גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

כמה הם באמת "שווים"?

רשימות הספורטאים העשירים בעולם או הקבוצות היקרות בעולם הן מאוד סקסיות ומייצרות כותרות טובות לחודשי הקיץ. אבל כמה הן אמיתיות ורלוונטיות? זה כבר סיפור אחר

ממבט חטוף בחוץ מחלונות המשרד הממוזג היטב שמתם לב בוודאי: שיא הקיץ הגיע. התסמונות מוכרות - שמש יוקדת, לבוש מינימלי ברחוב, והיעדר כמעט מוחלט של ספורט ראוי לשמו לדווח עליו. תופעות הלוואי של עונת המלפפונים גם הן ידועות ומוכרות - אבל אחת התווספה אליהן בשנים האחרונות. מדובר בענף ספורט חדש הפורח דווקא בתקופה זו של השנה: ספורט הדירוגים. זהו ספורט מבוסס סטטיסטיקה, כמו למשל, רשימת 'עשרת המבקיעים הגדולים במונדיאלים', או שרירותיות, כמו 'עשרת סרטי הספורט המוצלחים בהיסטוריה'. אבל מטרתו אחת בלבד: למלא טורים בתקשורת הספורט הצמאה לכל בדל אינפורמציה שיעניין קוראים/שומעים/צופים.

מי שעומד אחרי הספורט הזה הן סוכנויות יחסי ציבור עם לקוחותיהן, משרדי תכנון וייעוץ כלכליים המעוניינים בפרסומת, או גופי תקשורת המבקשים להתבלט. לאחרונים שייך גם המגזין "פורבס", המפורסם בדירוגיו הכלכליים לכל אורך השנה.

בשבוע שעבר יצאו לאור ב"פורבס" רשימות המועדונים העשירים בעולם, והספורטאים המרוויחים ביותר בעולם. לא ממש במקרה, נפל יום הפרסום של הרשימות הללו עם יציאתה של רשימת הספורטאים האמריקאים המרוויחים של "ספורטס אילוסטרייטד". מזה שבע שנים מוציא הירחון, שאוהב דירוגים לא פחות מ"פורבס", את הרשימה הזו. סמיכות הזמנים היא לא רק תוצאה של הזמן בשנה, אלא גם של אינטרס כלכלי - "פורבס" רוצה להבהיר את סדרי הכוח בשוק.

אבל בואו נעזוב לרגע את המאבק בין שני גופי התקשורת האלו. מה באמת ניתן ללמוד מהרשימות האלו שקובעות לנו מיהן "באמת, אבל באמת" מיהם הספורטאים העשירים בעולם?

***

כדי להבין כמה הן רלוונטיות, נתחיל מזה שהרשימות שונות לחלוטין. ב"פורבס" מצוין כי טייגר וודס, שמוביל בגדול את שני הדירוגים והפסיד עד עתה רק חלק קטן מההכנסות מספונסרים בעקבות הסקנדל, הרוויח 105 מיליון דולר בשנה. ב"ספורטס אילוסטרייטד" הוא הרוויח 90 מיליון "בלבד". לעולם לא נדע כנראה כמה באמת טייגר הרוויח.

ומה יהיה עם פיל מיקלסון? הגולפאי שמגיע ב"ספורטס אילוסטרייטד" למקום השני עם 65 מיליון דולר, אבל ב"פורבס" מצבו קשה מאוד והוא מדורג רביעי בלבד עם הכנסה של 46 מיליון דולר. בקיצור, הכל שטויות. שלא לדבר על זה שסוכניו של נהג האופנועים ולנטינו רוסי כנראה לא משתפים פעולה עם שני המגזינים. כי למרות שהרוויח השנה סכום שיכול להכניס אותו לעשירייה הראשונה, אם לא לחמישייה, הוא נעדר משתי הרשימות.

במידה מסוימת מזכירות הרשימות הללו, האהובות על אוהדים של משתתפיהן, תחרות בסיסית הרבה יותר: למי יש יותר גדול. לנו האוהדים קל לבלוע אותן, בעיקר בגלל שהן באות מגופי תקשורת מכובדים, ושעל פניו נראה לנו שנעשתה שם עבודת מדוקדקת מאוד לגבי איסוף הנתונים.

***

אבל אם כל הדירוגים הללו מבוססים על נתונים כלכליים וניתנים לחישוב, יש לספורט ענף חורג. זהו הדירוג הכי גרוע: שווי שוק. ובמלים אחרים, אותם רשימות שקובעות כמה שווים שחקנים או קבוצות ספורט.

להבדיל משווי המותג של קבוצת ספורט, שהוא גודל "שאינו נובע מהליגה ומהדמוגרפיה של השוק", כפי שמגדיר אותו "פורבס", שווי השוק כולל גם מושגים ערטילאיים. ב"פורבס" מסבירים שאבד הקלח על ניתוח מכירות כרטיסים כשווי הקבוצה, ושכרו של ספורטאי כמייצג את שוויו. הנוסחה החדשה, נאמר שם, כוללת "רשתות מקומיות, אצטדיונים חדישים, ספונסרים, משחקי מחשב ותכניות ריאליטי שמשתמשות בקבוצות ובספורטאים כמותגי בידור. שחקנים ובעלים הם למעשה פרטנרים בעסק, שבו כל דולר לשכר הוא בחלקו השקעה בעסק נוסף".

למעשה, גם זה דירוג חסר ערך. קחו למשל את קבוצת ה-NBA גולדן סטייט ווריירס. המועדון הוערך ב"פורבס" כשווה 315 מיליון דולר ובמגמת ירידה, אבל נרכש על ידי בעליו החדשים בשבוע האחרון תמורת 450 מיליון דולר. השווי המוערך כלל את הערך הספורטיבי, גודל השוק, האצטדיון וניהול המיתוג.

אבל ממש בעת המכירה הצטרפו פרמטרים אחרים, חשובים יותר, שקבעו כמה שווה הקבוצה. למשל, העובדה שיותר מחמש קבוצות רכישה עמדו בתור לקנות את הקבוצה, כולל לארי אליסון, בעלי תאגיד אורקל - כל אלו קבעו לקבוצה שווי הרבה יותר גבוה מההערכה הראשונית. שווי הוא תמיד סובייקטיבי ונכון עבור קונה ספציפי. עבור אוהד של המועדון, הוא שווה הרבה יותר מאשר עבור חברה המעוניינת בתדמית או בהכנסה שוטפת. המיקום של המועדון, במקרה זה על מפרץ סן פרנסיסקו, אחד האזורים המצליחים והעשירים באמריקה, שווה הרבה יותר משאפשר להכניס למספרים.

כותרות בסופו של דבר צריכות להירשם, ולייצר באזז: זו הסיבה בדיוק שהאנליסטים מיהרו לקבוע למיאמי היט תג מחיר אסטרונומי - הערך של הקבוצה עלה מ-364 מיליון דולר ל-410 מיליון, ימים ספורים אחרי שנחתו בעיר לברון ג'יימס וכריס בוש.

***

שווי נכון גם לרמת השחקן הבודד. כשבאים ומעלים את השאלה 'כמה שווה כריסטיאנו רונאלדו?', גם כאן מתברר שכוחות השוק ברגע רכישת השחקן הם היחידים שקובעים את שוויו האמיתי. רונאלדו הוערך ערב הרכישה של ריאל מדריד ב-50 מיליון אירו, אבל נמכר עבור סכום שיא של 94 מיליון אירו. היום הוא שווה, לפי האתר transfermarket.de סכום של 75 מיליון אירו. "להגנתו", מסביר האתר בפרוטרוט שאין בין שווי שוק ושווי לצורך העברה בהכרח קשר, הרי שחקנים עוברים גם בחינם ושוויים הרי גבוה מאפס. באתר מתכוונים בשווי שוק לסכום דמיוני שאמור לשמש קנה מידה כללי, שמבטא את עלותו של שחקן לחוזה של שלוש שנים. השאלה היא, למה זה טוב. אבל זה לא הכל.

כדי להבין כמה המושגים של שווי הם ערטילאיים, אפשר לקחת כדוגמה את האפקט שיצרה מכירת רונאלדו. מנצ'סטר יונייטד, למשל, שהיתה לחוצה להשלים את השורות וגם ריפדה את חשבון הבנק שלה בסכום עתק ממכירת הפורטוגלי, גילתה כי מיד עם מכירת רונאלדו כל שחקן שהיתה חפצה בו הוצע לה במחיר עתק הגבוה בעשרות אחוזים משווי השוק "האמיתי" שלו.

גם אצלנו קיימות דוגמאות לאבסורד בחישובי המודלים הללו. במכבי ת"א כדורסל מתרעמים כבר שנים על סוכני שחקנים שאיתם עובד המועדון, על תגי מחיר שונים לחלוטין לאותו שחקן ממש. שחקן שיוצע להפועל ירושלים היריבה ב-200 אלף דולר שכר עונתי, יבקש באמצעות הסוכן כפול או פי שלושה מכך כדי להגיע להיכל נוקיה.

כמה הוא באמת "שווה"? לפעמים 70 ק"מ הם כל ההבדל.

עוד כתבות

נשיא ארה''ב דונלד טראמפ / צילום: Reuters, Harun Ozalp

"חרפה": וול סטריט ננעלה בירוק לאחר ביטול המכסים. ואיך הגיב טראמפ?

המדדים עלו אחרי ההחלטה הדרמטית של העליון לבטל את מכסי טראמפ - שהגיב: מתבייש בבית המשפט ובהחלטה, לא היה להם את האומץ לעשות מה שטוב למדינה ● קצב צמיחה מאכזב של 1.4% לכלכלה האמריקאית ברבעון הרביעי; הצפי המוקדם עמד על 3% ● מחירי הנפט נסחרו קרוב לשיא של שישה חודשים, בעקבות אזהרת נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לאיראן כי "דברים רעים באמת" יקרו אם לא יושג הסכם ● נעילה חיובית בבורסות אירופה

נחל שרף / צילום: מולי אינהורן

קריאה אחרונה: מסלולי מים מיוחדים, רגע לפני שהם מתייבשים שוב

מהגבים הנסתרים שדורשים טיפוס אתגרי ועד הבריכות שהגישה אליהן קרובה ונוחה ● לאחר שנה גשומה במיוחד מאגרי המים במדבר חזרו להתמלא ● ארבע המלצות רותחות לטיולים רטובים

רשת הקשרים של ג'פרי אפשטיין במוקדי הכוח של אירופה / צילום: ap

סדקים בכתר ובקבינט: רשת הקשרים של ג'פרי אפשטיין במוקדי הכוח של אירופה

"אתה אדם טוב בצורה יוצאת דופן", כתב דיפלומט נורבגי בכיר לאפשטיין, והוא לא לבד ● ממסדרונות השלטון בפריז ועד למעצרו ההיסטורי של הנסיך הבריטי לשעבר: השערוריות המביכות בצמרת הופכות לחשד לפלילים ● המחיר הוא פגיעה אנושה באמון הציבור במוסדות היבשת

ירקות אורגניים של חברת אגרסקו / צילום: יח''צ

15 שנה אחרי הקריסה: נדחתה תביעת הענק נגד רואי החשבון

ביהמ"ש דחה את התביעה בגובה 150 מיליון שקל, שהגישו המפרקים של החברה ליצוא חקלאי שקרסה ב-2011, נגד רואי החשבון ● השופט אלטוביה: "מקור ההפסדים בהתנהלותה העסקית של אגרסקו, לא באופן הרישום החשבונאי של פריט זה או אחר" ● עוה"ד המייצג את מפרקי אגרקסקו: "כשנקבע במפורש כי הדוחות הכספיים לא היו תקינים במשך שנים, הקשר הסיבתי נראה מובן מאליו"

נתן שירות למוכרים, וגם לקונים. האם המתווך זכאי לדמי תיווך?

בית המשפט קבע: פסיכולוגית תחויב ב־40 אלף שקל פיצוי לאחר שסיפקה הערכה שלילית על תובע מבלי לפגוש אותו ● השכנים טענו לירידת ערך בשל חריגות בנייה - אך ביהמ"ש קבע כי דווקא הם השתלטו על רכוש משותף וחייב אותם בפיצוי ● מתווך שניהל ייצוג כפול לקונה ולמוכר ללא גילוי נשלל מזכאותו לדמי תיווך והתחייב בהוצאות משפט ● 3 פסקי דין בשבוע

פטריק דרהי / אילוסטרציה: נוצר באמצעות AI

עם חובות של עשרות מיליארדים פטריק דרהי מנסה להחזיק את הראש מעל למים

דיווחים בתקשורת הזרה ושיחות עם שורה של גורמים משרטטים את דמותו של המיליארדר ואיל התקשורת פטריק דרהי, שבנה אימפריה על הלוואות בעידן של כסף זול, מתמודד מול חובות של עשרות מיליארדים וכעת רוצה גם לרכוש את רשת 13

נושאת המטוסים האמריקאית אברהם לינקולן / צילום: ap, Brian M. Wilbur

דריכות למתקפה: עוד משחתת אמריקאית נכנסת לאזור

טראמפ נתן אתמול דדליין לאיראן: 10 ימים או 15 ימים • דובר צה"ל אפי דפרין: "אנחנו עוקבים אחר ההתפתחויות האזוריות וערים לשיח הציבורי בנושא איראן" ● טראמפ בהצגת מועצת השלום: "אסור שיהיה לאיראן נשק גרעיני" • איראן במכתב למזכ"ל האו"ם: אם נותקף - נגיב נגד בסיסים אמריקניים באזור ● עדכונים שוטפים

רונן בר / צילום: אוהד צויגנברג

משפחת ראש השב"כ לשעבר הבטיחה הנפקה של 2 מיליארד שקל

הנפקת פרודלים, חברת תמציות הטעם והריח לתעשיית המזון והמשקאות שבשליטת משפחתו של ראש השב"כ לשעבר רונן בר, בדרך להשלמה ● המהלך שזכה לביקוש גבוה יכלול גיוס של 390 מיליון שקל תמורת 15% מהחברה

נשימה / צילום: Shutterstock

מחקרים מגלים: איזה איבר עשוי להחליף את הריאות

למה אנחנו מקבלים "דום נשימה" בכתיבת אימייל, איך בדיקה פשוטה מנבאת מי יתעורר מתרדמת והאם אף אלקטרוני יוכל לאבחן מחלות רק מלהריח את הבל הפה שלנו? חוקרי נשימה וריח מגלים עד כמה מורכבת הפעולה הכי אגבית שאנחנו עושים ● וגם: לא תאמינו איזה איבר עשוי להחליף את הריאות כמקור לחמצן

ד''ר ירון דניאלי / צילום: גבריאל בהרליה

"אחד הרוכשים איראני לשעבר, והיה חיבור": האקזיט של חברת המכשור הרפואי מישראל

חברת האבחון הישראלית Metasight נמכרה ב59 מיליון דולר עם אופצייה ל-90 מיליון דולר נוספים ● הרוכשת גארדנט הלת' תהפוך את מרכז הפיתוח של מטאסייט ברחובות לאתר שלה בישראל

מצב השווקים השבוע

היזם הישראלי שהפסיד יותר מ-2 מיליארד דולר על הנייר – ועוד 4 כתבות על המצב בשווקים

בזמן שהשוק בת"א ממשיך להציג ביצועים חסרי תקדים גם בפתח שנת 2026, סקטור אחד נותר מחוץ לחגיגה - ה-IT • יו"ר ענקית ההשקעות מסביר: כך תגנו על התיק שלכם ● מניות התוכנה צונחות לאחרונה בעקבות החשש מפגיעת ה־AI בעסקיהן, כשבין הנפגעות גם כמה ישראליות בולטות ● האם עידן עופר פספס את אקזיט חייו בחברת הספנות צים?

משמרות המהפכה באיראן / צילום: ap, Vahid Salemi

נשיא איראן במסר למעצמות: "לא נרכין ראש בפניהן"

דיווח: מדינות המפרץ נערכות לעימות צבאי באיראן ● עוד מדינה אירופית קוראת לאזרחיה לעזוב את איראן ● מטוסי קרב של חיל האוויר תקפו אמש מפקדות של ארגון הטרור חיזבאללה במרחב בעלבכ שבעומק לבנון - על פי דיווחים לבנוניים, בהפצצות נרשמו נפגעים רבים ● דובר צה"ל: "עוקבים אחרי ההתפתחויות וערים לשיח הציבורי על איראן" • המשחתת האמריקנית "מהן" מקבוצת התקיפה של פורד נכנסה לאזור ● עדכונים שוטפים

עמית אסרף / צילום: עומר הכהן

הילדות בטורקיה, החלום שהתנפץ ואקזיט הענק שרשם השבוע לפני גיל 30

"ישבנו בבית קפה ועלה הרעיון ליצור תוסף זדוני. עשר דקות אחרי ההתקנה מאות ארגונים בעולם רצו שנעזור להם. חברות ענק ביקשו את המוצר. OpenAI הפכה ללקוח הראשון" ● שיחה קצרה עם עמית אסרף, מייסד-שותף ומנכ"ל סטארט-אפ הסייבר KOI

מה שהתקיים רק בראש העובד נעשה ממוסד / אילוסטרציה: Shutterstock

אנשים חוששים שה-AI תגזול את עבודתם, אבל היא כבר גוזלת את מה שיש להם בראש

השאלה אינה האם AI תחליף את העובדים - השאלה היא מי ישלוט בידע שהחברות אוספות מהם ● בעולם של בינה מלאכותית ארגונית, גם כשעובד עוזב את העבודה, הוא משאיר את הידע ואת הניסיון שלו מאחור - לבוט או למי שיחליף אותו, אם יהיה צורך במחליף בכלל

נשיא ארה''ב דונלד טראמפ / צילום: ap, Evan Vucci

בזמן שהוא מתלבט בנוגע לאיראן, טראמפ חטף מכה בגובה 175 מיליארד דולר. לפחות

175 מיליארד דולר הוא הסכום המוערך שגבה ממשל טראמפ מיבואנים בגין תוכנית המכסים שבוטלה על ידי בית המשפט ● האם הממשל יידרש להחזירם?

עסקאות השבוע / עיצוב: טלי בוגדנובסקי

בכמה נמכרה דירת 5 חדרים באחת השכונות המבוקשות בגבעתיים?

דירת 5 חדרים בשטח של 133 מ"ר עם מרפסת בשטח של כ־12 מ"ר, חניה ומחסן בגבעתיים נמכרה תמורת 4.9 מיליון שקל ● "שכונת בורוכוב בגבעתיים נחשבת לאחת השכונות המבוקשות והיוקרתיות ביותר בעיר" ● ועוד עסקאות נדל"ן מהשבוע האחרון

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

וול סטריט ננעלה בירידות; נייס זינקה ב-13%, אוויס נפלה ב-22%

נאסד"ק ירד ב-0.5% ● למרות הכנסות שיא, התואר שוולמארט איבדה לאמזון ● ענקית המיכון החקלאי דיר זויקה לאחר לאחר שהיכתה את תחזיות האנליסטים והעלתה את תחזית הרווח ●  מחירי הנפט עלו לרמתם הגבוהה ביותר זה חצי שנה ● מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה צנח ב-23,000, הירידה החדה ביותר מאז נובמבר

נתנאל גבעתי / צילום: סימן טוב סרוסי

המגורים אצל ההורים, השיפוץ שהסתבך וההשקעה ב-13 דירות

נתנאל גבעתי רק בן 37 ומאחוריו כבר שורה ארוכה של עסקאות, בהן 13 בארצות הברית ● בראיון לגלובס הוא מספר על טעויות שעשה בדרך ואיך קנה שלוש דירות באינדיאנה בלי לבקר שם

קיה ספורטאז' ''לונג'' הייבריד / צילום: יח''צ

החל מ-190 אלף שקל: הרכב שלא מפסיק להשתדרג

הספורטאג' הוותיק, קיה ספורטאז' "לונג" הייבריד, מקבל חיים חדשים בזכות עיצוב עדכני ● הוא משמר את מערכת ההנעה ההיברידית החסכונית שלו ויש לו תא נוסעים שלא נופל מזה של מותגי פרימיום. לא בטוח שזה יעזור מול הסיניות בטווח הארוך

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון / צילום: יוסי כהן

בתחילת שבוע שעבר ההסתברות להורדת ריבית בישראל הייתה 80%. המצב השתנה

הערכות בשוק התהפכו לקראת החלטת הריבית מחר ● בתחילת שבוע שעבר ההסתברות להפחתה עמדה על 80%, אך רוחות המלחמה באיראן טרפו את הקלפים