גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קן לואיס, מנכ"ל בנק אוף אמריקה: "בממשל יעצו לנו לרכוש את מריל לינץ'"

לואיס מסביר בראיון מקיף ל"פייננשל טיימס" את הרקע להשתלטות על מריל לינץ', על הלחץ של רשויות הפיקוח וחושף שהוא התכוון לסגת מהעסקה וחזר בו ; "כשאני מביט קדימה, אני עדיין חושב שזו רכישה אסטרטגית משכנעת"

בעבר אמרת שרכישת מריל לינץ' היתה חלום ישן שלך. האם היו לך באחרונה רגעים שבהם החלום הזה נראה כמו סיוט והתחרטת על שהחלטת לרכוש את מריל?

ובכן, אהיה לא ישר אם אומר שלא היו לי רגעים כאלו. אך תמיד ניסיתי לקחת צעד אחורה ולומר לעצמי, 'אל תשפוט את הרכישה הזו כעת, הבט קדימה'. וכשאני מביט קדימה, אני עדיין חושב שזו רכישה אסטרטגית משכנעת, שנהיה מרוצים, ואפילו מרוצים מאוד ממנה במרוצת הזמן.

גם בזמן הרכישה, היו אנשים ששאלו מדוע שילמתם כה הרבה ותהו למה לא חיכיתם, אפילו יום או יומיים, כאשר המחיר של מריל יכול היה לצנוח לכמעט אפס, על רקע המפולת בשווקים. מה הניע אותך בזמנו?

ידענו שיש להם הצעה אחרת, לרכוש 9.9% מהחברה.

ההצעה של גולדמן זאקס?

זה היה מגולדמן, לפי מה ששמענו. שמענו גם שהיו כמה שיחות עם מורגן סטנלי, ולכן חשבנו שבמקום להיכנס יותר מאוחר למלחמת מחיר, עדיף שנתקדם ונעשה את זה, כי הסיבות האסטרטגיות לעשות את זה היו משכנעות מאוד.

די במהירות התגלו חורים במאזן של מריל. האם היה רגע שבו היית מעדיף לסגת מהעסקה?

למעשה, חשבנו לסגת, ולהסביר זאת בשינוי מהותי לרעה בנסיבות, והתייעצנו עם הממשל לגבי מילוי החור ההוא במקרה שלא ניסוג. יעצו לנו בצורה נמרצת שהדבר הטוב ביותר שאנחנו יכולים לעשות הוא להמשיך בעסקה. כאשר קיבלנו את ההחלטה הסופית, נשענו מאוד על הייעוץ הזה, כי כיבדנו את הדעות של הסוכנויות השונות. אבל שוב, ההחלטה הסופית היתה שלנו, והחלטנו להיצמד אליה.

אתה חושב שהממשל הפעיל לחץ לא הוגן באותו רגע?

לא. אני חושב שהם חשבו בבירור שהם פועלים בצורה הטובה ביותר למען האינטרסים של בנק אוף אמריקה ושל המערכת כולה.

חלק מהעסקה שעשית עם הממשל בזמנו היתה לקחת עוד כספי TARP. זה היה הדבר הנכון לעשות?

מוטב שלא היינו לוקחים כה הרבה כפי שלקחנו, מפני שזה הכניס אותנו לליגה אחרת לגמרי, בהשוואה לאלה שלא לקחו כה הרבה. ללא ספק, עשינו זאת מתוך זהירות מופלגת מדי. אם עלי להודות בטעות טקטית, הייתי לוקח פחות מכפי שלקחנו.

כמה היית לוקח?

ובכן, אצטרך לחזור לבצע את הניתוח הזה. כנראה 10 מיליארד דולר פחות.

ומה לגבי הסבב הראשון של כספי TARP - האם אתה מתחרט על שקיבלתם את הכספים אז, כאשר שר האוצר פולסון והמפקחים האחרים כינסו את ראשי הבנקים הגדולים?

לא. כשיש לך כה הרבה אנשים שמייצגים את סוכנויות הפיקוח הללו, ללא ספק מהאנשים או הפקידים הממונים הגדולים במדינה. והם אומרים לך שזה נעשה לטובת האינטרסים של המדינה, אני חושב שעשינו את מה שהיה ראוי.

האם הופתעת מן התנאים או ההקשרים של כספי TARP, הן בעיני הממשל והן כפי שהם הצטיירו בציבור?

הופתעתי מתגובת הציבור. לאלו מבינינו שלקחו את כספי TARP, ועשינו זאת כי חשבנו שאנחנו משרתים את טובת המדינה, זו היתה קצת הפתעה. ידעתי שיהיו כמה השלכות, אך אני לא חושב שהן היו חריגות במיוחד, ושאנחנו יכולים לחיות איתן.

אם זו בעיה, ואם אתה חושב שלקחתם יותר מדי, מדוע לא להחזיר חלק?

אנחנו רוצים לצלוח את הזמנים הסוערים הללו, ולראות כמה סימני יציבות. אני חושב שזה זהיר להחזיק בריפוד כה גדול, כעת כשאנחנו רואים לאן הכלכלה התדרדרה. אבל אני מבטיח לך שנחזיר מיד כאשר המצב יתייצב, כשנוכל לראות מסלול ברור להבראה כלכלית.

מעניין לציין שאם מסתכלים על יעד הלימות ההון השגרתי שלנו, שהיה 6%-8%, רואים שהיה לנו די הון. אם לא היינו מקבלים את כספי TARP, היה לנו יחס הון של כ-8% בבנק אוף אמריקה.

אז טכנית יכולתם להרשות לעצמכם להחזיר את הכספים מחר.

זה קל אם מדברים על יעד הון נורמלי, בזמנים רגילים. אבל ללא ספק יכולנו להחזיר את הכספים ועדיין להישאר ביעד שלנו לפני לקיחת ההלוואה.

האם באופן אישי יש לך תאריך יעד להחזרת הכספים לממשל?

לא, מפני שאינני יכול לנבא מתי יגיע המפנה הכלכלי.

נושא בעייתי אחר שצץ במריל הוא הבונוסים. האם היית מרוצה מהתוכניות שהיו למריל? האם אתה חש שנועצו בך במידה ראויה? האם החשיבה שמאחורי הבונוסים היתה נכונה?

ידענו על הבונוסים ועל התהליך, והיתה לנו תשומה בו. יכולנו רק לייעץ, אבל לא לקבל את ההחלטות הסופיות, והיתה אי-הסכמה על כמה דברים. אנחנו בעיצומה של התדיינות משפטית על זה, ולכן אני צריך כנראה לעצור כאן.

הבונוסים הם נקודת המחלוקת העיקרית, או שיש נושאים גדולים יותר?

היתה הליבה שאנחנו מטפלים בה. אנחנו רואים התדרדרות בתיק הלקוחות, ואנחנו מתמודדים עם התחזיות להתרחבות ההפסדים במריל. לכן, בהקשר הזה, הבונוסים היו בעיה, אך לא ממש גדולה כמו הבעיות הללו, שהן רחבות בהרבה.

מובן שאינך יכול להגיב על מגעיך עם אנדרו קואומו (התובע הכללי של ניו יורק), אך האם אתה סבור שמתחולל כעת כעין ציד מכשפות, שמחפשים בנרות אשמים בקהילה הבנקאית?

אני לא יודע אם הייתי מנסח זאת כך. בנושא הזה של התובע הכללי, אנחנו סבורים שנוכל לקחת צעד אחורה ולמצוא דרך להתפשר. זה מה שאנחנו מנסים לעשות ברגעים אלה ממש.

אז אתה משוכנע שהבעיה תיפתר?

אני מקווה כך.

האם חשיפת שמותיהם של מקבלי הבונוסים תהיה דרך לפיתרון?

אני מקווה שלא. אני רוצה להגן על הפרטיות של העובדים שלנו, ומקווה שנוכל למצוא דרך אחרת לפשרה.

תחום אחר שבו אנחנו רואים מעקב ממשלתי מוגבר, ולמעשה הגבלות ממשלתיות, הוא תגמול של מנכ"לים ומנהלים בכירים. מה דעתך על זה - זה הגיוני?

אני חושב שזה הגיוני לחמשת הבכירים, נניח, ואין נזק בכך שאני לא אקבל תמריץ, למשל. אך כשמתחילים לדבר על 20 המנהלים הבכירים, זה כבר נוגע לכמה מיצרני ההכנסות שבאמת פוגעים בחברה שלך אם הם עוזבים.

שואלים אמנם לאן הם ילכו היום, אך יש בנקים זרים ששוכרים אנשים, יש בוטיקי השקעות שמגייסים עובדים, ולכן יש מקומות שיצרני ההכנסות הבכירים יכולים לעבור אליהם. אנחנו חייבים למצוא דרך לשלם להם כדי להחזיק בהם.

אתה באמת מודאג שחלק מ-20 הבכירים בצוות שלך עלולים לערוק בגלל ההגבלות?

כן, אני חושב שאנחנו פגיעים לעזיבה שלהם, וצריכים למצוא דרך למנוע את זה. אני יכול להבטיח ש-4-5 חברי הצוות שמדווחים לי ישירות יישארו בגלל נאמנות לי ולחברה. אך כשמתחילים לרדת לחמישה עשר או לשישה עשר, זה קשה יותר.

ויקרם פנדיט, מנכ"ל סיטיגרופ המתחרה, מצא אולי שיטה להגיב להגבלות. הוא אומר, 'אוקיי, אני אקח דולר לשנה'. חשבת פעם ללכת בדרך זו?

לא. לא קיבלתי חבילה נאה ממכירת קרן הגידור שלי לבנק אוף אמריקה, ולכן אנחנו קצת שונים במובן זה.

אתה חושב שהוא בעמדה קצת קלה יותר לוותר על השכר?

אכן.

נראה שזה לא תענוג גדול להיות מנכ"ל בנק גדול בימינו כפי שהיה אולי בעבר. אתה אישית ספגת הרבה ביקורת על עסקת מריל ועוד. התפתית פעם סתם כך לפרוש?

לא, לא התפתיתי. אני רוצה לראות אותנו צולחים את כל זה, כדי שנוכל לראות את היתרון האסטרטגי האמיתי של רכישת מריל לינץ', ולראות את היום שבו נחזיר את כל הכספים לממשל.

האם זו המטרה כעת? לעבור את התקופה של TARP?

אני חושב על זה הרבה.

מבחן נוסף שאתה מתקרב אליו הוא "מבחן הלחץ". אתה בטוח שבנק אוף אמריקה יעבור אותו?

כן, אני חושב שנעבור את מבחן הלחץ. אני לא מכיר שום דבר כעת שיכול לגרום לי לחשוב שלא נעבור אותו.

האם מבחני הלחץ הם רעיון טוב באופן כללי? האם הם לא רק הגבירו את חוסר הוודאות בסביבה של אי-ודאות?

אני חושב שהם מגבירים את אי-הוודאות בטווח הקצר, ללא ספק, אך זהו טווח זמן קצר. במחצית אפריל נדע את התשובות, שיעניקו לנו ודאות מסוימת. לכן, זה הגיוני.

תוצאה אפשרית אחת, אולי קיצונית, שאנשים אומרים שעלולה להיות למבחנים הללו היא, שאם בנק לא עובר אותם, תהיה הלאמה ממשלתית. האם הלאמה תהיה תגובה לגיטימית של הממשל?

לא, אני חושב שטיהור מסוים יצטרך להתרחש, אך אני לא חושב שהלאמה תהיה התשובה. לבנקים יהיו שישה חודשים לתקן את מה שטעון תיקון, וזה נשמע הגיוני.

ומדוע אתה מותח את הקו לפני ההלאמה? האם זה לא משהו ש-FDIC (החברה הפדרלית לביטוח פיקדונות בנקאיים) עושה באופן שגרתי לבנקים כושלים?

זה תלוי מהי הגדרת הלאמה. האם הממשל גם מנהל את הבנק בפועל? אני פשוט לא חושב שהם יהיו טובים בזה כמו המגזר הפרטי.

עוד כתבות

אנדראה אורקל, מנכל בנק יוניקרדיט האיטלקי / צילום: Reuters, Massimo Di Vita

במשך שנים משקיעים נכוו ממניות הבנקים האירופיים. עכשיו הן ממש לוהטות

לאחר שנים של שפל, הבנקים באירופה מתחילים להציג ביצועים משופרים, הודות לניקוי מאזנים וצמצום עלויות, לצד רווח מוגדל ממתן הלוואות ● מניות הענף דוגמת UniCredit מזנקות גם בציפייה לחלוקות דיבידנדים בעד כ-130 מיליארד דולר, ועוקפות את מקבילותיהן מארה"ב

מעבר הגבול בין רוסיה לנארווה, אסטוניה, סגור לכניסת רכבים / צילום: Reuters, Mihkel Maripuu

אוקראינה מאבדת מכוחה, והמדינות הבלטיות שואלות: אנחנו הבאות בתור?

נארווה, עיר הגבול של אסטוניה שסומנה על ידי פוטין כאדמה רוסית היסטורית - היא בין היעדים הפוטנציאליים לערעור היציבות באזור ● מפברואר נרשמת הידרדרות מהירה ביחסים בין המדינות

140 מיליארד שקל, מדד מניות אחד / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

האם טרנד ההשקעה שסוחף את הישראלים מסוכן, ולמה יש מי שחושב ש"זו קטסטרופה"

מסלולים עוקבי S&P 500 הולכים וצומחים בקצב מסחרר. בכל מוצרי החיסכון וההשקעה בישראל, לטווחים ארוכים בינוניים וקצרים, מוצעים מסלולים שעוקבים אחר מדד הדגל האמריקאי ● בינתיים המדד הניב בעיקר תשואות חיוביות, אבל המומחים מזהירים שיש גם סכנות בתופעה, הן לחוסכים והן למשק הישראלי

מה חדש בדוחות / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, חומרים: shutterstock

ההפסד הנקי של אופקו גדל וקמהדע בטוחה שתשבור שיא ב-2024

מדור חדש של גלובס יביא את הסיפורים של עונת הדוחות בבורסת ת"א שאולי פספסתם ● אנלייט הציגה דוחות מעורבים, אך בחברה אופטימיים לגבי התוצאות בהמשך השנה ● ההפסד של אופקו הלת' גדל בהשוואה לתקופה המקבילה, והמניה צוללת ● קמהדע מגדילה את תחזית ההכנסות ל-2024 ● מדור חדש

מייסדי נו ניים סקיורוטי שי לוי ועוז גולן / צילום: יח''צ יוסי זליגר

אחרי שקיבלה תג מחיר של מיליארד דולר: נו ניים הישראלית נרכשת רק ב-450 מיליון דולר

חברת התקשורת האמריקאית אקמאי הודיעה על סגירת העסקה לרכישת חברת הסייבר ● בדצמבר 2021, גייסה החברה 135 מיליון דולר, לפי שווי של מיליארד דולר אחרי הכסף, והרכישה מהווה ירידה של 55% בערכה של החברה הישראלית

כפר סבא / צילום: Shutterstock

שתי שכונות ישנות סמוכות: המיקום שווה הרבה במחיר

שכונה אחת קרובה לרכבת והשנייה למרכז העיר, ובשתי השכונות מקודמים פרויקטים של התחדשות עירונית ● איפה יותר משתלם לרכוש דירות קטנות?

צילום: איל יצהר, איורים: גיל ג'יבלי, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי,

דב קוטלר נפרד מהפועלים: רווחי השיא, התחרות הצמודה עם לאומי והיורשים האפשריים

בתום כהונה של חמש שנים, מנכ"ל הפועלים הודיע במפתיע על פרישה ● דב קוטלר הצעיד את הבנק לשווי של כמעט 50 מיליארד שקל וכך הצליח להדביק את הפער מול לאומי, הוביל את ההיפרדות מישראכרט וסגר את פרשת הסיוע בהעלמות המס בארה"ב ● העזיבה שלו מצטרפת לגל גדול של שינויים במערכת הבנקאית

עו''ד שלומית ברנע-פרגו, היועצת המשפטית של משרד ראש הממשלה, מעידה במשפטו של נתניהו, היום

יועמ"שית משרד רה"מ: נתניהו לא שוחח איתי על קבלת מתנות מחבר

עו"ד שלומית ברנע-פרגו, היועצת המשפטית של משרד ראש הממשלה מזה 23 שנים, מעידה במשפט נתניהו בנוגע לתיק המתנות ● ברנע-פרגו: "מעולם ראש הממשלה לא שוחח איתי על קבלת מתנות מחבר כלשהו עד 2018" ● סנגורו של נתניהו התעמת עם ברנע-פרגו: "כולנו מרגישים שאת מוטה נגד ראש הממשלה"

מל''ט מסוג הרמס 900 / צילום: אלביט מערכות

החברה הישראלית שתספק שמונה מלט"ים לצי הגרמני

במסגרת העסקה יסופקו שמונה מל"טים מדגם הרמס 900 של אלביט לצי הגרמני ● בחברה הגרמנית מעריכים כי הפרויקט המשותף יושק בסלון האווירי בברלין ביוני

ערן ברוך / צילום: תמונה פרטית

המיזם שקורא לבני 50 ומעלה להתנדב לשנת שירות ביישובי העוטף

המהלך של איש החינוך ומנכ"ל בינה לשעבר, ערן ברוך, מחליף בין צעירים בני 18־19 לבעלי מקצועות עם ניסיון שיוכלו לסייע בשיקום העוטף ● עד כה נרשמו כ־500 מתנדבים ● ישראל מתגייסת

מפגינים פרו-פלסטינים באוניברסיטת ''סיינס פו'' בצרפת מסמנים מתוך בניין של המוסד עליו השתלטו / צילום: ap, Jeffrey Schaeffer

העימותים עם מתנגדי ישראל בקמפוסים התפשטו לאירופה

בצרפת, בבריטניה, בברלין, בקופנהגן, באמסטרדם ועוד - מפגינים אנטי-ישראלים ופרו-פלסטינים מתעמתים עם המשטרה, עורכים תהלוכות ומקימים מאהלים מבוצרים ● מנכ"לית ICE, ארגון הקהילות הישראליות באירופה: "האוניברסיטאות לא יכולות להמשיך ולשבת על הגדר, ומדינת ישראל חייבת לפעול כבר היום ובאופן ממושך בקמפוסים"

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

חברת הדירוג S&P תפרסם בסוף השבוע את עדכון לדירוג האשראי של ישראל: מה צפוי בו?

אחרי שהורידה בהפתעה את הדירוג של ישראל בחודש אפריל, צפויה S&P לפרסם סקירה נוספת ביום שישי ● באוצר מתוחים, אבל מעריכים שלא חלה הרעה במצב הביטחוני שמצדיקה הפחתה נוספת ● החשב הכללי מעדיף לפי שעה להתמקד בגיוס חוב מהמוסדיים הישראלים

עשן מתקיפות חיל האויר מיתמר מאזור רפיח / צילום: ap, Ismael Abu Dayyah

כלב רובוטי ורחפנים: איך תיראה הפעולה שתחסום את "צינור החמצן של חמאס"?

התמרון בעיר הדרומית ביותר ברצועה, רפיח, יאפשר לצה"ל לסגור את מנהרות ההברחה שמתחזקות את חמאס כלכלית ולוגיסטית ● הסכנה טמונה בהימצאות אפשרית של החטופים ובפגיעה באוכלוסייה האזרחית

חיילי צה''ל בעזה / צילום: דובר צה''ל

קיבוץ ניר יצחק הודיע על מותו של החטוף ליאור רודאיף

נתניהו: "הצעת חמאס רחוקה מאוד מהדרישות ההכרחיות של ישראל" • גורמים רשמיים בארה"ב: בהצעה שחמאס הסכים לה יש שינויי ניסוח מינוריים בלבד ביחס להצעה של ישראל • המשלחת הישראלית הגיעה לקהיר • דיווח: "הפלישה לרפיח תואמה עם ארה"ב. המטרה - מתן תמונת ניצחון שניתן יהיה לשווק לבן גביר וסמוטריץ'" • עדכונים שוטפים

וול סטריט / צילום: Unsplash, Chenyu Guan

נעילה מעורבת בוול סטריט; אנבידיה ירדה ב-2%, טסלה בכ-4%

הנאסד"ק ירד ב-0.1% ● בורסות אירופה ננעלו בעליות חדות ● לאחר 10 ימים של עליות, ההנג סנג ירד ב-0.5% ● אפל תחל לייצר שבבי AI ● יוליוס בר: "מצפים שהפד יתחיל להוריד את הריבית בישיבתו בספטמבר" • עונת הדוחות בארה"ב: הרווח הממוצע למניה זינק ל-5% ● הבנק המרכזי של אוסטרליה הותיר את הריבית ללא שינוי, 4.35%

פרויקט פינוי בינוי / צילום: Mark Tso

מה מגיע לבני 70 ומעלה במיזמי פינוי־בינוי? הנחיות חדשות מנסות לעשות סדר

החוק המעניק לבני 70 ויותר הטבות מיוחדות במיזמי התחדשות עירונית, לא כלל התייחסות לפרויקטים שקידומם החל טרם כניסתו לתוקף ● חוות דעת של המשנה ליועצת המשפטית קובעת: גילו של הדייר בעת החתימה הראשונה הוא הקובע ● איך תשפיע ההנחיה על היזמים?

ד''ר נאוה מיכאלי-צברי / צילום: כדיה לוי

מונו כונסי נכסים לביתה של נכדת מייסדי שטראוס בסביון; המימוש יעוכב בחצי שנה

ביהמ"ש מינה השבוע כונסי נכסים לביתה בסביון של ד"ר נאוה מיכאל-צברי, בתה של רעיה שטראוס ואלמנתו של יזם הנדל"ן רוני צברי ז"ל שנפטר באוקטובר האחרון ● המינוי יעוכב למשך חצי שנה על-מנת לאפשר למיכאל-צברי להשיג חוב של 15 מיליון שקל

כוחות צה''ל על הגבול עם רצועת עזה / צילום: ap, Tsafrir Abayov

צה״ל ושב״כ חיסלו את מפקד הכוח הימי של חמאס בעיר עזה

בכיר ישראלי לתקשורת הזרה: ממשלת ישראל מתוסכלת מעיכוב משלוחי הנשק • חיזבאללה דחה את המתווה של צרפת להסדרה בצפון • צה"ל תקף בלבנון: יותר מ-20 מטרות הותקפו מהאוויר ומהקרקע, כטב"ם התפוצץ באזור יערה • הותר לפרסום: מת מפצעיו פקד ייטב לב הלוי, פקד ולוחם בימ"מ, שנפצע באורח אנוש בפעילות מבצעית בטולכרם • עדכונים שוטפים

רחוב הרצל, תל אביב / צילום: רועי חבני

מנורה מבטחים מלווה 260 מיליון שקל לבניינים שמשכנים את מפוני קיבוץ רעים

חברת הביטוח העמידה אשראי לשני מגדלים בפרויקט "תאודור" בדרום תל אביב של יובלים ורן בלינקיס ● הבניינים בפרויקט כוללים דירות שמיועדות ברובן להשכרה לטווח ארוך ● את העסקה הובילה אקטיב חיתום של עומרי לוי

אבי מעוז, נעם / צילום: ויקיפדיה

האם קוצצו 90% מתקציב הרשות לזהות לאומית יהודית?

כמה מתקציב הרשות של אבי מעוז "הוקרב" לטובת המאמץ המלחמתי? כמעט הכל ● המשרוקית של גלובס