גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אין שום סיבה לאופטימיות

ברננקי מפיץ אופיום והמשקיעים קונים אותו בזול, התאוששות לא תגיע לפני 2012

מנהיגי העולם וקברניטי הכלכלה הכריזו בעת האחרונה שסיומו של המשבר נראה באופק ושצפויה התאוששות כבר בשנה הבאה. רק אתמול (א'), אמרה קריסטינה רומר, יועצת בכירה בבית הלבן, כי לממשל אובמה "ביטחון עצום" (increadible) שהמשבר יסתיים כבר השנה.

נגיד הבנק הפדרלי מתייצב פעם אחר פעם בכל פורום אפשרי ומכריז בביטחון כי ניצנים ראשונים של יציאה מהמשבר נראים כבר עכשיו, ואפילו ז'אן קלוד טרישה, היו"ר השמרן של הבנק המרכזי של אירופה, צופה "התאוששות הדרגתית" ב- 2010.

ואולם כל מי שעיניו בראשו מבין שמדובר באופיום שנועד להרגיע את ההמונים, לנטוע תקווה בלבבות האזרחים המודאגים ולעודד את הצריכה. דברי עידוד של קברניטי המשק הגלובלי אומנם חשובים מאוד מבחינה פסיכולוגית, אך לנוכח מצבה הקשה של הכלכלה הריאלית, הסיכוי שתהיה להם השפעה אמיתית קלוש. המצב הוא טרגי, לא פחות מכך, ולהנחה כי ההתאוששות תתחיל ב-2010 אין שמץ אחיזה במציאות.

החשובים מאכזבים

אין די בעלייה במכירות הקמעונאיות ובהתחלות הבנייה בארה"ב, כדי להצביע על שינוי מגמה. אלה נתונים תנודתיים המושפעים בשינויים עונתיים והשפעתם על ביצועי המשק ככלל קטנה מהנתונים החשובים באמת שממשיכים לאכזב: שיעור האבטלה בארה"ב הגיע בפברואר ל-8.1% - הרמה הגבוה ביותר מאז 1992.

הייצור התעשייתי נמצא בירידה מזה החודש הרביעי ברציפות, הכלכלה היפנית התכווצה בשיעור שנתי של יותר מ-12% ברבעון האחרון. הייצור התעשייתי בגוש האירו ירד בינואר (במונחים שנתיים) ב 17.3%, ושיעור האבטלה בבריטניה הגיע בחודש שעבר ל-6.5%.

כשמוסיפים לנתונים עגומים אלה את המשבר החמור המאיים להביא לקריסה הכלכלית של מדינות מזרח אירופה ואת ההאטה הנמשכת בקצב הצמיחה של סין והודו, שעד לא מזמן נחשבו למנוע הצמיחה של הכלכלה הגלובלית, קל לראות כי אין זה ריאלי לצפות להתאוששות משמעותית של הכלכלה הריאלית כבר בשנה הבאה.

שנת האבטלה הגדולה

הערכות שונות מצביעות על 2009 כ"שנת הפיטורים" הגדולה של המשבר. מומחי תעסוקה ואנשי ממשל המעורבים בתוכנית החילוץ הכלכלית של אובמה מעריכים שהמשק האמריקני יפסיד כמעט 2.5 מיליון משרות השנה וששיעור האבטלה ייעלה על 9%. קרן המטבע הבינלאומית (IMF) מעריכה שכלכלת גוש האירו תתכווץ השנה ב-3.2 ושהכלכלה היפנית עלולה להתכווץ ב-5.8%.

כל זאת מבלי להתייחס לסכנות הגיאופוליטיות העלולות להתעורר לנוכח המשבר ההולך ומחריף. רוברט זואליק, נשיא הבנק העולמי, אמר ש-2009 צפויה להיות "שנה מסוכנת" משום שהכלכלה הגלובלית נאבקת עם המיתון הראשון מזה 60 שנה. הבנק העולמי מעריך שהכלכלה הגלובלית תתכווץ ב-השנה ב- 1% עד 2%.

אבל אל תהיו אופטימיים מדי

עם זאת, גם גישה פאטליסטית, החוזה את "קריסתה של השיטה הקפיטליסטית", מיתון של 20 עד 30 שנה, או מלחמת עולם שלישית, אינה מנתחת את המצב לאשורו.

נשיא ארה"ב, ברק אובמה, נוקט בגישה אקטיבית ביותר ומקדם מהלכים העשויים להביא להתאוששות בתוך שנים ספורות. שר האוצר האמריקני, טימותי גייתנר, צפוי לפרסם את פרטי תוכנית החילוץ לבנקים האמריקניים, שעיקרה הוצאת נכסים "רעילים" מתיק הנכסים שלהם ורכישתם ע"י הממשלה תמורת טריליון דולר.

הבנקים המרכזיים באירופה ובריטניה ממשיכים במדיניות מוניטרית מרחיבה, כשהבנק המרכזי של אנגליה אף החל לרכוש אג"ח ממשלתיות וקונצרניות, בדומה ל'פד', במטרה להקל על היצע הכסף במדינה. הבנק המרכזי של יפן הודיע כי יגדיל את רכישת אג"ח הממשלתיות ב-219 מיליארד דולר, וסין מקדמת ביעילות חבילת תמריצים בהיקף 586 מיליארד דולר להשקעה בתשתיות, סביבה, חינוך ובריאות, ושצפויה לעודד את הצריכה הפנימית.

באחריות ובנחישות

מהלכים אלה, שמקצתם נעשים בתיאום ובהתייעצות ברמה הבין מדינתית, מעידים על גישתם האחראית והעניינית של מנהיגי העולם וקברניטי הכלכלה. אך לאור נתוני המאקרו המדאיגים המעידים על משבר עמוק, יעבור זמן מה עד אשר חבילות החילוץ השונות, טובות ככל שיהיו, יביאו לשינוי של ממש.

נראה כי הכלכלה הריאלית העולמית, תראה סימנים של צמיחה אמיתית ובת קיימא, בין השנים 2012 ל-2015. יש על כן להתאזר בסבלנות, להדק חגורות, ולקוות שחבילות החילוץ השונות יעשו את שלהן, ויביאו לשינוי משמעותי בתוך שנתיים, שלוש לכל הפחות.

עוד כתבות

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Mosa'ab Elshamy), אתר החברה, שאטרסטוק

באפריקה הצעירים מנצחים, וביפן מייצרים חיתולים רק בשביל קשישים

בסנגל בוחרים נשיא חדש וצעיר, ובאירופה רוצים להפקיע את הריבית הרוסית ● בינתיים, סין נזכרת שהיא אינה רוצה בחורבן המערב, וארה"ב מנסה למנוע את מושחתי העולם מלהלבין בנדל"ן ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

''התייצבות ושיפור, גם אם צנוע, ברוב הפרמטרים הפיננסיים של ההייטק הישראלי'' / אילוסטרציה: Shutterstock

אחרי שנה קשה, הרבעון הראשון של 2024 מראה מגמה חיובית בתעשיית הטק הישראלית

על פי נתונים חדשים מדוח ההייטק "Tech Review", ברבעון הראשון של 2024 חברות הסטארט-אפ הישראליות גייסו כ-1.6 מיליארד דולר ● מדובר בעלייה של כ-10% ביחס לרבעון הקודם וירידה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ● 38% מסך הסכום הכולל גוייס בחברות הסייבר

ניסאן X-TRAIL / צילום: יח''צ

המכונית של ניסן שמוכיחה: שוק הבנזין עדיין חי ובועט

ניסאן X-TRAIL, הטורבו-בנזין החדשה של ניסאן, מוכיחה שגרסאות הבנזין לא אמרו את המילה האחרונה: היא זריזה, נוחה ומרווחת

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

המדינה החדשה שמצטרפת להליך נגד ישראל בהאג

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: רוב האמריקאים מתנגדים להמשך המלחמה, הממשלה הצרפתית מצהירה שלא סיפקה נשק לישראל מאז ה-7 באוקטובר, ואירלנד מצטרפת לתביעה נגד ישראל בהאג ● כותרות העיתונים בעולם 

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

דובר צה''ל, תא''ל דניאל הגרי / צילום: דובר צה''ל

דובר צה"ל: בכיר בחמאס חוסל בביה"ח שיפא

נזק נגרם לחצר בית בשלומי אחרי רצף אזעקות בגליל המערבי • דיווח: ישראל תקפה אזור פעילות של חיזבאללה בדמשק, 2 נפצעו • בית הדין בהאג הורה לישראל להכניס סיוע לעזה ללא הגבלה • מוקדם יותר: פצוע בינוני בפיגוע ירי בכביש 90 מצפון ליריחו • עדכונים שוטפים

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

ראסל אלוונגר, מנכ''ל טאואר סמיקונדקטור / צילום: ענבל מרמרי

ראסל אלוואנגר: "אני חייב הרבה לישראל. היא אפשרה לטאואר להפוך למה שהיא"

טאואר הייתה האקזיט המדובר של 2022, אולם הצעת הרכישה החלומית של אינטל נפלה ● המנכ"ל ראסל אלוואנגר ניצל אותה כדי להכניס רגל בדלת למפעל של אינטל בניו מקסיקו: "זו לא הייתה סטירת לחי גדולה. יש לנו עכשיו קיבולת ייצור" ● את דעותיו על המצב בישראל הוא שומר לעצמו: "להעיר על הנושא זה כמו להתארח אצל מישהו לארוחת ערב ולהגיד לו שהבית מבולגן"

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי / אילוסטרציה: Shutterstock

הטבת המס הגדולה שהבטיחה הממשלה נכנסה לתוקף. מה יקרה לנטו שלכם?

הורים לילדים שגילם עד שלוש יקבלו החל מתלוש השכר הקרוב תוספת של נקודות זיכוי, אשר תגדיל להם את ההכנסה הפנויה ● ואולם, מומחים טוענים כי הטבת המס לא תשפיע על מי שבאמת זקוק לה

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם