גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

פסימיות ב-IBI: מעריכים כי המשק הישראלי ייכנס למיתון ב-2009

הכלכלנית הראשית: "בהסתברות גבוהה נחווה שני רבעוני רצופים של צמיחה שלילית לנפש - שזוהי ההגדרה הרשמית למיתון בפעילות הכלכלית" ; מעריכים כי קצב צמיחת התמ"ג ב-2009 יגדל ב-2.5% בלבד

בבית ההשקעות IBI פסימיים. בעוד שאומדן קצב צמיחת המשק השנה שפרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (4.5%) תואמת את התחזית של בית ההשקעות ל-2008, ב-IBI מביטים לשנה הבאה, 2009, כשהמודל שלהם מעריך כי הצמיחה במשק תתמתן ותגדל רק ב-2.1% בשנה הבאה. יתרה מכך, "בהסתברות גבוהה נחווה שני רבעוני רצופים של צמיחה שלילית לנפש - שזוהי ההגדרה הרשמית למיתון בפעילות הכלכלית", כותבת איילת ניר, הכלכלנית הראשית.

התחזית הזו מבוססת על התמתנות בכל מרכיבי הצמיחה: צריכה פרטית, ציבורית, ייצוא והשקעות. כך למשל, ניתן לראות שמדד הפידיון הריאלי בענפי המסחר והשירותים (בעל מתאם עם הגידל בצריכה הפרטית במשק) הצביע על עלייה מתונה במשק במחצית השנה הראשונה לעומת המחצית הקודמת. דוגמאות נוספות כוללות את השימוש במדד המשולב כמנבא התמתנות משמעותית של הצמיחה ברבעון שזה עתה חלף. דוגמא נוספת מגולמת בירידה בהכנסות המדינה ממסים.

כיוון שקצב הצמיחה הצפוי בשנה הבאה של IBI נמוך מהנחות העבודה של משרד האוצר בהצעת התקציב (3.5%) הרי שהגירעון צפוי להיות גבוה מהתכנון. מימון הגירעון בעייתי, בשל הקושי לגייס כספים מעבר לים וסיכוי נמוך לקבל תקבולים משמעותיים מהפרטות. נוסף על כך, על הממשלה לגייס גם כספים כדי לפדות את אגרות החוב הממשלתיות - בהיקף גבוה מהפידיון ב-2008.

ואם זאת, מניתוח שערכו ב-IBI עולה כי היחידה לניהול החוב הממשלתי במשרד האוצר הגבירה את קצב הגיוסים בשנה האחרונה על אף שאין צרכים מיוחדים לכך - ולמעשה מדובר במימון עודף. ב-IBI נוקבים בפידיונות הגדולים במיוחד הצפויים ברבעון הראשון של 2009 כסיבה לכך; 32.6 מיליארד שקל צפויה הממשלה לשלם ברבעון זה עבור קרן (25.7 מיליארד שקל) וריבית, בעיקר בפברואר (20.2 מיליארד שקל בשחר 2671 , אג"ח ממשלתית-שקלית בריבית קבועה לא צמודה בשיעור 7% לשנה, ו-6.5 מיליארד שקל במארס בגילון 2301 , אג"ח ממשלתית-שקלית בריבית משתנה לא-צמודה, שהתשואה השנתית הנוכחית נטו שלה עומדת על 4.03%).

"ברור לכל כי סכום כה גבוה לא ניתן לגייס בתקופה כה קצרה" מציינת ניר, כשהיא מזכירה שעל הממשלה לממן גם את הגירעון השוטף, נוסף על הפידיונות. להערכתה, היצע האג"ח הממשלתי בשוק ההון המקומי ב-2009 יהיה נמוך מ-2008.

היקף הגיוסים בפועל טמון במספר גורמים: יעד הגירעון טרם הוחלט סופית, ממנו נגזר הדרכים למימונו. הצעת חוק התקציב צפויה להיות מוצגת עד סוף החודש הנוכחי. היקף הגיוס בשוק המקומי תלוי בגיוסים בחו"ל, וב-IBI סבורים כי משרד האוצר יבחר לנצל את האפשרות לגייס תחת ערבויות בארה"ב כמוצא אחרון, ויעדיף לגייס באמצעות ארגון הבונדס. משרד האוצר הגביל את הגיוס באמצעות הארגון למיליארד דולר, אך עשוי להכפיל את התקרה.

המכרזים ההפוכים, בהם פורעת המדינה אג"ח ממשלתיות קיימות בקיימה מכרז על המחיר בה היא רוכשת את האיגרות הקיימות, יכולים להשפיע אף הם על היקף הגיוסים ב-2009. המכרזים ההפוכים מקטינים את מצבת החוב, כך שהיקף הגיוסים בשנה הבאה תלוי בהצלחתם. שניים מהם יתקיימו החודש (ב-27 באוקטובר, א"ו): גילון 2315 (פידיון בדצמבר הקרוב, תשואה שנתית נוכחית נטו: 3.34%) ושחר 2671, שייפדה בפברואר. "ככל שייפדו יותר מאג"ח זו השנה, כן יקטן הצורך לגייס בשנה הבאה".

עוד כתבות

בית ראש הממשלה בנימין נתניהו קיסריה / צילום: גיל ארבל

אב הבית במעון רה"מ צפוי להיחקר היום בפרשת עדות השקר במעון

אב הבית במעון רה"מ, אפי אזולאי, צפוי להיחקר היום באזהרה בחשד לשיבוש הליכי משפט והדחה לעדות ש קר, במסגרת פרשת התביעה של עובדת מעון רה"מ שירה רבן

חנות סגורה. הצריכה הפרטית לא תחזור להיות כמו שהייתה גם אחרי שיוסרו המגבלות / צילום: Oded Balilty, Associated Press

המשבר הכלכלי: בהתחלה זו היתה הקורונה, עכשיו זו כבר בעיה רחבה יותר

מה שהתחיל בתור משבר בריאותי שגרם לעצירת הפעילות במשק הולך ומתגלגל למשבר רחב יותר - שידרוש מהממשלה לתמוך בביקושים ● ארבע תובנות על מצב הכלכלה

מושב בני ציון.  אין מסתערים על וילות ב–10 מיליון שקל / צילום: בר־אל

אוהבים לגור בתל אביב ובחיפה, רוצים לעזוב את פתח תקווה ובאר שבע: סקר העדפות המגורים הגדול של הלמ"ס

76% מתושבי תל אביב מעדיפים להשאר בעיר, ואולם כשני שלישים מתושבי פתח תקווה היו מעדיפים שלא להתגורר בה ● רוב הישראלים מעדיפים לגור בבית פרטי בבעלותם

קאר שולץ / צילום: כדיה לוי, גלובס

אי.בי.אי: מניות טבע ופריגו יכולות לשמש כפוזיציה דפנסיבית לאחר העליות בשוק האמריקאי

בית ההשקעות מסכם את המחצית הראשונה של מניות טבע, פריגו, בזק, סלקום ופרטנר, ומביט קדימה על הצפוי להן בהמשך המשבר ● לדברי האנליסטים, טבע לא צפויה להיפגע משמעותית מהמשבר, פריגו אולי אף תרוויח ממנו וסקטור התקשורת מפגין בינתיים חסינות

אנגלה מרקל / צילום: Michael Sohn, Associated Press

מדוע אנגלה מרקל הסכימה להצטלם עם מסכה?

עד לאחרונה לא היה ניתן למצוא תמונות של קאנצלרית גמרניה עם מסכה מפני קורונה ● אך קולות שקוראים לבטל את החובה לעטות מסכות, גרמו למרקל להצטלם עם שלה

השר יואב גלנט / צילום: שלומי יוסף

נערכים ללימודים בצל הקורונה: גלנט קבע כי שנת הלימודים תיפתח כמתוכנן ב-1 בספטמבר

זאת תחת תנאים מיוחדים שמטרתם לצמצם את סיכויי ההדבקה במוסדות: לימודים בקבוצות קטנות ולמידה דיגיטלית ● עלות הקמת המתווה: כשני מיליארד שקל

בנימין נתניהו ובני גנץ ומאחוריהם גבי אשכנזי / צילום: MENAHEM KAHANA, Associated Press

הכנסת הצביעה נגד הקמה של ועדת חקירת שופטים

ח"כ סמוטריץ הציע להקים ועדת חקירה פרלמנטרית לבדיקת ניגודי העניינים של שופטי העליון ● יו"ר הכנסת ויו"ר הקואליציה תמכו במהלך אולם בכחול לבן הגיבו: "הצבעה בעד היא הכרזת מלחמה נגד הדמוקרטיה הישראלית" ● 43 ח"כים תמכו בהקמת הוועדה ו-54 התנגדו, וההצעה נפלה

מפגינים נגד מארק צוקרברג. "העוצמה האדירה לא נעלמת מעיני המפרסמים המקומיים" / איור: רויטרס

אחרי פגישה עם צוקרברג: מארגני החרם על פייסבוק הביעו אכזבה מחוסר המחויבות שלו

פגישת הווידאו שהתקיימה בין המארגנים של החרם לבין מנכ"ל ומייסד הרשת החברתית לא הסתיימה טוב ● "הפגישה הייתה פשוט מאכזבת", אמר אחד ממארגני החרם. לדבריו, אנשי פייסבוק התייצבו לפגישה רק כדי לקבל "ציון מאה על הגעה לפגישה"

יצחק תשובה / צילום: יוסי כהן

קבוצת דלק תבצע פירעון מוקדם של כ-450 מיליון שקל לבנקים

דלק השלימה את העסקה למכירת זכויותיה בתמלוגי העל שישלמו מאגרי הגז כריש ותנין וקיבלה 318 מיליון שקל במזומן ● אתמול קיבלה דלק ישראל 720 מיליון שקל לאחר שמכרה את שותפות פי גלילות והקרקעות שבעלותה לידי הקבלן יחיאל אבו

בני גנץ / צילום: אמיל סלמן-הארץ

בני גנץ נחשף לחולה קורונה מאומת ונכנס לבידוד עד לבדיקה

ממפלגת כחול לבן נמסר כי "גנץ חש בטוב וימשיך לנהל את ענייני המשרד ויתר עיסוקיו הציבוריים מהבידוד"

דונלד טראמפ בתצוגת בייסבול בבית הנשיא / צילום: Evan Vucci, Associated Press

נחשפו קטעים מהספר של אחיינית נשיא ארה"ב: "טראמפ שקרן, נרקיסיסט בעל אגו שברירי וגם האיש המסוכן בעולם"

אחרי מסע משפטי ארוך שניהלה משפחתו של הנשיא נגד הוצאת הספר של מרי טראמפ, בת אחיו הבכור של דונלד, הספר צפוי לצאת לאור בשבוע הבא • בינתיים, חלקים עסיסיים מהספר דלפו לתקשורת

נתי שוברט / צילום: רוני שיצר

ממלא מקום לממלא מקום: מסתמן כי נתי שוברט ימונה ליו"ר זמני של מועצת הכבלים והלווין

היום נפרדו במשרד התקשורת מאשר ביטון - מי שכיהן בשנים האחרונות כממלא מקום יו"ר מועצת הכבלים והלווין ● שוברט אמור לצאת בעוד חצי שנה לפנסיה. כך שאם לא יימצא עד אז מנכ"ל קבוע, יהיה צורך למנות ממלא מקום נוסף

אורי סירקיס, מנכ"ל ישראייר / צילום: שלומי יוסף

היקף ההלוואה של ישראייר בערבות המדינה עולה ל-140 מיליון שקל

ההלוואה תוחזר לאורך שבע שנים, כאשר בשנה הראשונה מחויבת החברה לתשלום ריבית בלבד ● הבנקים המלווים הם הבנק הבינלאומי ומזרחי טפחות

רומן זדורוב / גיל יוחנן

סאגת משפט זדורוב: הפרקליטות מתנגדת לצרף כראיה הרצאה של מנהל המכון לרפואה משפטית

עורך דינו של זדורוב ביקש לצרף כראיה דברים שנשא מנהל המכון לרפואה משפטית בהרצאה לסטודנטים ● הפרקליטות מתנגדת לבקשה בטענה כי הקלטה של הרצאה אינה יכולה להוות ראיה קבילה במשפט פלילי

ציון פרץ./  צילום: יחצ

חמש שנים לאחר שעזב, ציון פרץ סוגר מעגל: ימונה למנכ"ל קבוצת ידיעות אחרונות

ל”גלובס” נודע כי דירקטוריון ידיעות אחרונות צפוי בקרוב לאשר את מינויו של פרץ לתפקיד מנכ”ל הקבוצה כולה ● ההערכה: נוני מוזס מקווה שהמינוי יוכל לספק לו את השקט הדרוש לניהול משפטו ● בכך נמשכים השינויים בהנהלות גופי התקשורת הגדולים בישראל

זירת המסחר בוול סטריט / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

מתמתנות העליות בוול סטריט; וויקס קופצת בכ-4% לשיא חדש

הזהב לא עוצר ועולה בעוד 0.6% ל-1,822 דולר לאונקיה ● מניית פורסקאוט עולה בעקבות פרסום תוצאות ראשוניות לרבעון השני, הגבוהות מתחזיות האנליסטים

מעבדה בבית חולים בילינסון. אתגרים תפעוליים והנדסיים / צילום: דוברות בית חולים רבין

רחפנים לשינוע בדיקות: ה"רשת החברתית" של מערכת הבריאות וההייטק נגד הקורונה

מזה כחודשיים מקדמת קהילת החדשנות HeallthIL שיתופי פעולה במטרה לאתר טכנולוגיות שיסייעו למאבק בקורונה ● יניב אדרי מרשות החברות הממשלתיות וממקדמי המיזם: "נוצרה תשתית של שחקנים, שרואים אחד את השני. בגל הבא היא תקצר תהליכי למידה"

חודש קשה לשוק קרנות הנאמנות בישראל / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

עוד לפני הגל השני: שוק קרנות הנאמנות איבד 60 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2020

בתעשיית הקרנות נרשמה ברבעון השני של השנה התאוששות מסוימת ● מגדל שוקי הון מוביל את הגיוסים ביוני כשמתחילת השנה הוא שני לאלטשולר שחם

אוניברסיטת הרווארד / צילום: שאטרסטוק

הרווארד ו-MIT תובעות את ממשל טראמפ על איסור ויזות לסטודנטים

החלטה חדשה של ממשל טראמפ מונעת מסטודנטים זרים, שילמדו בשנה הבאה באופן מקוון בלבד,  לקבל ויזת לימודים בשל התפרצות הקורונה ● התביעה של הרווארד ו-MIT דורשת צו מניעה זמני מיישום ההחלטה

וורן באפט. מכר מניות בענף התעופה, זיהה הזדמנות בשוק האנרגיה / צילום: Nati Harnik, Associated Press

באפט הודיע על התרומה השנתית: מניות בשווי 2.9 מיליארד דולר

אחרי התרומה, שווי המניות שמחזיק באפט בברקשייר האתאווי יעמוד על 67.5 מיליארד דולר ● סך התרומות שלו לצדקה משנת 2006 עומד כעת על למעלה מ-37 מיליארד דולר