גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

המניות החביבות על הגורואים

אסטרטגיות הגורו שלי זיהו שלוש חברות שיכולות להרוויח מהבראת הכלכלה

בעת חיבור שורות אלה פורסמה סטטיסטיקה מעודדת: הפעילות העסקית בארה"ב עלתה מעל הצפוי באוגוסט, לפי מדד מכון מנהלי הרכש משיקאגו. המדד עלה ל-50 נקודות מ-43.4 ביולי, כאשר 50 נקודות הן הקו המפריד בין התרחבות לנסיגה.

ביצועי המדד טובים מהצפוי, ועל פי סקר כלכלנים שפורסם בבלומברג המדד היה צפוי לעלות ל-48 נקודות. זהו אינדיקטור כלכלי מוביל, אחד מאלו שיכולים לנבא לאן פני המשק האמריקני.

בבלומברג דווח שהמגזר היצרני ממלא תפקיד מוביל בראשית ההבראה האמריקנית, וזה גרם לי לבדוק את חברות הייצור. חברות כאלה צריכות להרוויח מכך שהכלכלה חוזרת להזדקר כלפי מעלה. ובכן, אסטרטגיות הגורו שלי זיהו שלוש חברות - אחת אמריקנית והשתיים האחרות בעלות נוכחות גדולה בארה"ב - שממוצבות היטב כדי להרוויח מהבראת הכלכלה העולמית.

1) מאקיטה

החברה הראשונה היא מקיטה (סימול: MKTAY) היפנית, שידועה בעיקר בזכות כלי העבודה החשמליים שלה לתעשייה - מקדחים, מסורים, משייפים וציוד אחר לעבודות עץ. היא גם מפורסמת בייצור מכסחות דשא עם מנועי בנזין וכלים אחרים.

האסטרטגיה שביססתי על כתיבתו של בנג'מין גראהם אוהבת את מאקיטה. היא מעדיפה חברות בתעשיות בסיסיות כמו ייצור, ואינה אוהבת את התעשיות הפחות קונבנציונליות, כמו היי-טק או פיננסים. היא אוהבת חברות גדולות יחסית (המחזור השנתי של מאקיטה הוא 3 מיליארד דולר), ואת מכפיל הרווח ארוך הטווח שלה, 13.2 (15 הוא המקסימום לפי גראהם).

גראהם התפרסם בעיקר בזכות התמקדותו בנזילות, ורצה שלחברות יהיה יחס שוטף (נכסים שוטפים חלקי התחייבויות שוטפות) של לפחות 1:2. היחס השוטף מודד באיזו קלות יכולה חברה לפרוע את חובותיה. מקיטה משיגה כאן ציון גבוה, עם יחס שוטף של 1:6.58.

האסטרטגיה מודדת גם את מכפיל ההון העצמי של חברה, על ידי הכפלתו במכפיל הרווח, והתוצאה צריכה להיות נמוכה מ-22. עם מכפיל הון עצמי של 1.29 ומכפיל הרווח של 13.2 שהוזכר למעלה, התוצאה של מאקיטה היא 17.83 - בהחלט במסגרת הדרישות של גראהם.

2) מטלר-טולדו

חברה נוספת שמקבלת ציונים טובים היא מטלר-טולדו אינטרנשיונל (סימול: MTD) השווייצרית, שידועה בעיקר במכשירי המשקל שלה. היא מייצרת את המאזניים המדויקים שבשימוש ברשתות המזון, במעבדות ויישומים תעשייתיים.

מטלר היא הפייבוריטית של אסטרטגיית וורן באפט. ראשית, היא המובילה העולמית בכמה מקטעי שוק. שנית, הרווח למניה עלה בכל אחת מעשר השנים האחרונות, החוב יכול להיפרע בתוך פחות משלוש שנים (בהתבסס על רווחים שנתיים שוטפים), התשואה על ההון הייתה 25.1% בשנה ממוצעת - בהחלט מעל המינימום של 15% שהאסטרטגיה מחייבת - והחברה מייצרת שפע של תזרים מזומנים חופשי למניה.

כאשר המצב הכספי חזק כמו במקרה של מטלר, האסטרטגיה מנתחת את התשואה השנתית שהמשקיע יכול לצפות לה בעשור הקרוב, בהתבסס על מחיר המניה הנוכחי. משקיע לא רוצה לשלם יותר מדי תמורת מניה, גם אם החברה מצליחה. תשואה צפויה של 15% ויותר בשנה נחשבת למצוינת. התשואה הצפויה של מטלר היא 18.1% - סיבה טובה להוסיף אותה לתיק ההשקעות.

3) חברת TTI

היצרנית האחרונה שנדבר עליה היא ITT . זו תשלובת שמייצרת אלקטרוניקה צבאית ומוצרי טכנולוגיה נוזלית, והיא חביבה על האסטרטגיה שמבוססת על כתיבתו של פיטר לינץ'.

ITT היא חברה גדולה עם מחזור שנתי של מעל 11 מיליארד דולר, והנהלתה עושה עבודה טובה של בקרת מלאים (דבר חשוב באקלים הכלכלי הנוכחי). אסטרטגיית לינץ' מפורסמת ביחס מכפיל הרווח לצמיחה שלה, PEG. היחס המתואם הזה של ITT, בהתבסס על צמיחת הרווח למניה בשלוש, ארבע וחמש השנים האחרונות, הוא 0.67. המקסימום של לינץ' הוא 1. זה אומר שמשקיעי ITT משלמים מחיר סביר תמורת צמיחה.

ג'ון פ. ריס הוא מנכ"ל Validea.com, חברת מחקר השקעות, מייסד Validea ניהול הון, ומנהל קרן הגידור Validea. ריס הוא מחבר-שותף של רב המכר "הגורואים של השוק: אסטרטגיות השקעה במניות לשימושכם מהטובים ביותר בוול-סטריט"

עוד כתבות

נתון בשבוע / איור: גיל ג'יבלי

השקל חותך את התשואות של הישראלים בשווקים חו"ל. האם כדאי להתמגן מפניו?

התחזקות השקל מול הדולר פוגעת משמעותית בתשואה של משקיעים המחזיקים בנכסים ומניות מעבר לים ● ובכל זאת, אריאל כהן מבנק לאומי ממליץ לא לשכוח שלתנודתיות של המט"ח יש גם יתרונות

לידיעת המתווכים / איור: Shutterstock

לידיעת המתווכים: חובת הדיווח החדשה שבדרך

הצעת חוק חדשה שהפיץ משרד המשפטים תחייב מתווכי מקרקעין לזהות את הלקוחות, לדווח ולנהל רישומים בכל העברת כספים ● לחוק יהיו כמה השלכות משמעותיות, בהן הפחתת היכולת לבצע עסקאות פיקטיביות או להסוות את זהות הנהנים האמיתיים בעסקאות נדל"ן

נתב''ג / צילום: Shutterstock

חברות הלואו קוסט יחזרו? טרמינל 1 ייפתח באוגוסט

טרמינל 1 צפוי להיפתח מחדש בתחילת החודש הבא - מה שמעלה את הסיכוי שחברות הלואו קוסט יקדימו את חזרתן לארץ ● חזרתן של החברות עשויה לתרום משמעותית להגדלת היצע המושבים ולהורדת מחירי הטיסות, שהתייקרו מאוד מאז תחילת המלחמה

דונלד טראמפ, נשיא ארה''ב / צילום: ap, Evan Vucci

ירידות באירופה; טראמפ: מדינות יתחילו לשלם מכסים ב-1 באוגוסט

טראמפ הודיע כי 10 עד 12 מדינות יקבלו הודעה היום בנוגע לשיעור המכס שיוטל עליהן, וכי מכסים בטווח שנע בין 10% ל-70% ייכנסו לתוקף בתחילת אוגוסט ● דאקס מאבד 0.7%, קאק נסוג ב-0.9% והפוטסי נחלש ב-0.2% ● הביטקוין ירד ביממה האחרונה ב-0.6%, וכעת ערכו של מטבע אחד עומד על כ-108,870 דולר ● היום יום העצמאות בארה"ב - לא יערך מסחר בוול סטריט

חזית המדע. מיפוי האקספוזום / צילום: Shutterstock

400 חוקרים השיקו את אחד הפרויקטים השאפתניים של המדע: מיפוי האקספוזום

הפרויקט, שהוכרז במאי השנה באירוע גדול של אוניברסיטת ג'ונס הופקינס, נועד למפות את כל הגורמים שאנחנו נחשפים אליהם לאורך החיים ומשפיעים על הבריאות שלנו - מחיבוק ועד חומרי הדברה ● האם טכנולוגיות חדשות יאפשרו להשלים את המשימה? שלוש חוקרות של התחום מסבירות למה הפרויקט מלהיב כל כך ומספרות על ההישגים שכבר הגענו אליהם

צילום: Shutterstock

מדד ה-S&P 500 הציג "צלב מוזהב" לראשונה מאז 2023 - אלו המשמעויות

בזמן שמדד ה-S&P 500 נסחר ברמות שיא, ביום שלישי האחרון, הממוצע הנע של המדד ל-50 יום חצה את הממוצע הנע שלו ל-200 יום כלפי מעלה - מה שיצר חיתוך המכונה "צלב מוזהב" ● ניתוח היסטורי שבוצע במרקטוואץ' העלה כי ברוב המקרים, בשנה שבאה לאחר "צלב מוזהב", התשואה גדולה יותר מאשר בתקופות אחרות

תיקון והתנצלות

נתב''ג. הישראלים חזרו להזמין חופשות / צילום: ap, Matias Delacroix

רוב החברות הזרות לא יחזרו לנתב"ג בקיץ. לאן בכל זאת תמצאו טיסה בפחות מ-200 דולר

על אף המספר המצומצם של חברות התעופה שפועלות כיום מנתב"ג, עדיין ניתן למצוא כרטיסי טיסה ברגע האחרון במחירים יחסית זולים, בעיקר ליעדים קרובים כמו קפריסין ויוון ● ייתכן שפתיחתו מחדש של טרמינל 1 באוגוסט יזרז את חזרתן של חברות הלואו קוסט, מה שיגדיל את היצע הטיסות

ספגטי ארבייטה / צילום: בנצי ארבל

הטברנה שמגישה אוכל איטלקי קלאסי, פשוט ושמח

ב"טברנה רומאנה" אף אחד לא בא להמציא את הגלגל, רק להציע אוכל טעים ומספק שלפעמים אף עולה על הציפיות ● המחירים הם חלק מהפאן

כריסטין לגארד, נשיאת ה־ECB / צילום: Associated Press, Michael Probst

התחזיות התבדו: האירו זינק מול הדולר, אך לאירופה יש כמה סיבות לדאוג

לפני חצי שנה ההערכות ניבאו דעיכה - אבל מאז האירו זינק ב־14% מול הדולר ושבר שיא של 4 שנים ● לצד שביעות הרצון בבנק המרכזי האירופי, גוברים הקולות המזהירים מפני פגיעה ביצוא וביציבות הכלכלית ● האם האירו בדרך להפוך למטבע רזרבה או שמדובר בשיא חולף?

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בשיאים חדשים בעקבות דוח התעסוקה שהפתיע לטובה

נאסד"ק עלה ב-1% ● הנשיא טראמפ אמר שג'רום פאוול "צריך להתפטר מיד" בפוסט שפרסם אתמול בלילה ברשת Truth Social ● תשואות האג"ח עולות והדולר מתחזק ● הסיכויים להורדת ריבית בקרוב ירדו דרמתית ● דרמה כלכלית בבריטניה: שרת האוצר, רייצ'ל ריבס, פרצה בבכי בפרלמנט ● בורסות אירופה ננעלו בעליות ● מחר לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום העצמאות במדינה

קובי זריהן בשיחה עם עו''ד רונית סיטון זלקינד / צילום: שיר הלוי

הממונה על הגנת הצרכן: "יש לי רק 8 מפקחים על 650 אלף עסקים"

קובי זריהן הסביר באירוע של משרד עוה"ד פירון מדוע הרשות לא פרסמה הקלות לקמעונאיות המזון במהלך המערכה נגד איראן ● יאיר אבידן, המפקח על הבנקים לשעבר, וד"ר שלומית וגמן-רטנר, ראש רשות איסור הלבנת הון ומימון טרור לשעבר, מצטרפים למרכז הפינטק הישראלי ● אירועים ומינויים

דונלד טראמפ / צילום: ap, Manuel Balce Ceneta

טראמפ הודיע כי חתם על הסכם סחר עם וייטנאם

"זה יהיה הסכם שיתוף פעולה נפלא בין שתי המדינות שלנו. התנאים הם שוייטנאם תשלם לארצות הברית מכס בגובה 20% על כל המוצרים שיישלחו לשטחנו, ומכס של 40% על כל העברה דרך מדינה שלישית", כתב טראמפ

טלי גוטליב, מהרן פרוזנפר / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות, תמר מצפי

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים. איך יגיבו העובדים?

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים ● הדיון בבג"ץ שלא היה אמור להתקיים ● ומחיר ההתחייבויות שמשרד החינוך שכח ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

ישי דוידי, מראשי קרן פימי / צילום: יונתן בלום

קרן פימי ממשיכה למכור מניות בטחוניות: הציפה רווחים של כ-2 מיליארד שקל מתחילת השנה

הקרן, שמוביל ישי דוידי, מכרה אמש מניות עשות אשקלון ברבע מיליארד שקל - בהמשך למימושים בפי.סי.בי, אורביט ותאת

הריסות ברצועת עזה, ארכיון / צילום: ap, Ariel Schalit

דיווח סעודי: "חמאס החל ליידע גורמים שבכוונתו להשיב הלילה באופן חיובי לעסקה"

מחצית מהחטופים, ב-5 פעימות: זו העסקה שנרקמת ● ארה"ב במגעים לחידוש המו"מ עם איראן - כבר בשבוע הבא ● כתב אישום הוגש נגד שני חשודים נוספים בריגול למען איראן ● מקורות מקורבים לחמאס: ארגון הטרור ימסור את תשובתו למתווכות לפני יום שישי ● הפנטגון: התקיפות על מתקני הגרעין האיראניים החזירו לאחור את תוכנית הגרעין בין שנה לשנתיים ● 50 חטופים - 636 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

גירושים. שיתוף נכסים עשוי להיווצר גם בלי כוונה מפורשת / אילוסטרציה: Shutterstock

ביהמ"ש הכריע: בעל ישלם לגרושתו 50 מיליון דולר - "אחד המקרים המקוממים"

סכסוך גירושים באלפיון העליון הוביל להכרעה דרמטית נגד מי שנקבע כי השתמש במומחיותו למקלטי מס ונאמנויות, כדי להסתיר רכוש משפחתי בהיקף של 75 מיליון דולר ● האישה צפויה לקבל כמחצית מהרכוש ומהבית, ובסך-הכול כ-50 מיליון דולר ● עורכי דינו של הבעל: "בפסק הדין נפלו טעויות חריפות, נערער"

מוצרים בסופרמרקט / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

פרשת תיאום המחירים במזון: כתב אישום נגד סמנכ"ל מכירות בשסטוביץ

רשות התחרות הגישה כתב אישום נגד משה גוזלי, סמנכ"ל מכירות בשסטוביץ, בגין השמדת ראיות ושיבוש מהלכי משפט ● בחודש פברואר האחרון הגישה רשות התחרות כתב אישום ראשון בפרשה נגד רשתות הקמעונאות ויקטורי, יוחננוף, סופר ברקת ומנהליהן ● עורך דינו של גוזלי: "טוב היה לו כתב האישום הזה לא היה בא לעולם"

מטוסי קרב איראניים באספהאן / צילום: Reuters, WANA NEWS AGENCY

רגע אחרי הפסקת האש, איראן יוצאת לעסקת ענק. על הפרק: מטוסי קרב חדשים

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס, ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מיד לאחר כינון הפסקת האש, שר ההגנה האיראני המריא לסין עם מטרה אחת: לרכוש מטוסי קרב מדגם J-10C ● מדובר בחלופה זולה יותר למטוסי סוחוי 35 שלא סופקו לאיראן למרות הבטחות מצד רוסיה, ובקפיצת מדרגה טכנולוגית עבור הצי המיושן של הרפובליקה האסלאמית

סמל יאיר אליהו ז''ל / צילום: דובר צה''ל

הותר לפרסום: סמל אסף זמיר ויאיר אליהו נפלו בקרב ברצועת עזה

סמל אסף זמיר מדימונה נפל מירי נ"ט בדרום רצועת עזה, יאיר ז"ל נפל בתאונה מבצעית ● צה"ל מאשר: השגנו אחיזה מבצעית בכ-65% משטח הרצועה ● מקור בארגוני הטרור הפלסטינים לערוץ אל-חדת' הסעודי: חמאס עדכן שהוא ימסור הערב למתווכות את תשובתו להצעה ● דיווח באל-מיאדין הלבנוני: כוחות מיוחדים של צה"ל פעלו קרקעית באזור דמשק ● 50 חטופים - 637 ימים בשבי • עדכונים שוטפים