מבט ראשון בתשואות קרנות הפנסיה המקיפות החדשות לאפריל נראה כי המשבר בקושי פגע בעמיתי הקרנות. מינואר 2008 ועד אפריל 2009 רשמו הקרנות, המנהלות כ-53 מיליארד שקל, תשואה שלילית מינורית של 2.86% בממוצע על סך ההשקעות.
התשואה הכוללת, שלוקחת בחשבון גם את התשואה הדמוגרפית, מציגה תמונה טובה אף יותר, לפיה הקרנות איבדו בממוצע מתחילת 2008 1.85% בלבד.
וב-12 החודשים האחרונים איבדו קרנות הפנסיה המקיפות 1.24% בלבד מתיקי ההשקעות שלהן. זו תוצאה טובה בהרבה מזו שהניבו יתר האפיקים הפנסיוניים. היא התאפשרה בזכות רשת הביטחון הממשלתית שמוענקת לקרנות הפנסיה, האג"ח המיועדות, שמניבות ריבית שנתית ריאלית קבועה של 4.86%. ללא רכיב סופר-סולידי זה, רשמו קרנות הפנסיה תשואה מצטברת ממוצעת של 6.15%- על רכיב ההשקעות החופשיות.
ואולם, האג"ח המיועדות שמסייעות בימי סגריר גם פוגעות בתשואות בימי גאות. וכך, מתחילת 2009 - תקופה של עליות שערים ניכרות - קרנות הפנסיה רשמו תשואה מצטברת של 10.06% על סך ההשקעות, ותשואה מצטברת של 14.07% על ההשקעות החופשיות.
כך או אחרת, בכל ארבעת החודשים של 2009 הקרנות הניבו תשואות חיוביות. את אפריל הן סיימו עם תשואה ממוצעת של 3.33% על סך ההשקעות, ושל 4.36% על ההשקעות החופשיות.
בראש: מיטבית של כלל ביטוח
את דירוג התשואות של קרנות הפנסיה הגדולות מובילה מיטבית עתודות של כלל ביטוח, קרן הפנסיה השלישית בגודלה בשוק, עם תשואה של 12.3% על סך ההשקעות. מיטבית עתודות, שמורכבת למעשה משני מסלולי השקעה שונים וגדולים, הניבה מתחילת השנה תשואה מצטברת של 17.03% על ההשקעות החופשיות.
אפריל הוא ציון דרך עבור מסלול יהלום של מיטבית עתודות, שצבר מינואר 2008 תשואה חיובית של 2.7%. בכך מחק יהלום, בו מנוהלים נכסים בהיקף של כ-4 מיליארד שקל, את כל ההשפעות השליליות של המשבר.
מיטבית עתודות אף הציגה את התשואה החודשית על סך ההשקעות הטובה מבין הקרנות הגדולות, לצד הראל פנסיה (4.33% ו-4.34%, בהתאמה).
באופן לא מפתיע, שמשקף את יכולות ניהול ההשקעות הטובות, הראל פנסיה מתברגת למקום השני. זאת, לאחר שצברה מתחילת השנה תשואה של 12.14% על סך ההשקעות.
גילעד החדשה, קרן נוספת של הראל, מתברגת למקום הרביעי, עם תשואה חיובית של 2.22% על סך ההשקעות ב-12 החודשים האחרונים, ותשואה של 3.17% על סך ההשקעות מינואר 2008. למעשה, גילעד היא המצטיינות בהשארת אתגרי 2008 מאחור.
במקום השלישי הפניקס פנסיה, שמתחילת 2009 מציגה תוצאות טובות, אך בחישוב ארוך טווח תוצאותיה חלשות לאור התשואות הגרועות שרשמה ב-2008. היא סיימה את 12 החודשים האחרונים עם תשואה של 8.93%- על סך התיק, ומתחילת 2008 - 11.12%-.
בראש הבינוניות: יובלים
את טבלת הקרנות הגדולות סוגרת מקפת של מגדל, עם תשואה מצטברת על סך ההשקעות של 7.9% בלבד. התשואה משקפת את התיק השמרני של מקפת, שהוכיח את עצמו ב-2008, כך שהתשואה המצטברת על סך ההשקעות מתחילת 2008 היא 2.44%-.
בראש דירוג הקרנות הבינוניות בגודלן, נמצאת יובלים של דש איפקס, שמדגימה את הסכנה והתגמול שברמות סיכון גבוהות. מתחילת 2009 הקרן צברה תשואה של 11.29% על סך ההשקעות, אך מנגד, בדירוג התשואות ל-12 החודשים האחרונים היא רשמה את התשואה הגרועה בענף - 21.16%-.
אחריה מגן זהב של איילון, מנוף של הראל ופיסגה של איילון. אקסלנס פנסיה סוגרת את הטבלה. *
