שנה ושמונה חודשים לאחר שמונתה לראשונה נציגות למחזיקי האג"ח של חברת ארזים , הגיעו אמש מחזיקי האג"ח הקצרות (ב' ו-ג') להסכמות בדבר מתווה להסדר חוב. חברת הנדל"ן שבשליטת מאיר גורביץ' רכשה מאז פרוץ המשבר הכלכלי בחזרה אג"ח שלה בהיקף של קרוב ל-400 מיליון שקל במחירי רצפה, על רקע ההידרדרות במצבה הפיננסי.
מחזיקי אג"ח ב' ו-ג' מיוצגים על ידי משרד עוה"ד קליר בנימיני.
בכוונת החברה להמשיך ולחתור להסדר גם עם מחזיקי האג"ח הארוכה (ד') בהיקף של כ-210 מיליון שקל. מחזיקי אג"ח ד', המיוצגים על ידי עו"ד עופר שפירא, מתכוונים לדרוש מהחברה פירעון מיידי, לאחר שלטענתם הופרו תנאי התשקיף.
חברת הנדל"ן המניב, הפעילה באנגליה, גרמניה וישראל, נקלעה למשבר קשה וצברה גירעון של רבע מיליארד שקל בהון. היקף ההתחייבויות מסתכם ב-2.6 מיליארד שקל, והגירעון בהון החוזר ב-1.7 מיליארד שקל. ארזים לא שילמה לשלוש סדרות האג"ח כ-57 מיליון שקל בחודש יוני האחרון (קרן וריבית).
ארזים מציעה ליצור בטוחות עבור מחזיקי האג"ח בדמות נכסים באנגליה - מפעלים המושכרים ליצרניות מזון מובילות במדינה. כן, תפרסם ארזים דו"ח תזרים מזומנים שנתיים קדימה בכל פעם שתפרסם דו"ח רבעוני, תימנע מלחלק דיבידנד ולא תעניק גמול לבעלי השליטה, ששכרם השנתי גם יפחת ב-300 אלף שקל. עסקאות בעלי שליטה שכבר אושרו, ידרשו כעת את אישור בעלי האג"ח.
לחץ כבד מבנקים בחו"ל
מחזיקי אג"ח ב' (75 מיליון שקל לאחר הרכישה החוזרת) הסכימו לדחות את מועדי הפירעון, כך ששני שלישים מהקרן ישולמו בארבעה תשלומים מיוני 2011 עד דצמבר 2012, והשליש הנותר בדצמבר 2013. אג"ח ג' (15 מיליון שקל) תיפרע כפי שנקבע בתשקיף (בשישה תשלומים עד 2013). סדרה ד', שבה לא גובש בינתיים הסדר, היא הגדולה מבין השלוש, בהיקף של 210 מיליון שקל לאחר הרכישה החוזרת.
עד שמחזיקי האג"ח יגיעו להסדר עם החברה, ארזים עלולה לאבד את מרבית נכסיה בחו"ל, כיוון שהבנקים שם מפעילים עליה בחודשים האחרונים לחץ כבד. בגרמניה דורש בנק מלווה פירעון מיידי של חוב בסך 280 מיליון שקל בגין אשראי שניתן לרכישת 2,119 דירות להשכרה, ובאנגליה הבנק המלווה דורש פירעון מיידי של 911 מיליון שקל, ואף מינה מנהלים מטעמו לחברה הבת, המשכירה רשת של 64 בתי אבות.