גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

להשקיע עם תוכנית התמריצים

דווקא סקטור הבנייה המושמץ צפוי ליהנות מהמיליארדים האלה ■ שלוש המלצות השקעה

לא ברור איזה חברות וסקטורים יגרפו הכי הרבה מ-878 מיליארד הדולרים, כספי תוכנית התמריצים שאושרה על ידי הקונגרס בפברואר. עם זאת, אפשר להעלות ניחוש מושכל: דווקא תעשיית הבניה המושמצת תהנה מהם.

בבלומברג העלו לאחרונה מספר דוגמאות, כמו עבודה על 107 פארקים לאומיים, שיפור ושיפוץ שדות התעופה וכבישים מהירים, בניית מתקנים רפואיים למבוגרים, בניית מערכות מים וביוב חדשות באזורים כפריים ו-2,300 פרויקטים של בינוי ושיקום במתקנים צבאיים ברחבי המדינה.

בנקודת הזמן הזו לא אמליץ להשקיע בחברות בנייה שבנו נכסים מסחריים או למגורים, ומנסות כעת למלא אותם בדיירים. החברות שבחנתי מספקות מוצרים ושירותים לתעשיית הבנייה.

כמו תמיד, וידאתי שהחברה מקבלת ציון גבוה מאחת מאסטרטגיות הגורואים שלי. כך, בלי קשר לכספי התמרוץ, להשקעות הללו יש סיכוי טוב להציג ביצועים טובים. כספי הסיוע, אם יגיעו אליהן, יהיו דחיפה נוספת, ויהפכו את ביצועיהן מטובים למצוינים.

EMCOR Group

אחת החברות הללו היא EMCOR Group (סימול: EME), שמספקת שירותי בנייה חשמליים ומכאניים, כולל תכנון, התקנה ואחזקה של רשתות תקשורת, חימום, מיזוג אוויר ואוורור, מערכות חשמל ומערכות לטיפול במים. הלקוחות שלה מגוונים - מסחריים, תעשייתיים וממשלתיים.

אסטרטגיית ג'ואל גרינבלט אוהבת את EMCOR. האסטרטגיה הזו מתבוננת קודם כל בתשואת הרווח, שמחושבת כרווחי החברה לפני ריבית ומסים, חלקי ה-Enterprise Value שלה. ה-EV כולל את מחיר המניה, יחד עם היקף החוב שמשמש לייצור הכנסות. תשואת הרווחים של EMCOR היא 24.2%.

הפקטור הבא הוא התשואה על ההון הכולל, שבמקרה של EMCOR עומדת על 48.94%. המבחן האחרון הוא שילוב שני המשתנים הללו, כדי לבדוק איך המניה מדורגת בין כל המניות שבמאגר שלנו. ו-EMCOR מתברגת למקום התשיעי והמרשים.

Caterpillar

המניה השנייה היא אייקון בחברות תעשייה אמריקניות - קאטרפילר (סימול: CAT ). היא היצרנית הגדולה בעולם של ציוד בנייה וכרייה, כמו של ציוד תעשייתי נוסף.

האסטרטגיה שביססתי על כתיבתו של ג'יימס או'שונסי סבורה שקאטרפילר תוכל לקדוח בבוץ הכלכלי ולמצוא את דרכה חזרה לצמיחה ממנה נהנתה לפני המיתון הנוכחי.

האסטרטגיה מחפשת חברות גדולות, וקאטרפילר, שנסחרת לפי שווי של יותר מ-23 מיליארד דולר, עומדת בדרישה. בנוסף, תזרים המזומנים שלה - 7.54 דולר למניה, חיובי וגדול יותר מממוצע השוק, שעומד על 0.59 דולר.

האסטרטגיה דורשת גם שכמות המניות הצפה תהיה גדולה מהממוצע בשוק, ושהמכירות המצטברות יהיו גדולות פי 1.5 מהממוצע בשוק. שני הנתונים הללו בקאטרפילר גבוהים כמעט פי 3 מנתוני השוק.

לבסוף, מבין 50 החברות הטובות ביותר שעומדות בקריטריונים הללו, האסטרטגיה מחפשת את בעלות תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר - וזו של קאטרפילר עומדת על 4.37%. הציוד האגדי שלה עושה עבודה עמוקה ומלוכלכת, אבל זו חברה שמנייתה יכולה להמריא בתוך זמן קצר.

URS Corp

URS (סימול: URS) היא עוד חברה שחביבה על מודל או'שונסי. זו חברת הנדסה, בנייה ושירותים טכניים דומיננטית, שמעורבת בפרויקטים גדולים ומגוונים של בנייה, כמו מתקני חשמל.

URS נבחנת במונחים של אסטרטגיית הצמיחה של או'שונסי, שהקריטריונים בה מעט שונים. גם היא מחפשת חברות גדולות, ו-URS היא חברה כזו, עם שווי שוק של 4.3 מיליארד דולר. בנוסף, המניה עומדת בדרישה לגידול ברווח למניה בכל אחת מ-5 השנים האחרונות, ומכפיל המכירות שלה, 0.41, נמוך מהמקסימום של 1.5.

קריטריון נוסף הוא חוזק יחסי, שמודד את ביצועי המניה ב-12 החודשים האחרונים בהשוואה למניות ה-S&P 500. החוזק היחסי של URS עומד על 91 - כלומר זו חברה חזקה עם היסטוריית ביצועים מרשימה.

ביצועי העבר של שלוש החברות הללו, מיצובן בשוק, ההיסטוריה הארוכה של הצלחות והפוטנציאל לצמיחה עתידית הופך אותן להשקעות מצוינות היום.

ג'ון פ. ריס הוא מנכ"ל Validea.com, חברת מחקר השקעות, מייסד Validea ניהול הון ומנהל קרן הגידור Validea

עוד כתבות

זוהר פוקס ואורי לדרמן, מייסדי אורורה לאבס / צילום: אורורה לאבס

אורורה לאבס מגייסת 23 מיליון דולר ממריוס נכט ו-LG

הסטארט-אפ מפתח טכנולוגיה לניהול תוכנה, אבחון ועדכון מרחוק עבור רכבים ומכשירים מחוברים ● בגיוס השתתפו גם פורשה SE, בעלת השליטה בקבוצת פולקסווגן, וחברה מקבוצת טויוטה

יו"ר iCreate מנוג' קומאר דאס, השגריר רון מלכא ועל המסך מנכ"ל SNC יוג'ין קנדל / צילום: iCreate

SNC ומרכז היזמות ההודי icreate ינגישו את השוק ההודי לסטארט-אפים ישראלים

מיזם חדש של סטארט-אפ ניישן סנטראל (SNC) והמרכז הבינלאומי ליזמות ולטכנולוגיה בהודו "icreate" יפעל להנגשת השוק ההודי לחברות ישראליות ● מטרת המיזם היא להוביל למיסחור בשוק ההודי או להשקעות אסטרטגיות של חברות הודיות בחברות ישראליות

אמיר אוחנה בהשבעת הכנסת ה-35 / צילום: עמוס בן גרשום, לע"מ

אוחנה ביקש להביא יועץ חיצוני לקבינט הקורונה; היועמ"ש: לא מקובל

השר לביטחון פנים אמיר אוחנה ביקש לצרף לישיבת קבינט הקורונה את עו"ד ד"ר אבישי בקשי,  יועץ משפטי חיצוני, מפני שלדבריו, כחול לבן עובדים בקבינט בשירות היועמ"ש מנדלבליט ולא בשירות הציבור

ישראל כ"ץ / צילום: אמיל סלמן-הארץ

לקראת החמרות בסגר: כ"ץ הורה להכין תוכנית להפעלה מצומצמת של הסקטור העסקי

התוכנית תוצג בפני רה"מ ותועלה לדיון בקבינט הקורונה ● השר כ"ץ הבהיר לרה"מ כי המגזר העיסקי הוא הלב הפועם של הכלכלה הישראלית ויש לעשות הכל כדי לשמר את פעילותו, תוך התנהלות נכונה

ישי דוידי / צילום: יונתן בלום

אקזיט מפלסטיק: פימי מקדמת הנפקת פולירם בת"א לפי שווי של כמיליארד שקל

מדובר בשווי כפול מזה שבו רכשה פימי את השליטה בחברה מידי חברת רם-און ● מניית רם-און, שנותרה להחזיק 35% ממניות פולירם, טסה ביותר 50%

ועדת הקרונה בראשות ח"כ יפעת שאשא ביטון / צילום: שמוליק גרוסמן, דוברות הכנסת

יו"ר איגוד רופאי הציבור חגי לוין: "שיטת האקורדיון היא אסון"

ועדת הקורונה דנה הבוקר בהיערכות ליום שאחרי הסגר ● פרופ' גרוטו: "אסטרטגיית היציאה כוללת שלושה מרכיבים: חזרה הדרגתית למודל הרמזור, איתור וקטיעת שרשראות הדבקה והתעצמות בתי החולים" ● משרד הבריאות: "3,994 רופאים ואחיות בבידוד. 1,700 רופאים ואחיות מאומתים"

ישראל כץ / צילום: אמיל סלמן-הארץ

קיצוץ בשכר הח"כים? רק על תנאי, על הנייר או בתנאים שלהם

כדי לקצץ בשכר חברי הכנסת והשרים צריך לשנות את החוק, ובינתיים למרות שלל הצהרות כוונות בכיוון זה - השכר שלהם רק עולה ● האם חברי הכנסת ירימו את הכפפה ויקצצו משכרם בזמן משבר הקורונה?

כלב ים, ממין פוסה טבעתית, על קרחונים בים באוקיינוס הארקטי. הקרח נמס במהירות מסוכנת / צילום: Daniella Zalcman, גרינפיס

הקוטב הצפוני מתכווץ: כך זה נראה בתמונות

משטח הקרח בקוטב הצפוני נמצא באחד ההיקפים הנמוכים ביותר שנמדדו אי פעם, כשהמצב רק מחמיר משנה לשנה ● המשמעות: המרקם הביולוגי של הקוטב עתיד להשתנות, ההתחממות הגלובלית תואץ, גובה פני הים יעלה עוד וחיות רבות יהיו בסכנת הכחדה

סניף בנק מזרחי טפחות / צלם: יח"צ

"על הקשקש": האם מחזיקי מניות בנק אגוד מהציבור ייענו להצעת הרכש של מזרחי טפחות?

מחר בצהריים יחול מועד הקיבול בהצעת הרכש, ועדיין קיים חשש שלא תושג התמיכה הנדרשת, בשל חוסר מודעות להצעה ולתנאיה ● בינתיים מזרחי טפחות מתקדם עם ההיתרים הרגולטוריים

ספירת הקולות במשאל העם האיטלקי. תמיכה רחבה בצמצום מספר חברי הפרלמנט / צילום: Andrew Medichini, AP

70% מהאיטלקים הכריעו: מספר חברי הפרלמנט יקוצץ בשליש

עד סבב הבחירות הבא המתוכנן ב־2023, יקוצצו 345 משרות של נבחרי ציבור: "העם האיטלקי רוצה פחות פוליטיקאים בסביבה"

שר הביטחון בני גנץ וג'ארד קושנר / צילום: משרד הביטחון

גנץ נפגש עם קושנר: נמשיך לקדם יציבות במזרח התיכון

שר הביטחון נפגש עם יועצו וחתנו של נשיא ארה"ב בבית הלבן ● גנץ ייפגש בהמשך עם שר ההגנה האמריקני מארק אספר, כדי לדון בין היתר בסוגיית מכירת מטוסי ה-F35 לאיחוד האמירויות

מיכל הלפרין,הממונה על רשות התחרות / צילום: רמי זרנגר

רשות התחרות טוענת: הבנקים חוסמים כניסת חברות פינטק לשוק בארץ

רשות התחרות מבקרת את רשות שוק ההון, שלטענתה נתנה מספר מועט של רשיונות לסטארט-אפים שמתמקדים בשירותים פיננסים ● כך עולה מדוח על "חברות הפינטק וקשיים בפעילותן מול המערכת הבנקאית" ● בפיקוח על הבנקים, ברשות שוק ההון וברשות לאיסור הלבנות הון תוקפים את הדוח

מסעדה עם מגבלות קורונה ברובע סוהו בלונדון / צילום: Matt Dunham, Associated Press

המסעדות והבארים בבריטניה ייסגרו בעשר; ביקורת על תפקוד ג'ונסון

בשל העלייה החדה במספר מקרי הקורונה בממלכה המאוחדת בימים האחרונים יוטל איסור על פעילות בארים ומסעדות אחרי השעה 22:00 ● האופוזיציה בבריטניה, וגם קולות מתוך המפלגה השמרנית, מבקרים בחריפות בימים האחרונים את ג'ונסון ואת הממשלה על "חוסר התכוננות" לגל שני

ראש הממשלה בנימין נתניהו ושר האוצר ישראל כ"ץ / צילום: אמיל סלמן-הארץ

קבינט הקורונה יתכנס היום לדון בהמשך הסגר

עוד על הפרק בדיון שיתנהל בצל שיעורי התחלואה הגוברים: צמצום התפילות בתוך בתי הכנסת במהלך יום הכיפורים, סגירת השווקים הפתוחים וצמצום מקומות עבודה במגזר הפרטי ● כ"ץ יציג את תוכנית "הלב הפועם" לשימור המגזר העסקי הפרטי פתוח בתקופת הסגר

אלדד פרי / צילום: איל יצהר, גלובס

אלדד פרי מוכר החלומות: מה היה תפקיד עורכי הדין ורואי החשבון, מה אפשר ללמוד מפרשת ענבל אור, ואיפה המדינה?

הקפאת ההליכים של פרי נדל"ן הזכירה לרבים את הקריסה של מלכת קבוצות הרכישה, ענבל אור, ב-2016 • איך "שומרי הסף" שליוו אותה צלחו את הסופה? "גלובס" חזר לפרשה ההיא, בניסיון לברר האם לאנשי המקצוע שסבבו את אלדד פרי יש סיבה לחשוש

רחוב ריק בתל אביב / צילום: כדיה לוי, גלובס

הבנקים שוב סוגרים סניפים בשל הסגר: לא יתנו שירות פרוטנלי ב-20% מהסניפים

הפיקוח על הבנקים מאפשר סגירת סניפים ושינוי שעות הפעילות הרגילות בסניפי הבנקים ● בשיא הסגר הראשון היו פתוחים לשירות פרונטלי רק 15% מסניפי הבנקים

גלית ואייל שטיגמן, בעלים של "קמיליה", מפעל לייצור רטבים / צילום: תמונה פרטית

"הבנקים הורגים את העסקים, הם לא נתנו סיוע למי שבאמת צריך"

אייל שטיגמן, בעל מפעל רטבים למזון לשוק המוסדי קמיליה ● "גלובס" שם את הסיוע לעסקים קטנים ולעצמאים במרכז 

חובש של מד"א לפני ביצוע בדיקת קורונה / צילום: Ariel Schalit, AP

התאגדות רשתות האופנה והמסעדות נגד מתווה האוצר לתשלום ימי בידוד

ההתאגדות הצטרפה לגופים נוספים במשק שמתנגדים למתווה של משרד האוצר, לפיו שני ימי הבידוד הראשונים יהיו על חשבון העובד ושאר הימים יחולקו שווה בשווה בין המדינה למעסיק

חנויות סגורות לאורך הרחוב בעקבות הסגר השני / צילום: כדיה לוי, גלובס

מחלוקת בין ארגוני התעשיינים והעסקים סביב מתווה האוצר לתשלום ימי הבידוד

עוד 8 ימים אמורה המדינה לספק תשובה לשאלה מי ישלם על ימי הבידוד של העובדים במשק, אך מתברר כי עד כה אין הסכמה על המתווה שהציע האוצר ● בנשיאות המגזר העסקי ובהתאחדות המלאכה והתעשייה מסרבים לשמוע על כל מתווה שממשיך להטיל נטל של ימי בידוד על המעסיקים

מטוס F35 - לוקהיד מרטין/ צילום: לוקהיד מרטין

עסקת F-35 בין ארה"ב לאיחוד האמירויות צפויה להיחתם עד דצמבר

באיחוד האמירויות מבקשים מארה"ב מכתב הסכמה רשמי למכירת המטוסים עד ל-2 בדצמבר 2020 ● גנץ צפוי לדון בנושא היום עם מזכיר ההגנה האמריקאי