירות למיתון בארה"ב, גם אם הוא יהיה קצר, גבוהה למדי.

וההשפעה על האג"ח

בהשפעת דוח התעסוקה השתנתה מגמת המסחר השבועית. לאחר מספר ימים שבהם נרשמו ירידות שערים, רשם שוק האג"ח ביום ו' עליות.

עם זאת, בסיכום שבועי איגרת החוב הממשלתית ל-10 שנים הפסד של 0.2% במחירה ועלייה של 2.4 נ"ב. האגרות לפדיון בעוד שנתיים רשמו עלייה של 17 נ"ב.

עוד כתבות

מארק צוקרברג / צילום: צילום מסך מפייסבוק

זהירות, דיקטטורה: צוקרברג חשף את קו ההגנה החדש שלו

בנאום מיוחד על חופש הביטוי הציב עצמו מנכ"ל פייסבוק בעמדת המבוגר האחראי שפונה לעולם ומזהיר – אם לא תחדלו לריב כמו ילדים ולתת לטהרנות ולצדקנות לאכול כל חלקה טובה, הסינים ישתלטו על האינטרנט ויהרסו אותו ● האם צוקרברג באמת חושש מהסינים, או בעיקר לעתיד החברה שהקים? ● פרשנות

הג'וקר/ צילום: באדיבות טוליפ-אינטרטיי

צפוי להפליא ולא אמין להחריד: ג'וקר קלף לא ממש מנצח

מבחינה טכנית, "ג'וקר" הוא סרט מרשים במיוחד ● מבחינה תוכנית, הוא קליפה ריקה

מטוס בואינג 787 דרימליינר של אל על / צילום: יח"צ

עקב תקלה: טיסת אל על מניו יורק תנחת ב-48 שעות עיכוב

נוסעי טיסת אל על מספר 008 ימריאו לישראל רק מחר בערב במקום היום בצהריים, וצפויים לנחות בישראל לאחר החג ● הסיבה: תקלה טכנית בהעמסת תא המטען

ראש ממשלת בוריס ג'ונסון בהצבעת הפרלמנט אתמול / צילום: Jessica Taylor, רויטרס

דיון מכריע בפרלמנט הבריטי: האם לאשר הסכם ה"ברקזיט"

זוהי הפעם הראשונה שהפרלמנט הבריטי יושב בשבת מאז המלחמה עם ארגנטינה ב-1982 ● הסיכויים שהעסקה תאושר גברו בשעות האחרונות, אחרי שקבוצת האולטרה-שמרנים בתוך המפלגה השמרנית, שקראו ל"ברקזיט" נוקשה יותר והתנגדו לעסקה של תרזה מיי, הודיעו כי יתמכו בעסקה של ג'ונסון

מארק הרד, מנכ"ל אוראקל המנוח / צילום: Robert Galbraith, רויטרס

מארק הרד, מנכ"ל חברת התוכנה אורקל, מת בגיל 62

הרד מונה למנכ"ל אורקל בספטמבר יחד עם צפרא כץ ● בעבר כיהן כמנכ"ל HP ועזב בשנת 2010 לאחר שערוריית הטרדה מינית

אליזבת וורן/ צילום:  רויטרס

היא מפחידה את וול סטריט וגם את מארק צוקרברג ויש לה תוכנית לכל בעיה: האם זו המועמדת שתצליח לנצח גם את טראמפ

אליזבת וורן, המועמדת הדמוקרטית לנשיאות, מובילה בסקרים ● יש לה תוכניות להכול - מפיקוח על שוקי הפיננסים, דרך מיסוי עשירים עד להפחתת פליטות הפחמן ● וורן היא פוליטיקאית מזן שונה - האם זה יספיק לה כדי לזכות בהתמודדות הדמוקרטית והאם היא תוכל לנצח את הנשיא טראמפ

אתר בנייה סגור בפתח תקווה / צילום: גיא ליברמן, גלובס

הקבלנים: הפסד יומי של 380 מיליון שקל בשל הטלת הסגר על יו"ש

ערב תקופת החגים שיגרו בהתאחדות בוני הארץ מכתב לראש הממשלה ושר הביטחון נתניהו בו הפצירו שיחריג מהסגר עובדים בענף ● המכתב לא נענה ● מבדיקת "גלובס", עולה כי ערב חג הפסח שוגר מכתב דומה שבו נאמד ההפסד היומי מאי כניסת פועלים ב-350 מיליון שקל

אזוב מצוי/ צילום: פרופ' נתיב דודאי

שיח מפלג: איך אפילו ביטול האיסור על קטיף של זעתר הפך לקרב נרטיבים בין יהודים וערבים

גם אחרי שרשות הטבע והגנים ביטלה את האיסור המוחלט על קטיף הזעתר והעכוב, יש מי שמשוכנעים יותר מתמיד שבסוף כל החלטה מקצועית שלה יושב ערבי עם נרגילה ● הסופר עודה בשאראת: "ברור שהמדינה רצתה ליצור ניכור בין הערבים לבין הטבע, רוצים שהערבי ישתגע במדינה הזאת"

 מאזדה 3 סדאן / צילום: יחצ

שאיפות פרימיום: מאזדה 3 החדשה זכתה לשדרוג מרשים ביחס לדור היוצא

מאזדה 3 מתברכת בשלדה מהנה לנהיגה, בתא נוסעים איכותי, ובביצועים מכובדים • אבל תג מחיר שאפתני מציב אותה במיקום בעייתי מול ההיברידיות והקרוס-אוברים האופנתיים

זה ייגמר בבכי  / צילום: Shutterstock/ א.ס.א.פ קריאייטיב

זה ייגמר בדמעות: שורה של חוקרים מנסים לפענח מה גורם לנו לבכות והאם אפשר לחיות בלי בכי

בכי כתגובה לרגש הוא תופעה נדירה בעולם היצורים החיים ונחשב תכונה אבולוציונית מתקדמת, אבל חוקרים עדיין מנסים לפענח מה בדיוק התפקיד שלו ומדוע גם חוויות חיוביות יכולות לגרום לדמעות לזלוג מעצמן

 ד"ר אלכסנדרה רבנל / צילום: Ignotz .J.J

כל מה שמסתירים מאיתנו כשמדברים על כלכלה שיתופית

מונית שיתופית, דירה שיתופית, עובדים שיתופיים - מספרים לנו שהכלכלה משנה כיוון, ומזמינים אותנו לקחת חלק במהפכה החברתית. אבל מה מסתתר מאחורי זה? ● הסוציולוגית ד"ר אלכסנדרה רבנל חקרה את המציאות העגומה מאחורי הבאזז, ועכשיו מציעה לעובדים להתפכח מחלום היזמות האישית

בנימין נתניהו / צילום: איל יצהר, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

לא ביבי, לא חופרים? האם עד נתניהו המדינה לא שיקמה אתרים היסטוריים

רה"מ טען בסרטון תעמולה כי קודמיו לא השקיעו שקל באתרי מורשת ● האמת היא שהמדינה טיפלה באתרים ארכיאולוגיים והיסטוריים כבר לפני עשרות שנים ● ובכל זאת, נתניהו יכול לרשום לזכותו מהפך בסדרי הגודל

מנכ"ל ג'ונסון אנד ג'ונסון אלכס גורסקי (במרכז) בחגיגות 75 שנה לרישום החברה בוול סטריט / צילום: Brendan McDermid, רויטרס

התביעות נגד ג'ונסון אנד ג'ונסון נערמות, והיא לא מצליחה לנצח

חברת הענק ניצבת בפני יותר מ-100 אלף תביעות שקשורות לבטיחות מוצריה ולטקטיקות השיווק שלה ● החברה אימצה אסטרטגיה אגרסיבית של מאבק בתביעות רבות בבתי המשפט, אך היא מפסידה – והרבה

מאיר שמגר / צילום:אמיר מאירי

מאיר שמגר היה גדול הבנאים של שלטון החוק במדינת ישראל

פרקליט צבאי ראשי, יועץ משפטי לממשלה ונשיא בית המשפט העליון – בכל תפקידיו הניעה את מאיר שמגר מחויבות דמוקרטית עמוקה, אנושיות, ואמונה בחירות, שוויון וצדק לכל אדם

דיאנה גולבי/ צילום:  כפיר זיו

"יש לי את היכולת לשלוף את קלף הרוסייה לטובתי"

השירות הצבאי מנע מדיאנה גולבי למנף את הזכייה ב"כוכב נולד" ● אולי התפקיד של חיילת רוסייה במחזה "אפס ביחסי אנוש" יהיה מעין תיקון

וויטני וולף הרד, מנכ"לית אפליקציית הדייטים באמבל/ צילום:Kristen Kilpatrick

באפליקציית הדייטים באמבל רק נשים יכולות ליזום היכרויות. האם זה צעד הראשון לשיוויון מגדרי?

וויטני וולף הרד, מייסדת ומנכ"לית אפליקציית הדייטים באמבל שבה רק נשים יכולות ליזום היכרויות, חושבת ששינוי הרגלי החיזור הוא הצעד הראשון בדרך להפלת הפטריארכיה

פרופ' גבריאל זוקמן / צילום: Genevieve Shiffrar

פרופ' גבריאל זוקמן, רק בן 32 וכבר מצליח להסעיר את אמריקה כשהוא דורש מיסוי אגרסיבי על עשירים

בגיל 32 פרופ' גבריאל זוקמן לא רק מסעיר את אמריקה, אלא גם מסייע לעצב את מדיניות המס האגרסיבית של המפלגה הדמוקרטית ● "העובדה שהמיליארדרים בארה"ב משלמים כעת, לראשונה, פחות מס מכל השאר היא כישלון", הוא אומר בראיון בלעדי ל־G

ארומה תל אביב / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ארומה תל אביב

ויליגר: "מצרים על מחול השדים שנוצר וניסיונות השווא של ארומה ת"א להתנער מאחריות"

ממצאי בדיקת משרד הבריאות מנקים את האחריות מספקית הטונה ויליגר ● היסטמין הגבוה נבע מאופן הטיפול בטונה לאחר פתיחתה ● ארומה ת"א: "נעשה הכול על-מנת שתקלה מסוג זה לא תחזור" ● אדם נוסף הגיע לחדר מיון לאחר שאכל כריך טונה בקיוסק בנמל ת"א

מטוס של חברת התעופה האוסטרלית קוואנטס / צילום: שאטרסטוק

קוואנטס האוסטרלית שברה שיא: המספרים מאחורי הטיסה הארוכה בעולם

חברת התעופה האוסטרלית השלימה השבוע את הטיסה הארוכה ביותר בעולם: מטוס הדרימליינר של החברה חיבר בין ניו יורק לסידני במסע שארך 19 שעות וחצי ● מדובר בטיסת ניסוי לקראת השקה רשמית של הקו, כלל הנראה ב-2022

גמר גביע העולם בכדורגל.  beoutQ הערוץ הפיראטי beoutQ / צילום:HANDOUT  רויטרס

כך מאיים ערוץ טלוויזיה פיראטי ואלמוני על הכסף הגדול של קטאר

ערוץ טלוויזיה לא חוקי שפועל מסעודיה ומעביר לכל העולם שידורי ספורט מקטאר, מסעיר את האמירות וגורם לה להרהר אם להמשיך לשלם מיליארדי דולרים בשנה עבור שידורי התחרויות • החשש: הקטארים ינטשו את שידורי הספורט וענפים שלמים יתמוטטו